คู่มือนักลงทุนหุ้นสำหรับการเลือกตั้งประธานาธิบดีของบราซิล

(บลูมเบิร์ก) — หุ้นบราซิลทำผลงานได้ดีกว่าคู่แข่งทั่วโลกในปีนี้ และนักลงทุนบางคนกล่าวว่ากำไรน่าจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้สมัครทั้งสองรายที่ชิงตำแหน่งประธานาธิบดีในรอบแรกของการลงคะแนนเสียงในวันอาทิตย์คาดว่าจะเป็นอันตรายต่อบัญชีการเงินของประเทศใน ในระยะสั้น.

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

แต่ความเห็นเป็นเอกฉันท์เกี่ยวกับแนวโน้มตลาดตราสารทุนที่ใหญ่ที่สุดในลาตินอเมริกามีแนวโน้มที่จะหยุดเพียงแค่นั้น เนื่องจากผู้สมัครชั้นนำสองคน — อดีตประธานาธิบดี Luiz Inacio Lula da Silva จากพรรคแรงงานและ Jair Bolsonaro ประธานาธิบดีผู้ดำรงตำแหน่ง — มีมุมมองที่แตกต่างกันในหลายประเด็น ตั้งแต่ การแปรรูปของบริษัทที่รัฐเป็นผู้ควบคุมโดยมุ่งเน้นที่การเปลี่ยนผ่านไปสู่แหล่งพลังงานที่ยั่งยืนมากขึ้น

ในขณะที่ Lula พูดมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้บริษัทที่ดำเนินการโดยรัฐเพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ Bolsonaro ตั้งใจที่จะผลักดันโครงการแปรรูปที่เขาเริ่มดำเนินการในช่วงแรกของเขาต่อไป และอาจรวมถึงบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่อย่าง Petroleo Brasileiro SA

โพลที่เผยแพร่ก่อนเปิดบัตรลงคะแนนในวันอาทิตย์ส่วนใหญ่ทำให้ Lula ขึ้นนำ โดยผู้ลงคะแนนบางคนส่งสัญญาณว่าเขาจะได้รับคะแนนเสียงมากพอที่จะสนับสนุนการชนะทันทีในรอบแรก การไหลบ่าถูกกำหนดไว้สำหรับวันที่ 30 ต.ค. หากจำเป็น

ตัวแทนของแคมเปญ Lula ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น ตัวแทนของแคมเปญ Bolsonaro ไม่ตอบสนองต่อคำขอเป็นลายลักษณ์อักษรเพื่อขอความคิดเห็น

Bolsonaro หรือ Lula: ชาวบราซิลตัดสินใจว่าใครสมควรได้รับโอกาสอีกครั้ง

ดัชนี Ibovespa ของบราซิลเพิ่มขึ้น 7.9% ในรูปดอลลาร์ในปีนี้ เทียบกับการลดลง 25% ในดัชนี S&P 500 ของสหรัฐฯ นักลงทุนกล่าวว่าการประเมินมูลค่ายังคงดูน่าดึงดูดในอดีต “บราซิลมีราคาถูก” Greg Lesko ผู้จัดการพอร์ตของ Deltec Asset Management ในนิวยอร์กกล่าว

เรื่องราวดำเนินต่อไป

นี่คือสิ่งที่ควรระวังก่อนการลงคะแนน:

นักสร้างบ้าน

นักวิเคราะห์ของ Citigroup Inc. รวมถึง Andre Mazini ได้เขียนในบันทึกเมื่อต้นเดือนนี้ว่า ความพยายามที่จะสนับสนุนกลุ่มที่อยู่อาศัยที่มีรายได้ต่ำของบราซิล “ควรดำเนินต่อไปโดยไม่คำนึงถึงผลลัพธ์ทางการเมือง” นั่นหมายถึงผู้สร้างที่ให้ความสำคัญกับที่อยู่อาศัยที่มีรายได้ต่ำ เช่น MRV Engenharia e Participacoes SA และ Direcional Engenharia SA อาจได้รับดอกเบี้ยใหม่ แรงหนุนอีกประการหนึ่งสำหรับภาคส่วนนี้อาจมาจากการสิ้นสุดรอบการตึงตัวของบราซิลที่คาดไว้ ธนาคารกลางของบราซิลคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน Selic ในการประชุมเมื่อเดือนก.ย. หลังจากการขึ้นดอกเบี้ยแบบจัมโบ้ที่จุดพื้นฐาน 1,175

บริษัทของรัฐ

ในขณะที่ Lula ส่งสัญญาณว่า Petrobras สามารถเริ่มดำเนินการในวงจรใหม่ของการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า เช่น โรงกลั่น Bolsonaro กล่าวในเดือนสิงหาคมว่าทีมเศรษฐกิจของเขามีไฟเขียวเพื่อเสนอและวางแผนการขายที่มีศักยภาพ รัฐบาลควบคุม Petrobras ด้วยสัดส่วนการถือหุ้น 50% ในหุ้นสามัญของบริษัทมูลค่า 76 พันล้านดอลลาร์

“ฉันไม่คิดว่า Petrobras มีค่าเป็นศูนย์ภายใต้รัฐบาลของ Lula และนักลงทุนต่างตระหนักดีว่าการกลับมาของเขาไม่น่าจะเป็นตัวแทนของผลตอบแทนในปี Dilma เหล่านั้น” Leonardo Rufino ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Mantaro Capital ในริโอเดจาเนโรกล่าว “แต่คาดว่าจะมีการแทรกแซงทางการเมืองในระดับที่สูงขึ้น”

การตัดสินใจของผู้บริโภค

Mark Mobius นักลงทุนในตลาดเกิดใหม่รุ่นเก๋ากล่าวว่า “อาจมีการใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น” ภายใต้ Lula อดีตประธานาธิบดีส่งสัญญาณว่านอกเหนือจากการรักษาโครงการทางสังคมในปัจจุบันที่จ่าย 600 เรียล (111 ดอลลาร์) เป็นเงินสดให้กับครอบครัวชาวบราซิลที่มีรายได้น้อย เขาจะเพิ่มจำนวนเงินอีก 150 เรียลต่อเด็กอายุต่ำกว่า 200 ปี เมื่อต้นเดือนนี้ โบลโซนาโรก็ระบุด้วยว่าเขาตั้งใจที่จะเพิ่มรายจ่ายที่ทำผ่านโครงการเอาซิลิโอบราซิลซึ่งเป็นเรือธงของเขา 800 เรียลเป็น XNUMX เรียลต่อเดือนสำหรับผู้ที่ได้งานในขณะที่ได้รับเอกสารประกอบคำบรรยาย

ระวังผู้ประกอบการห้างสรรพสินค้าเช่น BR Malls Participacoes SA ผู้ค้าปลีกลดราคาและบริษัทบางแห่งที่ให้บริการผู้บริโภคที่มีรายได้ต่ำ รวมถึง Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc., Lojas Renner SA อาจได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่สูงขึ้นอันเป็นผลมาจากโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจ ตามรายงานของ JPMorgan Chase & Co. equity เอมี่ ชาโย.

การศึกษา

หุ้นของบริษัทการศึกษาที่แสวงหาผลกำไร เช่น Anima Holding SA และ Cogna Educacao ได้ฟื้นตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจาก Lula กล่าวว่าเขาจะส่งเสริมโครงการการศึกษาของรัฐบาลที่รู้จักกันในชื่อ Fies โดยการให้กู้ยืมเงินใหม่แก่นักเรียน นักวิเคราะห์ของ Banco BTG Pactual SA เตือนนักลงทุนเกี่ยวกับการพนันกับบริษัทด้านการศึกษา

ผู้ส่งออกสินค้า

หากผู้ค้ารู้สึกถึงนโยบายมหภาคที่แทรกแซงมากขึ้นภายใต้ Lula ที่เพิ่มแรงกดดันต่อเงินจริงของบราซิล พวกเขาอาจกองซ้อนเป็น Vale SA ผู้ผลิตแร่เหล็กรายใหญ่เป็นอันดับสองของโลกและผู้ผลิตเยื่อกระดาษ Suzano SA ซึ่งได้รับรายได้ส่วนหนึ่งเป็นจำนวนมาก ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

ESG

Lula ส่งสัญญาณว่าการเปลี่ยนไปใช้พลังงานสีเขียวควรเป็นเสาหลักของโครงการเศรษฐกิจของเขา สิ่งนี้อาจดึงดูดนักลงทุนบางคนที่รู้สึกหวาดกลัวกับสำนวนโวหารที่ร้อนแรงของโบลโซนาโรในหัวข้อต่างๆ ตั้งแต่ป่าฝนอเมซอนไปจนถึงการระบาดใหญ่ของโควิด-19 นั่นหมายความว่าบริษัทต่างๆ เช่น บริษัทจัดการของเสีย Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA สามารถทำงานได้ดีและในวงกว้างกว่านั้น หุ้นขนาดใหญ่อาจได้รับประโยชน์จากการไหลเข้าที่เพิ่มขึ้น

Alberto Ramos นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs Group Inc. เขียนไว้ในบันทึกย่อว่า “ฝ่ายบริหารของ Lula ถูกมองว่ามีความมุ่งมั่นมากกว่าในวาระ ESG ซึ่งอาจจ่ายเงินปันผลจากนโยบายต่างประเทศได้ในที่สุด

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP