'ตลาด' หุ้นกระทิงใหม่ที่น่าตื่นเต้นกำลังเกิดขึ้น

ความไม่แน่นอนและความเสี่ยงมากมายในปัจจุบันบดบังความหวังและการมองโลกในแง่ดี อย่างไรก็ตามจากช่วงเวลาดังกล่าวโอกาสในการลงทุนในหุ้นจึงเกิดขึ้น ก้อนเมฆที่มืดมิดเหล่านั้นมีซับสีเงินสองอันที่สร้างตลาดหุ้นกระทิงใหม่:

• ประการแรก การเก็งกำไรตามแฟชั่นและเงินง่ายหมดไป ทำให้ความคาดหวังผลตอบแทนจากความเสี่ยงและการประเมินมูลค่าหุ้นสมเหตุสมผลอีกครั้ง
• ประการที่สอง นักลงทุนในตลาดหุ้นที่มีประสบการณ์และเป็นมืออาชีพ ใช้ทัศนคติแบบ “ออกไปกับสิ่งเก่า ในสิ่งใหม่” ตอนนี้มุ่งเน้นไปที่แนวคิดและกลยุทธ์ที่สดใหม่

เข้าสู่ "ตลาด" หุ้นกระทิงใหม่

“ตลาด” อยู่ในราคา เพราะสิ่งที่เกิดขึ้นดูเหมือนจะเป็นแนวโน้มขาขึ้นของ “สถานการณ์พิเศษ” ที่พบได้ทั่วไปมากกว่า หากเป็นเช่นนั้น ดัชนีตลาดหุ้นจะไม่บันทึกการดำเนินการ ดังที่เคยเกิดขึ้นในอดีต ผลตอบแทนของดัชนีจะถูกกลบด้วยผลประกอบการของบริษัทใหญ่ ทำให้แนวโน้มขาขึ้นใหม่น่าตื่นเต้นยิ่งขึ้น

แต่เงินเฟ้อไม่ใช่ปัญหาเหรอ?

ไม่จำเป็น.

นโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำและเงินง่าย ๆ ของธนาคารกลางสหรัฐตั้งแต่ปี 2008 ถึง 2021 สร้างสภาพแวดล้อมที่บริษัทเติบโตขนาดใหญ่และกองทุนสินทรัพย์ขนาดใหญ่เจริญรุ่งเรือง เงินที่ได้มาง่ายๆ ส่วนใหญ่กลายเป็นการสะสมสินทรัพย์ ดังนั้นจึงช่วยควบคุมอัตราเงินเฟ้อของราคาผู้บริโภค

แต่แล้วการปิดตัวที่เกิดจากโควิดก็เกิดขึ้น และเฟดและรัฐบาลสหรัฐก็ทุ่มเงินหลายล้านล้านดอลลาร์เข้าไปในช่องโหว่ทางเศรษฐกิจ นั่นสร้างสภาพแวดล้อมที่มีเงินลอยอยู่มากเกินไป ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในมือของผู้บริโภค ดังนั้นในที่สุดอัตราเงินเฟ้อก็พุ่งเข้ามาผสมผสานทำให้ความเชื่อที่เกิดขึ้นในปีก่อนหน้านี้ไม่พอใจ

เหตุผลที่อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในปัจจุบันไม่ได้เลวร้ายเสมอไปสำหรับตลาดหุ้น เนื่องจากราคาหุ้นขึ้นอยู่กับเงินดอลลาร์ในปัจจุบัน เช่นเดียวกับรายได้และกำไรของบริษัท หากบริษัทสามารถตอบโต้หรือควบคุมอัตราเงินเฟ้อต้นทุนบางส่วนหรือทั้งหมดได้ ก็จะสามารถสร้างการเติบโตที่สูงขึ้น ซึ่งในทางกลับกันก็สามารถสร้างแนวโน้มของหุ้นขาขึ้นได้

ตัวอย่าง: ช่วงอัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นในปี พ.ศ. 1966-1982 มีช่วง "ตลาด" ที่แข็งแกร่งของหุ้น

หมายเหตุ: ฉันเริ่มลงทุนในหุ้นในปี 1964

ผู้นำตลาดกระทิงก่อนหน้านี้จนถึงปี 1965 เป็นหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ที่จัดตั้งขึ้นซึ่งผลักดันค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ไปสู่จุดสูงสุดใหม่ (DJIA เป็นดัชนีหุ้นหลักในขณะนั้น)

หลังจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจในปี พ.ศ. 1966 ตลาดหุ้น “go-go” คือปี พ.ศ. 1967-1969 ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงสำหรับหุ้นเก็งกำไรและหุ้นสถานการณ์พิเศษ DJIA รั้งท้ายผลตอบแทนของหุ้นชั้นนำใหม่เหล่านั้นอย่างมีนัยสำคัญ

หลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยในระดับปานกลางในปี 1970 ตลาด “nifty-fifty” ในปี 1971-1972 ก็มาถึง ซึ่งหุ้นของบริษัทที่ใหญ่ที่สุดและเติบโตดีที่สุดถูกผลักดันไปสู่การประเมินมูลค่าที่สูง

หลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างหนักในปี 1973-1974 และการร่วงลงของตลาดหุ้นเกือบ 50% การดีดตัวขึ้นในท้ายที่สุดไม่รวมหุ้นที่มีการเติบโตสูงเหล่านั้น นักลงทุนหันไปหาหุ้นของบริษัทขนาดเล็กแทน จากนั้น เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นและเศรษฐกิจสั่นคลอน การโฟกัสไปที่บริษัทที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เช่น หุ้นทรัพยากรธรรมชาติ โดยเฉพาะน้ำมัน (การจัดสรร S&P 500 ให้กับสต็อกน้ำมันเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 20%)

ดังนั้น ตลาดหุ้นและนักลงทุนหุ้นที่มีประสบการณ์/มืออาชีพไม่เคยพูดว่าตาย พวกเขาเพียงแค่ปรับ และดูเหมือนว่าตอนนี้เราอยู่ที่ไหน

บรรทัดล่าง: แล้วหุ้นของบริษัทใดบ้างที่จะขับเคลื่อนเทรนด์ตลาดใหม่?

พวกเขาเพิ่งเริ่มแสดงตัว จากศูนย์ในเดือนมกราคม (และหลายเดือนก่อน) รายชื่อของฉันเพิ่มขึ้นเป็นหุ้นที่ "ยืนยันแล้ว" ห้ารายการ และ "มีแนวโน้ม" สี่รายการ ฉันยังไม่ได้ซื้อฉันจะเขียนเกี่ยวกับพวกเขาเมื่อใด

เก้าแห่งมีขนาดเล็กถึงขนาดกลางอยู่ในอุตสาหกรรมที่หลากหลายและไม่มีใครอยู่ใน S&P 500 ลักษณะเหล่านี้ตรงกันข้ามกับผู้นำด้านเทคโนโลยีขนาดใหญ่ S&P 500 ที่ผลักดันตลาดกระทิงก่อนหน้านี้อย่างชัดเจน

ที่สำคัญ นั่นเป็นสิ่งที่ดีเพราะมันหมายความว่ามีการเคลื่อนไหวของนักลงทุนที่มีศักยภาพจำนวนมากจากกองทุนดัชนีที่ล้าหลัง (รวมถึงกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) ที่สามารถผลักดันรายการโปรดสายพันธุ์ใหม่ได้ การเปลี่ยนแปลงเคยเกิดขึ้นมาก่อน ดังนั้นคาดว่าจะกลับมาอีกครั้ง