สต็อกการเจริญเติบโตของไฮโดรเจนชั้นนำ

สรุป

• ต้นไม้ดอกเหลืองLIN
  กำลังลงทุนมากขึ้นในไฮโดรเจนที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมจากแนวโน้มการทำกำไรที่แข็งแกร่งขึ้น
• ไฮโดรเจนในฐานะแหล่งพลังงานยังคงมีข้อบกพร่องที่สำคัญ แต่เทคโนโลยีใหม่สามารถแก้ไขปัญหาบางอย่างได้

บมจ. ลินเด้ (LIN, การเงิน) ซึ่งเป็นผู้ผลิตก๊าซอุตสาหกรรมรายใหญ่ที่สุดในโลกโดยพิจารณาจากทั้งมูลค่าตลาดและรายได้ อยู่ใกล้หรืออยู่ในอันดับต้น ๆ ของหลาย ๆ ตลาดที่บริษัทดำเนินธุรกิจอยู่ ให้บริการอุตสาหกรรมที่หลากหลายตั้งแต่การดูแลสุขภาพไปจนถึงอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ เหมืองแร่ และอื่นๆ บริษัทก๊าซอุตสาหกรรมยักษ์ใหญ่แห่งนี้ให้บริการก๊าซที่มีความบริสุทธิ์สูงและก๊าซพิเศษ เช่น ออกซิเจน ตลอดจนโซลูชั่นการประมวลผลก๊าซที่ล้ำสมัย

การเติบโตอย่างมั่นคงของบริษัทตลอดประวัติศาสตร์ไม่ได้เกิดจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ของบริษัทเท่านั้น แต่ยังรวมถึงรูปแบบธุรกิจที่เหนือกว่าด้วย สำหรับลูกค้ารายใหญ่ ลินเด้จะสร้างโรงงานก๊าซในไซต์ ซึ่งช่วยให้สามารถล็อคสัญญาเป็นเวลา 10 ถึง 20 ปีที่มีอัตราเพิ่มขึ้นในตัว เพื่อให้มั่นใจว่ากระแสรายได้ที่คาดการณ์ได้

ทุกวันนี้ ลินเด้กำลังกอบโกยผลกำไรบางส่วนจากธุรกิจที่มั่นคงของบริษัท และเพิ่มการลงทุนในแหล่งการเติบโตใหม่ ซึ่งก็คือไฮโดรเจน ไฮโดรเจนเป็นที่ทราบกันมานานแล้วว่าเป็นแหล่งเชื้อเพลิงทางเลือกที่มีแนวโน้มดี แต่แม้ว่าเชื้อเพลิงไฮโดรเจนเองจะเผาไหม้สะอาด แต่ในอดีตเกือบทั้งหมดผลิตโดยไฮโดรคาร์บอนเบาผ่านการปฏิรูปด้วยไอน้ำ สิ่งนี้จะเปลี่ยนไปเนื่องจากความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่สำคัญ ซึ่งอาจทำให้ไฮโดรเจนสะอาดทำงานได้ในปริมาณที่มากขึ้น และที่สำคัญกว่านั้นสำหรับนักลงทุนของลินเด้ คือสร้างศักยภาพในการให้ผลตอบแทนเป็นตัวเลขสองหลัก

ไฮโดรเจนสะอาด: มีอยู่อย่างจำกัดแต่ใช้ได้จริง

ลินเด้กำลังลงทุนในสองส่วนหลักคือเพื่อผลิตไฮโดรเจนที่สะอาด วิธีแรกคือการใช้ไฟฟ้าพลังน้ำหมุนเวียนเพื่อผลิตกระแสไฟฟ้า ในขณะที่วิธีที่สองคือผ่านการปฏิรูปความร้อนอัตโนมัติด้วยการดักจับคาร์บอน

ในปี 2025 บริษัทมีแผนจะนำโรงงานผลิตไฮโดรเจน Niagra Falls เข้าสู่ระบบออนไลน์ โรงงานจะใช้ไฟฟ้าพลังน้ำที่เกิดจากน้ำตกเพื่อผลิตไฮโดรเจนผ่านอิเล็กโทรไลซิส ข้อเสียเปรียบหลักของโรงงานแห่งนี้คือจะต้องใช้ไฟฟ้าพลังน้ำที่สามารถใช้เพื่อที่อยู่อาศัยหรือวัตถุประสงค์อื่น ๆ ได้ แต่แม้ว่าการแลกเปลี่ยนจะสูงชันเกินไปที่จะใช้กระบวนการนี้ในปริมาณมาก แต่ก็ยังมีประโยชน์สำหรับการผลิต ไฮโดรเจนที่ปล่อยก๊าซเป็นศูนย์สำหรับลูกค้าขนาดเล็กที่ลินเด้ไม่ได้สร้างขึ้นบนไซต์

นอกจากนี้ ลินเด้ยังได้ลงนามในข้อตกลงระยะยาวหลายฉบับเพื่อผลิตไฮโดรเจนสำหรับลูกค้ารายใหญ่ผ่านการปรับอุณหภูมิอัตโนมัติด้วยการดักจับคาร์บอน ก่อนหน้านี้คู่แข่งของ Air Liquide (XPAR:เอไอ, การเงิน) เป็นบริษัทเดียวที่รวมกระบวนการทั้งสองนี้เข้าด้วยกันได้สำเร็จ การปรับอุณหภูมิอัตโนมัติหรือการดักจับคาร์บอนไม่ใช่การพัฒนาใหม่ แต่เมื่อรวมกันได้สำเร็จ สิ่งเหล่านี้จะกลายเป็นวิธีที่ถูกที่สุดวิธีหนึ่งในการผลิตไฮโดรเจนคาร์บอนต่ำในวงกว้าง

การใช้พลังงานหมุนเวียนเพื่อผลิตไฮโดรเจนเป็นการใช้ไฟฟ้าสะอาดที่ไม่มีประสิทธิภาพกับเทคโนโลยีปัจจุบัน ดังนั้นยกเว้นในกรณีที่จำเป็นต้องใช้ไฮโดรเจนสำหรับกระบวนการทางอุตสาหกรรม การใช้พลังงานสะอาดโดยตรงโดยตรงจะดีกว่าและประหยัดขั้นตอนเพิ่มเติมที่ไม่จำเป็น อย่างไรก็ตาม ลินเด้มีความเชี่ยวชาญในกรณีการใช้งานที่จำกัด ซึ่งไฮโดรเจนเป็นวิธีการที่นิยมใช้ในการลดคาร์บอน เช่น การกลั่น การผลิตเหล็ก และการผลิตปุ๋ย ประมาณ 24% ของการปล่อย CO2 ของสหรัฐมาจากกระบวนการทางอุตสาหกรรมในปี 2020 ตามข้อมูลของสำนักงานคุ้มครองสิ่งแวดล้อม ดังนั้นแม้ว่าอุตสาหกรรมจะไม่ใช่ตลาดที่ใหญ่ที่สุดสำหรับพลังงานสะอาด แต่ก็ไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย

การใช้พลังงานไฮโดรเจนสำหรับสิ่งต่างๆ เช่น การขนส่งนั้นมีประสิทธิภาพน้อยกว่าการชาร์จรถยนต์ไฟฟ้าบนกริดจากไฟฟ้าพลังน้ำ ลม หรือแสงอาทิตย์ แต่สิ่งที่น่าสนใจคือความสามารถในการพกพานอกกริดและปริมาณไฮโดรเจนตามธรรมชาติ ดังนั้นหวังว่ากระบวนการแปลงจะเกิดขึ้นได้ มีประสิทธิภาพมากขึ้นในอนาคต

การพัฒนาของน้ำทะเล

นอกเหนือจากปัจจัยที่กล่าวมาแล้ว ความท้าทายใหญ่อีกประการหนึ่งที่ทำให้ไฮโดรเจนยังคงมีชีวิตได้จำกัดก็คือความจริงที่ว่าไฮโดรเจนจำเป็นต้องผลิตจากน้ำสะอาด มีความกังวลอยู่แล้วว่าปริมาณน้ำสะอาดของโลกกำลังลดน้อยลงเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น จำนวนประชากรมากเกินไป ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี และการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ดังนั้นการพยายามเพิ่มปริมาณไฮโดรเจนให้มากขึ้นในน้ำสะอาดจึงเป็นไปไม่ได้

โชคดีที่นี่เป็นอุปสรรค์หนึ่งที่อยู่ระหว่างการแก้ปัญหา นักวิจัยในจีนได้พัฒนาอุปกรณ์ที่สามารถแยกน้ำทะเลได้โดยตรงเพื่อผลิตเชื้อเพลิงไฮโดรเจนโดยไม่ต้องเพิ่มต้นทุนอย่างมาก และไม่ส่งผลให้อุปกรณ์ถูกน้ำทะเลกัดกร่อนอย่างรวดเร็ว กระบวนการที่ก้าวล้ำนี้ได้รับการตีพิมพ์ในวารสารวิทยาศาสตร์ Nature เมื่อวันที่ 30 พฤศจิกายน 2022 โดย Heping Xie และเพื่อนร่วมงาน ด้วยการปรับแต่งเพิ่มเติม นักวิจัยเชื่อว่าอุปกรณ์นี้สามารถใช้เพื่อกู้คืนวัสดุที่มีประโยชน์อื่นๆ เช่น ลิเธียมจากน้ำ

แม้ว่าในขณะนี้จะไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับลินเด้ แต่ความก้าวหน้านี้แสดงให้เห็นว่ายังมีศักยภาพอีกมากสำหรับไฮโดรเจนในฐานะแหล่งพลังงานในการพัฒนาและเติบโต

แผนการเติบโตของลินเด้

จากการวิจัยของ Markets and Markets ตลาดการผลิตไฮโดรเจนคาดว่าจะเติบโตในอัตราทบต้นที่ 10.5% ต่อปีจนถึงปี 2027 เมื่อรวมกับแรงจูงใจจากกฎหมาย Inflation Reduction Act ของสหรัฐฯ ซึ่งลดต้นทุนของไฮโดรเจนสีเขียวลงครึ่งหนึ่งและนำต้นทุนของ ไฮโดรเจนสีน้ำเงินเทียบได้กับไฮโดรเจนสีเทา ลินเด้มีความหวังสูงสำหรับการลงทุนในไฮโดรเจน

ปัจจุบัน ไฮโดรเจนสร้างรายได้น้อยกว่า 10% ของรายได้ของลินเด้ และแม้ว่าบริษัทจะไม่ได้ให้คำแนะนำที่เป็นรูปธรรมมากนักเกี่ยวกับสิ่งที่คาดหวังจากการเติบโตของรายได้ไฮโดรเจน แต่บริษัทได้รายงานว่ากำลังจัดสรรเงินกว่า 33 ล้านดอลลาร์ให้กับการลงทุนด้านพลังงานสะอาด ซึ่งส่วนใหญ่ มีความเกี่ยวข้องกับไฮโดรเจน เพื่อประเมินขนาดของการลงทุนเหล่านี้ รายได้ในช่วง 12 เดือนหลังของลินเด้อยู่ที่ 33.7 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยืนยันว่าสิ่งเหล่านี้ไม่ใช่การลงทุนเพื่อเก็งกำไร และจะเดินหน้าต่อไปหากผลตอบแทนที่คาดหวังอยู่ในตัวเลขสองหลักเท่านั้น

การประเมินค่า

กับ อัตราส่วนราคาต่อกำไร จาก 42 และด้วย a ค่า GF ประเมินมูลค่าอย่างเป็นธรรม หุ้นดูเหมือนจะมีการประเมินมูลค่าระหว่างยุติธรรมและพรีเมี่ยมในขณะนี้

อย่างไรก็ตามปัจจัยพื้นฐานยังแข็งแกร่งตามความเห็นของก คะแนน GF จาก 91 เต็ม 100 จากการศึกษาในอดีตโดย GuruFocus หุ้นที่มีคะแนน GF สูงกว่ามักจะทำผลงานได้ดีกว่าหุ้นที่มีคะแนน GF ต่ำกว่า

ก่อนหน้านี้ มอร์นิ่งสตาร์ (มอญ, การเงิน) นักวิเคราะห์คาดว่าบริษัทจะบรรลุ อัตราการเติบโตของรายได้สามถึงห้าปี 9.44% ดังนั้นจึงเป็นไปได้มากที่การลงทุนในไฮโดรเจนและพลังงานสะอาดอื่น ๆ สามารถผลักดันอัตราการเติบโตของรายได้เป็นตัวเลขสองหลัก

การเปิดเผยข้อมูล

ฉัน/เราไม่มีตำแหน่งในหุ้นที่กล่าวถึง และไม่มีแผนที่จะซื้อตำแหน่งใหม่ในหุ้นที่กล่าวถึงภายใน 72 ชั่วโมงข้างหน้า