กำลังมองหาหุ้นที่ถูกที่สุดในตลาดตอนนี้? สองอุตสาหกรรมมีความโดดเด่น: ผู้สร้างบ้านและผู้ผลิตเหล็ก
ของบาร์รอน คัดกรองหุ้น 10 ตัวใน
S&P 500
ดัชนี S&P Midcap 400 และ S&P Smallcap 600 ที่มีอัตราส่วนราคา/รายได้ต่ำที่สุดตามรายได้ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2022 โดยใช้การประมาณการที่เป็นเอกฉันท์จาก FactSet ในบรรดากลุ่มหุ้น 30 ตัวในดัชนีทั้งสาม มี 14 ตัวเป็นผู้สร้างบ้านและผู้ผลิตเหล็ก โดยทั้งหมดซื้อขายกันเพียงสองถึงสี่เท่าของประมาณการในปีนี้ ผู้สร้างบ้านจำนวนมากยังค้าขายตามมูลค่าทางบัญชี
ตัวหารร่วมในทั้งสองกลุ่มคือนักลงทุนไม่คิดว่ารายรับที่แข็งแกร่งในปัจจุบันจะคงอยู่ หุ้นลดภาวะตกต่ำอย่างหายนะสำหรับทั้งสองอุตสาหกรรมที่ไม่น่าจะเกิดขึ้นจริง หุ้นสร้างบ้านร่วงลง 40% หรือมากกว่าในปีนี้
การสูญเสียของผู้สร้างบ้าน และหุ้นของผู้ผลิตเหล็กสะท้อนการดึงกลับในวงกว้างในหุ้นที่มีความอ่อนไหวทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม งบดุลไม่ค่อยแข็งแกร่งสำหรับอุตสาหกรรมเหล่านี้ ซึ่งช่วยรองรับทางการเงินในภาวะถดถอยที่อาจเกิดขึ้น
ในขณะที่อัตราการจำนองที่เพิ่มเป็นสองเท่าเป็น 6% กำลังลดความต้องการที่อยู่อาศัย แต่การชะลอตัวที่ยาวนานและยาวนานนั้นไม่น่าเป็นไปได้ เนื่องจากแนวโน้มทางประชากรที่แข็งแกร่งและอุปทานที่จำกัด “ผู้สร้างบ้านกำลังกำหนดราคาในสถานการณ์อาร์มาเก็ดดอน และเกิดวิกฤติการเงินซ้ำซากเมื่อราคาบ้านลดลง 30%” สตีเฟน คิม นักวิเคราะห์ด้านที่อยู่อาศัยของ Evercore ISI กล่าว “หุ้นมีราคาถูกและมากกว่าการชดเชยความเสี่ยง”
คิมคิดว่าพวกเขาสามารถเพิ่มเป็นสองเท่าในปีหน้า
Bespoke Investment Group ตั้งข้อสังเกตเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าหุ้นสร้างบ้านที่ลดลง 40% จากระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ถือเป็นการลดลงครั้งที่หกในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา กำไรเฉลี่ยในหนึ่งปีหลังจากการลดลงเหล่านั้นอยู่ที่ 43% โดยมีเพียงการอ่านเชิงลบเท่านั้นที่มาในปี 2006
กำไรจากการสร้างบ้านยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ดังที่เห็นได้ชัดใน
Lennar
's
(สัญลักษณ์: LEN) รายงานประจำไตรมาสล่าสุด. Lennar คือผู้สร้างบ้านอันดับ 2 ของสหรัฐอเมริกาที่อยู่เบื้องหลัง
ดร. ฮอร์ตัน
(ดีเอชไอ). Lennar รับทราบว่าตลาดกำลังอ่อนตัว แต่ประธาน Stuart Miller กล่าวว่าการด้อยค่าของที่ดินซึ่งทุบตีผู้สร้างบ้านในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 ไม่น่าจะเกิดขึ้นได้เว้นแต่ตลาดจะตก "อย่างมาก" นั่นทำให้นักวิเคราะห์และนักลงทุนมั่นใจ และเลนนาร์ก็ปรับตัวขึ้น 8%
ที่ประมาณ 70 ดอลลาร์ต่อหุ้น Lennar ทำการซื้อขายสี่ครั้งที่คาดการณ์กำไรในปี 2022 และต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีที่ 74 ดอลลาร์ต่อหุ้น Lennar และผู้สร้างรายอื่นๆ ได้เพิ่มการซื้อคืนหุ้นและเพิ่มเงินปันผลในปีนี้
Jay McCanless นักวิเคราะห์ของ Wedbush กล่าวว่าหุ้นซื้อขายกันโดยเฉลี่ยเพียง 80% ของมูลค่าตามบัญชีที่จับต้องได้ในช่วงปลายปี 2022 ผู้สร้างได้รับประโยชน์จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากบริษัทที่ให้เช่าบ้านเดี่ยว
| บริษัท/ Ticker | ราคาล่าสุด | YTD เปลี่ยน | กำไรต่อหุ้นปี 2022E | พ.ศ. 2022พ.ศ | พ.ศ. 2023พ.ศ | เงินปันผลตอบแทน | ราคา/เล่ม | มูลค่าตลาด (บิล) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| รับสร้างบ้าน | ||||||||
| ดร.ฮอร์ตัน / ดีเอชไอ* | $64.08 | -41% | $17.14 | 3.7 | 4.0 | ลด 1.4% | 1.3 | $22.6 |
| เลนนาร์ / เลน** | 67.66 | -42 | 16.86 | 4.0 | 4.3 | 2.2 | 1.0 | 19.6 |
| ค่าผ่านทาง / TOL*** | 42.41 | -41 | 10.22 | 4.2 | 3.8 | 1.9 | 0.9 | 4.9 |
| ผู้ผลิตเหล็ก | ||||||||
| คลีฟแลนด์-คลิฟส์ / CLF | $16.27 | -25% | $5.77 | 2.8 | 4.4 | ไม่มี | 1.4 | $8.5 |
| นูคอร์/NUE | 107.84 | -6 | 26.36 | 4.1 | 8.4 | ลด 1.9% | 1.9 | 28.7 |
| สเตลโก โฮลดิงส์ / STZHF | 26.34 | -19 | 11.62 | 2.3 | 5.9 | 3.6 | 1.6 | 1.9 |
| เหล็กไดนามิก / STLD | 67.40 | 9 | 20.37 | 3.3 | 6.3 | 2.0 | 1.8 | 12.7 |
| US Steel / X | 19.07 | -20 | 10.20 | 1.9 | 5.4 | 1.1 | 0.5 | 5.0 |
*กันยายน สิ้นปีงบประมาณ **พ.ย. สิ้นปีงบประมาณ ***ต.ค. สิ้นปีบัญชี E=ประมาณการ
ที่มา: Bloomberg
McCanless สนับสนุน Horton ซึ่งสร้างผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นเกิน 34% ในปีสิ้นสุดในเดือนมีนาคม หุ้นฮอร์ตันที่ 67 ดอลลาร์ ซื้อขายเพื่อผลกำไรสี่เท่า.
McCanless กล่าวว่าผู้สร้างบ้านระดับไฮเอนด์อาจได้รับฉนวนมากขึ้นจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากฐานลูกค้าที่ร่ำรวย ทรงโปรดปรานช่างก่อสร้างขนาดเล็ก
บ้าน Tri Pointe
(TPH) ตอนนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 16 ดอลลาร์หรือ 2022 เท่าของรายได้ปี XNUMX ผู้นำความหรูหรา
พี่น้องโทร
(TOL) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 44 ดอลลาร์หรือสี่เท่าของกำไรโดยประมาณในปี 2022 และต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีที่ 46 ดอลลาร์ต่อหุ้น ผู้ซื้อค่าผ่านทาง 20% ไม่จำเป็นต้องจำนอง พวกเขาจ่ายเงินสด
หุ้นเหล็กอยู่ในกลุ่มที่มีความผันผวนมากที่สุด บริษัทต่างๆ โดยทั่วไปมีการบันทึกผลประกอบการไตรมาสแรกและนำไปสู่ผลการดำเนินงานที่คล้ายคลึงกันในไตรมาสปัจจุบัน
ทว่าหุ้นกลับได้รับผลกระทบอย่างหนักจากความกลัวว่าเศรษฐกิจจะถดถอย เนื่องจากราคาเหล็กที่วัดโดยเหล็กแผ่นรีดร้อนได้ร่วงลงต่ำกว่า 900 ดอลลาร์ต่อตันจาก 1,500 ดอลลาร์เมื่อต้นปีนี้ ผู้ผลิตเหล็กควรยังคงสร้างผลกำไรที่เพียงพอในราคาปัจจุบัน ซึ่งบ่งชี้ว่าความเสี่ยง/ผลตอบแทนนั้นน่าสนใจ
Alan Kestenbaum ซีอีโอของผู้ผลิตเหล็กของแคนาดา
สเตลโก โฮลดิงส์
(STZHF) กล่าวว่าตลาดเหล็กกำลัง “มีความท้าทายอย่างมาก ราคาลดลงทุกสัปดาห์”
แนวโน้มอุปสงค์อยู่ในเกณฑ์ดี อุตสาหกรรมยานยนต์ซึ่งคิดเป็น 25% ของความต้องการเหล็กของสหรัฐฯ มีกำลังการผลิตต่ำกว่าเนื่องจากปัญหาการขาดแคลนชิป และอาจเพิ่มการผลิตได้ในปี 2023 ผู้ใช้เหล็กรายสำคัญรายอื่นๆ รวมถึงโครงสร้างพื้นฐานและพลังงานก็อยู่ในเกณฑ์ดีเช่นกัน สัญญาณเชิงบวกประการหนึ่งคือการควบรวมอุตสาหกรรม ปัจจุบันผู้ผลิตสี่รายมีสัดส่วนมากกว่า 80% ของผลผลิตเหล็กในสหรัฐฯ
US Steel
(X) ที่ $19 ซื้อขายต่ำกว่าสองเท่าของรายได้ 2022 แผนของบริษัทในการสร้าง “โรงสีขนาดเล็ก” ใหม่ขนาดใหญ่ด้วยราคาประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์นั้นไม่ค่อยดีนักสำหรับนักลงทุนบางคนที่ต้องการเห็นเงินสดคืนให้ผู้ถือหุ้นมากขึ้น
คลีฟแลนด์หน้าผา
(CLF) ผู้ผลิตเหล็กครบวงจรรายใหญ่อีกรายไม่มีแผนขยายธุรกิจขนาดใหญ่และมี CEO ที่เน้นผู้ถือหุ้นใน Lourenco Goncalves หุ้นของบริษัทที่ราคา 16 เหรียญสหรัฐฯ ซื้อขายกัน 2022 เท่าที่คาดการณ์ไว้สำหรับผลประกอบการปี XNUMX
ผู้นำในอุตสาหกรรม
Nucor
(NUE) ที่ $107 ซื้อขายเพื่อผลกำไรสี่เท่าและให้ผลตอบแทนเกือบ 2% มีการผสมผสานทางธุรกิจที่น่าดึงดูดใจ แต่การจัดสรรทุนนั้นเป็นที่น่าสงสัยหลังจากเพิ่งตกลงที่จะจ่ายเงิน 3 พันล้านดอลลาร์สำหรับผู้ผลิตประตูโรงรถด้วยราคาที่สูงกว่าการประเมินมูลค่าของตัวเอง
พลศาสตร์ของเหล็ก
(STLD) ซึ่งเหมือนกับ Nucor ที่ดำเนินการโรงสีขนาดเล็กโดยใช้เศษเหล็กเป็นวัตถุดิบ ได้สร้างโรงสีใหม่ที่สำคัญในเท็กซัสในปีนี้ หุ้นของมันซื้อขายในราคา $66 หรือสามเท่าของรายได้
Stelco ดำเนินการโรงงานเตาหลอมเดียวที่มีกำไรในออนแทรีโอ และอาจมี CEO ที่มุ่งเน้นนักลงทุนมากที่สุดของกลุ่มใน Kestenbaum Stelco ได้เพิ่มเงินปันผลหลายครั้งและซื้อหุ้นคืนเป็นจำนวนมาก หุ้นที่ประมาณ 26 ดอลลาร์ให้ผลตอบแทน 3.6% และดึงกำไรเพียงสองครั้งที่ประมาณการไว้ในปี 2022
หุ้น Ultracheap สามารถให้ upside ที่ดีและมีความปลอดภัย ผู้สร้างบ้านและเหล็กมีคุณสมบัติ
เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]
ที่มา: https://www.barrons.com/articles/cheap-stocks-bargains-home-builders-steel-51656115035?siteid=yhoof2&yptr=yahoo