7 หุ้นน่าเล่นในก๊าซธรรมชาติ

ขนาดตัวอักษร

การบุกรุกของยูเครนและการพึ่งพาพลังงานของรัสเซียในยุโรปทำให้เห็นถึงความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของก๊าซธรรมชาติของอเมริกา นอกจากนี้ยังเปิดโอกาสอีกครั้งสำหรับผู้ผลิตในสหรัฐฯ ซึ่งราคาหุ้นไม่สะท้อนความต้องการก๊าซที่เพิ่มขึ้นทั่วโลกอย่างเพียงพอ

แม้ว่าราคาก๊าซธรรมชาติจะเพิ่มขึ้นสองเท่าในปีที่ผ่านมา ก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ ก็ยังถูกในสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ในโลก ซึ่งคิดเป็นประมาณหนึ่งในสิบของค่าใช้จ่ายที่ยุโรปจ่ายไป Arun Jayaram นักวิเคราะห์ของ JP Morgan คาดว่าราคาสหรัฐจะปิดช่องว่างบางส่วน

“สหรัฐฯ มีอุปทานก๊าซเกินโครงสร้างมาเป็นเวลาเกือบ XNUMX-XNUMX ปีที่ผ่านมา” เขากล่าว “ด้วยวินัยด้านเงินทุนและความต้องการส่งออกที่เพิ่มขึ้น นั่นคือการเปลี่ยนแปลง”

สหรัฐฯ ส่งออกประมาณ 10% ของผลผลิตรายวันในรูปก๊าซธรรมชาติเหลว LNG นั้นมีแนวโน้มที่จะไปยุโรปมากขึ้นเนื่องจากลูกค้าที่นั่นหลีกเลี่ยงก๊าซรัสเซีย ในเดือนมกราคม การส่งออก LNG ของสหรัฐฯ ไปยังยุโรปได้เพิ่มปริมาณท่อส่งของรัสเซียที่นั่นเป็นครั้งแรก เมื่อมีการสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกใหม่ การส่งออก LNG จากสหรัฐอเมริกาคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากถึง 50% ภายในปี 2027

ในสหรัฐอเมริกา ความต้องการใช้ก๊าซโดยรวมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 10% ภายในปี 2025 ตามรายงานของสำนักงานข้อมูลพลังงานสหรัฐ ผู้ผลิตชอบ

EQT

(สัญลักษณ์: EQT)

Chesapeake Energy

(CHK) และ

พลังงาน Coterra

(CTRA) ยืนหยัดเพื่อผลประโยชน์ ในขณะที่หุ้นของพวกเขาเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ กระแสเงินสดอิสระที่เพียงพอ งบดุลที่แข็งแกร่งหรือดีขึ้นอย่างรวดเร็ว และผลตอบแทนจากทุนที่สูงขึ้นแก่ผู้ถือหุ้นทำให้พวกเขายังคงดูน่าดึงดูด

“ในขณะที่นักลงทุนเข้าสู่ภาคพลังงานมากขึ้น พวกเขาได้ไปที่หุ้นที่ใหญ่ที่สุดและมีสภาพคล่องเช่น Exxon Mobil และ Chevron แต่เมื่อพวกเขาเริ่มมองลึกลงไปในภาคส่วนนี้มากขึ้น ผู้ผลิตก๊าซอาจโดดเด่น” Josh Silverstein นักวิเคราะห์พลังงานจาก Wolfe Research กล่าว

ต่อไปนี้คือผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติเจ็ดรายที่ควรพิจารณา

บริษัท / Ticker	ราคาล่าสุด	52-สัปดาห์. เปลี่ยน	กำไรต่อหุ้นปี 2022E	พ.ศ. 2022 พี/อี	พ.ศ. 2023 พี/อี	เงินปันผลตอบแทน	มูลค่าตลาด (บิล)	2022 การผลิตที่ป้องกันความเสี่ยง
พลังงาน Chesapeake / CHK	$79.37	ลด 75%	$8.69	9.1	7.9	8.9% *	$9.4	ลด 68%
Antero ทรัพยากร / AR	24.34	156	3.37	7.2	7.1	ไม่มี	7.7	50
พลังงาน Coterra / CTRA	25.67	37	3.01	8.5	10.0	* 8.7	20.9	21
วท./วท	24.88	35	2.01	12.4	7.0	2.0	9.4	65
ทรัพยากรช่วง / RRC	25.19	157	3.55	7.1	7.6	1.3 **	6.6	50
พลังงานตะวันตกเฉียงใต้ / SWN	5.26	27	1.36	3.9	3.4	ไม่มี	5.9	80
น้ำมันทัวร์มาลีน / TRMLF	40.55	121	4.90	8.2	7.4	*** 4.0	13.4	37

*ฐานบวกเงินปันผลผันแปร; **โครงการในปี 2022; E=estimate ***รวมเงินปันผลพิเศษ

ที่มา: Bloomberg; รายงาน บริษัท

หุ้น EQT มีประสิทธิภาพต่ำกว่ามาตรฐานเนื่องจากบริษัทป้องกันความเสี่ยงจากผลผลิตในปี 2021 และ 65% ของผลผลิตในปี 2022 ในราคาที่ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน ข่าวดีก็คือมีการป้องกันความเสี่ยงเพียง 40% ในปี 2023 หุ้นที่ราคาประมาณ 25 ดอลลาร์มีอัตราผลตอบแทนจากกระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้เกือบ 20% ในปีนี้และมากกว่า 25% ในปี 2023 เพิ่งเริ่มจ่ายเงินปันผลประจำปี 50 เปอร์เซ็นต์ สำหรับผลตอบแทน 2%

“สิ่งนี้ไม่ควรซื้อขาย [ที่ 25 ดอลลาร์] ด้วยผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระ 25%” ด้วยงบดุลที่ดีขึ้นและการป้องกันความเสี่ยงที่ไม่ดีในปี 2023 ซิลเวอร์สไตน์กล่าว ซึ่งคิดว่าหุ้นสามารถซื้อขายได้ที่ 35 ดอลลาร์

Coterra ก่อตั้งขึ้นจากการควบรวมกิจการของ Cabot Oil and Gas และ Cimarex Energy เมื่อปีที่แล้ว โดยส่วนใหญ่ปลอดจากการป้องกันความเสี่ยงในปีนี้ และมีงบดุลที่ดีกว่าในอุตสาหกรรม

เช่นเดียวกับเพื่อนร่วมงานด้านพลังงานที่เพิ่มขึ้น Coterra จ่ายทั้งเงินปันผลพื้นฐานและเงินปันผลผันแปรที่เปลี่ยนไปตามรายได้ หุ้นที่ประมาณ 26 ดอลลาร์ให้ผลตอบแทนประมาณ 8.7% ระหว่างฐานและเงินปันผลผันแปร เงินปันผลพื้นฐานคือ 60 เซนต์ต่อหุ้นต่อปี

Chesapeake ซึ่งพ้นจากการล้มละลายในปีที่แล้วด้วยงบดุลที่สะอาด มีสิ่งที่เรียกว่า "โปรแกรมการจ่ายเงินปันผลที่ดีที่สุดในระดับเดียวกัน" ของการจ่ายเงินปันผลแบบพื้นฐานและแบบผันแปร ซึ่งขณะนี้ส่งผลให้ได้ผลตอบแทน 9% ที่ราคาหุ้นล่าสุดที่ 79 ดอลลาร์ Silverstein มีคะแนนดีกว่าและราคาเป้าหมายที่ 96 ดอลลาร์

ทรัพยากร Antero

(AR) ได้รับประโยชน์จากสถานะเป็นผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติเหลวรายใหญ่อันดับสองของประเทศ เช่น โพรเพนและบิวเทน ซึ่งราคาได้พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในปีที่ผ่านมา

“นอกเหนือจากการยกระดับความแข็งแกร่งของราคาน้ำมันของสหรัฐแล้ว NGLs เป็นตัวขับเคลื่อนรายได้ที่ไม่เหมือนใครสำหรับ Antero” Jayaram ของ JP Morgan กล่าวซึ่งชี้ไปที่ผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระที่คาดการณ์ไว้ 25% ในปีนี้ ซึ่งเป็นหนึ่งใน สูงที่สุดในภาค บริษัทได้รับการป้องกันความเสี่ยง 50% สำหรับก๊าซในปีนี้และอีกเล็กน้อยในปี 2023 เขามีการจัดอันดับน้ำหนักเกินและราคาเป้าหมายที่ 28 ดอลลาร์สำหรับ Antero ซึ่งมีการซื้อขายหุ้นที่ประมาณ 24 ดอลลาร์

พลังงานตะวันตกเฉียงใต้

(SWN) ซึ่งหุ้นซื้อขายกันที่ราคาประมาณ 5 เหรียญสหรัฐ เป็นหุ้นที่ทำผลงานได้แย่ที่สุดในปีที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนถึงการเข้าซื้อกิจการและภาระหนี้ที่ค่อนข้างสูง นอกจากนี้ยังมีการป้องกันความเสี่ยง 75% จากการผลิตก๊าซในปี 2022 ถึงกระนั้นก็ซื้อขายในราคาถูกด้วยผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระที่คาดการณ์ไว้ 25% ในปีนี้

เช่นเดียวกับแอนเทโร

ทรัพยากรช่วง

(RRC) ได้รับประโยชน์จากการผลิต NGL ที่มีนัยสำคัญ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 25% ของผลผลิตทั้งหมด บริษัทได้ประกาศโครงการซื้อคืนมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 และมีแผนจะจ่ายเงินปันผลประจำปี 32 เปอร์เซ็นต์ซึ่งจะเริ่มในปลายปีนี้ ซึ่งน่าจะส่งผลให้ได้ผลตอบแทน 1.3% ที่ราคาหุ้นล่าสุดที่ 25 ดอลลาร์

แม้จะมีชื่อ

น้ำมันทัวร์มาลีน

(TRMLF) เป็นผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติรายใหญ่ที่สุดในแคนาดา หุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 40 ดอลลาร์และมีอัตราผลตอบแทน 4% ระหว่างฐานและเงินปันผลพิเศษ บริษัทมีหนี้ต่ำและคาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ มันเป็นตัวเลือกอันดับต้น ๆ ของนักวิเคราะห์จาก Peters & Co. Tyler Reardon ซึ่งมีเป้าหมายราคาที่เท่ากับ 60 ดอลลาร์สำหรับหุ้นสหรัฐ

แม้จะมีการชุมนุมขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ก๊าซของสหรัฐฯ เป็นเพียงหนึ่งในสี่ของต้นทุนน้ำมันเมื่อเทียบเป็นพลังงาน ด้วยอุปสงค์ทั่วโลกที่มีแนวโน้มเติบโต นักลงทุนควรเจาะกลุ่มธุรกิจนี้

เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]