6 หุ้นสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในปี 2022 และการเติบโตของรายได้ที่ช้าลง

ฤดูกาลการรายงานของไตรมาสที่สี่ผ่านไปแล้วประมาณ 80% และผลลัพธ์ก็แข็งแกร่งเพียงพอ บริษัทส่วนใหญ่ทำได้เหนือความคาดหมาย และกำไรต่อหุ้นอยู่ในเกณฑ์ที่จะเพิ่มขึ้น 26% จากระดับที่ตกต่ำในปีที่แล้ว นั่นเป็นจุดสิ้นสุดของการเปรียบเทียบที่ง่ายอย่างไรก็ตาม

ในช่วงไตรมาสปัจจุบัน คาดว่ากำไรจะเติบโตเพียง 5% ประมาณการทั้งปีค่อนข้างสว่างขึ้นเล็กน้อยที่ 8% แต่อย่าพึ่งคิดมาก ในอดีต ความเห็นเป็นเอกฉันท์ของเดือนกุมภาพันธ์สำหรับผลประกอบการทั้งปีได้เกินจำนวนจริงไปโดยเฉลี่ยห้าเปอร์เซ็นต์ตามข้อมูลของ BofA Securities หากเราสมมติว่ากำไรเติบโตเพียง 3% ในปี 2022 ค่า

S&P 500
ราคาอยู่ที่ 21 เท่าของรายรับล่วงหน้า

อัตราดอกเบี้ยที่ใกล้ศูนย์ทำให้หุ้นราคาแพงเป็นข้อตกลงที่ดีในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา แต่ตอนนี้อัตราดอกเบี้ยกำลังสูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อร้อนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1982 และสื่อทางการเงินกำลังขาดการอ้างอิงวัฒนธรรมป๊อปเพื่อให้ประเด็นนี้ ส่วนตัวฉันเผาผ่านET. และพลเรือจัตวา 64 ธนาคารกลางสหรัฐจำเป็นต้องดำเนินการก่อนที่ฉันจะไปถึงคิวเบิร์ต

Goldman Sachs เพิ่งเพิ่มประมาณการสำหรับการเพิ่มอัตราเป็นเจ็ดในปีนี้จากห้า คิดว่าเฟดจะขยับครั้งละหนึ่งในสี่ แต่ครึ่งพอยน์เตอร์ก็เป็นไปได้เช่นกัน

เดี๋ยวก่อน: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรต่ำไม่ได้บอกเราว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงอย่างรวดเร็วหรือไม่ ใช่ แต่มีปัญหาสามประการเกี่ยวกับการธนาคารในเรื่องนั้น ประการแรกผลตอบแทนได้รับการเขย่งสูงขึ้น หนึ่งในตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นจาก 1.8% เป็นมากกว่า 2% ในเดือนนี้ ประการที่สอง เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเฟดยังคงซื้อตั๋วเงินคลังเพื่อระงับผลตอบแทน แน่นอนว่ามีแผนจะหยุด แต่หลังจากนั้นอีกไม่กี่สัปดาห์เท่านั้น เพื่อไม่ให้เกิดความเสียหายต่อเศรษฐกิจด้วยการแสดงความตื่นตระหนกมากเกินไปเกี่ยวกับความเสียหายที่เกิดขึ้นกับเศรษฐกิจ

ปัญหาที่สามในการฟัง Treasuries คือพวกเขาดูเหมือนไม่รู้อะไรเลย Jim Reid นักยุทธศาสตร์ด้านสินเชื่อชั้นนำของ Deutsche Bank ได้วางแผนอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาเทียบกับอัตราเงินเฟ้อในช่วง 6 ปีข้างหน้า รูปแบบดูเหมือนมิลค์เชคที่ปิดฝาเครื่องปั่น มีเพียงคำใบ้ของพลังการทำนายที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า XNUMX% และมันเป็นลบ กล่าวอีกนัยหนึ่ง อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังในขณะนี้อาจไม่พูดอะไรเลย แม้ว่าพวกเขาจะกระซิบเบา ๆ ว่าผลตอบแทนของนักลงทุนจากที่นี่มีแนวโน้มที่จะเหม็น

ฉันไม่แบ่งเบาหุ้น การประเมินมูลค่าเริ่มต้นเป็นตัวทำนายที่ไม่ดีของผลตอบแทนหนึ่งปี ประวัติแสดงให้เห็น นอกจากนี้ ทุกครั้งที่ฉันเขียนเรื่องสแลมดังค์ วิทยานิพนธ์ที่พลาดไม่ได้ว่าทำไมตลาดถึงตกต่ำลง คนเล่นพิเรนทร์ของคุณตีราคาขึ้นตรงๆ เพื่อทำให้ฉันดูงี่เง่า

มันเฮฮา แต่ฉันอยู่กับคุณ ฉันยังคงใช้พอร์ตหุ้นที่หลากหลายและการถือครองหลักทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น พันธบัตรและเงินสด เพื่อที่ฉันจะได้สูญเสียเงินในปีนี้ด้วยวิธีที่ไม่สัมพันธ์กัน เช่น การเทขายอย่างกะทันหัน หรือจากผลกระทบที่กัดกร่อนของเงินเฟ้อ

และใครจะรู้? บางทีตลาดอาจหาวิธีที่จะสลัดการเริ่มต้นปีอย่างช้าๆ ละเลยการขึ้นดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้น และขยายช่วงขาขึ้นที่ยอดเยี่ยม

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการปรับแต่งการถือครองเพื่อให้เข้ากับสภาวะปัจจุบันมากขึ้น หุ้นมูลค่ายังคงน่าสนใจ พวกเขาทำผลงานได้ดีกว่าแปดเปอร์เซ็นต์ในปีนี้ ซึ่งก็คือ

รัสเซล 1000 ค่า
ดัชนีลดลงเพียง 1% ถึง

การเติบโตของรัสเซล 1000
ดัชนี 9%

นั่นเกิดขึ้นหลังจาก 15 ปีของการครอบงำหุ้นเติบโต ส่วนลดสำหรับหุ้นมูลค่ายังคงมีขนาดใหญ่ผิดปกติ นอกจากนี้ ในผลประกอบการไตรมาสสี่ มูลค่ายังดูเติบโตมากกว่าการเติบโต โดยเพิ่มรายได้ 30% เมื่อเทียบกับ 25% ตามข้อมูลของ Credit Suisse คาดว่าหุ้นมูลค่าจะเป็นผู้นำการเติบโตของกำไรในปีนี้

นอกจากนี้ เมื่อเร็ว ๆ นี้มีจำนวนหุ้นที่เติบโตในวันกำไรที่ไม่สบายใจจำนวนมาก

Netflix

(สัญลักษณ์: NFLX),

Teradyne

(TER)

เพย์พาล โฮลดิงส์

(PYPL) และ

แพลตฟอร์ม Meta

(FB) แต่ละรายประสบปัญหาหุ้นตกมากกว่า 20% ในวันถัดจากรายงาน ซึ่งทำให้หุ้นเติบโตมีสัดส่วนสูงสุดนับตั้งแต่ฟองสบู่ดอทคอมในช่วงปลายทศวรรษ 1990 ตาม BofA

เพื่อให้ได้ค่าที่ง่าย มีเสมอ

Invesco S&P 500 Pure Value
(RPV) กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Jefferies วาณิชธนกิจกล่าวว่ากุญแจสำคัญในการเลือกหุ้นมูลค่าแต่ละหุ้นคือการแยกหุ้นราคาถูกที่มีตัวขับเคลื่อนกลับหัวกลับหางจากกับดัก ด้วยเหตุนี้ บริษัทจึงได้คัดเลือกจักรวาลที่ครอบคลุมสำหรับชื่อที่ได้รับคะแนนซื้อด้วยอัตราส่วนราคา/รายได้ที่ต่ำและผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระที่สูง จากนั้นจึงสำรวจความคิดเห็นของนักวิเคราะห์เพื่อหาตัวเลือกที่มีความเชื่อมั่นสูงสุด นี่คือหกคนที่จัดอันดับตามความกระตือรือร้นของฉัน เริ่มจากอุ่นๆ และวิ่งผ่านความร้อนชื้น

Anthem

(ANTM) บริษัทประกันสุขภาพซึ่งมีรายรับถึง 16 เท่า มีรายได้ต่อหุ้นเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 13% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา และอาจใช้แนวทางอนุรักษ์นิยมตามแนวทางปี 2022

บรันสวิก

(BC) ผู้ผลิตเรือที่มีรายรับ 10 เท่า ได้ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของผู้ซื้อที่อายุน้อยกว่าที่จะพากันลงน้ำ

ฟรีพอร์ต-McMoRan

(FCX) รายได้ 12 เท่า ยืนหยัดเพื่อเงินสดในสต๊อกทองแดงที่ตึงตัว

เทคโนโลยีไมโครชิป

(MCHP) กำไร 16 เท่า มีแนวโน้มจะชำระหนี้และเพิ่มเงินปันผล อัตราผลตอบแทนล่าสุด: 1.4%

โอเวนส์ คอร์นนิ่ง

(OC) กำไร 10 เท่า ทำวัสดุฉนวนและมุงหลังคา และความต้องการที่สูงอาจมีอายุยืนยาวกว่าราคาหุ้นที่แนะนำ และ

สเตลแลนติส

(STLA) ซึ่งมีรายได้เพียง 12 เท่า อยู่หลังผู้ผลิตรถยนต์คู่แข่ง 18 ถึง 1500 เดือนในการเปลี่ยนไปใช้ไฟฟ้า แต่รถกระบะ Ram 2 ของบริษัทแซงหน้า Chevy ขึ้นเป็นผู้ขายอันดับ XNUMX ของสหรัฐฯ ตามหลัง

มอเตอร์ฟอร์ด

(ช).

เขียนถึง Jack Hough ที่ [ป้องกันอีเมล]. ติดตามเขาบน Twitter และสมัครรับพอดคาสต์ Streetwise ของ Barron ของเขา