5 หุ้นมูลค่า Saint Ben Graham อาจชอบวันนี้

นักลงทุนที่มีคุณค่าพูดด้วยน้ำเสียงเคารพเกี่ยวกับเบนจามิน เกรแฮม

Graham (1884-1976) ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยง ศาสตราจารย์และนักเขียนแห่งมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย ได้รับการยกย่องอย่างกว้างขวางว่าเป็นบิดาแห่งการลงทุนแบบเน้นคุณค่า ปีละครั้ง ฉันพยายามเดาว่าหุ้นที่เกจิจะซื้อหากเขายังมีชีวิตอยู่ในวันนี้

วิธีเกรแฮม

ฉันใช้เกณฑ์การเลือกหุ้นของ Graham เวอร์ชันที่เรียบง่าย โดยมองหาหุ้นที่มีลักษณะเหล่านี้:

· ราคาหุ้นน้อยกว่า 12 เท่าของกำไรต่อหุ้น

· ราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี (มูลค่าสุทธิของบริษัทต่อหุ้น) และมูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตนน้อยกว่า 1.5 เท่า (ไม่รวมมูลค่าหุ้นที่จับต้องไม่ได้ เช่น ค่าความนิยม จากการคำนวณ)

· หนี้น้อยกว่า 50% ของส่วนของผู้ถือหุ้น

ทีเด็ดวันนี้

โดยใช้เกณฑ์เหล่านี้ ฉันได้เลือกหุ้นห้าตัวที่ฉันเชื่อว่า Graham อาจชอบในตอนนี้ ถ้าเขายังคงเดินอยู่บนโลก

หุ้นที่ใหญ่ที่สุดที่ตรงตามเกณฑ์ Graham ของฉันคือ Unum กรุ๊ป (UNM), นักเขียนชั้นนำด้านการประกันความทุพพลภาพ ราคาถูกที่เจ็ดเท่าของรายได้ การเรียกร้องความทุพพลภาพมักจะเพิ่มขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย และหลายคนคาดหวังว่าจะเกิดภาวะถดถอยในปี 2023 ถ้าไม่ช้าก็เร็ว

ดังนั้น Unum จึงมีความเสี่ยง แต่ฉันเชื่อว่าความเสี่ยงนั้นคุ้มค่า บริษัท ดูเหมือนจะทำงานได้ดีสำหรับฉันเสมอ ได้เพิ่มรายได้ในอัตรา 10% ต่อปีในทศวรรษที่ผ่านมา ไม่มีรายงานขาดทุนประจำปีตั้งแต่ปี 2004 ซึ่งหมายความว่าผ่านพ้นภาวะถดถอยที่เลวร้ายในปี 2008 แล้ว

ถูกกว่าคือ Meritage Homes
MTH
ชั่งน้ำหนักในรายได้น้อยกว่าสี่เท่า นักลงทุนไม่พอใจผู้สร้างบ้านเนื่องจาก Federal Reserve ได้ให้ความสำคัญกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น นั่นหมายถึงการชำระเงินจำนองส่งผลเสียมากกว่าเมื่อไม่กี่เดือนก่อน ทำให้ผู้ซื้อท้อใจ

จากจุดสูงสุดที่ระดับ 122 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2021 เมอริเทจลดลงเหลือประมาณ 89 ดอลลาร์ ในความคิดของฉันตอนนี้มันต่ำเกินไป จริงอยู่ที่อัตราดอกเบี้ยเป็นอุปสรรค แต่ความต้องการบ้านที่ถูกกักไว้กลับเป็นอุปสรรค

ปลอดหนี้คือ ธนาคารเกษตรกรและพ่อค้าแห่งลองบีช (FMBL) ธนาคารแห่งนี้ถูกควบคุมโดยตระกูล Walker ตั้งแต่ CJ ก่อตั้งขึ้นในปี 1907 ปัจจุบัน Daniel K. Walker เป็นประธานและ Henry Walker น้องชายของเขาเป็นประธาน

รายได้และรายได้เติบโตขึ้นประมาณ 6% ต่อปีในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา – ไม่น่าตื่นเต้นแต่มั่นคง ฉันชอบที่จะเห็นธนาคารโพสต์ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ 1.00% หรือดีกว่า ธนาคารแห่งนี้สามารถเอาชนะมาตรฐานดังกล่าวได้ในช่วง 11 ปีที่ผ่านมา 15 ปีที่ผ่านมา

ราคาหุ้นที่มากกว่า 8,000 ดอลลาร์ต่อหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้อาจเป็นอุปสรรค แต่มีบ้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ไม่กี่แห่งที่อนุญาตให้ซื้อหุ้นที่เป็นเศษส่วน

ฉันคิดว่าบริษัทจัดหางานอาจได้รับประโยชน์จากการที่ธุรกิจประสบปัญหาในการกรอกตำแหน่งที่ว่าง กลุ่มคนเหล่านี้, เคลลี่ เซอร์วิส อิงค์ (KELYB) ตรงตามเกณฑ์ของเกรแฮมของฉัน

เคลลี่ยังโดดเด่นด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อมูลค่าตามบัญชีที่ต่ำมาก (เพียง 6%) ฉันแนะนำเมื่อปีที่แล้ว แต่ด้วยผลลัพธ์ที่ไม่ดี (ลดลง 13%) ฉันจะลองอีกครั้งเพราะฉันคิดว่าปีหน้าหรือสองปีหน้าจะดูดี

สุดท้ายนี้ เนื่องจากนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่มองว่าเศรษฐกิจถดถอยใกล้เข้ามาแล้วหรือเร็ว ๆ นี้ ผมจะไปกับ เซนิกาฟู้ดส์
เสนา
ผู้ให้บริการผักและผลไม้กระป๋องและแช่แข็ง แบรนด์ต่างๆ ได้แก่ Libby's, Aunt Nellie's และ Green Valley

รายได้ของ Seneca พุ่งขึ้นในช่วงที่เลวร้ายที่สุดของการระบาดใหญ่ และตอนนี้ก็ลดลงบ้างแล้ว แต่ยังคงสูงกว่าระดับปกติก่อนปี 2020 หากเราอยู่ในภาวะถดถอย บางคนจะเปลี่ยนจากผลิตผลสดเป็นแช่แข็งหรือบรรจุกระป๋อง เซเนกาขายในราคาต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีที่จับต้องได้

ปีที่แล้ว

ปีที่แล้วเป็นปีที่ไม่ดีสำหรับตัวเลือกที่ได้แรงบันดาลใจจากเกรแฮมของฉัน Argonaut Gold Inc. (ARNGF) ร่วงลงถึง 81% ส่วนใหญ่เป็นเพราะต้นทุนที่พุ่งสูงขึ้นในขณะที่พยายามเปิดเหมือง Magnino ในออนแทรีโอ ประเทศแคนาดา

เพื่อนอีกสองคนของฉันคือ Citizens Financial Groupซีเอฟจี
และ Kelley Services ก็สูญเสียพื้นที่เช่นกัน Only LoewsL
เพิ่มขึ้น เพิ่มขึ้น 6%

เป็นผลให้ตัวเลือกสี่รายการของฉันหายไปเกือบ 24% ซึ่งแย่กว่าการสูญเสีย 3% ใน S&P 500 ผลลัพธ์ที่ไม่ดีดึงค่าเฉลี่ยระยะยาวของฉันในการพยายามทำให้ผีของ Ben Graham ลดลงเหลือ 16.2% ซึ่งยังคงสูงกว่าผลตอบแทนรวมของ S&P 500 ซึ่งอยู่ที่ 11.8% ในช่วง 19 ปี การเลือกของฉันทำกำไร 12 ครั้งและเอาชนะ S&P 13 ครั้ง

โปรดจำไว้ว่าผลลัพธ์คอลัมน์ของฉันเป็นเรื่องสมมุติและไม่ควรสับสนกับผลลัพธ์ที่ฉันได้รับสำหรับลูกค้า นอกจากนี้ ผลงานที่ผ่านมาไม่ได้ทำนายอนาคต

การเปิดเผยข้อมูล: ขณะนี้ฉันไม่มีหุ้นใดที่กล่าวถึงในวันนี้ ทั้งเป็นการส่วนตัวหรือสำหรับลูกค้า