4 หุ้นน่าขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี

ผู้คนสามารถโต้เถียงกันได้ทั้งวันว่ามูลค่าตามบัญชีเป็นตัววัดมูลค่าหุ้นที่ดีหรือไม่

ฉันบอกว่าใช่ และฉันเชื่อว่าผลลัพธ์จากคอลัมน์นี้มีแนวโน้มที่จะพิสูจน์ได้ มูลค่าตามบัญชีคือมูลค่าสุทธิของบริษัท – ผลรวมของสินทรัพย์ลบด้วยหนี้สิน โดยปกติจะแสดงต่อหุ้น - นั่นคือตัวเลขดอลลาร์ทั้งหมดหารด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว

วันนี้คือ 22^nd คอลัมน์ ผมเคยเขียนเรื่องขายหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี ผลตอบแทนเฉลี่ยหนึ่งปีสำหรับ 21 คอลัมน์แรกคือ 16.6%

ฉันจะเอาคืนเมื่อใดก็ได้ เปรียบเทียบได้ดีกับผลตอบแทนเฉลี่ยหนึ่งปีสำหรับดัชนีผลตอบแทนรวม Standard & Poor's 500 ใน 21 ช่วงเวลาเดียวกันซึ่งอยู่ที่ 10.4% จาก 21 ชุดของการเลือกราคาต่ำเพื่อจอง 15 ชุดทำกำไรได้และ 14 ชุดได้เอาชนะ S&P 500

ปีที่แล้วฉันได้หักกลบกำไรและขาดทุนจำนวนมาก Dorian LPG (LPG) กลับมา 105% แต่ Argonaut Gold (ARNGF) หายไป 88% เกรแฮม โฮลดิ้งส์GHC
มีกำไรเล็กน้อยและ LoewsL
มีการสูญเสียเล็กน้อย โดยรวมแล้ว การเลือกของฉันให้ผลตอบแทน 5.5% ในขณะที่ S&P 500 ลดลง 17.3%

โปรดจำไว้ว่าผลลัพธ์คอลัมน์ของฉันเป็นเรื่องสมมุติและไม่ควรสับสนกับผลลัพธ์ที่ฉันได้รับสำหรับลูกค้า นอกจากนี้ ผลงานที่ผ่านมาไม่ได้ทำนายอนาคต

นี่คือตัวเลือกใหม่ของฉันในบรรดาหุ้นที่ขายต่ำกว่าหนังสือ ฉันจะเริ่มต้นด้วย ทุนหนึ่งCOF
บริษัทธนาคารที่ตั้งอยู่ในแมคลีน รัฐเวอร์จิเนีย เป็นธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับ XNUMX ในสหรัฐอเมริกา จัดอันดับตามสินทรัพย์ คุณอาจทราบได้จากโฆษณาทางทีวีที่มีสโลแกน “What's in Your Wallet?”

เมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารส่วนใหญ่ Capital One ให้ความสำคัญกับการให้สินเชื่อด้วยบัตรเครดิตมากกว่า นอกจากนี้ยังให้บริการสินเชื่อรถยนต์และสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์ มันค่อนข้างเบาสำหรับสาขาอิฐและปูนและสินเชื่อจำนอง บางสาขาเป็นร้านกาแฟ

หุ้นมีราคาถูก ขายประมาณห้าเท่าของกำไรและต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีที่จับต้องได้ หลายคนคิดว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะเกิดขึ้น ดังนั้นพวกเขาจึงไม่เต็มใจที่จะจ่ายเงินให้กับธนาคารที่เปิดรับบัตรเครดิตจำนวนมาก

นอกจากราคาถูกแล้ว ฉันชอบอัตราการเติบโตในอดีตของ Capital One – ประมาณ 7% ต่อปีสำหรับทั้งยอดขายและรายได้ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

บริการของ Kelly (KELYA) ซึ่งตั้งอยู่ในเมืองทรอย รัฐมิชิแกน เป็นหนึ่งในบริษัทจัดหาพนักงานขนาดใหญ่ในสหรัฐอเมริกา (จากข้อมูลของ Statista เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัทอยู่ในอันดับที่สี่ในอุตสาหกรรมนี้) ขายหุ้นได้ 0.53 เท่าของมูลค่าตามบัญชีและ 12 เท่าของกำไร

ความสามารถในการทำกำไรของ Kelly นั้นน่าผิดหวัง มันสูญเสียเงินไปสามใน 15 ปีที่ผ่านมา และไม่มีปีเดียวที่ฉันถือว่ายอดเยี่ยม อย่างไรก็ตาม ฉันคิดว่าสิ่งต่าง ๆ น่าจะดีขึ้น วันนี้คุณอ่านมากเกี่ยวกับ บริษัท ที่มีปัญหาในการหาพนักงานที่มีคุณสมบัติเหมาะสม

สำหรับฉันแล้วดูเหมือนว่านี่เป็นเวลาที่ดีสำหรับบริษัทจัดหาพนักงาน หลังจากไม่มีการเติบโตของรายได้ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา Kelly เพิ่มรายได้ประมาณ 7% ในปีที่ผ่านมา นั่นเป็นจุดเริ่มต้น

ทางเลือกที่เกือบจะปลอดหนี้คือ พันธุศาสตร์ที่สมบูรณ์ (เอฟแอลจีที). บริษัทตั้งอยู่ในเมืองเทมเพิล รัฐแคลิฟอร์เนีย ทำการทดสอบทางพันธุกรรมสำหรับแพทย์และโรงพยาบาล มันแยกออกไปสู่การทดสอบ Covid-19 และในไม่ช้ารายได้จากแหล่งนั้นทำให้ธุรกิจหลักแคระแกร็น ตอนนี้รายได้จากการตรวจโควิดลดลง

นั่นเป็นสาเหตุที่หุ้นมีราคาถูกมาก ขายได้เพียง 0.9 เท่าของมูลค่าตามบัญชีและน้อยกว่าห้าเท่าของกำไร

รายได้หลัก (ที่ไม่ใช่โควิด) แม้ว่าจะเล็กน้อย แต่ก็เพิ่มขึ้น และบริษัทมีเงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด 571 ล้านดอลลาร์ ที่ราคาปัจจุบัน (ประมาณ 39 ดอลลาร์ต่อหุ้น) ฉันคิดว่า Fulgent น่าสนใจ

เมื่อเร็ว ๆ นี้ได้รับการแนะนำในรายการอุบัติเหตุของฉัน ซึ่งมีหุ้นที่ล้มลงในไตรมาสล่าสุด และฉันคิดว่าสามารถฟื้นตัวและเติบโตได้

กล่องกระดาษแข็งใคร? Westrockwrk
ออกจากแอตแลนตา เป็นหนึ่งในผู้ผลิตบรรจุภัณฑ์รายใหญ่ที่สุดของประเทศ เช่น กล่องกระดาษลูกฟูกและกล่องกระดาษพับ หากผู้คนยังคงซื้อสินค้าทางอินเทอร์เน็ตมากขึ้น ความต้องการตู้คอนเทนเนอร์ก็จะเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ

ฉันเล่นธีมนี้เป็นครั้งคราวผ่าน Packaging Corp. of America (PKG) แต่เหตุผลก็คล้ายกับ WestRock อดีตมีผลกำไรมากกว่า แต่ขายในราคาตามบัญชีสามเท่าในขณะที่ WestRock ขายในราคา 0.84 เท่าของหนังสือ

แน่นอน บริษัทที่ขายต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีมีราคาถูกด้วยเหตุผล พวกเขามีปัญหาและทุกคนรู้ดี แต่ในตลาดหุ้น ก็ไม่ได้แย่เสมอไป มักจะดีกว่าที่จะซื้อหุ้นราคาถูกแต่มีปัญหาชัดเจน ดีกว่าหุ้นราคาแพงที่มีหุ้นซ่อนอยู่

การเปิดเผยข้อมูล: ลูกค้าของฉันอย่างน้อยหนึ่งรายเป็นเจ้าของหุ้นใน Packaging Corp. of America