3 ร้านค้าปลีกนอกราคาที่ดูเหมือนต่อรองราคาหุ้นตก

ขนาดตัวอักษร

ผู้ค้าปลีกนอกราคารายใหญ่สองในสามรายประกาศผลประกอบการรายไตรมาสในสัปดาห์นี้ โดยมีผลลัพธ์ที่แตกต่างกันอย่างมาก ใบนั้น

ร้านค้าเบอร์ลิงตัน
,
ซึ่งรายงานวันที่ 26 พฤษภาคม มีปัจจัยสำคัญสามประการที่สามารถกำหนดว่าหุ้นของเบอร์ลิงตันมีปฏิกิริยาอย่างไร

ในช่วงสัปดาห์ที่โหดร้ายสำหรับการค้าปลีก TJ Maxx ผู้ปกครอง TJX (สัญลักษณ์: TJX) รายงาน กำไรชนะแม้จะขายได้น้อย นั่นคือการพลิกกลับที่น่ายินดีจากผู้เล่นรายใหญ่รายอื่นซึ่งรายรับที่สูงขึ้นไม่สามารถไหลผ่านไปยังบรรทัดล่างได้เนื่องจากห่วงโซ่อุปทานและค่าขนส่งที่ลดลง

Ross Stores

หุ้น (ROST) สูญเสียมากกว่า 20% ในวันศุกร์ ซึ่งเป็นวันที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1993 เนื่องจากรายได้ รายได้ ยอดขายสาขาเดิม และคำแนะนำต่างๆ เข้ามา ต่ำกว่าความคาดหมาย.

“TJX เป็นข้อยกเว้นที่พวกเขากำลังปกป้องมาร์จิ้นอยู่ในขณะนี้ แม้ว่าจะมีค่าใช้จ่ายในการขาย” ไซเมียน ซีเกล นักวิเคราะห์จาก BMO Capital Markets กล่าว

ตรงกันข้าม,

Walmart

(WMT) และ

เป้า

(TGT) รายงานยอดขายที่สูงกว่าที่คาดไว้ แต่กำไรและส่วนต่างลดลง ทั้งคู่ตั้งข้อสังเกตว่าผู้บริโภคโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ระดับล่างสุดของระดับรายได้กำลังถอนตัวจากหมวดหมู่การตัดสินใจเมื่อต้นทุนของสิ่งจำเป็นเพิ่มขึ้น

นั่นยังไม่ใช่เรื่องราวทั้งหมด และ TJX ก็ไม่ใช่จุดสว่างเพียงจุดเดียวเช่น ผลลัพธ์ที่สดใส ราคาเริ่มต้นที่

ฟุตล็อกเกอร์

(FL) และ

Deckers กลางแจ้ง

(ดาดฟ้า) พิสูจน์แล้วว่า วันศุกร์. ในขณะที่นักช้อปที่ร่ำรวยน้อยกว่าบางคนรู้สึกถูกบีบคั้นอย่างปฏิเสธไม่ได้ คนอื่นๆ ได้เปลี่ยนการบริโภคของพวกเขาไปสู่ประสบการณ์ที่ล่าช้าในการแพร่ระบาด หรือเพียงแค่หยุดชั่วคราวหลังจากตุนสินค้า

“ผมไม่ทราบว่าการชะลอตัวนั้นทำให้ความสามารถในการใช้จ่ายลดลง มันให้ความรู้สึกเหมือนได้พักหายใจมากกว่าเมื่อพิจารณาจากวิธีที่ผู้คนได้ใช้จ่ายไปแล้ว” ซีเกลกล่าว

ในนั้นมีโอกาสสำหรับการขายปลีกนอกราคา หากบริษัทเหล่านี้สามารถใช้ชื่อเสียงในด้านมูลค่าได้ในเวลาที่ผู้บริโภคเลือกใช้แต่สิ่งที่ไม่จำเป็น—ให้นึกถึงชุดเดรสเหนือพื้นฐานที่ทุกคนซื้อไปแล้ว—และเสนอสินค้าที่น่าสนใจ พวกเขาสามารถเข้าชิงส่วนแบ่งการตลาดได้แม้จะมีฉากหลังที่ท้าทายสำหรับการค้าปลีกก็ตาม

ซึ่งหมายความว่าตัวชี้วัดหลายตัวที่อยู่นอกเหนือผลลัพธ์บนสุดและล่างสุดจะถูกโฟกัสเมื่อรายงานของ Burlington (BURL) ซึ่งปิดในวันศุกร์ที่ 150.71 ดอลลาร์

อย่างแรกคือระยะขอบ ไม่ว่าเบอร์ลิงตันจะสามารถปกป้องพวกเขาได้เหมือน TJX หรือได้รับผลกระทบจากค่าใช้จ่ายสูงที่เพิ่มสูงขึ้นในไตรมาสนี้ เบอร์ลิงตันค่อนข้างมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับเรื่องนี้ และโจ แวน คาเวจ รองประธานและผู้จัดการพอร์ตของ Intrepid Capital Funds กล่าวว่า จะไม่ทำให้เขาแปลกใจเลยหากบริษัทให้ "อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเล็กน้อย" แม้ว่าสถานการณ์จะเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วตั้งแต่ ผู้ค้าปลีกให้คำแนะนำในฤดูกาลรายได้ก่อนหน้า

สิ่งที่สองที่นักลงทุนจะดูคือสินค้าคงคลัง ด้วยความเร่งรีบเพื่อให้แน่ใจว่ามีผลิตภัณฑ์เพียงพอที่จะขาย บริษัทต่างๆ เช่น Target ได้สั่งสินค้าเกินจำนวนในช่วงเวลาที่ค่าขนส่งสูงและการใช้จ่ายของผู้บริโภคเปลี่ยนแปลงไป ในทางตรงกันข้าม TJX ได้พิสูจน์แล้วว่าเชี่ยวชาญในความสามารถในการ “เปลี่ยนสิ่งที่อยู่ในร้านค้าตามสิ่งที่ผู้บริโภคกำลังซื้อ” Sarah Kanwal นักวิเคราะห์หุ้นของ Crestwood Advisors กล่าว “ไม่มีใครทำได้เท่าเขาหรอก”

เบอร์ลิงตันเคยมีปัญหาสินค้าคงคลังโยกเยกมาก่อน แต่ถ้าสามารถแสดงให้เห็นได้ว่าคราวนี้สามารถร้อยไหมได้ นั่นจะเป็นการสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนในระยะยาว แน่นอน ความมั่นใจน่าจะเป็นปัจจัยที่สามในการตัดสินใจ หากฝ่ายบริหารสามารถแสดงท่าทีหยาบคายน้อยกว่าเพื่อนร่วมงาน หรือให้มุมมองที่เป็นปัจจุบันที่ดีกว่าที่กลัว ก็สามารถช่วยคลายความกังวลของนักลงทุนบางส่วนเกี่ยวกับครึ่งหลังของปีได้

ในท้ายที่สุด นักลงทุนได้รับการตอบสนองที่กระตุ้นผมมากต่อการขายผู้ค้าปลีกในฤดูกาลนี้ ท่ามกลางการนองเลือดในตลาดที่กว้างขึ้น ปีนี้หุ้นของ Burlington ลดลง 48% Ross ลดลง 37% และ TJX ลดลง 24% “เมื่อเกือบทุกบริษัทต้องปรับความคาดหวังใหม่ ทุกรายได้จะกลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยา” Siegel กล่าว “แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าพวกเขาจะไม่อยู่ในตำแหน่งที่ดีในภายหลัง”

อาจเป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนที่จะมองการณ์ไกลโดยทำให้วิสัยทัศน์ของพวกเขาขุ่นมัวมาก พวกเขาจะฉลาดที่จะทำเช่นนั้น

เขียนถึง Teresa Rivas ที่ [ป้องกันอีเมล]