3 หุ้นกลุ่มพลังงานที่ให้ผลตอบแทนสูงที่ควรค่าแก่การเป็นเจ้าของตอนนี้

ภาคพลังงานเป็นสถานที่ที่ดีในการลงทุนในช่วงสองปีที่ผ่านมา เนื่องจากกระแสลมที่รุนแรงต่อราคาพลังงานอันเกิดจากสงครามในยูเครน เช่นเดียวกับอัตราเงินเฟ้ออย่างรวดเร็วในระบบเศรษฐกิจในวงกว้าง

ยิ่งไปกว่านั้น การประเมินมูลค่าในภาคพลังงานเข้าสู่ตลาดกระทิงเมื่อเร็วๆ นี้ในระดับที่น่าดึงดูดใจมาก เนื่องจากภาคส่วนนี้ถูกทุบระหว่างการล็อกดาวน์ของโควิด-19 และจากนั้นก็ถูกโจมตีเมื่อพรรคเดโมแครตชนะการเลือกตั้งในปี 2020

หลายคนคาดหวัง (อย่างถูกต้อง) ว่าฝ่ายบริหารของ Biden จะให้เงินอุดหนุนสำหรับภาคพลังงานหมุนเวียน ซึ่งจะช่วยเร่งการเปลี่ยนผ่านพลังงานให้ห่างไกลจากเชื้อเพลิงฟอสซิล อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อและการรุกรานยูเครนของรัสเซียได้ลดขนาดลงอย่างมากโดยหันมาสนับสนุนเชื้อเพลิงฟอสซิล อย่างน้อยก็ในตอนนี้ และหุ้นกลุ่มพลังงานก็ได้ประโยชน์จากผลที่ตามมา

ด้านล่างเราจะพูดถึงหุ้นพลังงานกลางน้ำที่ให้ผลตอบแทนสูงสามตัวที่เราคิดว่าคุ้มค่าที่จะเป็นเจ้าของในตอนนี้เพื่อรับประโยชน์จากกระแสลมที่พัดต่อเนื่องสำหรับภาคพลังงาน

สมัครสมาชิก 'บริการสตรีมมิ่ง' นี้ 

ทีซี เอ็นเนอร์ยี่ (ทภก) เป็นเจ้าของสินทรัพย์กลางน้ำที่ยอดเยี่ยม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่ก๊าซธรรมชาติและน้ำมันดิบ ธุรกิจท่อส่งก๊าซธรรมชาติของบริษัทครอบคลุม XNUMX ประเทศ (สหรัฐอเมริกา แคนาดา และเม็กซิโก) ทำให้มีการเข้าถึงที่ไกลเป็นพิเศษซึ่งทำให้เป็นสินทรัพย์ที่ได้เปรียบในการแข่งขัน

นอกจากนี้ บริษัทยังเป็นเจ้าของท่อส่งน้ำมันดิบ Keystone ซึ่งมีความโดดเด่นในการเป็นท่อส่งน้ำมันดิบที่ใหญ่เป็นอันดับสองในอุตสาหกรรม และยังส่งน้ำมันดิบไปยังตลาดชายฝั่งอ่าวไทยและตลาดมิดเวสต์ของสหรัฐฯ นอกจากนี้ ท่อส่งก๊าซธรรมชาติ NGTL และ Mainline ยังขนส่งก๊าซธรรมชาติถึง 75% ของกำลังการผลิตก๊าซธรรมชาติในแคนาดาตะวันตก

ด้วยสินทรัพย์ที่มีนัยสำคัญเช่นนี้ TRP จึงไม่ขาดโอกาสในการปรับใช้เงินทุนในโครงการการเติบโตที่เพิ่มขึ้น ด้วยเหตุนี้ จึงไม่น่าแปลกใจเลยที่บริษัทกำลังลงทุนหลายพันล้านในโครงการที่กำลังเติบโตในปัจจุบัน และมีงานในมือที่เติบโตหลายพันล้านดอลลาร์เช่นกัน

อย่างไรก็ตาม ในเวลาเดียวกัน บริษัทจำเป็นต้องจัดลำดับความสำคัญของการลดอัตราส่วนหนี้สินในงบดุลเพื่อรักษาอันดับเครดิต BBB+ ส่งผลให้การเติบโตของบริษัทในระยะเวลาอันใกล้นี้มีแนวโน้มลดลงเต็มศักยภาพ เนื่องจากบริษัทจะต้องใช้เงินทุนเพื่อชำระหนี้แทนการลงทุนอย่างเต็มที่เพื่อโอกาสในการเติบโต เราคาดการณ์กระแสเงินสดที่สามารถแจกจ่ายได้ต่อหุ้น CAGR ในระดับปานกลางในช่วงครึ่งทศวรรษหน้า

แม้ว่าเลเวอเรจอาจต่ำกว่านี้ แต่เราไม่คิดว่าเงินปันผลจะถูกตัดออกในเร็วๆ นี้ เนื่องจากอัตราการจ่ายเพียง 54% งบดุลยังคงมีปัญหาเล็กน้อย และกระแสเงินสดมีเสถียรภาพมาก ในความเป็นจริง TRP ได้เพิ่มการจ่ายเงินปันผลเป็นเวลาเจ็ดปีติดต่อกัน ดังนั้นจึงไม่น่าเป็นไปได้ที่ TRP จะพิจารณาลดการจ่ายเงินปันผล — และมีแนวโน้มที่จะเติบโตต่อไปในอนาคตอันใกล้

ด้วยผลตอบแทนจากเงินปันผลล่วงหน้าที่ 6.4% TRP ดูเหมือนหุ้นพลังงานที่ให้ผลตอบแทนสูงที่น่าสนใจมาก

หุ้นพลังงานที่ใจดีและน่าดึงดูดยิ่งขึ้น 

คินเดอร์ มอร์แกน (KMI) เป็นบริษัทพลังงานกลางน้ำชั้นนำที่เป็นเจ้าของการขนส่ง CO2 ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ การขนส่งผลิตภัณฑ์กลั่นอิสระ ท่าเทียบเรืออิสระ และธุรกิจส่งก๊าซธรรมชาติ ด้วยขนาดที่ใหญ่โต ทำให้ขนส่งก๊าซธรรมชาติได้ประมาณ 40% ของสหรัฐอเมริกา

เนื่องจาก 94% ของ EBITDA มีความทนทานต่อการเคลื่อนไหวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในระยะสั้น KMI จึงมีกระแสเงินสดที่มั่นคงมาก ความต้านทานต่อความผันผวนในอุตสาหกรรมพลังงานนั้นได้รับการปรับปรุงเพิ่มเติมด้วยข้อเท็จจริงที่ว่าคู่ค้าส่วนใหญ่อยู่ในระดับที่น่าลงทุน

คล้ายกับ TRP ขนาดที่ใหญ่โตของ KMI ทำให้มีโอกาสมากมายในการลงทุนในโครงการเพื่อการเติบโต ที่กล่าวว่า บริษัทยังลงทุนเงินสดจำนวนมากในการซื้อหุ้นคืน เนื่องจากเชื่อว่าหุ้นของบริษัทมีมูลค่าต่ำเกินไปในขณะนี้ เมื่อพิจารณาว่ากำลังเผชิญกับอุปสรรคบางประการจากการทำสัญญาสินทรัพย์เดิมซ้ำในอัตราที่ลดลง และมีอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นสำหรับการลงทุนเพื่อการเติบโตในอุตสาหกรรมท่อส่งน้ำมัน เราคาดการณ์ว่ากระแสเงินสดที่สามารถกระจายได้ต่อหุ้น CAGR จะอยู่ที่ 2.6% ในช่วง XNUMX ปีข้างหน้า

ด้วยการจัดอันดับความน่าเชื่อถือระดับการลงทุนที่มั่นคง สภาพคล่องที่สำคัญ และอัตราส่วนเงินกู้ที่ต่ำกว่าเป้าหมายระยะยาว การจ่ายเงินปันผลของ KMI จึงดูปลอดภัยมาก เมื่อคุณรวมปัจจัยเหล่านี้เข้ากับข้อเท็จจริงที่ว่าบริษัทได้จ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นเป็นเวลาห้าปีติดต่อกัน และมีอัตราการจ่ายเพียง 52.1% เงินปันผลนั้นไม่เพียงแต่ปลอดภัยมากเท่านั้น แต่ยังมีแนวโน้มที่จะเติบโตอย่างต่อเนื่องในปีต่อๆ ไปอีกด้วย

อัตราเงินปันผลตอบแทนล่วงหน้าของ KMI ที่ 6.1% ทำให้เป็นหุ้นพลังงานที่ให้ผลตอบแทนสูงที่น่าสนใจมาก

ตำแหน่งสำหรับยืนยาว

บริษัท วิลเลียมส์ (WMB) โครงสร้างพื้นฐานก๊าซธรรมชาติกลางน้ำวางตำแหน่งได้ดีสำหรับอายุการใช้งานที่ยืนยาวแม้ต้องเผชิญกับการเปลี่ยนผ่านของพลังงาน นอกจากนี้ เครือข่ายยังให้บริการ 14 ภูมิภาคหลัก และมีธุรกิจท่อส่งที่ให้บริการภูมิภาคที่มีประชากรหนาแน่น

นอกจากนี้ WMB ยังเพิ่มกำไรต่อหุ้นและเงินปันผลต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วทุกปีตั้งแต่ปี 2018 แม้จะเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาคและเฉพาะอุตสาหกรรมจำนวนมาก สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งและความยืดหยุ่นของรูปแบบธุรกิจ

สินทรัพย์ที่ตั้งอยู่ในทำเลเชิงกลยุทธ์ทำให้มีโอกาสการลงทุนเพื่อการเติบโตที่น่าดึงดูดมากมาย ซึ่งรวมถึงระบบส่งก๊าซธรรมชาติ 35 โครงการ Deepwater GOM หกโครงการ G&P ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ 4 โครงการ และโครงการขยาย G&P ของ Haynesville & Wamsutter XNUMX โครงการ WMB ยังลงทุนในการซื้อคืนหุ้นที่ฉวยโอกาสเพื่อเสริมการเติบโตต่อหุ้น ด้วยเหตุนี้ เราจึงประเมินแบบอนุรักษ์นิยมว่ากระแสเงินสดที่สามารถแจกจ่ายได้ต่อหุ้น CAGR จะอยู่ที่ XNUMX% ในช่วงครึ่งทศวรรษหน้า

เช่นเดียวกับ TRP และ KMI การจ่ายเงินปันผลของ WMB ก็ค่อนข้างปลอดภัยเช่นกัน มีรูปแบบธุรกิจที่ยืดหยุ่นอย่างน่าทึ่ง งบดุลระดับการลงทุนที่แข็งแกร่ง การเติบโตของกระแสเงินสดที่กระจายต่อหุ้นอย่างสม่ำเสมอและมั่นคง และอัตราการจ่ายที่ต่ำมาก 43% ด้วยเหตุนี้ เราคาดว่า WMB จะไม่เพียงรักษาการจ่ายเงินปันผลให้ก้าวไปข้างหน้าเท่านั้น แต่ยังเติบโตทุกปีอีกด้วย

ด้วยอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลล่วงหน้าที่ 5.4% WMB จึงเป็นหุ้นพลังงานที่ให้ผลตอบแทนสูงที่น่าสนใจและมีความเสี่ยงต่ำมากในการเผชิญกับการลดเงินปันผล

ข้อคิด

แม้ว่าหุ้นกลุ่มพลังงานจะมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ยังมีโอกาสคุณภาพสูงและความเสี่ยงต่ำหลายตัวในกลุ่มที่ยังคงให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง

ด้วยการซื้อหุ้นของ TRP, KMI และ/หรือ WMB คุณสามารถเป็นเจ้าของโครงสร้างพื้นฐานก๊าซธรรมชาติที่สำคัญและอยู่ในตำแหน่งที่แข่งขันได้ของอเมริกาเหนือบางส่วน และรับเงินปันผลที่สม่ำเสมอและน่าสนใจเป็นเวลาหลายปี