3 ชาร์ตแสดงว่าเราไม่วนซ้ำฟองสบู่อสังหาฯ

บทความนี้ปรากฏครั้งแรกในบทสรุปตอนเช้า รับบทสรุปตอนเช้าที่ส่งตรงถึงกล่องจดหมายของคุณทุกวันจันทร์ถึงศุกร์ภายในเวลา 6 น. ET สมัครรับจดหมายข่าว

อังคารกันยายน 27, 2022

อัตราการจำนองเพิ่มขึ้นถึง ระดับสูงสุดตั้งแต่ตุลาคม 2008. ในขณะเดียวกัน, ปล่อยของวันอังคาร ของดัชนีราคาบ้าน FHFA และดัชนีราคาบ้าน S&P CoreLogic Case-Shiller มีแนวโน้มยืนยันว่าราคาบ้าน ยังคงใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์.

ไดนามิกนี้ทำให้ต้นทุนการจำนองสำหรับบ้านที่ซื้อใหม่ระเบิด การปิดตัวผู้ซื้อที่คาดหวังจำนวนมาก และทำให้ ตลาดบ้านหนาว. ตัวอย่างเช่น ค่าจำนองเฉลี่ยต่อเดือน ในเขตมหานครบอยซีอยู่ที่ 2,592 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 139% จากระดับต่ำสุดในยุคการระบาดใหญ่ที่ 1,084 ดอลลาร์

การเคลื่อนไหวที่รุนแรงเหล่านี้ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเราบางคนจำความเจริญของที่อยู่อาศัยและ ความผิดพลาดของกลางปี 2000s ซึ่งเป็นส่วนสำคัญที่ทำให้เกิดวิกฤตการเงินโลก

แต่ในตอนนั้น มีการมองโลกในแง่ดีเกือบทั่วโลกเกี่ยวกับราคาบ้าน ซึ่งเปิดทางอย่างไร้เหตุผล แนวทางปฏิบัติในการให้กู้ยืมที่หละหลวม และ นวัตกรรมทางการเงินที่มีความเสี่ยงสูง ที่ทำให้ตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่สูงตระหง่านเปราะบางกว่าที่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อ

วันนี้สิ่งต่าง ๆ แตกต่างกันมาก

ประการแรก ผู้ให้กู้ได้รับ มีระเบียบวินัยมากขึ้นกับแนวทางการให้กู้ยืมของพวกเขา. ตามที่ ข้อมูลเฟดนิวยอร์กสินเชื่อจำนองใหม่ส่วนใหญ่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้ไปให้กับผู้กู้ชั้นนำที่มีคะแนนเครดิตสูงสุด

ประการที่สอง การจำนองอัตราที่ปรับได้คือ ไม่มีที่ไหนใกล้เป็นที่นิยม เช่นเดียวกับในช่วงฟองสบู่ที่อยู่อาศัย ซึ่งหมายความว่าผู้ซื้อรายใหม่เพียงไม่กี่รายมีความเสี่ยงต่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย

ประการที่สาม - และสิ่งนี้เกี่ยวข้องกับแผนภูมิด้านบน - ประมาณ 99% ของการจำนองคงค้างมีอัตราการล็อคอินนั่นคือ ต่ำกว่าอัตราตลาดปัจจุบันตามที่นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs กล่าวอีกนัยหนึ่งเจ้าของบ้านส่วนใหญ่ไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากอัตราการจำนองที่เพิ่มขึ้น

กับธนาคารกลางสหรัฐ นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น, อัตราการจำนองมีแนวโน้มที่จะอยู่ในระดับสูงและกิจกรรมตลาดที่อยู่อาศัยมีแนวโน้มที่จะ ระบายความร้อนต่อไป.

อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าเราไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับเหตุการณ์ที่ตลาดบ้านพังซ้ำซาก

จดหมายข่าววันนี้โดย สำโรงผู้เขียน ทีเคอร์.โค. ติดตามเขาบน Twitter ได้ที่ @สามโรจน์.

วันนี้มีอะไรให้ดูบ้าง

ปฏิทินทางเศรษฐกิจ

8:30 น. ET: คำสั่งซื้อสินค้าคงทน, เบื้องต้นเดือนสิงหาคม (คาด -0.3%, -0.1% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)
8:30 น. ET: สินค้าคงทน ไม่รวมค่าขนส่ง, เบื้องต้นเดือนสิงหาคม (คาดว่า 0.2%, 0.2% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)
8:30 น. ET: คำสั่งซื้อสินค้าทุนที่ไม่ใช่เพื่อการป้องกัน ไม่รวมเครื่องบิน, เบื้องต้นเดือนสิงหาคม (คาดว่า 0.2%, 0.3% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)
8:30 น. ET: การขนส่งสินค้าทุนที่ไม่ใช่เพื่อการป้องกัน ไม่รวมเครื่องบิน, เบื้องต้นเดือนสิงหาคม (คาดว่า 0.3%, 0.5% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)
9:00 น. ET: ดัชนีราคาที่อยู่อาศัย FHFA, กรกฎาคม (คาดว่า 0.0%, 0.1% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)
9:00 น. ET: S&P CoreLogic เคส-Shiller 20-City คอมโพสิต, เดือนต่อเดือน, กรกฎาคม (คาดหวัง 0.20%, 0.44% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)
9:00 น. ET: S&P CoreLogic เคส-Shiller 20-City Composite เมื่อเทียบเป็นรายปี กรกฎาคม (คาดว่า 17.10%, 18.65% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)
9:00 น. ET: S&P CoreLogic Case-Shiller ดัชนีราคาบ้านแห่งชาติสหรัฐ (17.96% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)
10:00 น. ET: ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคคณะกรรมการการประชุม, กันยายน (104.5 คาดว่า 103.2 ในช่วงเดือนก่อนหน้า)
10:00 น. ET: สถานการณ์ปัจจุบันของคณะกรรมการการประชุม, กันยายน (145.4 ในเดือนก่อนหน้า)
10:00 น. ET: ความคาดหวังของคณะกรรมการการประชุม, กันยายน (75.1 ในเดือนก่อนหน้า)
10:00 น. ET: ดัชนีการผลิตเฟดของริชมอนด์, กันยายน (คาดว่าจะถึง -10, -8 ในช่วงเดือนก่อนหน้า)
10:00 น. ET: ขายบ้านใหม่, สิงหาคม (คาดว่า 500,000, 500,000 ในช่วงเดือนก่อนหน้า)
10:00 น. ET: ขายบ้านใหม่, เดือนต่อเดือน, สิงหาคม (คาดว่า -2.2%, -12.6% ในช่วงเดือนก่อนหน้า)