ทางตะวันตกพยายามตัดขาดรัสเซีย รายได้จากการส่งออกน้ำมัน โดยไม่ทำให้ราคาโลกพุ่งตั้งแต่เดือนก.พ. เป้าหมายทั้งสองดูเหมือนจะบรรลุผลแล้วในปัจจุบัน รัสเซียส่งออกน้ำมันมากเท่ากับก่อนการรุกรานยูเครน แต่น้ำมันดิบอูราลซึ่งเป็นเกรดหลักที่รัสเซียสูบ ซื้อขายในราคาส่วนลด 37% ให้กับเบรนต์ ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานระดับโลก หมายความว่ามอสโกได้รับข้อตกลงที่ย่ำแย่ ในขณะเดียวกัน Brent ได้ตกลงสู่ระดับต่ำสุดประจำปีที่ประมาณ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (ดูแผนภูมิ) หมายความว่าผู้บริโภคต้องเผชิญกับปัญหาพลังงานน้อยลง
สิ่งนี้มีเพียงเล็กน้อยจากความพยายามของตะวันตก เมื่อวันที่ 14 และ 15 ธันวาคม ธนาคารกลางในอเมริกา อังกฤษและสหภาพยุโรปประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย และส่งสัญญาณว่าจะมีขึ้นอีก ดูดอุปสงค์จากเศรษฐกิจ ประเทศจีน ซึ่งกำลังสั่นคลอนจากผู้ติดเชื้อโควิด-19 ที่เพิ่มสูงขึ้น ได้ประกาศข้อมูลโรงงานและการค้าปลีกที่แย่ที่สุดในรอบ XNUMX เดือน สมาชิกขององค์การเพื่อประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) และพันธมิตรกำลังผลิตเกือบเท่าเดิมก่อนที่จะมีการประกาศลดเป้าหมายร่วมกันในเดือนตุลาคม เนื่องจากส่วนใหญ่ผลิตได้ต่ำกว่าโควตาแล้ว
การคว่ำบาตรแหล่งอูราลของตะวันตกซึ่งมีสัดส่วน 10-15% ของอุปทานน้ำมันดิบของโลก อาจกำลังลดราคาลงเล็กน้อย เนื่องจากเกรดดังกล่าวตัดราคาวัตถุดิบอื่นๆ การยกเว้นการห้ามทำประกันของเรือบรรทุกน้ำมันของรัสเซียที่บังคับใช้กับผู้ซื้อที่ตกลงที่จะจ่ายสูงสุด 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อาจช่วยป้องกันภาวะอุปทานล้นตลาด แต่ไม่มีมาตรการใดที่มีผลกระทบอย่างมาก หากสภาวะเศรษฐกิจหรือตลาดเปลี่ยนแปลง ราคาอาจพุ่งสูงขึ้น
ยิ่งไปกว่านั้น นักการเงินดูเหมือนจะมีมือที่ดีกว่าปกติในการกดราคาล่าสุด ซึ่งอาจบ่งบอกถึงการปรับฐานขึ้นอย่างกะทันหันเมื่อปัจจัยพื้นฐานของอุปสงค์และอุปทานกลับมา แหล่งที่มาของอุตสาหกรรมชี้ให้เห็นถึงคำสั่ง "ขาย" จำนวนมากที่วางทุกวัน เวลา 2 น. ตามเวลาลอนดอนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เหตุการณ์ที่น่าจะผลักดันราคา เช่น การปิดท่อส่งก๊าซ Keystone ในอเมริกา ซึ่งเป็นหนึ่งในท่อที่ใหญ่ที่สุดในโลกเมื่อวันที่ 9 ธันวาคม ดูเหมือนจะแทบไม่ได้รับการจดทะเบียน ซาอัด ราฮิมจากบริษัทการค้า Trafigura กล่าว
ภายในไตรมาสที่ 2023 ของปี XNUMX อาจเกิดการขาดแคลนน้ำมันอีกครั้ง ผู้ใช้ภาคอุตสาหกรรมในยุโรปเปลี่ยนจากการใช้ก๊าซธรรมชาติเป็นน้ำมันที่มีราคาถูกลง การบริโภคในอินเดียและตะวันออกกลางกำลังฟื้นตัวได้ดีเกินคาด การเปิดอีกครั้งของจีนอาจเป็นแรงกระตุ้นการฟื้นตัวของเศรษฐกิจหลังจากจำนวนผู้ป่วยสูงสุด
มีสัญญาณอยู่แล้วว่าการห้ามประกันของยุโรปอาจจบลงด้วยการก่อกวนมากกว่าที่คาดไว้ IEA ซึ่งเป็นนักพยากรณ์อย่างเป็นทางการคาดว่ารัสเซียจะถูกบังคับให้ลดกำลังการผลิตลง 1.6mb/d เป็น 9.6mb/d ภายในไตรมาสที่สอง การโหลดของเกรดรองของรัสเซียที่เรียกว่า ESPO ซึ่งแตกต่างจาก Urals ที่ซื้อขายกันเมื่อเร็ว ๆ นี้ที่สูงกว่า 60 ดอลลาร์ ลดลงเกือบครึ่งหนึ่งตั้งแต่วันที่ 5 ธันวาคมเมื่อมีการเปิดตัวขีดจำกัด หากอุปสงค์น้ำมันที่เพิ่มขึ้นดันราคาของอูราลให้สูงกว่า 60 ดอลลาร์ เจ้าของเรือก็อาจมีความคิดที่สองเกี่ยวกับการแบกมันเช่นกัน
รัสเซียขู่ว่าจะลดอุปทานให้กับประเทศที่ปฏิบัติตามขีดจำกัด และการเติบโตในที่อื่นๆ คาดว่าจะซบเซา การขาดดุลในอุปทานทั่วโลกจะกินเข้าไปในสต็อกทั่วโลกที่บางอยู่แล้ว ซึ่งยังคงใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในรอบ XNUMX ปี ทำให้ราคายังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ทั้งหมดนี้หมายความว่าการทดสอบที่แท้จริงของกลยุทธ์สงครามน้ำมันของตะวันตกอาจจะมาถึงในปีหน้า
© 2022 หนังสือพิมพ์เดอะอีโคโนมิสต์ จำกัด สงวนลิขสิทธิ์.
จาก The Economist เผยแพร่ภายใต้ลิขสิทธิ์ เนื้อหาต้นฉบับสามารถพบได้ใน https://www.economist.com/finance-and-economics/2022/12/20/2023-will-bring-the-true-test-of-the-wests-oil-war-tactics
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/2023-bring-true-test-west-192750203.html