2 นักเก็งกำไรที่รอบคอบ Small-Mid Cap Bargains

ประวัติการตลาดย้อนหลังไปถึงปี 1927 ตามข้อมูลจาก Professors Eugene F. Fama และ Kenneth R. French แสดงให้เห็นว่าหุ้นของบริษัทขนาดเล็กมีผลตอบแทนระยะยาวที่ยอดเยี่ยมที่ 11.8% ต่อปี ยิ่งไปกว่านั้น ศาสตราจารย์ยังแสดงให้เห็นว่าหุ้นราคาถูก (เช่น Value) ได้รับผลตอบแทน 13.1% ต่อปีในช่วงเวลาเดียวกัน และตัวเลขแสดงว่าหุ้นที่จ่ายปันผลมีมากกว่าผู้ไม่จ่ายเงินปันผล 1.7% ต่อปี

สำหรับลูกค้าที่มีบัญชีที่จัดการ ฉันใช้กลยุทธ์มูลค่าเงินปันผลปานกลางโดยใช้ปรัชญาเดียวกันในการซื้อและถือสิ่งที่ฉันเชื่อว่าเป็นหุ้นที่ตีราคาต่ำเกินไปอย่างอดทนเพื่อโอกาสที่พวกเขาจะแข็งค่าในระยะยาว ไม่น่าแปลกใจเลยที่การชะลอตัวของตลาดหุ้นในปี 2022 ฉันคิดว่าเป็นเวลาที่ดีที่จะพิจารณาหุ้นเช่นชื่อสองชื่อที่ฉันนำเสนอในสัปดาห์นี้

ส่องทาง

แบรนด์ความรุนแรงเดือน
(AYI) เป็นผู้ผลิตไฟชั้นนำที่ออกแบบ ผลิต และจัดจำหน่ายระบบแสงสว่างในร่มและกลางแจ้งและระบบควบคุมแบบครบวงจรสำหรับการใช้งานเชิงพาณิชย์ อุตสาหกรรม โครงสร้างพื้นฐาน และที่อยู่อาศัย

งานในมือของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ประกอบการสถานประกอบการเชิงพาณิชย์ การศึกษา และอุตสาหกรรม ได้เติบโตขึ้นในไตรมาสล่าสุดเนื่องจากความท้าทายที่เกี่ยวข้องกับอุปทาน Acuity ยังได้เริ่มดำเนินการในสิ่งที่บริษัทเห็นว่าเป็นโปรแกรม "Product Vitality" ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มผลิตภัณฑ์ใหม่และปรับปรุงผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ผ่านการลงทุน ในขณะที่ราคาที่เพิ่มขึ้นในปีที่ผ่านมาท่ามกลางความผันผวนของต้นทุนของเหลวได้ปกป้องอัตรากำไรขั้นต้น

ฝ่ายบริหารเองก็ยุ่งอยู่กับการซื้อหุ้นคืนในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา ดังนั้นการจ่ายเงินปันผลจึงค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัว ความพยายามดังกล่าวได้ลดจำนวนหุ้นลงประมาณ 20% ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020 แม้ว่าอัตราการก้าวนี้จะเป็นปัจจัยหนุนหลังให้กับการลงทุนทางธุรกิจในปีงบประมาณใหม่

Acuity สร้างผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นเป็นเลขสองหลักทุกปีตั้งแต่ปี 2005 แม้ว่าจะมีการใช้หนี้เพียงเล็กน้อยก็ตาม หุ้นซื้อขายน้อยกว่า 13 เท่าของ 13.00 ถึง 14.00 ดอลลาร์ของกำไรต่อหุ้น CFO Karen Holcom คาดหวังในปีหน้าแม้ว่าต้นทุนสินค้าคงคลังที่สูงขึ้นคาดว่าจะส่งผลต่ออัตรากำไรขั้นต้นในช่วงครึ่งแรกของปี

ไม่มีของเล่นรอบ ๆ อีกต่อไป

ปีที่ผ่านมาเป็นลมกรดสำหรับผู้ผลิตของเล่นและความกังวลด้านความบันเทิง ฮาสโบรHAS
(มี). การเสียชีวิตของ Brian Goldner อดีต CEO ทำให้เกิดแรงกดดันจากนักลงทุนนักเคลื่อนไหวให้สับเปลี่ยนธุรกิจ ส่งผลให้สมาชิกคณะกรรมการสองคนลาออก ส่วนหนึ่งของวาระของนักเคลื่อนไหว ผู้บริหารได้พิจารณาการขายหรือปรับโครงสร้างธุรกิจบันเทิง eOne ซึ่งซื้อก่อนเกิดโรคระบาด บริษัทได้ขายธุรกิจเพลงของ eOne แล้ว

การเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นไปในทิศทางที่แตกต่างจากกลยุทธ์ก่อนหน้าของ Hasbro ในการใช้แพลตฟอร์มความบันเทิงเพื่อส่งเสริมใบอนุญาตของเล่น แต่อาจปลดล็อกมูลค่าผู้ถือหุ้นและเสนอการเริ่มต้นใหม่ โดยเน้นที่จุดแข็งในการผลิตของเล่นและการเล่นเกม

นอกจากนี้ Christian Cocks ซีอีโอคนปัจจุบันยังจัดลำดับความสำคัญใหม่สำหรับบริษัท โดยมุ่งไปที่แบรนด์เกมที่ใหญ่ที่สุดเพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติม ลงทุนเพื่อสร้างแพลตฟอร์มข้อมูลเชิงลึกของแบรนด์สำหรับการตัดสินใจตามข้อมูล และฟื้นฟูโดยตรงต่อผู้บริโภคและดิจิทัล ความพยายาม—เพื่อให้บรรลุรายการวัตถุประสงค์ทางการเงินภายในปี 2027

โปรแกรมประหยัดค่าใช้จ่ายที่เรียกว่า พิมพ์เขียว 2.0 นอกจากนี้ยังมีการร่างขึ้นที่รวมเอาความเข้มงวดที่เพิ่งค้นพบในการอนุมัติการพัฒนารายการเพื่อกำจัดผลิตภัณฑ์ที่ไม่มีประสิทธิภาพซึ่งไม่เป็นไปตามอุปสรรค ROI ที่แน่นอน แผนดังกล่าวตั้งเป้าไปที่การเติบโตของรายได้แบบทบต้นเลขกลางหลักเดียวจนถึงปี 2027 การเติบโตของกำไรจากการดำเนินงาน 50% ในช่วงสามปีถัดไป (โดยมีอัตรากำไรขั้นต้น 20% ภายในปี 2027) และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเกินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ระยะเวลา.

ตามที่กล่าวไป การพิสูจน์จะอยู่ในพุดดิ้ง แต่หุ้นดูถูก โดยลดลงมากกว่าหนึ่งในสามของปีนี้ ซื้อขายน้อยกว่า 14 เท่าของประมาณการ NTM EPS และให้อัตราเงินปันผลตอบแทนที่แข็งแกร่งที่ 4.1%