เก็ตตี้
เก็ตตี้
เมื่อไม่กี่ปีมานี้ การซื้อคืนหุ้นเป็นประเด็นทางการเมือง อัตราดอกเบี้ยและต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำมากซึ่งได้รับความอนุเคราะห์จาก Federal Reserve มีส่วนทำให้ระดับการซื้อคืนทำลายสถิติ แทนที่จะลงทุนในรายจ่ายฝ่ายทุน การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ หรือพนักงาน บริษัทต่างๆ ต่างซื้อหุ้นคืน ฝ่ายค้านซื้อกลับแย้งว่าสิ่งนี้ทำให้เกิดความไม่เท่าเทียมกันในขณะที่บริษัทต่างๆ ย้ายเงินทุนออกจากการลงทุนเพื่อสร้างงานและไปจัดสรรทุนทางการเงินมากขึ้น สำนวนต่อต้านการซื้อคืนได้หายไปในระดับหนึ่งแล้ว บริษัทต่างๆ ยังคงกระตุ้นการซื้อคืนในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
เนื่องจากการซื้อคืนมักจะเป็นผลบวกที่แข็งแกร่งสำหรับผู้ถือหุ้น ฉันต้องการดูบริษัทบางแห่งที่ลดจำนวนหุ้นลงมากที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา—ฉันเรียกพวกเขาว่า Buyback Monsters— และฉันกำลังเพิ่มการซื้อคืน ด้วยมูลค่าในการพยายามระบุบริษัทที่ลดจำนวนหุ้นลงอย่างมีนัยสำคัญและดูน่าดึงดูดโดยพิจารณาจากปัจจัยด้านมูลค่าต่างๆ
ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ใกล้เข้ามาและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นในระยะสั้น การมีหุ้นที่มีมูลค่าอาจมีความสำคัญสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก และรายการนี้เป็นจุดเริ่มต้นที่ดี
วอร์เรน บัฟเฟตต์ ซีอีโอของเบิร์กเชียร์ แฮททาเวย์ ได้รับการบันทึกในการประชุมประจำปี 2004 โดยกล่าวถึงการซื้อคืนว่า "เมื่อหุ้นสามารถซื้อได้ต่ำกว่ามูลค่าของธุรกิจ อาจเป็นการใช้เงินสดได้ดีที่สุด" Berkshire ได้ซื้อหุ้นคืนและ Appleซึ่งเป็นตำแหน่งที่ใหญ่ที่สุดในพอร์ตโฟลิโอของ Berkshire ก็ซื้อคืนหุ้นคืนอย่างจริงจังเช่นกันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตั้งแต่ปี 2012 บริษัทใช้เงิน 467 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นคืน ไม่น่าแปลกใจเลยที่รายงานของ S&P เรียกบริษัทนี้ว่า “เด็กโปสเตอร์” สำหรับการซื้อคืนหุ้น บริษัทที่ยอดเยี่ยมสองแห่งที่ซื้อหุ้นคืน และยังมีตัวอย่างอื่นๆ อีกมากมายในตลาดของบริษัทที่ซื้อหุ้นคืนอย่างจริงจัง และรายการด้านล่างนำเสนอแนวคิดในการลงทุนบางส่วน
เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องจำสิ่งที่ซื้อคืนสำหรับผู้ถือหุ้นเดิม เมื่อบริษัทซื้อหุ้นคืน จะเป็นการนำหุ้นออกจากตลาดอย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น บริษัทอาจไม่สามารถทำกำไรได้มากกว่า แต่บนพื้นฐานต่อหุ้น หุ้นที่เหลืออยู่ในตลาดแต่ละหุ้นมีสิทธิได้รับผลกำไรมากขึ้น เป็นผลให้เจ้าของหุ้นปัจจุบันมีสิทธิได้รับรายได้ต่อหุ้นเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป แต่ไม่ใช่ว่าทุกบริษัทจะเก่งเรื่องจังหวะเวลาในการซื้อหุ้นคืน และหากการซื้อคืนทำได้ในเวลาที่ไม่เหมาะสม อาจส่งผลเสียต่อมูลค่าของผู้ถือหุ้น ไม่ได้เพิ่มเข้าไป นี่คือเหตุผลที่คำพูดของบัฟเฟตต์ข้างต้นมีความสำคัญ และเหตุใดการเพิ่มตัวกรองค่าของเราในรายการด้านล่างจึงมีความสำคัญเช่นกัน
การใช้เครื่องมือและข้อมูลบน Validea.com ฉันได้ระบุบริษัทบางแห่งที่ลดจำนวนหุ้นลงอย่างมากในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และได้คะแนนในเปอร์เซ็นไทล์ที่หนึ่งหรือสองตามแบบจำลองมูลค่ารวมของเรา ซึ่งจัดอันดับหุ้นตาม บนชุดของปัจจัยค่า หุ้นที่มีคะแนนดีที่สุดอยู่ในตารางด้านล่าง ตารางนี้ยังรวมถึงผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นซึ่งเป็นผลตอบแทนจากการซื้อคืนในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาบวกกับอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลและผลตอบแทนจากการชำระหนี้ ใช้รายการนี้เป็นจุดเริ่มต้นเพื่อค้นหาบริษัทเหล่านั้นที่ลดจำนวนหุ้นที่ยังคงมีคุณสมบัติมูลค่าหุ้นในตลาดปัจจุบันอย่างจริงจัง
ที่มา: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/02/16/hp-voya-fidelity-amc-buyback-stocks/