ปัญหาเพิ่มเติมสำหรับ Grayscale เนื่องจากความไว้วางใจของ Ethereum ลดลง

Grayscale Investments เป็นที่รู้จักกันดีที่สุดสำหรับผลิตภัณฑ์ Greyscale Bitcoin Trust (GBTC) ซึ่งปัจจุบันซื้อขายในราคาส่วนลดสูงชันสำหรับสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) แต่บริษัทยังได้สร้างผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายสาธารณะอื่นๆ อีกจำนวนมาก ซึ่งรวมถึง Greyscale Ethereum Trust (จดหมาย) ซึ่งเหมือนกับ GBTC ที่ให้การเข้าถึงอีเทอร์ผ่านการซื้อขายที่เชื่อถือได้ในตลาดแบบ over-the-counter (OTC) ของสหรัฐอเมริกา

เช่นเดียวกับ GBTC ปัจจุบัน ETHE กำลังซื้อขายในราคาส่วนลดสำหรับ ether (ก ลด 42% ส่วนลดเพื่อความแม่นยำ) ราคาหุ้นก็ลดลง 80% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่ ether เองก็ลดลง 68% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ประสิทธิภาพที่ด้อยกว่าของทรัสต์ Ethereum ของ Grayscale เมื่อเทียบกับสินทรัพย์เพียงอย่างเดียว สะท้อนให้เห็นถึงความไม่แน่นอนของนักลงทุนเกี่ยวกับความสามารถในการแลก ETHE เป็น ether ในเร็วๆ นี้

ทั้งหมด ทรัสต์ระดับสีเทาปิดอยู่ในขณะนี้สำหรับการไถ่ถอนหุ้น. นักลงทุนไม่สามารถให้ ETHE กับ Grayscale เพื่อแลก Ether ได้ และเนื่องจากข้อจำกัดนี้ Grayscale จึงเชื่อถือการซื้อขายในราคาที่แตกต่างจากสินทรัพย์ที่ตนครอบครอง

เฉดสีเทา เปิดเผย Coinbase Custody ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับ Grayscale ETHE จัดขึ้น 3,044,506 อีเธอร์ ณ วันที่ปิดการซื้อขายในวันที่ 28 พฤศจิกายน

อ่านเพิ่มเติม: Greyscale Bitcoin Trust และความสัมพันธ์กับการล่มสลายของ crypto

ปัญหาเกี่ยวกับ ETHE ของ Grayscale

• การล่มสลายของ FTX ที่กระทบ Grayscale และบริษัทในเครือ Genesis Trading เจเนซิสกำลังค้นคว้าทางเลือกต่างๆ ซึ่งรวมถึงการล้มละลายเนื่องจากปัญหาทางการเงินที่เลวร้ายลง สูญเสียทรัพย์สินดิจิทัลไป 175 ล้านดอลลาร์เนื่องจากการล่มสลายของ FTX.
• Grayscale ไม่เหมือนกับบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ปฏิเสธ เพื่อเผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับการสำรองสินทรัพย์ดิจิทัลโดยอ้างถึงปัญหาด้านความปลอดภัย ในทวิตเตอร์ ด้ายปฏิเสธที่จะให้ยืม หยิบยืม หรือจำลองเนื้อหาที่ถือโดย OTC Markets trusts

• ARK Invest ของ Cathie Wood ซื้อหุ้น GBTC อย่างสม่ำเสมอแม้ว่าส่วนลดต่อ NAV จะแย่ลงก็ตาม ARK ยังไม่ได้ซื้อ ETHE
• ในอีเมลรายสัปดาห์ถึงนักลงทุน Whitney Tilson อดีตผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ที่เรียกว่า ETHE เป็นโอกาสในการซื้อที่แข็งแกร่ง Tilson อ้างถึงความโดดเด่นของ Ethereum ในฐานะแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะ Layer 1 อย่างไรก็ตามทิลสัน พูดเพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับสุขภาพของ Grayscale Investments ในฐานะผู้ดูแลความน่าเชื่อถือนอกเหนือจากคำเตือนในวงกว้าง “นักลงทุนจะดีกว่าในระยะยาวหากพวกเขาไม่เคยลงทุนในสิ่งใดที่เกี่ยวข้องกับ cryptocurrencies”

ตามที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ Grayscale's 10-Q การยื่นขอย้ำว่าไม่มีการไถ่ถอนหุ้น ETHE และไม่มีแผนที่จะเปิดใช้งานการไถ่ถอน โทนสีเทาก็เช่นกัน ใจเร่งเร้า ยากที่จะได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ในการแปลงทรัสต์หลัก GBTC เป็นกองทุน Exchange Traded Fund (ETF)

อย่างไรก็ตาม Grayscale ไม่ได้ผลักดันการแปลง ETF สำหรับ ETHE ระเบียบ M สามารถให้ทางเลือกที่อนุญาตให้ไถ่ถอนหุ้นทรัสต์สำหรับสินทรัพย์อ้างอิง แต่ ก.ล.ต. ปิดตัวลง การดำเนินการไถ่ถอนความน่าเชื่อถือของ Regulation M โดย Grayscale ในปี 2016. ด้วยเหตุนี้ Grayscale จึงไม่น่าจะประสบความสำเร็จในการใช้ช่องโหว่นี้

จะเกิดอะไรขึ้นถ้า DCG ขาย Grayscale เอง

ปัญหาส่วนใหญ่เกี่ยวกับ ETHE ดูเหมือนจะเกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ของ Grayscale กับ Digital Currency Group (DCG) ซึ่งเป็นเจ้าของ Grayscale และ Genesis Trading ปัญหาเกี่ยวกับ Genesis Trading สามารถ บังคับให้ DCG เพื่อเลิกกองทุนทรัสต์ของ Grayscale หรือแม้กระทั่งขาย Grayscale โดยสิ้นเชิง

ดีซีจีได้แล้ว ส่งเงินทุน 140 ล้านดอลลาร์ให้กับ Genesis เพื่อชดเชย 175 ล้านดอลลาร์ในกองทุน FTX ที่ถูกล็อคในขณะนี้. นอกจากนี้ยังมีตั๋วสัญญาใช้เงิน 1.1 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Genesis Trading รวมถึงหนี้สินอื่นๆ

เฉดสีเทา การเรียกร้อง ว่าสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดในกองทุนทรัสต์นั้นปลอดภัย อย่างไรก็ตาม นักลงทุนไม่มั่นใจในความสามารถของ Grayscale ในการขออนุมัติจาก SEC ในการแปลงทรัสต์เป็น ETF หรือเปิดใช้การไถ่ถอนหุ้นทรัสต์สำหรับสินทรัพย์อ้างอิง อันที่จริง เนื่องจากความไม่แน่นอนเหล่านี้ ส่วนลดต่อ NAV สำหรับทั้ง GBTC และ ETHE ยังคงแย่ลงอย่างต่อเนื่องในเดือนนี้

ติดตามข่าวสารเพิ่มเติมได้ที่ Twitter และ  Google News หรือฟังพอดคาสต์เชิงสืบสวนของเรา นวัตกรรม: Blockchain City.