Ethereum 2.0 ผสานราคาหรือไม่?

การควบรวมกิจการของ Ethereum ถือเป็นเหตุการณ์ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นมากที่สุดในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลในปี 2022 อย่างไม่ต้องสงสัย กำหนดการในเดือนกันยายน ความคาดหมายยังทำให้ราคาของ ETH เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 90% นับตั้งแต่ระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายน

หลายคนเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการรวมกิจการ และบางคนคาดการณ์ว่างานดังกล่าวอาจมีราคาอยู่แล้ว แต่จริงหรือ? มีคำถามอื่นๆ อีกสองสามข้อที่ต้องการคำตอบ

“ต้องถูกตีราคา” หมายความว่าอย่างไร?

ในโลกของการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล ราคาของสินทรัพย์นั้นได้รับอิทธิพลจากสิ่งต่าง ๆ มากมาย การอัพเกรดโปรโตคอลที่สำคัญสามารถเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาได้อย่างแน่นอน แม้ว่าจะเป็นบวกหรือลบก็ตาม

ตัวอย่างเช่น มีทฤษฎีที่โดดเด่นและเป็นที่นิยมมากว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีการเคลื่อนไหวเป็นวงจร ทั้งขาขึ้นและขาลง วัฏจักรขาขึ้นเกิดขึ้นเมื่อราคาสูงขึ้น และชุมชนได้ข้อสรุปว่าการ Halving ของ Bitcoin เป็นตัวกระตุ้นในเชิงบวก ทำไมต้องแบ่งครึ่ง?

Bitcoin เป็นสกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่ที่สุดโดยใช้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดทั้งหมด ในขณะที่เขียนบทความนี้ มีสัดส่วนเกือบ 40% ของตลาดทั้งหมด และโดยปกติเมื่อราคาเคลื่อนไหว สกุลเงินดิจิตอลที่เหลือก็จะทำเช่นเดียวกัน

การ Halving ของ Bitcoin ถือเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ที่สำคัญที่สุดในวงจรการพัฒนา เนื่องจากลดจำนวนผู้ขุด BTC ที่ได้รับเพื่อเป็นรางวัลสำหรับการเพิ่มบล็อกใหม่ลงในเครือข่ายครึ่งหนึ่ง โดยพื้นฐานแล้วสิ่งนี้จะสร้างสิ่งที่เรียกว่าช็อกอุปทานซึ่งมี BTC ไม่เพียงพอต่อความต้องการที่มีอยู่ ดังนั้นจึงทำให้ราคาปรับตัวในเชิงบวก

ด้วยเหตุนี้ การที่ Bitcoin halving ถูก "ราคา" หมายความว่าตลาดควรจะตอบสนองต่อเหตุการณ์ก่อนที่จะเกิดขึ้น และโดยการขยายราคาควรปรับตามนั้น ซึ่งมักจะไม่เกิดขึ้นเนื่องจากราคามีแนวโน้มเพิ่มขึ้น หลังจาก ข้อเท็จจริง.

สิ่งนี้ทำให้เรามีคำจำกัดความพื้นฐานของวลี "ราคา" มันหมายความว่าเหตุการณ์ในอนาคตได้รับการสะท้อนจากผู้เข้าร่วมตลาดแล้ว ดังนั้นราคาจะถูกปรับตามนั้น

ผลกระทบต่อตลาดของ The Merge

ในการพิจารณาว่าการผสานสามารถกำหนดราคาได้หรือไม่ สิ่งสำคัญคือต้องทำความเข้าใจว่าผลกระทบต่อตลาดจะเป็นอย่างไรในทางทฤษฎี

สำหรับผู้ที่ไม่รู้ตัว The Merge เป็นศัพท์สแลงที่ใช้อธิบายการเปลี่ยนแปลงของ Ethereum จากอัลกอริธึมฉันทามติที่พิสูจน์การทำงานไปเป็นอัลกอริธึมที่ควบคุมโดย proof-of-stake นอกเหนือจากผลกระทบทางเทคนิคและการกำกับดูแลที่มีแล้ว ยังส่งผลกระทบโดยตรงต่อโทเค็นของ ETH

ในขณะที่เขียนบทความนี้ Ethereum ยังคงถูกควบคุมโดย PoW ซึ่งหมายความว่ามีนักขุดที่ได้รับรางวัลสำหรับการเพิ่มบล็อกในเครือข่ายและสำหรับการตรวจสอบธุรกรรม ตาม ethereum.org, การออก ETH ในปัจจุบันคือ:

• ประมาณ 13,000 ETH ต่อวันสำหรับรางวัลการขุด
• ประมาณ 1,600 ETH ต่อวันสำหรับรางวัลการปักหลัก

เมื่อการผสานเกิดขึ้น จะเหลือเพียง 1,600 ETH ต่อวันสำหรับรางวัลการปักหลักเท่านั้น ทำให้การออก ETH โดยรวมลดลงถึง 90%

เมื่อเทียบกับการ Halving ของ Bitcoin ทำให้อุปทานลดลง 50% (ตามชื่อ) ตอนนี้ก็จริงเช่นกันที่ BTC ลดลงครึ่งหนึ่งเป็นระยะ แต่อย่างไรก็ตาม การลดลงของอุปทาน 90% เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ สิ่งสำคัญคือต้องทราบด้วยว่าตัวเลขข้างต้นเป็นการประมาณโดยอิงจาก ETH ที่เดิมพันอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งเป็นตัวเลขที่สามารถผันผวนได้

ไม่ว่าข้อเท็จจริงที่ว่าจะมีการออกคำสั่งเป็นศูนย์ในเลเยอร์การดำเนินการนั้นเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของอุปสงค์และอุปทาน

การผสานสามารถกำหนดราคาได้หรือไม่?

โดยปกติ เหตุการณ์ที่ไม่มีผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงตลาดมากนักสามารถกำหนดราคาได้ ซึ่งรวมถึงเหตุการณ์ที่รู้จักกันดีในแผนงานการพัฒนาของโครงการ ตัวอย่างเช่น หากคาดว่าโครงการคริปโตเคอเรนซีจะร่วมมือกับบริษัทที่มีชื่อเสียงในวันที่กำหนด เป็นไปได้โดยสิ้นเชิงที่ผู้ค้าจะคำนึงถึงสิ่งนี้ในการซื้อขายปัจจุบันของพวกเขา

อย่างไรก็ตาม อาจเป็นที่น่าสงสัยหากบางสิ่งบางอย่างเช่น The Merge สามารถกำหนดราคาได้ จำไว้ว่า – มีคนมากมายในปี 2020 ที่พูดว่า Bitcoin halving มีราคาเป็น.

แล้วทำไมไม่สามารถตั้งราคาได้? เป็นไปไม่ได้หรือยากมากสำหรับตลาดส่วนใหญ่ในการพิจารณาว่าความต้องการ ETH ในอนาคตจะเป็นอย่างไร ความต้องการ ETH นั้นพิจารณาจากปัจจัยหลายประการ รวมถึงการพัฒนาและกิจกรรมเครือข่าย จำนวนผู้ใช้เครือข่ายเป็นตัวกำหนดว่าจะต้องจ่าย ETH เท่าใดเพื่อจ่ายค่าธรรมเนียมก๊าซ ยิ่งค่าธรรมเนียมแก๊สสูง ความต้องการก็ยิ่งสูงขึ้น และนั่นก็เป็นเพียงการขูดส่วนบนของไอซิ่ง

นายวิทาลิก บูเทอริน ที่พูดเรื่องนี้เองที่ ที่ถกเถียงกันอยู่ ที่ The Merge นั้น “ไม่ได้คิดราคาในแง่ของตลาดเท่านั้น แต่ยังอยู่ในเงื่อนไขการเล่าเรื่องทางจิตวิทยาด้วย”

มีความเสี่ยงอย่างไรก็ตาม

สิ่งสำคัญคือต้องทราบด้วยว่า The Merge ไม่ได้มาโดยปราศจากความเสี่ยง นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่ใหญ่ที่สุดและสำคัญที่สุดในโปรโตคอลขนาดใหญ่ในประวัติศาสตร์ของ cryptocurrencies แม้ว่าจะมีการทำงานและทดสอบมาหลายปีแล้ว แต่ก็มีความเสี่ยงทางเทคนิคโดยธรรมชาติในการเปลี่ยนผ่าน

นอกจากนี้ยังมีการถกเถียงกันอย่างต่อเนื่องว่านักขุดจะสนับสนุน Fork ที่เป็นไปได้หรือไม่ โดยที่ห่วงโซ่ผลลัพธ์จะยังคงทำงานต่อไปภายใต้อัลกอริธึม Proof-of-Work