นี่คือเหตุผลที่ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งหลังการควบรวมกิจการอาจเป็นประโยชน์ต่อราคา Ethereum

การเปลี่ยนแปลงของ Ethereum blockchain เป็น a หลักฐานการเดิมพัน (PoS) protocol เปิดโอกาสใหม่ๆ ให้นักพัฒนาและนักลงทุนได้สำรวจ รวมถึงการเผา Ether (ETH). ตอนนี้ธุรกรรม Ethereum ได้รับการตรวจสอบผ่านการปักหลักมากกว่าการขุด

การปักหลักส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงของอุปทานและราคาของ Ether ในรูปแบบที่แตกต่างจากการขุด การปักหลักคาดว่าจะสร้างแรงกดดันด้านเงินฝืดต่อ Ether เมื่อเทียบกับการขุดซึ่งทำให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

การเพิ่มจำนวนเงินทั้งหมดที่ล็อกไว้ในสัญญา Ethereum อาจผลักดันราคาของ ETH ให้สูงขึ้นในระยะยาว เนื่องจากส่งผลกระทบต่อปัจจัยพื้นฐานที่กำหนดราคา: อุปทาน

เปอร์เซ็นต์ของ Ether ที่ออกใหม่กับ Ether ที่ถูกเผาได้เพิ่มขึ้น 1,164.06 ETH นับตั้งแต่การควบรวมกิจการ ซึ่งหมายความว่าตั้งแต่การควบรวมกิจการ อุปทานที่เพิ่งสร้างใหม่เกือบทั้งหมดถูกเผาผ่านกลไกการเผาไหม้ใหม่ ซึ่งคาดว่าจะเปลี่ยนภาวะเงินฝืดเมื่อเครือข่ายเห็นว่ามีการใช้งานเพิ่มขึ้น

Anais Rachel นักวิเคราะห์ของ Bitwise กล่าวว่า “มีความเป็นไปได้ที่ ETH ทั้งหมดจะออกตั้งแต่ The Merge จะถูกนำออกจากการหมุนเวียนภายในสิ้นสัปดาห์นี้”

1/ เป็นไปได้ว่า ETH ทั้งหมดที่ออกตั้งแต่ The Merge จะถูกนำออกจากการหมุนเวียนภายในสิ้นสัปดาห์นี้ pic.twitter.com/WqRASUwi4i

— Anais ราเชล (@ Anais_Rchl) ตุลาคม 27, 2022

ในขณะที่กราฟครอบคลุม 43 วันนับตั้งแต่ Ethereum Merge โทเค็นจะถูกตั้งค่าเป็น ทำให้อีเธอร์กลายเป็นภาวะเงินฝืด.

การลดลงเป็นผลมาจากการเคลื่อนไหวของ Ethereum จากหลักฐานการทำงานไปจนถึงการพิสูจน์การถือหุ้น ผลต่างของอุปทานทั้งหมดแสดงให้เห็นว่าอีเธอร์ยังคงเป็นอัตราเงินเฟ้อ โดย +1,376 ETH สร้างเสร็จตั้งแต่การควบรวมกิจการ

Ankit Bhatia ซีอีโอของ Sapien Network อธิบายให้ Cointelegraph การปักหลักส่งผลกระทบต่ออุปทานในเดือนพฤษภาคม 2020 อย่างไร:

“ตลาดค้าปลีกมักจะได้รับ ETH จากการแลกเปลี่ยนเช่น Coinbase ซึ่งอาจเสนอทางเลือกให้ผู้ซื้อในการซื้อทันทีและลดอุปทานหมุนเวียนต่อไป”

มีหลักฐานว่า Ether ที่ถูกล็อคเพิ่มขึ้น ตัวอย่างเช่น DefiLlama แสดงให้เห็นว่า ที่ปัจจุบันมีมูลค่ากว่า 31.78 พันล้านดอลลาร์ของ Ether ถูกขังอยู่ในสัญญาอัจฉริยะ

นอกเหนือจากโทเค็น PoS ที่ล็อกของ Ethereum แล้ว ข้อมูล Token Terminal ยังให้รายละเอียดเกี่ยวกับโทเค็นที่เดิมพันไว้ทั่วทั้งระบบนิเวศของ Ethereum

โปรโตคอลชั้นนำ ได้แก่ Uniswap, Curve, Aave, Lido และ MakerDao ตัวอย่างเช่น มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) บน Lido อยู่ที่ 6.8 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ MakerDao มีมูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์

ผู้ถือ Ether ที่ฝากเงินไปยังสเตคกำลังแสดงความสนใจเพิ่มขึ้นในการพิสูจน์การถือหุ้น ทำให้ Lido ก้าวไปสู่ระดับใหม่ TVL ของ Lido เพิ่มขึ้นจาก 4.52 พันล้านดอลลาร์ ก่อนข่าวเมิร์จ ในวันที่ 13 กรกฎาคม เป็นมูลค่า 6.8 พันล้านดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียน

เมื่อเดือนตุลาคมสิ้นสุดลง TVL ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากล็อค Ether

โปรโตคอล DeFi เห็นการเพิ่มขึ้นของ TVL และผู้ใช้ที่ใช้งานรายวัน

TVL และผู้ใช้ที่ใช้งานรายวัน (DAU) ของ Uniswap เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ในกรณีส่วนใหญ่ การเพิ่มขึ้นของ TVL ของโปรโตคอลจะมาพร้อมกับ DAU ที่เพิ่มขึ้นบนแพลตฟอร์ม สาเหตุที่เป็นไปได้มากที่สุดของการเพิ่มขึ้นของ TVL และ DAU คือผลตอบแทนจากการลงทุน Ether ที่ร่ำรวย

การเพิ่มขึ้นของ DAU ที่ Uniswap อาจทำให้ Ether ถูกเผาไหม้มากขึ้นเนื่องจากการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น และอาจช่วยนำ Ether ออกจากการหมุนเวียนมากขึ้นเมื่อ TVL ของ Uniswap เติบโตขึ้น การจับคู่สูงสุดบน Uniswap กับ Ether คือ USD Coin (USDC) ซึ่งปัจจุบันให้ผลตอบแทนร้อยละ 34 บวกต่อปี

ผลตอบแทนจากการเดิมพันที่ร่ำรวย

Ether ที่จับคู่กับ Stablecoin บน Uniswap เป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ สำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง การจับคู่กำลังสร้าง APY สูงสุด 72.20% เมื่อดู Ether ที่จับคู่กับ Tether (USDT).

เป็นที่น่าสังเกตว่าบางแพลตฟอร์มการปักหลักจัดการกับ อนุพันธ์การถือหุ้นของเหลวรวมถึง Coinbase, Lido และ Frax ในกรณีเช่นนี้ ให้ผลตอบแทนสูงถึง 7% ต่อปี

ข้อมูลจาก EthereumPrice.org แสดงให้เห็นว่า Lido จ่าย 3.9% APY, Everstake 4.05%, Kraken 7% และ Binance 7.8%

สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าอัตราผลตอบแทนยังแตกต่างกันไปตามจำนวนเงินที่ลงทุน โดยปกติ จำนวนที่น้อยกว่าจะมี APY ที่สูงกว่าจำนวนที่มากกว่า ผลตอบแทนยังขึ้นอยู่กับโปรโตคอล

ตัวอย่างเช่น ผู้ตรวจสอบความถูกต้องได้รับมากกว่าผู้ที่ลงทุนในการแลกเปลี่ยน crypto และการรวมกลุ่ม อย่างไรก็ตาม ผู้ตรวจสอบความถูกต้องจำเป็นต้องเดิมพัน 32 ETH และรักษาโหนดของตนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นเหตุผลที่แพลตฟอร์มอย่าง Lido ช่วยให้ผู้ถือ ETH รายเล็กได้รับรายได้

การเพิ่มขึ้นของ TVL ของ Ethereum จากผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น การย้ายไปยัง PoS และ DAU บนแอพพลิเคชั่นการกระจายอำนาจบน Ethereum อันดับต้น ๆ อาจนำไปสู่การชุมนุมของ Ether