การอัปเกรด Ethereum ในเซี่ยงไฮ้สามารถเพิ่มมูลค่าให้กับอนุพันธ์ของสภาพคล่องได้ — นี่คือวิธีการ

ตลาด crypto ได้เห็น DeFi ฤดูร้อนปี 2020ซึ่งแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายศูนย์ เช่น Compound และ Uniswap เปลี่ยน Ether (ETH) และ Bitcoin (BTC) เป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนผ่านทาง ผลตอบแทนการทำฟาร์มและรางวัลการขุดสภาพคล่อง. ราคาของ Ether เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเป็น 490 ดอลลาร์ เนื่องจากสภาพคล่องรวมของโปรโตคอล DeFi เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 10 ล้านดอลลาร์

ในช่วงสิ้นปี 2020 และต้นปี 2021 มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณที่เกิดจาก COVID-19 ในตลาดทั่วโลกมีผลเต็มที่ ทำให้เกิดภาวะกระทิงขนาดใหญ่ที่กินเวลาเกือบหนึ่งปี ในช่วงเวลานี้ ราคาของ Ether เพิ่มขึ้นเกือบสิบเท่าถึงจุดสูงสุดเหนือ $4,800

หลังจากช่วงขาขึ้นอันร่าเริงสิ้นสุดลง การเดินทางช่วงคูลดาวน์อันเจ็บปวดก็ทวีความรุนแรงขึ้นโดย ความผิดพลาดของ UST-LUNA ซึ่งเริ่มขึ้นในต้นปี 2022 ทำให้ราคาของ Ether ลดลงเหลือ 800 ดอลลาร์ ในที่สุดแสงแห่งความหวังก็มาถึงในไตรมาสที่สามเนื่องจากตลาดมีการปรับตัวขึ้นในเชิงบวกนำโดย Ethereum ผสาน การเล่าเรื่อง

การเปลี่ยนไปใช้กลไกฉันทามติ Proof-of-stake (PoS) ที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมถือเป็นก้าวสำคัญ เหตุการณ์ยังลดอัตราเงินเฟ้อของอีเธอร์หลังการควบรวมกิจการ ในช่วงก่อนการควบรวมกิจการในวันที่ 15 กันยายน 2021 ETH สูงสุดที่มากกว่า $2,000 อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมที่เป็นขาขึ้นได้จางหายไปอย่างรวดเร็ว ทำให้ Merge กลายเป็นเหตุการณ์ซื้อ-ข่าวลือและขายข่าว

โอกาสรั้นที่คล้ายกันนี้อาจก่อตัวขึ้นใน Ether ในเร็วๆ นี้ เซี่ยงไฮ้กำหนดอัปเกรดในเดือนมีนาคม 2023 คว้าสปอตไลท์ของตลาด ในที่สุดการอัปเกรดจะเปิดใช้งานการถอนจากสัญญาเดิมพัน Ethereum ซึ่งถูกล็อคอยู่ในขณะนี้ การอัปเกรดจะช่วยลดความเสี่ยงในการเดิมพัน ETH ได้อย่างมาก

มันจะเปิดโอกาสให้โปรโตคอลการเดิมพันสภาพคล่องเติบโต โทเค็นการกำกับดูแลของโปรโตคอลเหล่านี้บางส่วนได้เพิ่มขึ้นตั้งแต่เริ่มต้นปีใหม่เนื่องจากการโฆษณาชวนเชื่อ

มีความเป็นไปได้ที่การอัปเกรดจะผลักดันโทเค็นเหล่านี้ไปสู่จุดสูงสุดในการผสานของปีที่แล้ว ยิ่งไปกว่านั้น พื้นที่เดิมพันของ Ethereum ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ซึ่งเป็นโอกาสทางการตลาดสำหรับการเติบโตของโปรโตคอลเหล่านี้

เปอร์เซ็นต์ของ Ether ที่เดิมพันอยู่ในระดับต่ำ

ปัจจุบัน 13.18% ของอุปทานทั้งหมดของ Ether ถูกเดิมพันบน Beacon Chain ซึ่งต่ำเมื่อเทียบกับเครือข่าย Proof-of-stake (PoS) อื่นๆ เช่น Cosmos Hub (ATOM) ด้วยสัดส่วนการเดิมพัน 62.5%, Cardano (ADA) ด้วย 71.8% และโซลานา (SOL) อยู่ที่ 71.4% เหตุผลที่อัตราส่วนการเดิมพันต่ำของ Ethereum คือ Ether ที่เดิมพันถูกล็อกไว้ในสถานะปัจจุบัน แต่จะมีการเปลี่ยนแปลงในเดือนมีนาคม

การอัปเกรดเซี่ยงไฮ้ที่กำลังจะมีขึ้นจะมีรหัสที่เรียกว่า สพป.4895 ที่จะอนุญาตให้ Beacon Chain staked Ether ถอนออก ทำให้สามารถแลกเปลี่ยน Ether stake 1:1 สำหรับ Ether อัตราส่วนการเดิมพันของ Ethereum ควรจะเท่าเทียมกับเครือข่าย PoS ชั้นนำอื่นๆ หลังการอัปเดตนี้ ส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะย้ายไปยังโปรโตคอลการเดิมพันของเหลว

ลดความเสี่ยงของอนุพันธ์ที่ซื้อขายของเหลว

โปรโตคอลการเดิมพันเหลวเช่น Lido และ Rocket Pool ช่วยให้ผู้ถือ Ether เดิมพันได้โดยไม่ต้องใช้ตัวตรวจสอบความถูกต้อง ปม. เนื่องจาก Ether ถูกรวมเข้าด้วยกัน ผู้ใช้รายเดียวจึงไม่มีเกณฑ์ขั้นต่ำที่ 32 ETH (มูลค่าประมาณ $40,000) สำหรับการเดิมพัน ผู้คนสามารถเดิมพันเศษส่วนของ Ether ได้ ซึ่งช่วยลดอุปสรรคในการเข้าเดิมพัน

โปรโตคอลยังเปิดใช้งานการจัดหาสภาพคล่องสำหรับสินทรัพย์ที่เดิมพัน ซึ่งมิฉะนั้นจะถูกล็อคไว้ในสัญญาการเดิมพัน สัญญา DeFi ให้โทเค็นอนุพันธ์ (เช่น Lido's stETH) เพื่อแลกเปลี่ยนกับ Ether ที่เดิมพันบน หลักฐานการเดิมพัน (PoS) เครือข่าย ผู้ใช้สามารถซื้อขายกับ stETH ในขณะที่รับผลตอบแทนจากสัญญาการปักหลัก

เนื่องจากอัตราส่วนการเดิมพันของ Ethereum เพิ่มขึ้นหลังจากการอัปเดตในเดือนมีนาคม การใช้โปรโตคอลการเดิมพันสภาพคล่องจึงมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ปัจจุบัน บัญชีโปรโตคอลการเดิมพันเหลว ลด 32.65% ของอีเธอร์ที่เดิมพันทั้งหมด เนื่องจากผลประโยชน์ที่กล่าวถึงข้างต้น ส่วนแบ่งการตลาดของพวกเขาควรอยู่ใกล้หรือสูงกว่าระดับปัจจุบันหลังจากการอัปเกรด Shanghai

โทเค็นการกำกับดูแลของโปรโตคอลการเดิมพันเหลวอาจได้รับประโยชน์จากค่าล็อคที่เพิ่มขึ้น เช่นเดียวกับโทเค็น DeFi ซึ่งได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของ มูลค่าล็อกทั้งหมด (TVL) ในช่วงขาขึ้นล่าสุด.

โทเค็นการกำกับดูแล LSD มีประสิทธิภาพเหนือกว่าเซี่ยงไฮ้อย่างไร

ลิโด้ ดาว (LDO)

Lido DAO เป็นผู้นำของพื้นที่การเดิมพันของเหลวที่ให้ผลตอบแทนต่อปีและส่วนแบ่งการตลาดสูงกว่าโปรโตคอลอื่นๆ Lido สั่ง 88.55% ของ Ether เดิมพันทั้งหมดในโปรโตคอลเหล่านี้

ลองใช้จำนวนอีเธอร์ที่เดิมพันเป็นพร็อกซีสำหรับการประเมินโปรโตคอล เราพบอีกครั้งว่า Lido มีมูลค่าตลาดที่แข่งขันได้มากที่สุดต่ออัตราส่วน Ether ที่เดิมพัน

จุดอ่อนของเศรษฐกิจโทเค็นของโครงการคือ LDO เป็นโทเค็นการกำกับดูแล ไม่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือส่วนแบ่งของผลตอบแทนหรือค่าธรรมเนียมที่สร้างขึ้น นอกจากนี้โทเค็นยังมีอัตราเงินเฟ้อเพิ่มเติมจากการปลดล็อกโทเค็นของนักลงทุนจนถึงเดือนพฤษภาคมปีนี้

ในทางเทคนิค โทเค็น LDO ทะลุแนวต้านระยะสั้นที่ประมาณ $1.17 ด้วยปริมาณการซื้อจำนวนมาก Bulls มีแนวโน้มที่จะตั้งเป้าหมายที่ $1.80 โดยใช้ประโยชน์จากโฆษณารอบ ๆ การอัพเกรด Shanghai

โทเค็นคือ สั้นมาก ในตลาดฟิวเจอร์สหลังจากที่ราคาของมันเพิ่มขึ้น 26% ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม อัตราการระดมทุนสำหรับ LDO perpetual swap กลับกลายเป็นลบด้วยขนาดที่มาก ทำให้มีโอกาสสำหรับแนวโน้มขาขึ้นต่อไปในช่วงสั้น ๆ ระดับการสนับสนุนปัจจุบันสำหรับ LDO คือ $1.17 และ $1

ร็อคเก็ตพูล (RPL)

Rocket Pool คล้ายกับลิโดแต่มีขนาดเล็กกว่า มูลค่าตลาดต่ออัตราส่วน Ether ที่เดิมพันของแพลตฟอร์มนั้นสูงกว่า Lido ถึงห้าเท่า ซึ่งน่าจะทำให้ราคาสูงเกินไป

อย่างไรก็ตาม โทเค็น RPL มียูทิลิตี้เพิ่มเติมนอกเหนือจากการกำกับดูแลเป็นโทเค็นการประกันสำหรับผู้ใช้ ผู้ดำเนินการโหนดเดิมพัน RPL เป็นประกัน โดยที่ผู้ใช้จะได้รับ RPL ที่เดิมพันไว้ในกรณีที่เกิดความสูญเสียเนื่องจากความผิดของผู้ดำเนินการ

Ethereum Merge สูงสุดของ RPL ในเดือนกันยายน 2021 อยู่ที่ $34.30 ตั้งแต่ต้นปี 2023 ราคาของมันเพิ่มขึ้น 10% ซื้อขายล่าสุดที่ $22.40 หากผู้ซื้อประสบความสำเร็จในการสร้างการสนับสนุนที่สูงกว่าระดับ $20 มีความเป็นไปได้ที่ RPL จะไปถึงระดับสูงสุดที่ $30 ของปีที่แล้ว ซึ่งบรรลุประมาณ Ethereum ผสาน.

ANKR (ANKR)

Ankr เป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนซึ่งนำเสนอจุดสิ้นสุด API และรันโหนด RPC นอกเหนือจากโซลูชันการเดิมพัน เช่นเดียวกับ LDO ANKR ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการกำกับดูแลเท่านั้น

ราคาของโทเค็นค่อนข้างทรงตัวในช่วงสองสามวันที่ผ่านมา มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดต่ออัตราส่วน Ether ที่เดิมพันของ Ankr นั้นอยู่ในระดับสูงเทียบเท่ากับ Rocket Pool ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงลบ

ถึงกระนั้น หากโฆษณาเกี่ยวกับการอัปเกรดเซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้น ANKR สามารถแตะระดับสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2021 ที่ $0.05 ระดับรายละเอียดล่าสุดที่ $0.03 จะทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำหรับผู้ซื้อ ปัจจุบันโทเค็นมีการซื้อขายประมาณ $0.015

เดิมพัน (SWISE)

Stakewise ให้ผลตอบแทนการเดิมพันสูงสุด 4.43% โทเค็นการกำกับดูแลของมันค่อนข้างจะสูงเกินจริงเมื่อเทียบกับ RPL และ ANKR ในอัตราส่วนมูลค่าตลาดต่ออีเธอร์ที่เดิมพัน ทำให้ราคาถูกกว่า RPL และ ANKR

อย่างไรก็ตาม การกระจายโทเค็นนั้นมีความเบี่ยงเบนในทางลบต่อนักลงทุนเอกชนและทีมผู้ก่อตั้งซึ่งมี 46.9% ของอุปทานทั้งหมดของ SWISE ตามข้อมูลจาก Nansen กระเป๋าเงินที่ถูกระบุว่าเป็น “เงินอัจฉริยะ” ได้สะสม SWISE อย่างช้าๆ ตั้งแต่เดือนเมษายน 2021

Ethereum Merge สูงสำหรับ SWISE อยู่ที่ $0.23 ซึ่งน่าจะเป็นเป้าหมายสำหรับผู้ซื้อ แนวรับอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในปี 2022 ที่ประมาณ $0.07

เงินเดิมพันที่ใช้ร่วมกันจะถูกตั้งค่าสถานะเป็นสีแดงเนื่องจากโปรโตคอลถูกสงสัยว่าเป็น การหาประโยชน์จากวงในซึ่งทำให้ราคาของโทเค็นลดลง 95% ในเดือนมิถุนายน 2021 ผลตอบแทนจากการเดิมพันที่สูงของการเดิมพันแบบแชร์เมื่อเปรียบเทียบกับหุ้นอื่น ๆ ก็เป็นรายละเอียดที่น่าจับตามองเช่นกัน ในทางกลับกัน Cream Finance ได้หยุดให้บริการ Ether stakes แล้ว

การอัปเกรด Ethereum Shanghai ที่กำลังจะมาถึงเปิดโอกาสให้พื้นที่การเดิมพันของเหลวเติบโต Lido DAO เป็นผู้นำที่ชัดเจนในพื้นที่นี้ด้วยราคาตลาดที่เหมาะสม การลดความเสี่ยงของการเดิมพัน ETH และการโฆษณาเกินจริงในงานสามารถแปลเป็นชุดของการชุมนุมที่สามารถผลักดันราคาของ LDO และโปรโตคอลการเดิมพันของเหลวอื่น ๆ กลับไปสู่ระดับสูงสุดของการผสานจากปีที่แล้ว