ทำไมตลาด crypto ถึงตกต่ำในสัปดาห์นี้?

ตลาด cryptocurrency ประสบกับภาวะถดถอยอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเร็วๆ นี้ โดยมูลค่าตลาดรวมลดลง 10% ระหว่างวันที่ 14 ส.ค. ถึง 23 ส.ค. ถึงจุดต่ำสุดในรอบสองเดือนที่ 1.04 ล้านล้านดอลลาร์ ความเคลื่อนไหวนี้ได้ก่อให้เกิดการชำระบัญชีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจำนวนมาก ซึ่งมากที่สุดนับตั้งแต่ FTX ล่มสลายในเดือนพฤศจิกายน 2022 

ปัจจัยทางเศรษฐกิจหลายประการมีส่วนทำให้การลดลงนี้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยพุ่งเกินระดับ 5% และอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ต้นทุนการกู้ยืมสำหรับทั้งครอบครัวและธุรกิจจึงเพิ่มสูงขึ้น สร้างแรงกดดันต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการขยายตัวทางเศรษฐกิจ ซึ่งหมายความว่ามีเงินน้อยลงสำหรับการออม ซึ่งอาจบีบให้ผู้คนยอมทิ้งเงินลงทุนเพียงเพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายรายเดือน

เนื่องจากการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในปี 2024 อยู่ที่ 3.6% และรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 5.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มที่จะคงหรือแม้แต่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ดังนั้น สถานการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงจึงเอื้อต่อการลงทุนตราสารหนี้ ซึ่งเป็นอันตรายต่อสกุลเงินดิจิตอล

อัตราเงินเฟ้อลดลงจากจุดสูงสุด 9% เป็น 3% ในปัจจุบัน ในขณะที่ดัชนี S&P 500 ต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลเพียง 9% นี่อาจบ่งบอกถึง “การลงจอดแบบนุ่มนวล” ที่จัดทำโดย Federal Reserve ซึ่งบ่งชี้ว่าโอกาสของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ยืดเยื้อและลึกซึ้งกำลังลดน้อยลง เป็นการบ่อนทำลายวิทยานิพนธ์การลงทุนของ Bitcoin ชั่วคราวเพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยง

ปัจจัยที่เกิดขึ้นจากอุตสาหกรรม cryptocurrency

ความคาดหวังของนักลงทุนอยู่ในระดับสูงสำหรับการอนุมัติกองทุน Bitcoin exchange-traded fund (ETF) โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการรับรองจำนวนมากจาก BlackRock และ Fidelity อย่างไรก็ตาม ความหวังเหล่านี้ต้องพังทลายลงเมื่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ยังคงชะลอการตัดสินใจ โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับการป้องกันที่ไม่เพียงพอต่อการยักย้ายถ่ายเท เรื่องที่ซับซ้อน ปริมาณการซื้อขายจำนวนมากยังคงเกิดขึ้นในการแลกเปลี่ยนนอกชายฝั่งที่ไม่ได้รับการควบคุมโดยใช้ Stablecoins ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความถูกต้องของกิจกรรมทางการตลาด

ปัญหาทางการเงินภายในกลุ่มสกุลเงินดิจิทัล (DCG) ก็มีผลกระทบในทางลบเช่นกัน บริษัทในเครือของ DCG กำลังต่อสู้กับหนี้ที่มีมูลค่ามากกว่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ในการแลกเปลี่ยน Gemini นอกจากนี้ Genesis Global Trading เพิ่งประกาศล้มละลายเนื่องจากขาดทุนจากการล่มสลายของ Terra และ FTX สถานการณ์ที่ล่อแหลมนี้อาจนำไปสู่การบังคับขายตำแหน่งใน Greyscale Bitcoin Trust หาก DCG ไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพัน

การเพิ่มความทุกข์ยากของตลาดเพิ่มเติมคือการเข้มงวดด้านกฎระเบียบ ก.ล.ต. ได้สั่งฟ้อง Binance และ CEO ของบริษัท Changpeng “CZ” Zhao โดยกล่าวหาว่ามีการปฏิบัติที่หลอกลวงและดำเนินการแลกเปลี่ยนที่ไม่ได้จดทะเบียน ในทำนองเดียวกัน Coinbase เผชิญกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบและคดีความที่มุ่งเน้นไปที่การจำแนกสกุลเงินดิจิทัลบางประเภทเป็นหลักทรัพย์ โดยเน้นย้ำถึงความคลุมเครือในนโยบายหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าแม้เศรษฐกิจโลกชะลอตัว

สัญญาณของปัญหาที่เกิดจากการเติบโตที่ลดลงในจีนก็ปรากฏขึ้นเช่นกัน นักเศรษฐศาสตร์ได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของประเทศลง โดยทั้งการนำเข้าและส่งออกต่างประสบกับภาวะถดถอยในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา การลงทุนจากต่างประเทศในจีนลดลงกว่า 80% ในไตรมาสที่ 390 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า น่าเป็นห่วง บิลค้างชำระจากนักพัฒนาเอกชนชาวจีนมีมูลค่าสูงถึง XNUMX ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นภัยคุกคามที่สำคัญต่อเศรษฐกิจ

แม้จะมีโอกาสที่เศรษฐกิจโลกจะถดถอยลง ซึ่งอาจสนับสนุนการอุทธรณ์ของ Bitcoin เนื่องจากความขาดแคลนและนโยบายการเงินที่ตายตัว นักลงทุนกำลังแสดงแนวโน้มที่จะแห่กันไปที่การรับรู้ถึงความปลอดภัยของเงินดอลลาร์สหรัฐ เห็นได้ชัดจากการเคลื่อนไหวของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดของวันที่ 17 กรกฎาคมที่ 99.5 สู่ระดับปัจจุบันที่ 103.8 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในรอบกว่าสองเดือน

ในขณะที่ตลาด cryptocurrency นำทางผ่านความท้าทายหลายแง่มุมเหล่านี้ การขึ้นลงและการไหลของปัจจัยทางเศรษฐกิจต่างๆ และการพัฒนาด้านกฎระเบียบจะยังคงกำหนดทิศทางของมันต่อไปอย่างไม่ต้องสงสัยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

สถานการณ์ดังกล่าวอาจเป็นผลมาจากการมองโลกในแง่ดีมากเกินไปหลังจากการส่งคำขอ Bitcoin ETF หลายจุดในช่วงกลางเดือนมิถุนายน ดังนั้น แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่ทำให้การแก้ไข 10% ล่าสุด เราอาจตั้งคำถามว่าการชุมนุมในช่วงกลางเดือนกรกฎาคมจาก มูลค่าตลาด 1.0 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 1.18 ล้านล้านดอลลาร์ได้รับการพิสูจน์ตั้งแต่แรก

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปและไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นและไม่ควรถือเป็นคำแนะนำด้านกฎหมายหรือการลงทุน ความคิดเห็น ความคิด และความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นของผู้เขียนเพียงผู้เดียว และไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือแสดงถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph