คริปโต

เกิดอะไรขึ้น การล่มสลายของ Terra เผยให้เห็นข้อบกพร่องที่รบกวนอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับ

05/14/2022
ข่าว Bitcoin Ethereum

สัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นช่วงเวลาที่มืดมนในประวัติศาสตร์ของคริปโต โดยมูลค่าตลาดรวมของอุตสาหกรรมนี้ลดลงเหลือ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2021 ความวุ่นวายส่วนใหญ่เกิดจาก การสลายตัวของ Terra . แบบเรียลไทม์ซึ่งเป็นโปรโตคอลแบบ Cosmos ที่ขับเคลื่อนชุดของอัลกอริทึม stablecoins

ประมาณหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา Terra (LUNA) ติดอันดับหนึ่งใน 10 สกุลเงินดิจิทัลที่มีค่าที่สุดในตลาดด้วยโทเค็นเดียว การค้าขาย ในราคา 85 เหรียญ อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่ 11 พฤษภาคม ราคาของสินทรัพย์ได้ลดลงเหลือ $15 และใน 48 ชั่วโมงต่อมา โทเค็นได้สูญเสียมูลค่า 99.98% ของมูลค่าซื้อขายในปัจจุบันที่จุดราคา 0.00003465

เนื่องจากการล่มสลายอย่างต่อเนื่อง TerraUSD (UST) ซึ่งเป็นข้อเสนอที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ ของ Terra ซึ่งเป็นอัลกอริธึม Stablecoin ที่ตรึงกับดอลลาร์สหรัฐในอัตราส่วน 1:1 ได้สูญเสียการตรึงเงินดอลลาร์และในปัจจุบัน การค้าขาย ที่ $ 0.079527

ระบบนิเวศ Terra อธิบาย

ดังที่ไฮไลต์ไว้ข้างต้น โปรโตคอล Terra ขับเคลื่อนโดยใช้โทเค็นหลักสองตัว คือ UST และ LUNA ผู้เข้าร่วมเครือข่ายมีความสามารถที่จะ สะระแหน่ UST โดยการเผา LUNA ที่พอร์ทัลสถานี Terra พูดง่ายๆ ก็คือ เรานึกภาพเศรษฐกิจของ Terra ว่าเป็นกลุ่มที่ประกอบด้วยสองกลุ่มหลัก ได้แก่ กลุ่มแรกสำหรับ TerraUSD และอีกกลุ่มสำหรับ LUNA

ภาพ

เพื่อรักษามูลค่าของ UST กลุ่มอุปทานของ LUNA จะเพิ่มหรือลบออกจากคลังของตน โดยที่ลูกค้าจะต้องเผา LUNA เพื่อสร้าง UST และในทางกลับกัน การกระทำทั้งหมดเหล่านี้ได้รับแรงจูงใจจากโมดูลตลาดอัลกอริธึมของแพลตฟอร์ม ทำให้กรอบการทำงานของ UST แตกต่างอย่างมากจาก Tether (อสส) และ USD Coin (USDC) ซึ่งทั้งคู่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์คำสั่งโดยตรง

เพื่อให้เห็นภาพการทำงานของ UST ได้ดีขึ้น (หรืออัลกอรึธึม stablecoin โดยทั่วไป) ควรใช้ภาพประกอบง่ายๆ ตัวอย่างเช่น สมมติว่า UST มีมูลค่า 1.01 ดอลลาร์ จากนั้นผู้ใช้จะได้รับแรงจูงใจให้ใช้โมดูลการแลกเปลี่ยนของ Terra เพื่อแลกเปลี่ยน LUNA มูลค่า 1.00 ดอลลาร์เป็น 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งจะทำให้พวกเขาสามารถทำกำไรสุทธิได้ 0.01 ดอลลาร์

ตอนนี้ เมื่อเปลี่ยนตารางและ UST ลดลงเหลือ $0.99 ผู้ใช้เครือข่ายสามารถทำสิ่งตรงกันข้ามได้ ทำให้โปรโตคอลไม่อนุญาตผู้ใช้บางรายไม่สามารถแลก UST มูลค่า $1.00 ของ UST เป็น LUNA มูลค่า $1.00 สถานการณ์สมมติครั้งหนึ่งนี้กลายเป็นความจริงที่มีชีวิต ส่งผลให้ไม่เพียงแค่การสลายตัวของโปรโตคอล Terra แต่ยังทำลายชื่อเสียงของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับในสายตาของนักลงทุนทั่วโลก

ควบคุมความเสียหายแต่ไม่เป็นผล

ทันทีที่ LUNA และ UST เข้าสู่ภาวะอิสระเมื่อต้นสัปดาห์นี้ Do Kwon ผู้ร่วมก่อตั้งโปรโตคอล การเผยแพร่ ชุดทวีตประกาศมาตรการแก้ไขเพื่อป้องกันไม่ให้เลือดไหลออกอีก Kwon . เป็นขั้นตอนเบื้องต้นในการตอบโต้การแยกตัวของ UST กับดอลลาร์ เสริม การเผาไหม้ของ UST ซึ่งตอนนี้เรารู้แล้วเมื่อมองย้อนกลับไปแล้วล้มเหลวในการทำงาน

Kwon อ้างว่าการเพิ่มพูลฐานจาก 50 ล้านเป็น 100 ล้านสิทธิ์ในการถอนพิเศษ (SDR) และลด PoolRecoveryBlock จาก 36 เป็น 18 ความจุในการขุดของโปรโตคอลอาจเพิ่มขึ้นจาก 293 ล้านดอลลาร์เป็น 1.2 ล้านล้านดอลลาร์

พูดง่ายๆ ด้วยการปรับใช้การเปลี่ยนแปลงดังกล่าว ทีม Terra มีความสามารถใน โรงกระษาปณ์ UST ออกจากอากาศบาง ๆ สี่เท่าซึ่งเป็นกระบวนการที่กำลังเป็นอยู่ เรียกติดตลกว่าควอนเทวีผ่อนคลาย. Jack Tao ซีอีโอของการแลกเปลี่ยน Cryptocurrency ของ Pemex ให้ผู้เชี่ยวชาญดำเนินการในเรื่องนี้ บอกกับทาง Cointelegraph ว่าเมื่อมองย้อนกลับไปแล้ว สัญญาณภัยพิบัติรอบ ๆ UST และ LUNA ก็อยู่ที่นั่นมาระยะหนึ่งแล้ว

สำหรับผู้เริ่มต้น เขาเชื่อว่าแนวคิดทั่วไปเกี่ยวกับอัลกอรึธึม Stablecoins ในตัวมันเองนั้นค่อนข้างบอบบางเนื่องจากข้อเสนอเหล่านี้ไม่มีสินทรัพย์สำรองที่แท้จริง ประการที่สอง มูลนิธิลูน่าเพิ่งส่งเสียงดังเมื่อโดควอนประกาศว่าเขาจะเป็น ซื้อมูลค่ารวม 10 ล้านเหรียญสหรัฐ ใน Bitcoin (BTC) เพื่อใช้เป็นทุนสำรองของ UST ในเรื่องนี้เต๋ากล่าวเสริมว่า

“การซื้อเหล่านี้ส่งผลให้ UST ล้นตลาด ซึ่งเริ่มลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อแรงกดดันในการขายเริ่มเพิ่มขึ้นบน LUNA และต่อมาใน UST เมื่อการขายนี้เกิดขึ้น Luna Foundation Guard ต้องขน Bitcoin ออกเพื่อรักษาหมุดไว้ แต่แรงขายสะท้อนกลับยังคงดำเนินต่อไป และสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องทั้งหมดเริ่มลดลงอย่างหนัก”

ล่าสุด: ไปสีเขียวหรือตาย? นักขุด Bitcoin มุ่งหวังให้คาร์บอนเป็นกลางโดยการขุดใกล้ศูนย์ข้อมูล

เทากล่าวเสริมว่า Anchor Protocol ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการออม การให้ยืมและการยืมที่สร้างขึ้นบน Terra Blockchain ซึ่งให้คำมั่นสัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนร้อยละ 20 ต่อปีที่ไม่สมจริง (APY) จากการปักหลัก UST ก็มีบทบาทสำคัญในการพัฒนาเช่นกัน . เมื่อแรงขายต่อ UST เพิ่มขึ้น มันสูญเสียการตรึง $1.00 และเริ่มลดลงอย่างควบคุมไม่ได้:

“เมื่อสภาพคล่องของ Binance หมดไป กลุ่ม UST สองแห่งของ Curve ก็เริ่มขาย UST และระดับการกู้ยืมของ Anchor ลดลงกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ด้วยเหตุนี้ ระบบนิเวศในวงกว้างจึงมีปัญหาด้านความมั่นใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงความเสถียรของเหรียญ”

Terra ออฟไลน์อย่างเป็นทางการหลังจากการล่มสลายแม้ว่าจะเป็นเวลาสั้น ๆ

ในวันที่ 12 พฤษภาคม ผู้ตรวจสอบความถูกต้องที่ให้บริการเครือข่าย Terra ร่วมกัน ตัดสินใจ เพื่อยุติกิจกรรมดิจิทัลใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับระบบนิเวศ เพื่อพยายามลดการโจมตีการกำกับดูแลที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อโทเค็น LUNA ของเครือข่ายลดลงเหลือเพียงเพนนีเมื่อเร็วๆ นี้ 

จนถึงจุดนี้ บัญชี Twitter อย่างเป็นทางการของ Terraform Labs เปิดเผยว่ากิจกรรมเครือข่ายทั้งหมดหยุดชะงักที่ความสูงของบล็อก 7,603,700 ด้วยมูลค่าของ LUNA ที่ลดลงเกือบ 100% โฆษกของบริษัทแนะนำว่านักพัฒนาไม่มั่นใจในความสามารถของพวกเขาในการป้องกันการแฮ็กการกำกับดูแลของบุคคลที่สามอีกต่อไป อย่างไรก็ตาม เวลาหยุดทำงานนั้นสั้น โดยทีมหลักของ Terra เปิดเผยว่าจะเริ่มต้นการทำงานใหม่ทันทีที่ผู้ตรวจสอบความถูกต้องสามารถใช้โปรแกรมแก้ไขที่ปิดใช้งานการมอบหมายเพิ่มเติมทั้งหมด

ผลที่ตามมาของคู่การซื้อขาย LUNA/USDT ที่ลดลงต่ำกว่าเครื่องหมาย 0.005 USDT มันเป็น ถูกเพิกถอนจาก Binance. การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการถอนโทเค็น LUNA โดยการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอล Huobi เมื่อวันก่อน ก่อนการเปิดเผยเหตุการณ์ที่กล่าวข้างต้น UST เป็นเหรียญ stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสามตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด รองจาก Tether และ USD Coin เท่านั้น

ภาพรวมอุตสาหกรรมไม่ดี

ในมุมมองของเทา ตอนนี้ทั้งตอนจะส่งผลเสียต่อภาพลักษณ์ของอุตสาหกรรมคริปโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสายตาของนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เขาเชื่อว่าความผิดพลาดนี้อาจส่งผลให้ฝ่ายนิติบัญญัติเข้มงวดมากขึ้นเกี่ยวกับ Decentralized Stablecoin และอาจนำไปสู่รัฐบาลหลายแห่งที่สำรวจอย่างจริงจังถึงการสร้างเหรียญ Stablecoin ที่รวมศูนย์ของตนเองและสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDCs) เพิ่ม:

“โชคไม่ดีที่สถานการณ์ของ LUNA จะทิ้งรสนิยมที่ไม่ดีไว้ในปากของทุกคน เนื่องจากสิ่งนี้ทำให้ altcoins จำนวนมากสูญเสียมูลค่ามหาศาล แต่สิ่งสำคัญที่ใหญ่กว่าของการพัฒนานี้คือจังหวะเวลาของมัน ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่เกิดสงครามขึ้นในยุโรปตะวันออก ห่วงโซ่อุปทานถูกจำกัดทั่วโลก อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยกำลังสูงขึ้น”

ล่าสุด: Blockchains เป็นนิรันดร์: DLT ทำให้อุตสาหกรรมเพชรโปร่งใสมากขึ้น

ที่กล่าวว่าเขายอมรับว่าอาจมีซับในสีเงินเล็ก ๆ ทั้งหมดนี้: เหตุการณ์นี้อาจส่งผลให้มีเพียงโครงการที่ดีที่สุดเท่านั้นที่อยู่รอด โดยที่แพลตฟอร์มคร่าวๆ ส่วนใหญ่สูญเสียความสนใจของนักลงทุนไปอย่างมาก “จากนี้ไปจะมีการตรวจสอบอย่างละเอียดมากขึ้น และนักลงทุนจะรู้สึกสบายใจที่จะเลือกลงทุนใน cryptos ที่ใหญ่ที่สุดเท่านั้น เช่น Bitcoin, Ether และ Solana” เขากล่าว

ดังนั้นจึงเป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะเห็นว่าเรื่องราวนี้จะดำเนินต่อไปอย่างไรและผลกระทบที่จะเกิดขึ้นต่อการพัฒนา/วิวัฒนาการของตลาดสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้างนั้นเป็นอย่างไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ระบบการเงินแบบเดิมยังคงถูกทำลายด้วยจำนวนที่เพิ่มขึ้นของ แรงกดดันทางการเงินที่ไม่พึงประสงค์