การซื้อกิจการ Credit Suisse ของ UBS นำมาซึ่งข้อดีและข้อเสียสำหรับคริปโต

ในวันอาทิตย์ที่ 19 มีนาคม ประวัติศาสตร์ 167 ปีของธนาคารยักษ์ใหญ่ Credit Suisse สิ้นสุดลงด้วยการเข้าครอบครองโดยธนาคารสวิสที่ใหญ่ที่สุดอย่าง UBS ภายใต้แรงกดดันจากรัฐบาลสวิส UBS เข้าซื้อกิจการคู่แข่งที่ป่วยด้วยเงิน 3 พันล้านฟรังก์สวิส (3.25 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาด 8 พันล้านดอลลาร์ของเครดิตสวิสเมื่อสองวันก่อนในวันศุกร์ที่ 17 มีนาคม 

วันต่อมาในวันที่ 20 มีนาคม หุ้นใน Credit Suisse ร่วงลงมากกว่า 60% ในการซื้อขายในยุโรป โดย UBS ลดลง 9%

เพื่อชดเชยความสูญเสียใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นกับ UBS ในข้อตกลงนี้ รัฐบาลสวิสจะมอบเงินจำนวน 10 ล้านดอลลาร์ ธนาคารกลางสวิสจะปล่อยเงินกู้เพื่อการล้มละลายจำนวน 108 ล้านดอลลาร์ให้กับธนาคารต่างๆ

Neue Zürcher Zeitung สื่อสิ่งพิมพ์ของสวิส เรียกการปฏิวัติครั้งนี้ว่า “แผ่นดินไหวทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่ที่สุดในสวิตเซอร์แลนด์ นับตั้งแต่การช่วยเหลือ UBS ในปี 2008 และการหยุดให้บริการของ Swissair ในปี 2001” การช่วยเหลือควรป้องกันวิกฤตที่ลุกลามไปยังธนาคารอื่น ๆ เหมือนกับที่เกิดขึ้นเมื่อ 15 ปีที่แล้วหลังจากการล้มละลายของ Lehman Brothers ในสหรัฐอเมริกา การเข้าซื้อกิจการของ Credit Suisse นั้น "จำเป็น" ไม่เพียงแต่สำหรับสวิตเซอร์แลนด์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงเสถียรภาพของระบบการเงินโลกทั้งหมดอีกด้วย Alain Berset ประธานสมาพันธรัฐสวิสกล่าวแย้ง

การควบรวมกิจการหลายพันล้านดอลลาร์ในช่วงสุดสัปดาห์

ข้อตกลงดังกล่าวกระตุ้นปฏิกิริยาที่หลากหลายในเวทีการเมืองของสวิส พรรคประชาธิปไตยเสรีแห่งสวิตเซอร์แลนด์ (FDP) กล่าวชื่นชม โดยระบุว่าการยึดครองเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อหลีกเลี่ยงความเสียหายร้ายแรงต่อสวิตเซอร์แลนด์ในฐานะศูนย์กลางทางการเงินและเศรษฐกิจ

การวิพากษ์วิจารณ์มาจากประธานร่วมของพรรคประชาธิปไตยสังคมแห่งสวิตเซอร์แลนด์ Cédric Wermuth ผู้ซึ่ง ทวีต ซึ่งไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงเลยตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2008 “ระบบการเงินทั้งหมดป่วยและไร้เหตุผล” เขากล่าว พร้อมเสริมว่ารัฐต้องเข้ามาช่วยอีกครั้ง

Marcel Fratzscher ประธานสถาบันวิจัยเศรษฐกิจแห่งเยอรมนี เชื่อว่าการเทคโอเวอร์อาจนำไปสู่ธนาคารขนาดใหญ่เพียงแห่งเดียว ซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดความไม่มั่นคงทั่วทั้งกระดานในกรณีที่เกิดการล่มสลายตามสัญญา

ในการให้สัมภาษณ์กับ Die Tageszeitung นักเศรษฐศาสตร์ชาวเยอรมันกล่าวว่า สถานการณ์ปัจจุบันไม่ได้น่าเป็นห่วงเท่ากับช่วงก่อนวิกฤตการเงินโลกในปี 2008 “ทุกวันนี้ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วของธนาคารกลางได้ทำให้สถาบันการเงินหลายแห่ง สร้างความประหลาดใจและนำไปสู่การสูญเสียครั้งใหญ่”

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ปัญหาในปัจจุบันคือ “ไม่ใช่การพึ่งพาซึ่งกันและกันอย่างเป็นระบบระหว่างสถาบันการเงินหรือการตั้งสำรองที่ไม่เพียงพอในแง่ของสภาพคล่องและเงินทุน แต่เป็นนโยบายการเงินที่ก้าวร้าวผิดปกติ”

'แรงกดดันด้านกฎระเบียบมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น'

“การเข้าซื้อกิจการของ Credit Suisse โดย UBS ทำให้หลายคนตกตะลึงอย่างมาก” Olga Feldmeier ผู้ร่วมก่อตั้ง Smart Valor แพลตฟอร์มการลงทุนของสวิส กล่าวกับ Cointelegraph จนถึงปี 2014 เธอดำรงตำแหน่งกรรมการบริหารและหัวหน้าฝ่ายขายในธุรกิจบริหารความมั่งคั่งที่ UBS

“เป็นที่ทราบกันมานานแล้วว่าสิ่งต่าง ๆ ไม่เป็นไปด้วยดีที่ธนาคาร แต่ใครจะคิดว่าธนาคารซึ่งครั้งหนึ่งเคยมีมูลค่า 80 ล้านดอลลาร์ จะถูก UBS คู่แข่งตัวฉกาจเข้าซื้อกิจการมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์” จากข้อมูลของ Feldmeier ไม่ใช่แค่พนักงาน 50,000 คนที่ตกใจ ผู้ให้กู้ได้รับผลกระทบหนักยิ่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่มีพันธบัตรประเภทพิเศษระดับสูง ซึ่งเรียกว่าเงินกองทุนชั้นที่ 1 เพิ่มเติม

ล่าสุด: ประเทศที่ดีที่สุดและแย่ที่สุดสำหรับภาษี crypto — รวมถึงเคล็ดลับภาษี crypto

แต่เมื่อถูกถามว่าทางเลือกอื่นคืออะไร Feldmeier เห็นพ้องกันว่าหากไม่มีการครอบครองนี้ ผลที่ตามมาจะเป็นหายนะ “ท้ายที่สุดแล้ว ที่ไหนจะปลอดภัยหากหนึ่งใน 30 อันดับแรกที่มีความสำคัญเชิงระบบ — และธนาคารในสวิส — ล้มละลาย? ในการดำเนินการของธนาคารอย่างเป็นระบบ ทั้งธนาคารกลางยุโรปและเฟดไม่สามารถช่วยเหลือได้”

Mauro Casellini สมาชิกคณะกรรมการของ CCA Trustless Technologies Association และจนถึงเดือนมกราคม 2023 ซีอีโอของ Bitcoin Suisse Liechtenstein และหัวหน้าของ Bitcoin Suisse Europe ได้แบ่งปันมุมมองที่คล้ายกัน

เขาบอกกับ Cointelegraph ว่าเป็นเรื่องถูกต้องที่รัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลในสวิตเซอร์แลนด์ดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อหาทางออกที่มีผลกระทบด้านลบต่อตลาดน้อยที่สุด

“แม้ว่าจะมีสัญญาณมาระยะหนึ่งแล้วว่าสิ่งต่าง ๆ ไม่ราบรื่นที่ Credit Suisse แต่ก็เป็นเรื่องยากสำหรับคนนอกที่จะเห็นว่าสถานการณ์วิกฤตเพียงใด ยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่านี่เป็นทางออกที่ถูกต้องหรือไม่ แต่ขนาดที่แท้จริงของ 'ธนาคารขนาดใหญ่' แห่งใหม่นี้น่าประทับใจและแรงกดดันด้านกฎระเบียบก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น” Casellini กล่าว

ดีและไม่ดี

วิกฤตการธนาคารได้นำมาซึ่งข้อดีและข้อเสียบางประการสำหรับการเข้ารหัสลับ แม้จะมีการพัฒนาเศรษฐกิจมหภาคในเชิงลบ แต่ตลาด crypto ก็ทำได้ดีเมื่อมีข่าวว่า UBS จะเข้าซื้อกิจการ Credit Suisse Bitcoin (BTC) ชนะการแข่งขัน crypto โดยได้รับ 15.5% (ถึง $28,671 ในวันที่ 22 มีนาคม) อีเธอร์ (ETH) ได้รับ 3.9% แรงหนุนจากราคา BTC ทำให้ราคาหุ้นของบริษัทขุด Bitcoin จดทะเบียนเพิ่มขึ้นมากถึง 120% ตั้งแต่ต้นปี

Feldmeier กล่าวว่าเป็นปรากฏการณ์เชิงบวกสำหรับการแลกเปลี่ยน crypto ทั้งขนาดใหญ่และขนาดเล็ก Feldmeier กล่าวว่า "การซื้อขายที่มากขึ้น ยอดขายที่สูงขึ้น ลมหางที่หายไปนานบางส่วนจะไม่ส่งผลเสียต่ออุตสาหกรรมของเรา" “สิ่งนี้ยังเพิ่มความมั่นใจว่าวัฏจักรของ Bitcoin จะเป็นไปตามที่สัญญาไว้ — กล่าวคือ ภาวะกระทิงครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในช่วงที่ Bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่งในเดือนมีนาคม 2024”

การสูญเสียจากลูกค้าและนักลงทุนในสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมอาจส่งผลในเชิงบวกต่อตลาด crypto เนื่องจากนักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ทางเลือก เช่น cryptocurrencies

อย่างไรก็ตาม การซื้อกิจการของ Credit Suisse และความจริงที่ว่าอุตสาหกรรมการธนาคารเผชิญกับความเสี่ยงและความท้าทายที่แตกต่างกันมากมายทั่วโลกก็มีด้านลบเช่นกัน ธนาคารยังคงเป็นพันธมิตรที่สำคัญสำหรับบริษัทคริปโต หากธนาคารดำเนินการได้ไม่ดี พวกเขาจะเต็มใจที่จะทำงานกับบริษัทคริปโตหรือขึ้นค่าธรรมเนียมน้อยลง ซึ่งจะไม่ทำให้ชีวิตง่ายขึ้นสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต

ล่าสุด: จะเป็นหรือไม่เป็น: จริยธรรม ประชาธิปไตย และศีลธรรมใน metaverse ที่เพิ่งเกิดขึ้น

การปิดธนาคาร fiat ทั้งในและนอกช่องทาง เช่น Silvergate และ Signature ตามมาด้วยการล่มสลายของ Credit Suisse ได้สร้าง “ความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับตลาด crypto” Casellini กล่าว ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า จำเป็นต้อง “จัดการกับประเด็นต่าง ๆ เช่น กฎระเบียบ ความปลอดภัย และความโปร่งใส เพื่อสร้างความไว้วางใจกับนักลงทุนและรับประกันความอยู่รอดของตลาดในระยะยาว กฎระเบียบจะช่วยอุตสาหกรรมของเราในระยะยาวในการสร้างทางเลือกที่ประสบความสำเร็จและมีการกระจายอำนาจมากขึ้นสำหรับระบบการเงินแบบดั้งเดิม”

Casellini ยังคาดว่าจะเห็นความท้าทายและความเสี่ยงมากขึ้นในอนาคตเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและข้อกำหนดเพิ่มเติมของธนาคาร

“เป็นเรื่องน่าสนใจที่จะได้เห็นว่ารัฐบาลและโดยเฉพาะธนาคารแห่งชาติมีปฏิกิริยาอย่างไร และไม่ว่าพวกเขาจะช่วยเหลือธนาคารที่กำลังประสบปัญหาหรือปล่อยให้พวกเขาล้มเหลว”