New York Times เรียก crypto ว่า “ซับไพรม์ใหม่”

นักเศรษฐศาสตร์ Paul Krugman ที่เขียนให้กับ New York Times มีความคล้ายคลึงกับ crypto และวิกฤตซับไพรม์ในปี 2008

ในบทความความคิดเห็นที่น่ารังเกียจของเขา Krugman กล่าวถึงการขาดทุนจากราคาตลาดรวมเกือบ 50% จากระดับสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2021 โดยกล่าวว่าผู้เข้าร่วมที่ไม่มีข้อมูลซึ่งกำลังทำร้ายมากที่สุด

“แต่มีหลักฐานเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ว่าความเสี่ยงของคริปโตนั้นลดลงอย่างไม่สมส่วนกับผู้ที่ไม่รู้ว่าพวกเขากำลังทำอะไรอยู่ และอยู่ในตำแหน่งที่ไม่ดีพอที่จะจัดการกับข้อเสีย”

จากนั้นเขาก็เปรียบเสมือนวิกฤตซับไพรม์กับสกุลเงินดิจิทัล ในขณะเดียวกันก็ฉวยโอกาสที่จะทบทวนข้อโต้แย้งที่เป็นที่ถกเถียงกัน ซึ่งรวมถึงส่วนคริปโตในการฟอกเงินและการหลีกเลี่ยงภาษี

ประเด็นหลักของ Krugman เน้นที่ "กลุ่มที่ถูกกีดกัน" ที่เข้าสู่สถานการณ์ทางการเงินที่มีความเสี่ยง ซึ่งพวกเขาไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับและไม่มีความมั่นคงทางการเงินที่จะแบกรับ

แต่สิ่งที่ Krugman ไม่เข้าใจคือสาเหตุที่ "กลุ่มที่ถูกกีดกัน" เต็มใจที่จะเสี่ยงทั้งหมดตั้งแต่แรก

วิกฤตสินเชื่อซับไพรม์

ความผิดพลาดของซับไพรม์มีสาเหตุอย่างกว้างขวางว่าเป็นเหตุการณ์ที่ทำให้เกิดวิกฤตการเงินโลกปี 2008

มีหลายปัจจัยที่มีบทบาท แต่สองที่โดดเด่นที่สุดคือการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อซับไพรม์โดยธนาคารและการล่มสลายของฟองสบู่ที่อยู่อาศัยของสหรัฐ

ซับไพรม์หมายถึงการจัดประเภทเครดิตที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเนื่องจากประวัติเครดิตไม่ดีหรือจำกัด ผู้กู้ในหมวดนี้ถือว่ามีความเสี่ยงสูงและมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

การจำนองซับไพรม์จำนวนมากมีโครงสร้างที่มีอัตราดอกเบี้ยผันแปรโดยมีการชำระคืนที่ต่ำในช่วงสองสามปีแรก แต่จะมีราคาแพงหลังจากสามถึงห้าปีแรก ซึ่งทำให้ราคาจับต้องไม่ได้สำหรับหลายๆ คนหลังการปรับราคา

ด้วยความกระตือรือร้นที่จะเพิ่มรายได้ให้สูงสุด ธนาคารจะรวมสินเชื่อซับไพรม์เหล่านี้และขายผลิตภัณฑ์ดังกล่าวเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน (MBS)

เนื่องจากผู้กู้ซับไพรม์ผิดนัด ผลกระทบดังกล่าวทำให้ตลาด MBS คลี่คลายเช่นกัน

ดังนั้นใครจะตำหนิ? ไม่ต้องสงสัยเลยว่าธนาคารเป็นผู้ร้ายรายใหญ่ที่สุด เนื่องจากพวกเขาเต็มใจที่จะให้กู้ยืมแก่ผู้กู้ที่มีความเสี่ยงสูง แต่ผู้ซื้อบ้านซึ่งถูกกระตุ้นโดย "ความฝันในการเป็นเจ้าของบ้าน" ก็มีส่วนร่วมเช่นกัน

Crypto เป็นทางออก

หลายคนเลือกที่จะลงทุนใน crypto เพื่อบรรลุอิสรภาพทางการเงิน จากมุมมองดังกล่าว ความเสี่ยงในการเป็นเจ้าของบ้านมีความคล้ายคลึงกันบางประการ

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่แตกต่างโดยพื้นฐานเกี่ยวกับนักลงทุน crypto ที่ตายตัวก็คือ หลายคนมองว่ามันเป็นการหลบหนีจากระบบที่ซ้อนกันอย่างหนักกับพวกเขา ด้วยเหตุผลดังกล่าว พวกเขาจึงเต็มใจที่จะเข้าร่วมในการทดลองคริปโต

แน่นอนว่า ณ จุดใดก็ตาม ราคาจะลดลงและเพิ่มขึ้นในรูปของเงินดอลลาร์ และบางทีนักลงทุนที่วิ่งแล้วหนีอาจไม่ได้ “สนใจเทคโนโลยี” และอาจไม่ได้ทำวิจัยมาก่อน

แต่แทนที่จะสมมติว่าส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนที่ไม่ซับซ้อนซึ่งต้องการการปกป้องจากรัฐบาล ครุกแมนควรพิจารณาปัจจัยที่ผลักดันความปรารถนาของผู้คนที่จะหลบหนี

ถ้าเขาทำเช่นนั้น เขาจะเข้าใจว่าการเข้ารหัสลับให้ความหวัง ซึ่งมากเท่ากับที่จำเป็นในการเสี่ยงโชค