Gary Gensler ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เสนอการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ต่อกฎระเบียบของรัฐบาลกลางที่จะขยายกฎการดูแลเพื่อรวมสินทรัพย์เช่น crypto และกำหนดให้บริษัทต่างๆ ได้รับหรือคงไว้ซึ่งการลงทะเบียนเพื่อถือครองสินทรัพย์ของลูกค้าเหล่านั้น
การแก้ไขที่เสนอต่อกฎการดูแลของรัฐบาลกลางจะ "ขยายขอบเขต" เพื่อรวมสินทรัพย์ของลูกค้าใดๆ ที่อยู่ภายใต้การดูแลของที่ปรึกษาการลงทุน กฎระเบียบของรัฐบาลกลางในปัจจุบันรวมเฉพาะสินทรัพย์ เช่น กองทุนหรือหลักทรัพย์ และกำหนดให้มีที่ปรึกษาการลงทุน เช่น Fidelity หรือ ลินช์เมอร์ริเพื่อถือครองสินทรัพย์เหล่านั้นกับธนาคารของรัฐบาลกลางหรือรัฐชาร์เตอร์ด โดยมีข้อยกเว้นเฉพาะบางประการ
มันจะเป็นความพยายามที่ชัดเจนที่สุดของ ก.ล.ต. ในการควบคุมการแลกเปลี่ยน crypto ที่มีการควบคุมซึ่งมีโปรแกรมการดูแลสถาบันจำนวนมากที่ให้บริการบุคคลและหน่วยงานที่มีมูลค่าสุทธิสูงซึ่งดูแลทรัพย์สินของนักลงทุนเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือผู้จัดการการลงทุนเพื่อการเกษียณอายุ
ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นภัยคุกคามครั้งใหม่ต่อโปรแกรมการดูแลแลกเปลี่ยน crypto เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลางอื่น ๆ กีดกันผู้รับฝากทรัพย์สินเช่นธนาคารจากการถือครองสินทรัพย์ crypto ของลูกค้า การแก้ไขยังเกิดขึ้นเมื่อ ก.ล.ต. เร่งรัดความพยายามในการบังคับใช้อย่างจริงจัง
ในขณะที่การแก้ไขไม่ได้ระบุบริษัท crypto Gensler กล่าวในแถลงการณ์แยกต่างหากว่า “แม้ว่าแพลตฟอร์มการซื้อขายและให้ยืม crypto บางแห่งอาจเรียกร้องให้ดูแล crypto ของนักลงทุน แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าพวกเขาเป็นผู้ดูแลที่มีคุณสมบัติเหมาะสม”
ภายใต้กฎใหม่ ในการดูแลทรัพย์สินของลูกค้า รวมถึงและโดยเฉพาะ crypto สถาบันจะต้องถือกฎบัตร หรือมีคุณสมบัติเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่จดทะเบียน สถาบัน.
เจ้าหน้าที่ ก.ล.ต. กล่าวว่า ข้อเสนอนี้จะไม่เปลี่ยนแปลงข้อกำหนดในการเป็นผู้ดูแลทรัพย์สินที่มีคุณสมบัติเหมาะสม และไม่มีสิ่งใดที่ขัดขวางบริษัททรัสต์ที่ได้รับอนุญาตจากรัฐ ซึ่งรวมถึง Coinbase หรือราศีเมถุนจากการทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลทรัพย์สิน
เจ้าหน้าที่ย้ำว่าการแก้ไขที่เสนอไม่ได้ทำการตัดสินใจว่า cryptocurrencies ใดที่ ก.ล.ต. พิจารณาหลักทรัพย์
กฎระเบียบที่แก้ไขเพิ่มเติมจะต้องมีข้อตกลงเป็นลายลักษณ์อักษรระหว่างผู้ดูแลและที่ปรึกษา ขยายข้อกำหนด "การตรวจสอบที่น่าประหลาดใจ" และปรับปรุงกฎการเก็บบันทึก
ก่อนหน้านี้ ก.ล.ต. ได้ขอความคิดเห็นจากสาธารณะว่าทรัสต์ที่ได้รับอนุญาตจากรัฐที่เป็นมิตรกับการเข้ารหัสเช่นในไวโอมิงนั้นเป็น
“อย่าพลาด: กฎของวันนี้ ซึ่งเป็นกฎของปี 2009 ครอบคลุมสินทรัพย์ crypto จำนวนมาก” Gensler กล่าวในแถลงการณ์ “ตามที่เผยแพร่ระบุว่า 'สินทรัพย์ crypto ส่วนใหญ่น่าจะเป็นกองทุนหรือหลักทรัพย์สินทรัพย์ crypto ที่ครอบคลุมโดยกฎปัจจุบัน' นอกจากนี้ แม้ว่าแพลตฟอร์มการซื้อขายและให้ยืม crypto บางแห่งอาจเรียกร้องให้ดูแล crypto ของนักลงทุน แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าพวกเขาเป็นผู้ดูแลที่มีคุณสมบัติเหมาะสม”
แต่ข้อเสนอของ Gensler ดูเหมือนจะตัดทอนความคิดเห็นจากเจ้าหน้าที่ ก.ล.ต. ซึ่งยืนยันว่าการเคลื่อนไหวได้รับการออกแบบโดยคำนึงถึง "ทรัพย์สินทั้งหมด" ประธาน ก.ล.ต. กล่าวพาดพิงถึงการล้มละลายของ crypto ที่มีชื่อเสียงหลายรายการในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา รวมถึงของ Celsius, Voyager, และ FTX.
“เมื่อแพลตฟอร์มเหล่านี้ล้มละลาย ซึ่งเป็นสิ่งที่เราพบเห็นครั้งแล้วครั้งเล่าเมื่อเร็วๆ นี้ สินทรัพย์ของนักลงทุนมักกลายเป็นทรัพย์สินของบริษัทที่ล้มเหลว ทำให้นักลงทุนต้องต่อแถวที่ศาลล้มละลาย” เจนสเลอร์กล่าว
การเปลี่ยนแปลงที่เสนอโดยสำนักงาน ก.ล.ต. มีวัตถุประสงค์เพื่อ "ตรวจสอบให้แน่ใจว่าทรัพย์สินของลูกค้าได้รับการแยกอย่างเหมาะสมและจัดเก็บไว้ในบัญชีที่ออกแบบมาเพื่อปกป้องทรัพย์สินในกรณีที่ผู้ดูแลทรัพย์สินล้มละลายหรือล้มละลาย" ตามเอกสารที่ออกโดยหน่วยงานเมื่อวันพุธ
Coinbase มีการจัดเรียงที่คล้ายกันอยู่แล้ว ในรายงานรายได้ล่าสุด ตลาดแลกเปลี่ยนระบุว่าช่วยให้สินทรัพย์ crypto ของลูกค้า “ห่างไกลจากการล้มละลาย” จากเจ้าหนี้ทั่วไปที่สมมุติฐาน แต่สังเกตว่า “ความแปลกใหม่” ของสินทรัพย์ crypto หมายความว่ามีความไม่แน่นอนว่าศาลจะปฏิบัติต่อพวกเขาอย่างไร
ก.ล.ต. ได้เริ่มกำหนดเป้าหมายแหล่งรายได้ที่ร่ำรวยอื่น ๆ สำหรับสถาบัน crypto เช่น Coinbase ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยน crypto บริสุทธิ์เพียงแห่งเดียวที่ซื้อขายในที่สาธารณะในสหรัฐอเมริกา เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว SEC ได้ประกาศ การตั้งถิ่นฐาน ด้วยการแลกเปลี่ยน crypto Kraken มากกว่า โปรแกรมการเดิมพันโดยอ้างว่าเป็นการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน
ในเวลานั้น Brian Armstrong CEO ของ Coinbase กล่าวว่าการเคลื่อนไหวต่อต้านการเดิมพันอาจเป็น “เส้นทางที่น่ากลัว” สำหรับผู้บริโภค
Coinbase รายงาน รายได้จากธุรกรรมสถาบัน 19.8 ล้านดอลลาร์ และรายได้ค่าธรรมเนียมการดูแลทรัพย์สิน 14.5 ล้านดอลลาร์ สำหรับสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2022 เมื่อรวมกันแล้ว รายได้สถาบันนั้นคิดเป็นประมาณ 5.8% ของรายรับ 590.3 ล้านดอลลาร์ของ Coinbase ในช่วงเวลาเดียวกัน แต่เปอร์เซ็นต์นั้นไม่รวมรายได้ใด ๆ จากรางวัลบล็อกเชนหรือรายได้ดอกเบี้ยจากลูกค้าที่เป็นสถาบัน
ตัวอย่างเช่น Greyscale Bitcoin Trust (GBTC) ดูแล bitcoin มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์โดยใช้ Coinbase Custody ซึ่งถือครองประมาณ 3.4% ของ bitcoin ทั่วโลกในเดือนพฤษภาคม 2022 ภายใต้การแก้ไขที่เสนอ ความสัมพันธ์ของ GBTC กับ Coinbase อาจตกอยู่ในอันตราย
คนที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ไม่ได้คาดหวังว่าความสัมพันธ์จะได้รับผลกระทบในทางลบ โดยสังเกตว่าสถานะผู้ดูแลที่มีคุณสมบัติเหมาะสมของ Coinbase Custody เป็นทรัสต์ที่ได้รับอนุญาตจากรัฐนิวยอร์ก และสังเกตว่าที่ปรึกษาการลงทุนอาจเปลี่ยนจากการถือครอง bitcoin โดยตรงเป็นการเป็นเจ้าของหุ้น GBTC อันเป็นผลมาจาก การแก้ไขที่เสนอ
ตัวแทนของ Coinbase ไม่ได้ส่งคำขอความคิดเห็นในทันที
- Kate Rooney จาก CNBC สนับสนุนรายงานนี้
ที่มา: https://www.cnbc.com/2023/02/15/sec-chair-gensler-crypto-firms-need-to-register-to-custody-assets.html