KKR Blockchain เข้าถึงกองทุนมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์เปิดประตูสู่นักลงทุน Crypto

เนื่องจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) ปราบปรามบริษัทคริปโตเคอเรนซี Wild West ที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนด แอปพลิเคชันบล็อกเชนรูปแบบใหม่ที่สร้างขึ้นจากพื้นฐานเพื่อเป็นหลักทรัพย์จึงเกิดขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการ KKR . ยักษ์ใหญ่ภาคเอกชนในเดือนนี้KKR
& Co เปิดส่วนหนึ่งของกองทุน Health Care Strategic Growth Fund II มูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ ("HCSG II") เพื่อแปลงเป็นโทเค็นบน Avalanche (AVAX) blockchain ให้การเข้าถึงกลุ่มสินทรัพย์แก่นักลงทุนด้วยเศษเสี้ยวของความมั่งคั่งตามปกติ

ความพยายามนั้นเป็นขั้นตอนล่าสุดในบล็อกเชนของบริษัทจัดการการลงทุนที่ขนานนามว่า Barbarians at the Gates ในปี 1989 หนังสือ ที่มีชื่อเดียวกัน และแอปพลิเคชั่นบล็อคเชนที่สอดคล้องมากขึ้นนั้นอยู่ในผลงานของบริษัทต่างๆ ทั่วโลก

ในขณะที่บริษัทการเงินรุ่นแรกที่ใช้เทคโนโลยีนี้ ซึ่งได้รับการอธิบายอย่างเย้ยหยันโดย crypto-hardliners ว่าเป็น Enterprise Blockchain มุ่งเน้นไปที่เวอร์ชันที่ได้รับอนุญาตเท่านั้น เช่น Hyperledger Fabric และ Corda การเคลื่อนไหวล่าสุดนี้กำลังพิสูจน์ตัวเองว่าเปิดให้ใช้งานได้หลากหลาย ของเทคโนโลยี รวมถึงบล็อกเชนสาธารณะที่ใครๆ ก็สามารถสร้างได้

Dan Parant หัวหน้าร่วมของธุรกิจความมั่งคั่งในสหรัฐฯ ของ KKR กล่าวว่า "ในระยะยาว blockchain มีประโยชน์มากมายทั่วทั้งห่วงโซ่คุณค่าของตลาดเอกชน “ดังนั้น ฉันคิดว่าสำหรับผู้จัดการสินทรัพย์และผู้เล่นคนอื่น ๆ ในพื้นที่ blockchain จะทำให้การดำเนินงานและจัดการกองทุนส่วนบุคคลได้ง่ายขึ้น ตั้งแต่การเรียกเงินทุนไปจนถึงการแจกจ่ายไปจนถึงใบแจ้งยอดบัญชีทุน ซึ่งท้ายที่สุดแล้วเราจะเปลี่ยนไปใช้บล็อกเชนใน ดี."

แม้ว่า KKR ที่อยู่ในนิวยอร์กซึ่งบริหารเงินได้ 491 พันล้านดอลลาร์ คุ้มค่า ของสินทรัพย์ เป็นหนึ่งในบริษัทไม่กี่แห่ง และอาจจะเป็นครั้งแรกของบริษัทเอกชนในสหรัฐฯ ที่เปิดกองทุนเพื่อโทเค็นบนบล็อกเชนสาธารณะ ซึ่งเป็นกลุ่มที่นำโดย iCapital กำลังสำรวจโอกาสที่คล้ายคลึงกันกับสมาชิก 18 ราย รวมถึง BlackRock ในสหรัฐฯBLK
, BNY Mellon และอื่นๆ ในโครงการที่แยกจากกัน Addx ซึ่งตั้งอยู่ในสิงคโปร์ได้ร่วมมือกับบริษัทการลงทุนในตลาดเอกชนของสหรัฐฯ Hamilton Lane และ Partners Group ในสวิตเซอร์แลนด์เพื่อเปิดการลงทุนสู่เอเชีย

คลิก โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม เพื่อสมัครสมาชิก Forbes CryptoAsset & Blockchain Advisor

ความลับของ KKR ในการเริ่มต้นเกมย้อนกลับไปในปี 2018 เมื่อ Parant กล่าวว่าบริษัทจัดการแข่งขันในหมู่พนักงาน ที่นั่น Parant และทีมของเขาได้ระบุโอกาสในการแบ่งสัดส่วนการลงทุนโดยใช้โทเค็นบนบล็อคเชน โดยลดจำนวนที่จำเป็นในการลงทุนและขยายขอบเขตศักยภาพของนักการเงินให้กว้างขึ้น หากไม่มีบล็อคเชน นักลงทุน HCSG II ทั่วไปจะมีมูลค่าประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ แม้ว่ากองทุนประเภท mom-and-pop ยังไม่สามารถเข้าถึงได้ แต่กองทุนในรูปแบบโทเค็นนั้นมีให้สำหรับนักลงทุนที่มีความมั่งคั่งสุทธิต่ำถึง 5 ล้านดอลลาร์และขั้นต่ำเพียง 100,000 ดอลลาร์

เพื่อดึงความสำเร็จ KKR ร่วมมือกับ Securitize ซึ่งเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในซานฟรานซิสโกซึ่งระดมทุน 85 ล้านดอลลาร์จากมอร์แกนสแตนลีย์MS
และอื่นๆ เพื่อออกหลักทรัพย์บนบล็อคเชนต่างๆ หลังจากการพบกันในช่วงต้นระหว่าง Parant และ Securitize, KKR's มหาเศรษฐี ผู้ร่วมก่อตั้งและ แล้วก็ Henry Kravis ซีอีโอร่วม ซึ่งยังคงเป็นประธานบริหารร่วม ได้ลงทุนเงินของเขาเองใน ParaFi Fund ซึ่งเป็นบริษัทด้านการลงทุนและเทคโนโลยีคริปโตที่ไม่เปิดเผย ซึ่งก่อตั้งโดย Ben Forman อดีตผู้อำนวยการ KKR

ในเดือนกันยายน 2021 หนึ่งเดือนก่อนที่ Kravis และ CEO ของเขาจะลาออกจากบริษัทที่พวกเขาก่อตั้งเมื่อ 45 ปีก่อน บริษัทได้ลงทุนอย่างเป็นทางการใน ParaFi และเปิดเผยคณะทำงานที่ทุ่มเทให้กับการสำรวจแอปพลิเคชันบล็อคเชน ภายในสิ้นปี KKR แสดงให้เห็นว่าจะยังคงอยู่ในหลักสูตรที่ก่อตั้งโดยผู้ร่วมก่อตั้งและเป็นครั้งแรก การลงทุนกองทุน ในบริษัทคริปโตซึ่งเป็นผู้นำการลงทุน 350 ล้านดอลลาร์ใน Anchorage Digital ผู้รับฝากทรัพย์สินของ crypto ได้รับการอนุมัติแบบมีเงื่อนไขให้ดำเนินการในฐานะธนาคาร

แสดงให้เห็นถึงความกว้างของผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นที่ blockchain อาจมีในตลาดเอกชนและอื่น ๆ KKR เริ่มต้นในปี 2022 โดย การร่วม กลุ่มที่รวมยักษ์ใหญ่ด้านการเงิน Apollo Global ManagementAPO
, แบล็คสโตนBX
, Carlyle Group, Institutional Capital Network, Morgan Stanley, State Street, UBS และ WestCap เพื่อสำรวจว่าบล็อคเชนและเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทอื่น ๆ สามารถปรับปรุงภาคการลงทุนทางเลือกมูลค่า 13 ล้านล้านดอลลาร์ได้อย่างไร บริษัทข้อมูลการลงทุน Prequin ประมาณการ ตัวเลขดังกล่าวจะแตะ 23 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2026

แต่จนถึงต้นเดือนนี้ งาน crypto ของ KKR นั้นจำกัดการลงทุนและการสร้างทีมเท่านั้น ด้วยการแปลงโทเค็นบางส่วนของกองทุน HCSG II ที่เปลี่ยนไป แม้ว่า Parant และ Securitize ปฏิเสธที่จะแบ่งปันมูลค่าของส่วนที่เป็น tokenized ของการลงทุน พวกเขากล่าวว่ามันเป็นเงินหลายล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเศษเล็กเศษน้อยของกองทุน 4 พันล้านดอลลาร์ของบริษัทด้านการดูแลสุขภาพ ได้รับการเสนอภายใต้ SEC Reg D 506(c); และประกอบด้วยผู้ซื้อที่มีคุณสมบัติเฉพาะ หมายความว่า Securitize รู้ว่าใครคือนักลงทุน และพวกเขาไม่ได้ละเมิดข้อกำหนดด้านหลักทรัพย์

ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ก.ล.ต. ได้ระบุ 10 โทเค็นการเข้ารหัสลับเป็นหลักทรัพย์และในต้นเดือนกันยายน ประกาศ วางแผนที่จะตรวจสอบการยื่นเรื่องที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินเข้ารหัสลับ โดมิงโกไม่กังวลเกี่ยวกับการปราบปราม “มันสำคัญมากที่เราจะต้องปฏิบัติตามกรอบการกำกับดูแลที่มีอยู่” Parant กล่าว

แม้ว่า Securitize จะไม่แบ่งปันตัวเลขรายได้ แต่ CEO และผู้ก่อตั้ง Carlos Domingo กล่าวว่าคาดว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปีนี้ และมีเงินทุนเพียงพอที่จะคงอยู่ได้อย่างน้อยสองปี แม้จะไม่มียอดขายเพิ่มเติมก็ตาม ขณะนี้ พนักงาน 250 คนของบริษัทเชื่อมต่อบัญชีนักลงทุน 1.2 ล้านบัญชีกับโอกาสการลงทุน 3,000 โอกาส และสามารถสร้างเครื่องมือทางการเงินที่เป็นไปตามข้อกำหนดบนบล็อกเชนที่ได้รับอนุญาต Quorum, Corda และ Hyperledger รวมถึงบล็อกเชนสาธารณะ เช่น Ethereum, Algorand และ Polygon Securitize มีทรัพย์สินโทเค็นแปดรายการที่อยู่ในระบบการซื้อขายทางเลือก ซึ่งได้รับอนุญาตจากสำนักงาน ก.ล.ต.

แม้ว่าล่าสุด รายงาน แสดงให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามกฎระเบียบอาจทำให้โครงการเข้ารหัสลับบางโครงการไม่สามารถป้องกันได้ Domingo กล่าวว่าต้นทุนของความล้มเหลวเช่น Celsius และ Voyager ซึ่งเพิ่งฟ้องล้มละลายพันล้านดอลลาร์นั้นสูงขึ้น ดิ ประโยชน์ที่ได้รับ ของการสร้างสินทรัพย์บนบล็อคเชนนั้นมีค่ามากกว่าทรัพยากรที่จำเป็นในการเริ่มต้น

“ข้อเท็จจริงที่ว่าผู้ค้าปลีกไม่ได้ให้โอกาสในการลงทุนที่ดีที่สุด ฉันคิดว่ามันผิดโดยพื้นฐาน” โดมิงโกกล่าว “ฉันควรจะลงทุนได้เท่าทุนฮาร์วาร์ดใช่ไหม? และฉันคิดว่ากฎหมายเหล่านั้นจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลง ผ่อนคลาย และปรับปรุง ที่กล่าวว่ากฎการปฏิบัติตามมีเหตุผล มีไว้สำหรับการคุ้มครองผู้ลงทุน และฉันคิดว่าใน crypto คนตระหนักดีว่าการขาดการคุ้มครองนักลงทุนส่งผลให้ผู้ค้าปลีกจำนวนมากสูญเสียเงินเป็นจำนวนมาก และนั่นเป็นสิ่งที่ผิด ดังนั้นบริษัทต่างๆ โดยเฉพาะบริษัทที่ทำเงินได้มาก ควรจะลงทุนมากขึ้นในการปฏิบัติตามข้อกำหนดเพื่อปกป้องนักลงทุนของตน เพราะบริษัทที่ประสบความทุกข์ยากคือนักลงทุน”

Miles Radcliffe-Trenner รองประธานฝ่ายกิจการสาธารณะของ KKR กล่าว Radcliffe-Trenner กล่าวว่า "เรายินดีเป็นอย่างยิ่งสำหรับข้อเสนอแรกนี้ ตามวิธีการเสนอกองทุนส่วนบุคคลอื่นๆ ในตลาด" “เราต้องการให้แน่ใจว่าเราได้รับสิ่งนี้ถูกต้อง เราต้องการให้แน่ใจว่านักลงทุนมีประสบการณ์ที่ยอดเยี่ยม แต่ในอนาคตจะมีโอกาสอย่างแน่นอนที่จะนึกถึงโครงสร้างอื่นๆ ที่อาจเข้าถึงผู้ชมที่กว้างขึ้นของนักลงทุน และสามารถแปลงโครงสร้างเหล่านั้นได้เช่นกัน”

กระแทกแดกดันสำหรับเทคโนโลยีที่นำมาใช้โดยผู้สนับสนุนด้านความเป็นส่วนตัวและอาชญากรสำหรับการไม่เปิดเผยชื่อ Parant กล่าวว่าในที่สุด blockchains สามารถช่วยมีบทบาทในการช่วยให้บริษัทปฏิบัติตามการต่อต้านการฟอกเงินและข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่เข้าใจลูกค้าของคุณได้ง่ายขึ้น Domingo เดินหน้าต่อไปโดยโต้แย้งว่าการออกหลักทรัพย์บน blockchain ช่วยลดโอกาสของความผิดพลาดเช่น วิกฤตหุ้นโดลปี 2013เมื่อมีการค้นพบ Phantom Share และไม่มีใครรู้ว่ามันมาจากไหน เขาคาดหวังบทเรียนที่ได้จากโปรโตคอลการยืมและให้ยืมแบบกระจายอำนาจเช่น Aaveมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ และผู้ดูแลสภาพคล่องอย่าง 2.5 พันล้านดอลลาร์ unswap จะถูกรวมเข้ากับการเงินแบบดั้งเดิม

Domingo กล่าวว่า "โปรโตคอลเหล่านี้เป็นโปรโตคอลที่แปลกใหม่และมีประโยชน์อย่างมากกับตลาดขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นโลกแห่งหลักทรัพย์"