พื้นที่ cryptocurrency ได้ผ่านแนวโน้มขาลงมากมายในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา รายงานล่าสุดโดย JP Morgan เน้นว่าการล่มสลายล่าสุดของกองทุนป้องกันความเสี่ยง crypto ของ Three Arrows Capital (3AC) บ่งชี้ว่าผลกระทบของการตกต่ำของตลาด crypto จะไม่หายไปเร็วกว่านี้
ธนาคารมีความเห็นว่า แม้จะเป็นการยากที่จะประเมินว่าจะมีการผ่อนปรนมากขึ้นเพียงใด แต่ตัวชี้วัดของธนาคารยืนยันว่ากระบวนการนี้ก้าวหน้าไปมากแล้ว
และความล้มเหลวต่างๆ ภายในหน่วยงานในอุตสาหกรรมไม่ควรทำให้ผู้คนตกใจ เนื่องจากมีเบื้องหลังของการลดความเหลื่อมล้ำและการตกต่ำของ 70% ของมูลค่าตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลหลังจากเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว
นอกจากนี้ ธนาคารยังเน้นว่าหน่วยงานที่ใช้เลเวอเรจสูงก่อนหน้านี้เป็นกลุ่มที่เปราะบางที่สุดในขณะนี้ ไม่ว่าจะเป็นนักขุดที่ยืมเพื่อขยายการดำเนินงานโดยใช้ Bitcoin (BTC) เป็นหลักประกัน หรือองค์กรเช่น MicroStrategy ที่เคยยืมมาในอดีตเพื่อลงทุนอย่างมหาศาลในสินทรัพย์ crypto หรือกองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ฟิวเจอร์สเพื่อยกระดับตำแหน่งของพวกเขา หรือนักลงทุนรายย่อย การยืมผ่านบัญชีมาร์จิ้นเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลหลายรายการ
รายงานยังเน้นว่าการล่มสลายของ 3AC เป็นการแสดงให้เห็นถึงกระบวนการลดหย่อนภาษีนี้ มันเสริมว่ากระบวนการดูเหมือนก้าวหน้า ทำให้กระบวนการสร้างฐานใน การเข้ารหัสลับ ตลาดผันผวนมากขึ้น
ธนาคารกล่าวว่านักขุด Bitcoin (BTC) เป็นอีกแหล่งของความเครียดสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต เนื่องจากถูกกดดันให้ขายโทเค็นเพื่อปลดหนี้หรือเพื่อชดเชยค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ และ Bitcoin (BTC) ที่ขายโดยนักขุดก็เติบโตขึ้นเมื่อเดือนที่แล้วและอาจดำเนินต่อไปในไตรมาสนี้เช่นกัน
และหน่วยงานเข้ารหัสลับที่อ่อนแอซึ่งมีเลเวอเรจสูงและระดับเงินทุนต่ำนั้นเป็นสิ่งที่ท้าทายที่สุด ในเวลาเดียวกัน ผู้ที่มีงบดุลที่แข็งแรงที่สุดมีแนวโน้มที่จะอยู่รอดและจะมีการพัฒนาที่แข็งแกร่งขึ้นเมื่อฤดูหนาวของ crypto สิ้นสุดลง
ยักษ์ใหญ่ด้านการธนาคารค้นพบเหตุผลสองประการที่ชี้ให้เห็นว่าวงจรอาจไม่ยืดเยื้อนัก บริษัทเข้ารหัสลับที่แข็งแกร่งขึ้นซึ่งมีงบดุลที่แข็งแกร่งกำลังย้ายเข้ามาเพื่ออำนวยความสะดวกในการควบคุมการแพร่ระบาดและการระดมทุนของกิจการร่วมค้า (VC) ที่มีเสถียรภาพอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญสำหรับ cryptocurrency ระบบนิเวศ
ที่มา: https://www.thecoinrepublic.com/2022/07/01/is-this-crypto-space-deleveraging-cycle-not-really-extensive-jp-morgan-thinks-so/