ภาษี crypto ของอินเดียอาจทำให้ CEX สูญเสียปริมาณการซื้อขาย $1.2T ภายในปี 2026

การแลกเปลี่ยน crypto ของอินเดียสูญเสียประมาณ 97.1% ของปริมาณการซื้อขายระหว่างเดือนมกราคมถึงตุลาคม 2022 ตามรายงานล่าสุด การวิจัย.

รายงานโดย Think Tank นโยบายด้านเทคโนโลยีของอินเดีย Esya Center ศึกษาการแลกเปลี่ยนที่สำคัญสามแห่งของอินเดีย ได้แก่ WazirX, CoinDCX และ Zebpay การศึกษามีความสำคัญเนื่องจากเป็นการประมาณการทางการเงินครั้งแรกเกี่ยวกับผลกระทบของภาษี crypto ของอินเดีย

จากประมาณ 4.73 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม ปริมาณการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนของอินเดียเพิ่มขึ้นเป็น 137.6 ล้านดอลลาร์ภายในเดือนตุลาคม 2022 ตามการศึกษาวิจัย

ระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ถึงตุลาคม ปริมาณการซื้อขายประมาณ 3.85 พันล้านดอลลาร์ได้หลบหนีจากการแลกเปลี่ยนของอินเดียไปยังคู่ค้าต่างประเทศ การศึกษาเปิดเผย การวิจัยรวมปริมาณการซื้อขายจากการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศสามแห่ง ได้แก่ Binance, Coinbase และ Kraken

ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงอย่างมากของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEXs) ของอินเดียเกิดขึ้นหลังจากที่อินเดียประกาศเก็บภาษี 30% ที่สูงชันสำหรับการทำธุรกรรม crypto ทั้งหมดในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2022 ภาษีมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 เมษายน

ในช่วงระหว่างการประกาศภาษีและการบังคับใช้ ปริมาณการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนของอินเดียลดลง 15% การศึกษาระบุ หลังจากบังคับใช้ภาษี CEX ของอินเดียสูญเสียปริมาณการซื้อขายอีก 14% ระหว่างเดือนเมษายนถึงมิถุนายน

ปริมาณการซื้อขายประมาณ 3.05 พันล้านดอลลาร์ – 80% ของมูลค่า 3.5 พันล้านดอลลาร์ที่เสียไปกับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ – ย้ายไปที่ CEX ระหว่างประเทศระหว่างเดือนเมษายนถึงตุลาคม ผลการศึกษาพบว่า

การสูญเสียปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่ ที่เกิดขึ้น หลังจากที่รัฐบาลเรียกเก็บภาษี 1% ที่หัก ณ ที่จ่าย (TDS) ตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม หลังจากใช้ TDS การแลกเปลี่ยนของอินเดียสูญเสีย 81% ของปริมาณการซื้อขายใน 4 เดือน การศึกษาระบุ จาก 1.22 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 988 ล้านดอลลาร์

มีการคิดภาษี 1% สำหรับธุรกรรมทั้งหมดที่มีมูลค่าเกิน 10,000 รูปีอินเดีย (ประมาณ 120 ดอลลาร์สหรัฐฯ) ในปีการเงิน การประกาศภาษีและการดำเนินการที่ตามมาได้สร้างความสับสนอลหม่าน การแลกเปลี่ยน Crypto ล้มเหลวในการหาวิธีนำภาษี 1% มาใช้ท่ามกลางการขาดแนวทางปฏิบัติที่ชัดเจน

ชาวอินเดียจำนวนมากประณามอัตราภาษีที่สูงชัน 30% และส่วนใหญ่อพยพไปยังการแลกเปลี่ยน crypto ต่างประเทศเพื่อเสนอราคาเพื่อหลีกเลี่ยงภาษี 1% เริ่มตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ การศึกษาประเมินว่าผู้ใช้ชาวอินเดียประมาณ 1.7 ล้านคนเปลี่ยนไปใช้การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ในการสำรวจที่จัดทำโดย WazirX และ Zebpay กับผู้ตอบแบบสอบถาม 9,500 คนที่ทำการซื้อขายอย่างแข็งขันระหว่างวันที่ 1 มกราคมถึง 15 เมษายน 2022 24% ของนักลงทุนอินเดียกล่าวว่าพวกเขาเป็น พิจารณาย้ายไปแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ. นอกจากนี้ การสำรวจพบว่าภาษีส่งผลกระทบต่อความถี่การซื้อขาย 83% ของผู้ค้าชาวอินเดีย

จากการศึกษาตัวอย่างผู้ค้าแบบ peer-to-peer (P5,436P) 2 รายและการประมาณการของอุตสาหกรรม การวิจัยของ Esya Center พบว่าชาวอินเดียมีส่วนร่วมในปริมาณการซื้อขาย P9.67P ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างเดือนกรกฎาคมถึงตุลาคม

นอกจากนี้ ระหว่างเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน การยอมรับ crypto ในแง่ของการดาวน์โหลดแอพมือถือลดลง 16% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนสำหรับการแลกเปลี่ยนในอินเดีย ในช่วงเวลาเดียวกัน การดาวน์โหลดแอป CEX ต่างประเทศเพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน

ผลกระทบของภาษี crypto ของอินเดีย

ข้อมูลข้างต้นบ่งบอกเป็นนัยว่าระบอบภาษี crypto ของอินเดียทำให้สภาพคล่องและปริมาณการซื้อขายจากการแลกเปลี่ยนในประเทศบินออกไปนอกชายฝั่ง การศึกษาระบุว่าสาเหตุหลักของการไหลออกของเงินทุนนี้คือระบบการเก็บภาษีในปัจจุบัน ซึ่งกีดกันนักลงทุนคริปโตของอินเดีย โดยเฉพาะผู้ค้ารายย่อย

สิ่งนี้ทำให้ระบอบภาษี crypto ในปัจจุบัน “ต่อต้าน” ตามเป้าหมาย การศึกษาระบุเพิ่มเติม:

“…เราคาดว่าจะมีผลกระทบทางลบอย่างมากต่อรายได้ภาษี เช่นเดียวกับการลดลงของการตรวจสอบย้อนกลับของธุรกรรม ซึ่งเอาชนะเป้าหมายหลักสองประการของสถาปัตยกรรมนโยบายที่ยังหลงเหลืออยู่”

การศึกษาเสริมว่าการตรวจสอบย้อนกลับธุรกรรมที่ลดลงอาจส่งผลเสียต่อเสถียรภาพทางการเงิน

นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบในตลาด crypto อาจลดความสามารถของการแลกเปลี่ยนในประเทศในการเพิ่มทุนเมื่อเทียบกับคู่ค้าต่างประเทศ รายงานระบุ

นอกจากนี้ การศึกษาคาดการณ์ว่าหากระบอบการเก็บภาษียังคงเหมือนเดิม นักลงทุนอินเดียจะยังคงใช้การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศต่อไป ซึ่งทำให้ปริมาณการซื้อขายของ CEX ในประเทศหมดไป ในที่สุดสิ่งนี้อาจทำให้การแลกเปลี่ยนของอินเดีย 'เป็นไปไม่ได้'

สมมติว่าภาษียังคงไม่เปลี่ยนแปลง การวิจัยคาดการณ์ว่าการสูญเสียปริมาณการซื้อขายสะสมของ CEX ของอินเดียจะมีมูลค่าถึง 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ในอีก 4 ปีข้างหน้า

เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหานี้ การศึกษาแนะนำให้ลดอัตรา TDS ให้เท่ากับอัตราของหลักทรัพย์ ทำให้นักลงทุนอินเดียสามารถชดเชยการขาดทุนของ crypto และทำให้กฎระเบียบด้านภาษีมีความก้าวหน้าเมื่อเทียบกับรูปแบบ “ถดถอย” ในปัจจุบัน

การใช้อัตราภาษีที่แตกต่างกันเพื่อผลกำไรในระยะสั้นและระยะยาวสามารถเพิ่มการจัดเก็บภาษีและอาจระงับการไหลออกของเงินทุน

หากรัฐบาลรวมการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ การศึกษาคาดการณ์ว่าปริมาณการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ของอินเดียจะกลับสู่ระดับก่อนการประกาศหักภาษีภายใน 2 ไตรมาส นอกจากนี้ การแลกเปลี่ยนในประเทศจะได้รับแรงดึง 50.5% จากผู้ใช้ในอินเดียโดยเฉลี่ย กลับสู่ภาวะปกติก่อนหักภาษี

สุดท้ายนี้ การศึกษาระบุว่าปริมาณการซื้อขายแบบ peer-to-peer ที่สูงนั้นบ่งชี้ถึงความจำเป็นในการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบและระบอบการออกใบอนุญาตเฉพาะสำหรับการแลกเปลี่ยน รายงานยังแนะนำให้รัฐบาลอินเดียเสริมสร้างความร่วมมือระหว่างประเทศและเรียนรู้จากแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดระหว่างประเทศบนแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น G20