'ทุกคนกำลังเรียนรู้การล้มละลายของ crypto ในขณะนี้' ความผิดพลาดของ FTX ถูกกำหนดให้เป็น 'ยุคตื่นทอง' สำหรับนักกฎหมาย

การล่มสลายอันน่าทึ่งของการแลกเปลี่ยน cryptocurrency FTX นั้นเทียบได้กับการล่มสลายของ Lehman Enron และ เรื่องอื้อฉาวของเบอร์นี แมดอฟฟ์.

และเช่นเดียวกับในกรณีเหล่านั้น นักกฎหมายที่เชี่ยวชาญในคริปโตรู้ดีว่า “จะต้องมีงานอีกมาก”

นี่คือคำพูดของ Anthony Casey ศาสตราจารย์ด้านกฎหมายแห่งมหาวิทยาลัยชิคาโกและอดีตผู้ประกอบวิชาชีพที่เชี่ยวชาญด้านกฎหมายล้มละลาย เขาบอก โชคลาภ ปีของการล้มละลายของการเข้ารหัสลับกำลังรออยู่

FTX ยื่นฟ้องเพื่อ บทที่ 11 ล้มละลาย และประกาศลาออกจากตำแหน่ง CEO ของ Sam Bankman-Fried เมื่อวันที่ 11 พ.ย. หลังจากที่เขาถูกกล่าวหาว่า จัดการเงินลูกค้าผิดพลาด ในการแลกเปลี่ยนและใช้เป็นเงินทุนในการดำเนินงานของบริษัทการค้า Alameda Research ซึ่งเป็นอีกบริษัทหนึ่งที่เขาก่อตั้งขึ้น

Bankman-Fried อาจถูกจำคุกหากเขาถูกตัดสินว่ามีความผิดฐานฉ้อโกง และมีรายงานว่าถูกควบคุมตัว”ภายใต้การดูแล” โดยหน่วยงานท้องถิ่นในบาฮามาสซึ่งมีฐานของ FTX แต่ผลที่ตามมาของการล่มสลายของ FTX นั้นถูกตั้งค่าให้แพร่กระจายไปไกลกว่าอดีตผู้นำของบริษัท ใน ปรับปรุงการยื่นล้มละลาย ในสัปดาห์นี้ FTX เปิดเผยว่าการล้มละลายอาจส่งผลกระทบต่อผู้คนและธุรกิจมากกว่าหนึ่งล้านคนที่เป็นหนี้เงินจากการแลกเปลี่ยน ซึ่งปัจจุบันเงินลูกค้าหายไประหว่าง 1 พันล้านถึง 2 พันล้านดอลลาร์ ตามรอยเตอร์.

ด้วยตัวเลขเช่นนั้น ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายบอก โชคลาภ การล้มละลายของ FTX เพียงอย่างเดียวอาจยืดเยื้อไปอีกหลายปีและ เริ่มต้นการล่มสลายของอุตสาหกรรมครั้งใหญ่. และแม้ว่านั่นจะเป็นข่าวร้ายสำหรับผู้คนและธุรกิจจำนวนนับไม่ถ้วนที่ลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล แต่วิชาชีพด้านกฎหมายก็กำลังจะมีวันลงสนามจริง

“ทุกคนกำลังเรียนรู้การล้มละลายของ crypto ในตอนนี้ และฉันคิดว่ามีงานมากมายที่จะจัดการกับการล้มละลายของ crypto” Casey กล่าว

ความล้มเหลวที่ 'ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน'

ขนาดที่แท้จริงของการล่มสลายของ FTX อาจก่อให้เกิดการฟ้องร้องได้มากพอที่จะเปรียบเทียบกับการล้มละลายครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ตามข้อมูลของ Casey

“สำนักงานกฎหมายจำนวนมากจะเข้าร่วมในคดีนี้” เขากล่าว “ถ้ามันใหญ่กว่า Enron และยุ่งเหยิงกว่านี้ มันจะเป็นหนึ่งในการล้มละลายของการทุจริตที่ซับซ้อนที่สุดตลอดกาล”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

แบงค์มัน-ฟรายด์มาแล้ว แทนที่ ในฐานะรักษาการซีอีโอของจอห์น เจ. เรย์ที่ 2002 ทนายความที่เป็นประธานในคดีล้มละลายที่มีชื่อเสียงหลายแห่งรวมถึงเอ็นรอนในปี XNUMX หลังจาก พลังงาน บริษัทเคยถูกกล่าวหาว่า การฉ้อโกงและการลงบัญชีเท็จ. Ray มีหน้าที่รับผิดชอบในการชำระบัญชีทรัพย์สินของ Enron และแจกจ่ายให้กับเจ้าหนี้ที่ฉ้อฉล แต่เขาบอกว่าแม้แต่เรื่องอื้อฉาวนั้นก็เทียบไม่ได้กับงานที่เขาต้องทำที่ FTX

“ในอาชีพการงานของฉันฉันไม่เคยเห็นความล้มเหลวโดยสิ้นเชิงของการควบคุมองค์กรและการไม่มีข้อมูลทางการเงินที่น่าเชื่อถืออย่างที่เกิดขึ้นที่นี่” เรย์ กล่าวว่า ของบัญชี FTX ในการยื่นล้มละลายเมื่อวันที่ 17 พ.ย. โดยเรียกสถานการณ์นี้ว่า “ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน”

ในประเด็นที่เกี่ยวข้องกับการเงินของบริษัทมากที่สุด Ray กล่าวถึงการไม่มีโครงสร้างการกำกับดูแลกิจการที่ใช้งานได้ ข้อมูลบัญชีธนาคารหายไปหรือไม่มีเลย และการใช้เงินทุนของบริษัทในทางที่ผิดเพื่อจ่ายค่าบ้านและรายการอื่นๆ สำหรับพนักงาน FTX เขายังวิพากษ์วิจารณ์การขาดคณะกรรมการที่เหมาะสมสำหรับบริษัท ซึ่งการตัดสินใจส่วนใหญ่ทำโดยกลุ่ม "บุคคลที่ไม่มีประสบการณ์ ไม่ซับซ้อน และอาจถูกประนีประนอม"

“บริษัท crypto อื่น ๆ จะต้องให้ความสนใจกับโครงสร้างองค์กรและการกำกับดูแลของพวกเขา มิฉะนั้นจะมีปัญหามากมาย ฉันคิดว่านี่จะเป็นตัวอย่างสำหรับบริษัทคริปโตอื่นๆ” Jiaying Jiang ศาสตราจารย์ด้านกฎหมายที่ Levin College of Law แห่งมหาวิทยาลัยฟลอริดา ผู้เชี่ยวชาญด้านบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลกล่าว โชคลาภ.

ผู้ชำระบัญชีได้พบหลักฐานของ “การฉ้อโกงและการจัดการที่ผิดพลาดอย่างร้ายแรง” ที่ FTX ซึ่งมีแนวโน้มที่จะก่อให้เกิดการฟ้องร้องต่อบริษัทหลายคดี อาจารย์กฎหมายหลายคน อดีตอัยการ และที่ปรึกษากฎหมายภายในบริษัทกล่าว โชคลาภ.

แต่ในขณะที่ความสนใจทางกฎหมายส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่ FTX ในระยะเวลาอันใกล้นี้ การเปิด Pandora's เกือบจะแน่นอนแล้ว กล่อง สำหรับภาคการเข้ารหัสลับ การล่มสลายของ FTX ทำให้เกิดความกลัวอย่างกว้างขวาง การแพร่กระจาย ในอุตสาหกรรมนี้ โดยมีบริษัทอีกมากมายที่เสี่ยงต่อการล่มสลาย

ก่อน FTX การล่มสลายอื่น ๆ ในปีนี้รวมอยู่ด้วย เซลเซียส, BlockFi และ รอบโลกดิจิตอล. อย่างที่สองคนหลังเป็น ทั้งสอง ประกันตัวออกไป โดย FTX การล้มละลายที่อาจเกิดขึ้นของพวกเขาคือความเป็นไปได้ที่สำคัญในอนาคต

แม้แต่ Changpeng Zhao ซีอีโอของ FTX คู่แข่ง Binance ผู้จุดชนวนให้คู่แข่งของเขาตกต่ำเมื่อเขายุยง ดำเนินการกับสินทรัพย์ของ FTXได้เตือนว่าความผิดพลาดของ FTX อาจมี “เอฟเฟกต์เรียงซ้อน” ในอุตสาหกรรมในวงกว้าง

กลัวการติดเชื้อ

สำนักงานกฎหมายทุกขนาดได้ขยายแนวทางปฏิบัติด้านสินทรัพย์ดิจิทัล cryptocurrency และ blockchain อย่างต่อเนื่อง สำหรับปีที่ผ่านมาแต่ขนาดของการระเบิดของ FTX สามารถเทอร์โบชาร์จได้ ซึ่งนำทนายความด้านการล้มละลายและการฟ้องร้องเข้าสู่ภาคการเข้ารหัสลับ

หลักปฏิบัติทางกฎหมายมักดำเนินการตามอุปสงค์และอุปทาน Yuliya Guseva ศาสตราจารย์ด้านกฎหมายและหัวหน้าโครงการ Blockchain และ Fintech ของ Rutgers Law School กล่าว โชคลาภ. ก่อนปี 2022 ฤดูหนาว crypto—เมื่อมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลลดลงเกือบทั้งหมด—Guseva กล่าวว่าความต้องการใช้งานมากขึ้นสำหรับ “ทนายความด้านธุรกรรม” หรือผู้ปฏิบัติงานด้านกฎหมายที่สามารถอำนวยความสะดวกในโครงการธุรกิจและการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการเข้ารหัสลับ

แต่การลดลงอย่างต่อเนื่องของโชคชะตาของสกุลเงินดิจิทัลในปีนี้ทำให้ความสนใจของนักกฎหมายในการทำธุรกรรมและโครงการขององค์กรลดลง Guseva กล่าว

“ในขณะที่บริษัทจำนวนมากล้มเหลวใน 'ฤดูหนาว' นี้ อาจมีการฟ้องร้องดำเนินคดีกับบริษัทคริปโตมากขึ้น” เธอกล่าว พร้อมเสริมว่าผู้เชี่ยวชาญด้านการล้มละลายและการฟ้องร้องจะเข้าสู่พื้นที่คริปโตในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

“ความล้มเหลวของ FTX กลายเป็นสัญญาณให้กลุ่มเหล่านี้สนใจคริปโตมากขึ้น ฉันคิดว่านี่คือสิ่งที่เราคาดหวังได้ในสภาพอากาศปัจจุบันนี้” Guseva กล่าว

สำนักงานกฎหมายสามแห่งที่ติดต่อโดย Fortune ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น โดยอ้างถึงผลประโยชน์ทางธุรกิจที่อาจเกิดขึ้นหลังจากการล่มสลายของ FTX

“ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า จะมีบริษัท crypto จำนวนมากที่จะล้มละลาย มีความเป็นไปได้สูง” เจียงกล่าว “และแน่นอนว่าทนายความจะทำธุรกิจของพวกเขาและจัดการกับคดีเหล่านี้ทั้งหมด”

ปรับเปลี่ยนกระบวนทัศน์

หลังจากการล่มสลายของ FTX ผู้สนับสนุนด้านเทคโนโลยีบล็อกเชนที่มีมาอย่างยาวนานหลายคน รวมถึง CZ ของ Binance, Michael Saylor ผู้ก่อตั้ง Microstrategy และ Kris Marszalek CEO บริษัทแลกเปลี่ยน Crypto.com ได้ก้าวไปข้างหน้าเพื่อบอกว่าถึงเวลาแล้ว กฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้น เพื่อปกป้องอุตสาหกรรมจากการล่มของตระกูล FTX

“ตอนนี้หน่วยงานกำกับดูแลจะตรวจสอบอุตสาหกรรมนี้อย่างถูกต้องมากขึ้น ยากขึ้นมาก ซึ่งน่าจะเป็นสิ่งที่ดีถ้าพูดตามตรง” CZ กล่าวว่า วันที่ FTX ยื่นฟ้องล้มละลาย

ด้วยคดีใหญ่อย่างการล่มสลายของ FTX ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่ากฎระเบียบและการตรวจสอบของรัฐบาลที่สูงขึ้นเกี่ยวกับอุตสาหกรรมนี้มีแนวโน้มที่จะตามมา

“มันยังเร็วไป แต่นี่จะเป็นหนึ่งในการล้มละลายที่เกิดจากการฉ้อโกงครั้งใหญ่ที่สุดที่เราเคยเห็น” Jared Ellias ศาสตราจารย์ด้านกฎหมายของ Harvard และผู้เชี่ยวชาญด้านการล้มละลายขององค์กรกล่าว โชคลาภ. “เมื่อคุณมีการฉ้อฉลครั้งใหญ่หรือพฤติกรรมที่ไม่ดีขององค์กรขนาดใหญ่ ประวัติศาสตร์จะสอนเราว่าคุณต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบ”

นักวิจารณ์กล่าวหาสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลหลักในสหรัฐฯ ว่าล้มเหลวในการปกป้องผู้ใช้จากการล่มสลายที่เกี่ยวข้องกับการเข้ารหัสลับจำนวนมากในปีนี้ คนวงในวอชิงตันคนหนึ่งเพิ่งบอก โชคลาภ ว่าประธาน ก.ล.ต. Gary Gensler คือ “ในมุมหนึ่ง” กับสภาคองเกรส ซึ่งกล่าวกันว่าฝ่ายนิติบัญญัติต้องการคำตอบว่าหน่วยงานของเขาอาจพลาดการฉ้อโกงที่กระทำโดย FTX ได้อย่างไร

Janet Yellen รัฐมนตรีคลังได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการควบคุม crypto มากขึ้นในช่วงที่ผ่านมา คำสั่งโดยกล่าวว่าการล่มสลายของ FTX และผลกระทบในวงกว้างนั้นแสดงให้เห็นถึง “ความจำเป็นในการกำกับดูแลตลาด cryptocurrency ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น”

อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์โต้แย้งว่า crypto ไม่ควรถูกควบคุม เนื่องจากมันจะแพร่กระจายการแพร่ระบาดจาก crypto ไปสู่ระบบเศรษฐกิจกระแสหลัก Paul Krugman นักเศรษฐศาสตร์รางวัลโนเบล เพิ่งเขียน จนถึงตอนนี้ crypto นั้น “แทบจะไม่ได้เข้ามามีบทบาทแบบดั้งเดิมของเงินเลย” และชี้ให้เห็นว่าการแลกเปลี่ยน crypto แทบจะแยกไม่ออกจากธนาคารแบบดั้งเดิมภายใต้ระบอบการปกครองที่มีการควบคุมมากขึ้น ในทำนองเดียวกัน นักเศรษฐศาสตร์ Stephen Cecchetti และ Kim Schoenholtz เขียนไว้ในรายงานล่าสุด ไทม์ทางการเงิน สหกรณ์ -ed ว่า “ดีกว่าไม่ทำอะไรเลยและปล่อยให้ crypto เผาไหม้”

โดยไม่คำนึงถึงอนาคตด้านกฎระเบียบ จำนวนผู้ล้มละลายมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น เฉพาะช่วงฤดูหนาวของปีนี้เท่านั้น กว่า 12,000 cryptocurrencies แทบหยุดการซื้อขายในขณะที่ยังคงทำงานอยู่ กลายเป็นสิ่งที่เรียกว่าเหรียญ "ซอมบี้"

ทั้งสองวิธีทนายความจะประสบความสำเร็จ “หากจะต้องมีกฎระเบียบ ก็จะมีงานสำหรับนักกฎหมาย” เคซีย์แห่งมหาวิทยาลัยชิคาโกกล่าว Ellias จาก Harvard กล่าวว่าอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าสำหรับนักกฎหมาย crypto อาจเทียบเท่ากับ “ตื่นทอง”

กฎระเบียบอาจหมายถึงความต้องการนักกฎหมายในพื้นที่ blockchain และ crypto นั้นยั่งยืนกว่าการล้มละลายและการฟ้องร้อง เนื่องจากมุ่งเน้นไปที่การปฏิบัติตามกฎระเบียบและโครงการทางธุรกิจ Paul Strickland ที่ปรึกษากฎหมายของ Oberheiden PC บริษัทป้องกันของรัฐบาลกลาง ผู้ให้คำแนะนำลูกค้าในเรื่องที่เกี่ยวข้องกับ blockchain และรัฐบาล การสอบสวนบอก โชคลาภ.

“ฉันได้ยินสิ่งนี้จากลูกค้าของฉันจำนวนมากที่พวกเขาพูดว่า 'เราต้องการทำตามกฎ เราแค่ไม่รู้ว่ามันคืออะไร'” Strickland กล่าว พร้อมเสริมว่าสภาพแวดล้อมที่มีการควบคุมมากขึ้น “สามารถกระตุ้นการเติบโตโดยรวมและ ความถูกต้องตามกฎหมายของอุตสาหกรรม”

แต่เมื่อขอบเขตของความเสียหายที่เกิดจากความผิดพลาดของ FTX มีความชัดเจนมากขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า และบริษัทคริปโตซอมบี้ก็ถูกกำจัดออกไป ทนายความที่เชี่ยวชาญด้านการล้มละลายมีแนวโน้มที่จะเป็นที่ต้องการมากขึ้น

“ฉันคิดว่าภายในสิ้นปีนี้ ทนายความด้านการล้มละลายจำนวนมากจะรู้เรื่องคริปโตมากกว่าที่พวกเขารู้ในทุกวันนี้” Ellias จาก Harvard กล่าว

เรื่องนี้เดิมเป็นจุดเด่นบน Fortune.com

เพิ่มเติมจากฟอร์จูน:

ชนชั้นกลางของอเมริกาอยู่ในจุดสิ้นสุดของยุคสมัย

อาณาจักร crypto ของ Sam Bankman-Fried 'ถูกบริหารโดยกลุ่มเด็กในบาฮามาส' ซึ่งต่างก็เดทกัน

อาการ MS ระยะแรกของ Christina Applegate ทำให้ชัดเจนว่าโรคนี้อาจถูกเข้าใจผิดว่าเป็นอาการปวดเมื่อยในชีวิตประจำวัน นี่คือสิ่งที่คุณต้องรู้

ป่วยด้วย Omicron ตัวแปรใหม่หรือไม่? เตรียมรับอาการนี้ได้เลย