การมองย้อนกลับไปในอดีตที่ตลาด crypto พังทลายนั้นสมเหตุสมผลหรือไม่?

ด้วยราคาของ Bitcoin ลดลง 50% นับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน ความเชื่อมั่นของนักลงทุนกลายเป็นลบมากขึ้น และโฟกัสจากการคาดการณ์ ATH เปลี่ยนไปเป็นการอภิปรายเกี่ยวกับศักยภาพในการฟื้นตัว

ภาวะตกต่ำของ crypto ในปัจจุบันมีบริบทที่กว้างขึ้นเช่นเดียวกันกับการตกต่ำของตลาดหุ้น เนื่องจากหุ้นเทคโนโลยีเพิ่งปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 14 สัปดาห์

แต่ในขณะที่ส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่าความไม่แน่นอนของนักลงทุนเกิดจากความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความตึงเครียดทางการเมือง โดยวิกฤตยูเครน-รัสเซียที่ร้อนแรงขึ้น การมองที่ระดับมหภาคสามารถพิสูจน์ให้เห็นถึงความกลัวว่าตลาดหมีปี 2018 จะซ้ำรอยเดิมได้หรือไม่

มันแย่แค่ไหน?

ความกลัวที่จะเกิดซ้ำในปี 2018 กลับมาสู่การโต้วาทีของตลาดหมี 

“ภาวะถดถอยที่เกิดจากมาโครมีความคล้ายคลึงเชิงโครงสร้างมากกว่าในเดือนมีนาคม 2020 มากกว่าปี 2018 (ซึ่งเป็นการชะลอตัวของ crypto ในสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสูง)” Zhu Su ผู้ร่วมก่อตั้งกองทุนป้องกันความเสี่ยงการเข้ารหัสลับ Three Arrows Capital (3AC) ทวิตเตอร์.

เตือนความจำว่าภาวะถดถอยที่เกิดจากมหภาคมีความคล้ายคลึงเชิงโครงสร้างในเดือนมีนาคม 2020 มากกว่าปี 2018 (ซึ่งเป็นช่วงที่คริปโตตกต่ำในสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสูง)

— จูซู ? (@zhusu) January 23, 2022

เพื่อสนับสนุนข้อโต้แย้งของเขา Su “เตือน” เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2017 ซึ่งเป็นปีที่จำได้ถึงการชุมนุม crypto ครั้งใหญ่ที่สุดที่เคยมีมา 

ปี 2018 เป็นที่จดจำด้วยความหวาดกลัวอย่างมาก เนื่องจากราคาของ Bitcoin ลดลงประมาณ 65% ในช่วงเดือนตั้งแต่ 6 มกราคม ถึง 6 กุมภาพันธ์

ภายในเดือนกันยายนปีนั้น ดัชนี MVIS CryptoCompare Digital Assets 10 ได้สูญเสียมูลค่าไปแล้ว 80 เปอร์เซ็นต์ ส่งผลให้ตลาดคริปโตเคอเรนซี (cryptocurrency) พังทลาย แย่กว่าการระเบิดของฟองสบู่ดอทคอมที่มีการล่มสลาย 78% ในปี 2002 .

จะเกิดอะไรขึ้นต่อไป 

หลังจากความผิดพลาดในปี 2018 ราคาของ Bitcoin ต้องใช้เวลาเกือบสามปีในการปีนกลับขึ้นไปที่ ATH ที่ไปถึงในช่วงปลายปี 2017

อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่นั้นมา ตลาด crypto ได้พัฒนาเป็นสัตว์ร้ายขนาดใหม่ที่สมบูรณ์พร้อมทั้งความซับซ้อน 

เพียงแค่ดูที่ภาคส่วนต่างๆ เช่น DeFi และ NFTs แสดงให้เห็นว่าตลาดปัจจุบันไม่สัมพันธ์กับเงื่อนไขปี 2018 อย่างไร  

Jim Cramer ผู้บริหาร CNBC Investing Club กล่าวว่าเขาคาดหวัง “กระแสเงินที่มาจากคริปโตสู่หุ้น” ในขณะที่เขาชี้ไปที่รายการคำแนะนำของเขา – เพียงเพื่อให้ Su เตือนว่านักลงทุนรายย่อยได้รับแรงจูงใจที่ดีกว่าแล้ว

อย่างมากที่สุดฉันสามารถเห็นสิ่งนี้ในหุ้นเทคโนโลยีการเติบโตและ faang

สงสัยอย่างยิ่งว่าทุกคนจะซื้อหุ้นมูลค่าหรือสาธารณูปโภคเมื่อคอกม้าให้ผลตอบแทนสูงกว่ามากใน DeFi

คนรุ่นมิลเลนเนียลที่มีโอกาสเป็นศูนย์ซื้อเครื่องสกัดสินค้าโภคภัณฑ์ของบราซิล ธนาคารรัสเซีย หรือประกันชีวิตของจีน https://t.co/b8p5CHVula

— จูซู ? (@zhusu) January 23, 2022

“โอกาสที่ Millenials เป็นศูนย์จะซื้อเครื่องสกัดสินค้าโภคภัณฑ์ของบราซิล ธนาคารรัสเซีย หรือบริษัทประกันชีวิตของจีน” Su แย้งว่า “ใครจะซื้อหุ้นมูลค่าหรือสาธารณูปโภคเมื่อคอกม้าให้ผลตอบแทนสูงใน DeFi แล้ว”

ในขณะเดียวกัน สถาบันมากมายที่เข้ามาในพื้นที่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาก็จะมีบทบาทในการตอบสนองต่อตลาดเช่นกัน