ธนาคารโปรดของ Crypto กำลังใกล้เข้ามา จะเกิดอะไรขึ้นหาก Silvergate ล้มเหลว

หลังจากการล่มสลายของ FTX ในเดือนพฤศจิกายน ผู้เชี่ยวชาญเตือนถึงการแพร่กระจายหรือความเสียหายของระบบที่ความล้มเหลวของการแลกเปลี่ยน crypto อาจมีต่อภาคส่วนกว้าง ผู้แพ้รายใหญ่ที่สุดหลังจาก FTX อาจเป็น Silvergate ซึ่งเป็นธนาคารในแคลิฟอร์เนียที่สร้างตัวเองให้เป็นแกนหลักทางการเงินของอุตสาหกรรม crypto

เพิ่มเติมจากฟอร์จูน:

ธนาคารพึ่งพาเงินฝากของลูกค้า ซึ่งลดลงเนื่องจากลูกค้ากลางของ Silvergate, FTX, ล้มละลาย และบริษัท crypto ต้องเผชิญกับตลาดหมีที่รุนแรงขึ้น ในช่วงที่ FTX ล่มสลาย ประมาณ 90% ของธนาคาร ฐานเงินฝาก มาจากบริษัทคริปโต รู้สึกถึงผลกระทบในทันที โดยธนาคารประสบปัญหาการไหลออกของเงินฝากสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวน 8.1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปี 2022 เพียงลำพัง ภายในสิ้นเดือนธันวาคมนี้ เงินฝากทั้งหมด นั่งอยู่ที่ประมาณ 6 พันล้านเหรียญ

แม้ว่า CEO Alan Lane จะยืนยันว่าพันธกิจของธนาคารไม่ได้เปลี่ยนแปลง แต่การเขียนนั้นอยู่บนกำแพงสำหรับแนวทางที่เน้นการเข้ารหัสลับของ Silvergate ราคาหุ้นลดลงเกือบ 95% จากกลางเดือนส.ค. ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 6 ดอลลาร์ และวุฒิสมาชิกสหรัฐได้เริ่ม สอบถาม เกี่ยวกับความสัมพันธ์ของ Silvergate กับ FTX

ดูแผนภูมิแบบโต้ตอบนี้บน Fortune.com

ด้านล่างหลุดออกมาในวันพุธเมื่อซิลเวอร์เกท ประกาศ จะไม่สามารถยื่นรายงานประจำปีต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้ทันเวลา โดยอ้างถึงความจำเป็นในการประเมินกลยุทธ์ทางธุรกิจใหม่และ "ความสามารถในการดำเนินการต่อ"

หลังจากที่บริษัท crypto หันไปหาธนาคารเป็นเวลาหลายปีในฐานะหนึ่งในพันธมิตรทางการเงินเพียงรายเดียวที่จะให้บริการอุตสาหกรรมที่ผันผวน บริษัทที่ใหญ่ที่สุดในภาคส่วนบางแห่งประกาศว่าพวกเขากำลังลดหรือแยกความสัมพันธ์ รวมถึง Coinbase, Paxos, Circle และ Crypto.com

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ผู้สังเกตการณ์คาดการณ์ว่า Federal Deposit Insurance Corporation จะวาง Silvergate ไว้ในตำแหน่งพิทักษ์ทรัพย์ทันทีในวันศุกร์ เริ่มกระบวนการค้นหาธนาคารอื่นเพื่อรับ Silvergate หรือเข้าครอบครองเงินฝาก แหล่งข่าวในธนาคาร crypto บอก โชคลาภ ที่ ฟาร์โกเวลส์ มีข่าวลือว่าเป็นผู้ซื้อ

“ซิลเวอร์เกตเป็นเรื่องเตือนใจจริงๆ” โจเซฟ ซิลเวีย อดีตที่ปรึกษาของ Federal Reserve Bank of Chicago และหุ้นส่วนของ Dickinson Wright กล่าว “แต่ยังมีโอกาสอยู่ที่นั่น และฉันก็ยังไม่คิดว่าโดยทั่วไปแล้ว cryptocurrency จะไปได้ทุกที่”

'แทบจะทำอะไรไม่ได้เลย'

สถาบันแบบดั้งเดิมหลายแห่งมองว่าเป็นคนทรยศ บริษัท crypto มักประสบปัญหาในการหาพันธมิตรด้านการธนาคาร ซึ่งค่อนข้างเข้าใจได้สำหรับบริษัทที่ก่อกวนในตัวเอง แต่พวกเขาก็ยัง ต้องการบริการธนาคารแบบดั้งเดิม สำหรับบัญชีเงินเดือนและลูกค้าที่เพิ่มขึ้นและบัญชีเพื่อเก็บคลังของพวกเขา

ในขณะที่ธนาคารหลายแห่งขาดความระมัดระวัง Silvergate ก็กระโจนเข้าหาโอกาส ขี่คลื่นของตลาดกระทิงในประวัติศาสตร์ของ crypto ราคาหุ้นของมัน ดอกกุหลาบ มากกว่า 1,500% ระหว่างเดือนพฤศจิกายน 2019 ถึงพฤศจิกายน 2021 โดย Silvergate ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลและเทคโนโลยีทางการเงินมากกว่า 1,500 บริษัทภายในสิ้นปี 2022

ราคาหุ้นเริ่มสั่นคลอนเมื่อตลาดหมีของ crypto เริ่มขึ้นหลังจาก ล่มสลาย ของ TerraUSD ในเดือนพฤษภาคม 2022 และการล้มละลายของ FTX ยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมทำให้รุนแรงขึ้น โดยบริษัทคริปโตไม่มีเงินที่จะฝากกับ Silvergate อีกต่อไป

ดังที่ซิลเวียอธิบายไว้ เงินฝากเป็นสัดส่วนหลักของธนาคาร “เมื่อมันเริ่มเสื่อมลงและเสื่อมเร็วขนาดนั้น คุณแทบจะทำอะไรไม่ได้เลยเพื่อหยุดเลือด” เขากล่าว

ด้วยราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้น ซิลเวอร์เกทจึงไม่สามารถพึ่งพาตลาดทุนในการระดมทุนได้อีกต่อไป ส่งผลให้บริษัท การยื่นแบบ SEC ในวันพุธที่ธนาคารกล่าวว่า "น้อยกว่าทุนดี"

John Popeo อดีตทนายความของ FDIC นักวิเคราะห์ของ Federal Reserve Bank of Boston และหุ้นส่วนปัจจุบันของ Gallatin Group กล่าวว่าธนาคารสามารถล้มเหลวจากการไปถึงระดับเงินกองทุนที่สำคัญหรือการอพยพของผู้ฝากเงิน

หาก Silvergate ไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านเงินทุนบางอย่างได้ ก็จะได้รับการแจ้งเตือนการดำเนินการแก้ไขจาก FDIC และหน่วยงานกำกับดูแล หรือกรมคุ้มครองการเงินและนวัตกรรมของรัฐแคลิฟอร์เนีย ซิลเวอร์เกทจะมีเวลา 90 วันในการเพิ่มทุนหรือขายตัวเองให้กับธนาคารอื่น

ในกรณีที่เกิดความทุกข์ยากทางการเงินในทันที FDIC สามารถเข้าควบคุมได้ตลอดเวลา—โดยทั่วไปในเย็นวันศุกร์ เพื่อลดการหยุดชะงักของระบบการเงินในวงกว้าง ในสถานการณ์นี้ FDIC อาจกำลังมองหาผู้ซื้อกิจการอยู่ในขณะนี้ แม้ว่า Wells Fargo จะมีข่าวลือว่าเป็นผู้สมัคร แต่ Popeo เตือนว่าผู้ชมที่ไม่มีความรู้โดยตรงนั้นไม่พร้อมที่จะคาดเดา

ตั้งแต่วันเสาร์ Silvergate ยังคงเปิดดำเนินการอยู่ ประกาศ ในคืนวันศุกร์ว่าจะหยุดให้บริการ Silvergate Exchange Network ซึ่งเป็นโซลูชันการชำระเงินแบบ crypto ระหว่างบริษัทต่างๆ แม้ว่าบริการที่เกี่ยวข้องกับการฝากอื่น ๆ ยังคงดำเนินการอยู่ แต่ราคาหุ้นก็ลดลงประมาณ 2% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ

จักรวาลที่หดตัว

บริษัท Crypto ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว หนี จากซิลเวอร์เกท แต่ผลต่อเนื่องอาจเพิ่งเริ่มต้น Silvia กล่าวว่าการออกจากระบบนิเวศของ crypto ของ Silvergate และความลังเลที่เพิ่มขึ้นของธนาคารอื่น ๆ ที่จะทำงานร่วมกับภาคส่วนนี้ จะทำให้บริษัท crypto ได้รับบัญชีเงินฝากและบริการที่สำคัญอื่น ๆ ได้ยากขึ้น ผลที่ตามมาคือ การธนาคารจะมีราคาแพงขึ้นสำหรับบริษัทคริปโต เมื่อพวกเขาสำรวจตัวเลือกอื่นๆ ตั้งแต่สหภาพสินเชื่อไปจนถึงบริษัทเทคโนโลยีทางการเงินประเภทอื่นๆ

"มันลดขนาดจักรวาลของพันธมิตรที่มีศักยภาพลงอย่างรวดเร็ว" เขากล่าว

บางคนในอุตสาหกรรม crypto ได้ชี้นิ้วไปที่หน่วยงานกำกับดูแลด้านการธนาคารที่มี ออก แถลงการณ์จำนวนหนึ่งหลังจากคำเตือนการล่มสลายของ FTX เกี่ยวกับความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับ crypto Nic Carter นักลงทุนร่วมทุนที่เน้นการเข้ารหัสลับ อธิบาย ความพยายามที่ดูเหมือนจะประสานกันของหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลางที่แตกต่างกันในการปฏิเสธบริการธนาคารแก่บริษัทคริปโตในฐานะ “Operation Chokepoint 2.0” ซึ่งเป็นคำที่ถูกนำมาใช้ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา

Silvia เสริมว่าความล้มเหลวของ Silvergate เกี่ยวข้องกับ FTX มากกว่าหน่วยงานกำกับดูแล “มีเพียงปัญหามากมายที่ธนาคารเห็นโดยไม่มีผลตอบแทนมากมาย” เขากล่าว โชคลาภ.

แม้แต่ธนาคารอื่น ๆ ของสหรัฐอเมริกาที่สร้างชื่อเสียงให้กับตนเองว่าเป็นมิตรกับการเข้ารหัสลับอย่าง Signature ก็ยังแสดงท่าทีไม่เต็มใจที่จะทำงานร่วมกับอุตสาหกรรมนี้ ในเดือนธันวาคมนั้น ประกาศ มันจะลดขนาดเงินฝากที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินดิจิทัล

“เราไม่ได้เป็นเพียงธนาคารคริปโต และเราต้องการให้มันชัดเจน” CEO Joe DePaolo กล่าวในการประชุมนักลงทุน

แม้จะมีการถอยกลับของภาคการเงินแบบดั้งเดิม แต่ Silvia ก็แสดงความมองโลกในแง่ดีว่า crypto จะอยู่รอดได้—เพียงแค่มีบริษัทไม่กี่แห่งเท่านั้น และผู้รอดชีวิตเหล่านั้นยังคงต้องการบริการธนาคาร

เรื่องนี้เดิมเป็นจุดเด่นบน Fortune.com

เพิ่มเติมจากฟอร์จูน: