บริษัทการค้า Crypto GSR มองเห็นโอกาสในการมรณกรรมของ Alameda

Jakob Palmstierna ซีอีโอของบริษัทการค้า GSR ท่ามกลางฉากหลังของการสังหารหมู่ในตลาด crypto ในเดือนพฤศจิกายน ได้ลดตัวเลขที่เงียบสงบลงอย่างน่าประหลาดใจ

แต่งกายด้วยเสื้อเชิ้ตลายตารางสีน้ำเงิน-ขาว คาร์ดิแกนสีเข้มและแว่นตาทรงกระดองเต่า ชายวัย 41 ปีพูดเบาๆ กระตือรือร้นที่จะเน้นย้ำว่าแนวทางอนุรักษ์นิยมของ GSR อยู่ในเกณฑ์ที่ดีในขณะนี้ ซึ่ง Alameda Research ซึ่งเป็นคู่แข่งที่บินสูง เช่นเดียวกับ GSR ที่ดำเนินการทั้งด้านการค้าและการร่วมทุน — มี ชนและถูกไฟไหม้.

“Alameda กำลังเร่งสร้างโปรเจกต์ crypto จำนวนมากโดยใช้เงินทุนของลูกค้าเพื่อให้พวกเขาท่วมท้นด้วยสินทรัพย์หลายพันล้านดอลลาร์” Palmstierna กล่าวในการให้สัมภาษณ์ในลอนดอนเมื่อวันจันทร์ โดยอ้างถึงรายงานที่บริษัทการลงทุนที่ก่อตั้งโดย Sam Bankman-Fried ได้รับ เงินทุนจากการแลกเปลี่ยน crypto FTX ซึ่งเป็นอีกบริษัทหนึ่งของเขา FTX ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็น

ตอนนี้ Alameda ซึ่งปิดร้านในเดือนพฤศจิกายนเนื่องจาก FTX ซึ่งเป็นบริษัทในเครือยื่นฟ้องขอความคุ้มครองการล้มละลายนั้นไม่ได้อยู่ในภาพ Palmstierna กล่าวว่าการประเมินมูลค่าสำหรับข้อตกลงร่วมทุน crypto กำลังเริ่มลดลง

“ตอนนี้เป็นโอกาสในการปรับใช้เงินทุนจริง ๆ หากคุณเชื่อในพื้นที่นี้จริง ๆ” เขากล่าว “มีสินทรัพย์จำนวนมากที่ตอนนี้มีมูลค่าที่ดีมาก ซึ่งหมายความว่าอาจไม่ใช่ VC แต่อาจเป็นการลงทุนประเภทที่ตามมา”

ผู้สร้างตลาด crypto ที่เก่าแก่ที่สุด

ก่อตั้งขึ้นในปี 2013 โดยอดีตผู้บริหารของ Goldman Sachs Rich Rosenblum และ Cristian Gil GSR เป็นหนึ่งในผู้สร้างตลาดที่เก่าแก่ที่สุดใน crypto บริษัทให้บริการตั้งแต่การซื้อขายที่เคาน์เตอร์ไปจนถึงการจัดการความเสี่ยงและยังมีบทบาทอย่างมากใน crypto VC ในปีนี้ โดยมี 29 ข้อเสนอในไตรมาสแรกเพียงลำพัง ตาม การวิจัยบล็อก

สวมหมวก VC ของเขา Palmstierna ระบุบางประเด็นที่เขาตื่นเต้นเป็นพิเศษที่จะลงทุนในขณะนี้: การพิสูจน์ที่ไม่มีความรู้ การซื้อขายตัวเลือกแบบกระจายอำนาจ; โปรโตคอลการให้ยืม; และการประกันภัยแบบกระจายอำนาจ ซึ่งเขากล่าวว่ามีศักยภาพอย่างมากโดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ที่ยังไม่ได้รับความคุ้มครอง

ถึงกระนั้น แม้จะมีจุดสว่างเหล่านี้และการกำจัดคู่แข่งรายใหญ่ไปเมื่อเร็วๆ นี้ Palmstierna ยอมรับว่าโลกของการลงทุน crypto กำลังเผชิญกับช่วงเวลาที่ท้าทาย

ประการหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นทำให้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ น่าดึงดูดใจมากขึ้น ทำให้นักลงทุนมีเงินสดน้อยลงสำหรับการลงทุนทางเลือก เช่น crypto และเงินร่วมลงทุน

“เงินทุนมีราคาแพงกว่า ทุน LP เข้าถึงได้ยากขึ้นแล้ว” Palmstierna กล่าวคร่ำครวญ โดยอ้างถึงหุ้นส่วนจำกัด ซึ่งเป็นชื่อที่มอบให้กับผู้ที่ลงทุนในบริษัท VC “มันเป็นสภาพแวดล้อมที่ยากขึ้นมากสำหรับการระดมทุน”

ก่อนที่ FTX และ Alameda จะระเบิด บริษัทซึ่งมีพนักงานประมาณ 300 คนประจำสำนักงานในลอนดอน นิวเจอร์ซีย์ สิงคโปร์ มาลากา และซุก ประกาศแผนการ เพื่อลดจำนวนพนักงานลง 10% ในเดือนตุลาคม

กองทุนกู้คืน Crypto

แม้จะมีอุปสรรคเหล่านี้ GSR ก็ยังรู้สึกว่าสามารถมีส่วนร่วมในกองทุนฟื้นฟูอุตสาหกรรม crypto มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ ทันสมัย โดยการแลกเปลี่ยน Binance ยักษ์ใหญ่ที่จะ – ในคำพูดของ Binance CEO Changpeng Zhao – “ช่วยเหลือโครงการที่แข็งแกร่ง แต่อยู่ในวิกฤตสภาพคล่อง”

Palmstierna ขยายการทำงานจริงของกองทุนฟื้นฟูซึ่ง Binance ยืนยัน คือ “ไม่ใช่กองทุนรวมเพื่อการลงทุน”

บริษัทอย่าง GSR ที่จ่ายเงินเข้ากองทุนไม่ได้ส่งมอบสินทรัพย์ให้กับ Binance เขากล่าว ผู้ร่วมให้ข้อมูลที่แยกจากกันซึ่งรวมถึง Jump Crypto, Polygon Ventures และ Aptos Labs จะทำการตัดสินใจแยกกันว่าโครงการใดที่ต้องดิ้นรนเพื่อสนับสนุน

“มีการประสานกันของสิ่งที่เราพิจารณา จากนั้นผู้คนจะตัดสินใจเป็นรายบุคคล” เขากล่าว “GSR อาจรองรับบางอย่างที่ Binance ไม่รองรับ หรืออาจรองรับบางอย่างที่ GSR ไม่รองรับ — หรือเราทั้งคู่อาจสนับสนุนบางอย่างร่วมกัน”

ไม่ใช่กองทุนเพื่อการลงทุน

แหล่งเงินที่ GSR มี ส่วน Palmstierna กล่าวว่าเงินเริ่มต้น 5 ล้านดอลลาร์ไม่ใช่กองทุนเพื่อการลงทุน เพราะจะไม่มองหาโครงการที่สร้างขึ้นใหม่มาสำรอง เป้าหมายหลักของมันคือเพื่อ "ฟื้นคืนชีพ" เทคโนโลยีที่ได้รับการ "ปฏิบัติอย่างไม่เป็นธรรมจากความหายนะในปัจจุบัน"

ที่กล่าวว่า นักลงทุนคาดหวังว่าจะได้รับบางสิ่งเป็นการตอบแทนเป็นเงินสด และวิธีการใช้เงินทุนนั้นมีแนวโน้มที่จะ “พัฒนาไปตามกาลเวลา”

“คุณไม่เพียงแค่แจกเงิน คุณอาจได้รับบางอย่างสำหรับมัน” เขาพูดว่า.

ท่ามกลางเสียงอึกทึกครึกโครมในปี 2022 — ซึ่งเห็นการล่มสลายของอัลกอริธึม Stablecoin ของ Terra กองทุนป้องกันความเสี่ยง Three Arrows Capital ระเบิด และตอนนี้ FTX ทำให้เจ้าหนี้กว่าล้านรายต้องออกจากกระเป๋า — CEO ของ GSR กำลังวางแผนแนวทางที่มั่นคง 

“โอกาสสำหรับใครบางคนเช่น GSR คือการดำเนินการต่อไปอย่างที่เรากำลังทำอยู่ และมีความโปร่งใสและให้สภาพคล่องในการแลกเปลี่ยน — แบบรวมศูนย์ กระจายอำนาจ และสำหรับผู้ออกโทเค็น — เพราะหากไม่มีมัน เครือข่ายก็ไม่ทำงาน” Palmstierna กล่าว “ขั้นแรก คุณต้องทำให้ตลาดมีเสถียรภาพ จากนั้นจึงสร้างแฟรนไชส์ต่อไป”

© 2022 The Block Crypto, Inc. สงวนลิขสิทธิ์ บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่มีการเสนอหรือมีจุดประสงค์เพื่อใช้เป็นคำแนะนำทางกฎหมายภาษีการลงทุนการเงินหรือคำแนะนำอื่น ๆ