(บลูมเบิร์ก) -
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ด้วยราคา crypto ที่ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ผู้ค้าเริ่มหันมาต่อสู้กันมากขึ้นเพื่อแสวงหาผลกำไรที่ยากจะลืมเลือน
ผู้ค้าปลาฉลามจำนวนมากค้นหาบล็อคเชน — บัญชีแยกประเภทดิจิทัลสำหรับการบันทึกธุรกรรม — ค้นหาข้อมูลเกี่ยวกับผู้ค้ารายอื่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่มีตำแหน่งที่มีเลเวอเรจสูง ผู้ใช้ที่ไม่ระบุชื่อที่รู้จักกันในชื่อ Omakase ผู้มีส่วนร่วมในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจของ Sushi กล่าวในการให้สัมภาษณ์
จากนั้นฉลามโจมตีตำแหน่งโดยพยายามผลักพวกเขาเข้าสู่การชำระบัญชี และรับโบนัสการชำระบัญชีซึ่งเป็นเรื่องปกติในการกระจายอำนาจทางการเงิน (DeFi) ซึ่งผู้คนทำการค้า ให้ยืม และยืมจากกันและกันโดยไม่มีคนกลางเช่นธนาคาร
กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องอาจนำไปสู่การล่มสลายของ TerraUSD ที่มีเสถียรภาพ โดยผู้ค้าปลาฉลามทำเงินจากการเก็งกำไรราคาระหว่างการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจของ Curve และการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ตาม Nansen บริษัทวิเคราะห์บล็อคเชน
ปัญหาล่าสุดที่เครือข่ายผู้ให้กู้ crypto เซลเซียสนั้นรุนแรงขึ้นโดยอนุญาโตตุลาการเช่นกัน ราคาของโทเค็น stEth ที่เซลเซียสมีตำแหน่งใหญ่ในการเริ่มซื้อขายโดยมีส่วนลดจำนวนมากจากอีเธอร์ซึ่งผูกไว้
“ในขณะที่ stETH ร่วงลง พวก arbitragers ซื้อ stETH และ short ETH เทียบกับมัน ส่งผลให้ ETH ต่ำลง ซึ่งจะทำให้ค่าหลักประกันใน DeFi ต่ำลงอีกครั้ง” ทำให้สถานะของเซลเซียสแย่ลงตามบันทึกของ Arca ล่าสุด
ดังที่โอมากาเสะกล่าวไว้ “ในสภาพแวดล้อมที่มีแนวโน้มขาลง ซึ่งผลตอบแทนนั้นยากต่อการเข้าถึง สิ่งที่เราจะได้เห็นคือนักแสดงบางคนใช้กลยุทธ์ที่ก้าวร้าวมากขึ้น และอาจไม่ได้ส่งผลดีต่อชุมชนเสมอไป”
“สภาพแวดล้อมกลายเป็นผู้เล่นกับผู้เล่นมากขึ้น” โอมากาเสะกล่าวเสริม
ด้วยราคา crypto ที่อยู่ภายใต้แรงกดดัน การใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจทำให้เกิดอันตรายมากยิ่งขึ้น ปีที่แล้ว Sushi ได้เปิดตัวแพลตฟอร์มการซื้อขายและให้ยืมเงิน การแลกเปลี่ยน crypto ส่วนใหญ่เสนอการซื้อขายมาร์จิ้น และในอดีตนั้นสูงถึง 100 เท่า ซึ่งหมายความว่าผู้คนสามารถยืม 100 เท่าของสิ่งที่พวกเขาวางไว้เป็นหลักประกัน
แอพ DeFi ส่วนใหญ่ต้องการให้ผู้ค้าทำ overcollateralize — ออกเงินกู้น้อยกว่าที่พวกเขาใส่อย่างมีประสิทธิภาพ
ขับรถลงราคา
เทรดเดอร์อาจพบว่าคนอื่นอาจถูกชำระบัญชีเมื่อราคาของเหรียญลดลงถึง 100 ดอลลาร์ ผู้ค้าสามารถสร้างตำแหน่งที่เพียงพอในเหรียญ จากนั้นขายเพื่อดึงราคาให้ต่ำกว่า $100 ในขณะเดียวกันก็รวบรวมรางวัลสำหรับการชำระบัญชีผู้ค้าที่แอพ DeFi ส่วนใหญ่เสนอให้
“โปรโตคอลส่วนใหญ่เสนอค่าธรรมเนียมการชำระบัญชี 10-15%” โอมากาเสะกล่าว “การกระตุ้นการชำระบัญชีให้เพียงพอจะทำให้เกิดการชำระบัญชีที่นักแสดงที่มีแรงจูงใจสามารถดำรงตำแหน่งสั้น ๆ เพื่อทำกำไรสำหรับการลดลงรองที่ตามมา”
ผู้ค้ารายอื่นเพียงแค่ทำกำไรจากการชำระบัญชีที่พวกเขาไม่ได้เรียก Nathan Worsley มีบอทจำนวนมาก — โปรแกรมซอฟต์แวร์ — ที่ค้นหาผู้ค้าที่กำลังจะถูกชำระบัญชีและได้รับค่าคอมมิชชั่นสำหรับการชำระบัญชี
“เมื่อเร็ว ๆ นี้มีการชำระบัญชีจำนวนมาก” Worsley กล่าวในอีเมล “อย่างไรก็ตาม การชำระบัญชีไม่ใช่กลยุทธ์ที่ต่อเนื่อง บางครั้งคุณต้องดำเนินการเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์หรือนานกว่านั้นโดยไม่มีการชำระบัญชีที่สำคัญใดๆ อย่างไรก็ตาม เมื่อเกิดการชำระบัญชี มักจะมีจำนวนมากในคราวเดียว โดยพื้นฐานแล้วคุณต้องทำงานเป็นเวลานานในขณะที่ทำกำไร 0 ดอลลาร์เพื่อที่จะพร้อมสำหรับวันสำคัญหรือสองวันเมื่อคุณสามารถทำเงินหนึ่งล้านเหรียญได้ในคราวเดียว”
บอทของเขาค้นหาบล็อคเชนอย่างต่อเนื่อง โดยเก็บรายชื่อผู้กู้ทั้งหมดโดยใช้แอปเฉพาะ และตรวจสอบสถานะบัญชีของพวกเขา เมื่อตำแหน่งพร้อมสำหรับการชำระบัญชี “โดยปกติแล้วการต่อสู้จะรวดเร็วที่สุดและดำเนินการชำระบัญชี” Worsley อธิบาย
“ฉันจะผลักดันให้จัดประเภทนี้เป็น 'การโจมตี'” เขากล่าวเสริม “เหตุผลก็เพราะว่าหากไม่มีการชำระบัญชี คุณจะไม่สามารถมีตลาดสินเชื่อได้ ดังนั้นแม้ว่าจะไม่มีใครชอบการถูกชำระบัญชี แต่ก็จำเป็นที่ผู้คนจะต้องถูกชำระบัญชีเพื่อสร้างตลาดและปกป้องโปรโตคอลจากการล้มละลาย”
การชำระบัญชีสามารถเกิดขึ้นได้หลังจากที่เทรดเดอร์ยืมจากแอปอย่าง Aave หรือ Compound และวางหลักประกัน เช่น ใน Ether ซึ่งโดยปกติแล้วจะมากกว่าที่ยืมมา ซึ่งบางทีอาจถึง 120% ของเงินที่ยืมมา หากราคาของ Ether ลดลง หลักประกันนั้นอาจมีมูลค่าเพียง 110% ของที่ผู้ซื้อขายยืมมา
'ปกป้องโปรโตคอล'
“งานของฉันในฐานะผู้ชำระบัญชีคือปกป้องโปรโตคอลโดยปิดตำแหน่งของคุณ” Worsley กล่าว “โปรโตคอลให้รางวัลแก่ฉันสำหรับการเป็นผู้ชำระบัญชีเพื่อสนับสนุนกิจกรรมนี้ เพราะบล็อคเชนไม่สามารถเคลื่อนไหวได้ด้วยตัวเอง คุณได้ยืม Bitcoin จำนวน $1,000 ดังนั้นฉันจึงชำระคืน Bitcoin จำนวน $1,000 ที่คุณเป็นหนี้โปรโตคอล ในทางกลับกัน โปรโตคอลให้เงินหลักประกัน Ethereum ของคุณ $1000 บวกกับ 'โบนัสการชำระบัญชี' มูลค่า $100 จากหลักประกันส่วนเกินของคุณ ฉันทำกำไร คุณถูกชำระบัญชีและสถานะของคุณถูกปิด และโปรโตคอลเองก็ได้รับการปกป้องจากหนี้เสีย”
ด้วยเป้าหมายการชำระบัญชีเริ่มเป็นที่ดึงดูดมากขึ้นเรื่อยๆ ในตลาดที่วุ่นวาย Omakase เสนอคำแนะนำนี้: “โดยทั่วไป ทุกคนควรอยู่อย่างปลอดภัย ทุกคนควรหลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจ”
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/crypto-traders-turn-against-other-110000697.html