Crypto อาจแซงหน้าดอลลาร์ JP Morgan กล่าว – Trustnodes

JP Morgan หนึ่งในธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้วาง crypto เป็นผู้ท้าชิง USD ในรายงานแนวโน้มปี 2023

รายงานสมมติฐานตลาดทุนระยะยาวปี 2023 ที่มีระยะเวลา 10 ถึง 15 ปี ดึงเอาข้อมูลเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ รวมถึงข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญจาก JP Morgan Asset Management

หนึ่งในความเสี่ยงที่อาจเปลี่ยนแปลงการเติบโตของแนวโน้มหรืออัตราเงินเฟ้อ พวกเขามองว่า “การละทิ้ง USD เป็นสกุลเงินสำรองหลักอย่างรวดเร็ว”

“ผู้ท้าชิง USD (จาก crypto หรือจากสกุลเงินอื่น) ปรากฏขึ้นและดึงสินทรัพย์สำรองออกจาก USD; ลดความต้องการสินทรัพย์ของสหรัฐฯ และมุ่งความสนใจไปที่การขาดดุลของสหรัฐฯ อีกครั้ง” พูดว่า.

เหตุการณ์ดังกล่าวจะ “เป็นลบต่อการเติบโต USD พันธบัตร เครดิต และหุ้น; ส่งผลดีต่อสินทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์”

นี่เป็นเพียงการกล่าวถึง crypto หรือ bitcoin ในรายงาน 124 หน้าที่มุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ โดยที่ crypto ไม่ได้กล่าวถึงเกี่ยวกับสินทรัพย์ทางเลือกด้วยซ้ำ

อย่างไรก็ตาม รายงานมีข่าวดีสำหรับคริปโต เนื่องจาก JP Morgan อ้างว่า “การประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่าและผลตอบแทนที่สูงขึ้น หมายความว่าตลาดในปัจจุบันให้ผลตอบแทนระยะยาวที่มีศักยภาพดีที่สุดตั้งแต่ปี 2010”

โดยธรรมชาติแล้วพวกเขากล่าวว่าสินทรัพย์อาจลดลงอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นอาจมีโอกาสที่ดีกว่า แนะนำว่านักลงทุนบางรายอาจรอจนกว่าจะชัดเจนว่าอัตราเงินเฟ้อไม่ใช่ปัญหาอีกต่อไป

อย่างไรก็ตาม การร่วงลงอย่างมากของหุ้น พันธบัตร สกุลเงินดิจิทัล และสกุลเงิน fiat ในปี 2022 หมายความว่า “ตลาดสินทรัพย์ในปัจจุบันให้ผลตอบแทนระยะยาวที่ดีที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ”

นอกจากนี้ “ทุกวันนี้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีมูลค่าสูงเกินจริงกว่าครั้งใดๆ นับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 และในแง่จริงนับตั้งแต่ปี 2002” รายงานระบุเพิ่มเติมว่า

“นักลงทุนที่ตัดสินใจจัดสรรเชิงกลยุทธ์ในตลาดสินทรัพย์ทั่วโลกในปัจจุบันต้องพิจารณาการแปล FX อย่างรอบคอบ เนื่องจากจะเป็นองค์ประกอบที่สำคัญของผลตอบแทนที่คาดการณ์ไว้

ช่วงเวลาที่กำลังจะมาถึงของการเติบโตของแนวโน้มย่อยอาจยังคงสนับสนุนเงินดอลลาร์ แต่ในช่วงที่เราคาดการณ์ไว้ทั้งหมด เราคาดว่ามูลค่าเงินดอลลาร์จะลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อกลุ่มทุนระหว่างประเทศขนาดใหญ่แต่เคลื่อนไหวช้า (รวมถึงบริษัทประกันและกองทุนบำเหน็จบำนาญ) สามารถหาอัตราผลตอบแทนได้ใน ตลาดในประเทศให้ตรงกับภาระหนี้สิน เมื่อเวลาผ่านไป สิ่งนี้อาจเริ่มลดการไหลเข้าของเงินทุนไปยังสินทรัพย์ของสหรัฐฯ และเป็นการลบการสนับสนุนบางส่วนสำหรับเงินดอลลาร์”

ในขณะที่ก่อนหน้านี้ JP Morgan ระบุว่าความสัมพันธ์ของ bitcoin กับสินทรัพย์อื่น ๆ นั้นไม่สอดคล้องกัน แต่ก็มีการคาดเดาทางวิชาการว่ามันมีความสัมพันธ์กับดอลลาร์แบบผกผัน แม้ว่าจะอ่อนแอก็ตาม

หากตลาดคาดว่าเงินดอลลาร์จะร่วงลงดังเช่นที่ทำมาตั้งแต่เดือนตุลาคม Bitcoin อาจเพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ แม้ว่าคำแนะนำที่ว่า crypto อาจท้าทายสถานะทุนสำรองของเงินดอลลาร์อาจดูเหมือนเป็นเรื่องไกลตัว แต่ก็ไม่จำเป็นว่าจะเกินขอบเขตในระยะเวลา 10-15 ปี

นั่นเป็นขอบเขตที่จำกัด เนื่องจากไม่น่าจะมีใครจ่ายค่าน้ำมันเป็น crypto ในเร็วๆ นี้ ไม่ได้ ประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูติน ของรัสเซีย

นอกจากนี้ จีนยังเป็นศัตรูกับคริปโต ดังนั้นการบล็อกจีน-รัสเซียที่ใช้คริปโตเพื่อท้าทายเงินดอลลาร์จึงไม่น่าเป็นไปได้ และคริปโต Stablecoin ใด ๆ ที่ติดตามเป็น RMB ก็จะขาดความน่าเชื่อถือไม่น้อย เนื่องจากเงินหยวนถูกผูกมัดกับดอลลาร์อย่างนุ่มนวลและไม่ได้ซื้อขายอย่างเสรี เท่าที่ธนาคารกลางจีนกำหนดขอบเขตมูลค่าไว้

อย่างไรก็ตาม การสะสมเงินดอลลาร์ไว้เป็นทุนสำรองในหลายๆ ประเทศนั้นสามารถกระจายไปยังคริปโตได้

ตัวอย่างเช่น ธนาคารกลางสวิสต้องซื้อหุ้นสหรัฐเพื่อป้องกันไม่ให้ฟรังก์มีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์

พวกเขาสามารถซื้อ bitcoin ได้เช่นเดียวกับที่พวกเขาซื้อทองคำ และในบางประเทศ crypto กำลังท้าทายเงินดอลลาร์อยู่แล้ว

เลบานอนและศรีลังกาเป็นประเทศล่าสุดที่เข้าร่วมรายชื่อประเทศที่ประสบภาวะการเงินตกต่ำในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การยอมรับ Crypto เพิ่มขึ้นอย่างมากในทั้งสองอย่าง

อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่ในประเทศเหล่านี้ยังคงใช้สกุลเงินดอลลาร์ แต่โดยปกติแล้ว นโยบายต่างๆ จะถูกตราขึ้นในสถานการณ์ประเภทนี้ เพื่อไม่ให้สกุลเงินของประเทศลดค่าลงไปอีก

Bitcoin มักจะอยู่ภายใต้เรดาร์ ทำให้สามารถทำหน้าที่เป็นพร็อกซีได้ นอกจากนี้ เนื่องจาก bitcoins ไม่ต้องผ่านธนาคารหรือตัวกลางอื่น ๆ ที่สามารถควบคุมได้ การบังคับใช้นโยบายดังกล่าวจึงยากกว่ามาก

ดังนั้น crypto จึงทำในบางประเทศเหล่านี้และในขอบเขตที่จำกัดทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์สำรองตราบเท่าที่ผู้คนเก็บเงินออมไว้ใน bitcoin

สิ่งนั้นอาจเติบโตในทศวรรษหน้า ซึ่งอาจถึงจุดที่ท้าทายเงินดอลลาร์ แต่เนื้อหาที่ประหยัดได้เพียงอย่างเดียวสำหรับการชำระเงิน cryptos นั้นผันผวน แม้ว่าสิ่งนั้นอาจเปลี่ยนแปลงได้เช่นกัน

Jamie Dimon ซีอีโอของ JP Morgan มีมุมมองที่แตกต่างออกไป โดยเรียก crypto ว่า “การฉ้อฉลที่เกินจริง” ซึ่งเป็นสิ่งที่คุณคาดหวังจากนายธนาคารรุ่นของเขา

ในทางกลับกัน เขากล่าวว่า JP Morgan กำลังใช้ blockchain สำหรับ repos ระหว่างวัน และพวกเขามี JP Morgan Cryptocurrency Exposure Basket ที่ซื้อขายเป็นบันทึกย่อ ลงทุนในบริษัท crypto

ทำให้พวกเขากลายเป็น 'การฉ้อโกง' นอกเหนือไปจากเงิน 36 พันล้านดอลลาร์ที่พวกเขาได้จ่ายค่าปรับสำหรับการมีส่วนร่วมในการฉ้อโกงที่เกิดขึ้นจริงและการละเมิดอื่น ๆ ส่วนใหญ่ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมากับธนาคารทุกแห่ง การจ่ายเงิน รวม 340 พันล้านดอลลาร์สำหรับการกระทำที่ผิดกฎหมาย

นอกจากนี้ ก่อนหน้านี้ JP Morgan แย้งว่า bitcoin อาจสูงถึงครึ่งล้านหากแซงหน้าทองคำ และ $2 ล้านต่อเหรียญเมื่อเทียบกับตลาดเงินสด

ในฐานะที่เป็นทองคำใหม่ เงินดอลลาร์จะพบการแข่งขันที่สำคัญเนื่องจาก bitcoin สามารถเคลื่อนย้ายไปทั่วโลกได้ง่าย แต่เงินดอลลาร์มีอิทธิพลเหนือการชำระเงินระหว่างประเทศ และ bitcoin ไม่น่าจะสร้างปัญหาได้ เนื่องจากไม่สามารถประมวลผลธุรกรรมจำนวนมากได้

ถึงกระนั้นก็มีการเคลื่อนไหวประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ในขณะที่ eth เคลื่อนไหวประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ สิ่งนี้อาจเพิ่มขึ้น 10 เท่าโดยมีคำถามเพิ่มเติมว่าการท้าทายสถานะการสำรองเงินดอลลาร์สหรัฐหมายถึงอะไรกันแน่

ในระดับหนึ่ง มันท้าทายมันแม้กระทั่งตอนนี้และตลาดการใช้งานของมันอาจเติบโต แต่การแทนที่การครอบงำของเงินดอลลาร์ในการค้าระหว่างประเทศนั้นไม่น่าเป็นไปได้

ข้อมูลการใช้บิตคอยน์ในการค้าทั่วโลกแทบจะไม่มีอยู่จริง เนื่องจากเป็นการยากที่จะประเมิน แต่เราจะบอกว่าประมาณครึ่งพันล้านต่อวันถึงหนึ่งพันล้าน

ซึ่งมีมูลค่าถึง 150 – 360 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อปี การค้าทั่วโลกโดยเปรียบเทียบอยู่ที่ 28 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2021 โดยประมาณ 60% ของการค้าเป็นดอลลาร์

แม้ว่าจะอยู่ที่ 1 ล้านล้านดอลลาร์ ดังนั้น bitcoin จะยังคงมีมูลค่าประมาณ 5% ของดอลลาร์ ซึ่ง ณ จุดนั้นมันจะแซงหน้าเงินปอนด์และแม้แต่เงินเยน แต่ไม่จำเป็นต้องส่งผลกระทบต่อเงินดอลลาร์

มูลค่าตามราคาตลาดของ bitcoin เกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว รอบนี้อาจแตะ 3 ล้านล้านดอลลาร์ และอาจถึง 5 ดอลลาร์หรือ 7 ล้านล้านดอลลาร์ในรอบถัดไป ทำให้ยากที่จะเห็นว่าจะแซงหน้าดอลลาร์ในทศวรรษหน้า

หากมูลค่าของมันมีเสถียรภาพมากขึ้นและมีการจัดการกับความท้าทายด้านความสามารถในการปรับขนาด มันอาจกลายเป็นสกุลเงินสำรองทั่วโลกเนื่องจากไม่ได้ผูกติดกับรัฐชาติใด ๆ และในกรณีที่เกี่ยวข้องกับองค์ประกอบการจัดเก็บมูลค่า มันก็เป็นหนึ่งเดียวในระดับหนึ่งแล้ว