สถิติการซื้อขาย Crypto Exchange Wash แสดงให้เห็นภาพที่น่าเป็นห่วง

ไม่มีความลับใดที่การซื้อขายล้างยังคงสร้างความเสียหายให้กับตลาด crypto บทความเรื่อง “Crypto Wash Trading” ซึ่งตีพิมพ์โดย National Bureau of Economic Research (NBER) พบว่าการแลกเปลี่ยน crypto ที่ไม่ได้รับการควบคุมจำนวนมากนั้นมีส่วนอย่างมากในการล้างข้อมูล

องค์กรวิจัยที่ไม่แสวงหาผลกำไร มีการศึกษา การแลกเปลี่ยนหลัก 29 รายการ เช่น Binance, Coinbase และ Huobi รวมถึงการแลกเปลี่ยนที่ไม่ค่อยมีคนรู้จักในช่วงวันที่ 9 กรกฎาคมถึง 3 พฤศจิกายน 2019

ล้างการซื้อขายใน Crypto

ตามการจัดอันดับของเว็บไซต์บุคคลที่สาม การเป็นตัวแทน และความเข้ากันได้ของ API การแลกเปลี่ยน crypto นั้นจัดอยู่ในระดับที่ 1 (อยู่ในอันดับที่ 700 อันดับแรกในส่วนการเงิน/การลงทุนของเว็บที่คล้ายกัน และระดับที่ 2 (ทั้งหมดอยู่ในอันดับที่ไม่เกิน 960 อันดับแรก ) มีการศึกษาการซื้อขายสินทรัพย์เข้ารหัสเช่น Bitcoin, Ethereum, Litecoin และ XRP ได้รับการศึกษา

ผู้เขียนใช้วิธีการหลายวิธีในการตรวจหากรณีของการซื้อขายล้างที่ไม่น่าจะได้รับผลกระทบจาก “กลยุทธ์ของผู้ค้าที่กระจายตัว ลักษณะการแลกเปลี่ยน หรือความเฉพาะเจาะจงของประเภทสินทรัพย์”

พบว่าการซื้อขายล้างมีสัดส่วนสูงถึง 77.5% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดในการแลกเปลี่ยนที่ไม่มีการควบคุมโดยมีค่ามัธยฐาน 79.1% ในขณะเดียวกัน การซื้อขายล้างในการแลกเปลี่ยน Tier-2 สิบสองรายการนั้นพบว่ามากกว่า 80% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมด “ซึ่งยังคงมากกว่า 70% หลังจากพิจารณาจากความแตกต่างของการแลกเปลี่ยนที่สังเกตได้”

กระดาษอ่าน:

“การค้นพบที่สำคัญประการแรกของเราคือการซื้อขายแบบล้างมีอยู่ทั่วไปในการแลกเปลี่ยนที่ไม่มีการควบคุม แต่ไม่มีในการแลกเปลี่ยนที่มีการควบคุม” พวกเขาเขียน “เราพบรูปแบบการซื้อขายที่ผิดปกติอย่างสม่ำเสมอในการแลกเปลี่ยนที่ไม่มีการควบคุมเท่านั้น โดยการแลกเปลี่ยน Tier-1 ล้มเหลวมากกว่า 20% ของการทดสอบ และการแลกเปลี่ยน Tier-2 ล้มเหลวมากกว่า 60%”

ตัวเลขที่น่าเป็นห่วง

การศึกษาระบุว่าการซื้อขายล้างในการแลกเปลี่ยน crypto มีความสัมพันธ์เชิงบวกกับราคาของสินทรัพย์ crypto ในระยะสั้น

ยิ่งไปกว่านั้น การเทรดแบบ Wash จะเกิดขึ้นน้อยกว่าในแพลตฟอร์มที่มี “ประวัติการจัดตั้งที่ยาวนานกว่าและฐานผู้ใช้ที่ใหญ่กว่า” ตรงกันข้าม การแลกเปลี่ยนที่ได้รับความนิยมน้อยกว่าจะมีแรงจูงใจระยะสั้นสำหรับการซื้อขายแบบ Wash โดยไม่ดึงดูดการพิจารณา

“ในขณะที่สิ่งจูงใจทางธุรกิจและระบบการจัดอันดับในปัจจุบันเป็นเชื้อเพลิงให้เกิดการซื้อขายล้างอย่างอาละวาดในการแลกเปลี่ยนที่ไม่มีการควบคุม การแลกเปลี่ยนที่มีการควบคุมมีความมุ่งมั่นทรัพยากรจำนวนมากในการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการได้รับใบอนุญาตและเผชิญกับการลงโทษอย่างรุนแรงสำหรับการจัดการตลาด ทำการซื้อขายเพียงเล็กน้อย”

ในไตรมาสแรกของปี 2020 เพียงลำพัง การศึกษาของ NEBR บันทึกการซื้อขายล้างในตลาดสปอตที่สูงถึง 4.5 ล้านล้านดอลลาร์ ในขณะที่ตลาดตราสารอนุพันธ์อยู่ที่ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์