การแพร่กระจายของ Crypto ขัดขวางนักลงทุนในระยะใกล้ แต่ปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง

หกเดือนที่ผ่านมาไม่ใช่เรื่องแปลกสำหรับละครการเงินสำหรับ cryptocurrency ตลาดที่มีละครมากขึ้นดูเหมือนจะแฉทุกวันเว้นวัน จนถึงจุดนี้ ตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม หน่วยงานเข้ารหัสหลักจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ได้ร่วงลงเหมือนโดมิโน โดยมีแนวโน้มว่าจะดำเนินต่อไปในระยะสั้น

การแพร่ระบาดเพราะขาดคำพูดที่ดีกว่านี้ เกิดขึ้นจากการล่มสลายของระบบนิเวศ Terra ในเดือนพฤษภาคม ที่ซึ่งสกุลเงินดิจิทัลที่เกี่ยวข้องของโครงการนั้นไร้ค่าเกือบในชั่วข้ามคืน หลังจากเหตุการณ์ดังกล่าว แพลตฟอร์มการให้ยืม crypto เซลเซียสล้มละลาย. จากนั้น Zipmex การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลในสิงคโปร์ ระงับการถอนของลูกค้าทั้งหมดการเคลื่อนไหวที่สะท้อนโดยผู้ให้บริการทางการเงินคริปโต Babel Finance เมื่อปลายเดือนที่แล้ว

เป็นที่น่าสังเกตว่าตั้งแต่ธันวาคม 2021 เกือบ 2 ล้านล้านดอลลาร์ถูกกำจัดออกจากอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล และในขณะที่ตลาดทั่วกระดาน ซึ่งรวมถึงหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เกิดขึ้นจริง การล่มสลายที่กล่าวไว้ข้างต้นมีบทบาทสำคัญในการระบายคริปโตอย่างต่อเนื่อง ถึงจุดนี้ Ben Caselin หัวหน้าฝ่ายวิจัยและกลยุทธ์สำหรับการแลกเปลี่ยนคริปโต AAX กล่าวกับ Cointelegraph:

“การแพร่ระบาดมีส่วนสำคัญในช่วงขาลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่เราไม่สามารถเพิกเฉยต่อสภาวะตลาดที่กว้างขึ้นและการเปลี่ยนแปลงนโยบายการคลังเนื่องจากเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคา สถานการณ์ที่เกี่ยวข้องกับเซลเซียส, Three Arrows Capital และ Terra แสดงถึงระบบที่มีเลเวอเรจมากเกินไปซึ่งไม่สามารถทนต่อความเครียดที่รุนแรงของตลาดได้ อย่างน้อยที่สุดสิ่งนี้ควรเป็นเครื่องเตือนใจสำหรับอุตสาหกรรมนี้”

เขากล่าวต่อไปว่าการเพิ่มการยอมรับจำนวนมากของสกุลเงินดิจิทัลในอนาคตควรทำโดยการขยายขอบเขตของการเข้ารหัสลับให้มากกว่า "การบรรยายเรื่องเงิน" Caselin เน้นย้ำว่าขณะนี้ตลาดโดยรวมจำเป็นต้องคำนึงถึงและดำเนินการตามแนวทางปฏิบัติทางการเงินที่เหมาะสมและยั่งยืนในระยะยาว

การล้มละลายล่าสุดมีความหมายต่ออุตสาหกรรมอย่างไร

Felix Xu ซีอีโอของโครงการ DeFi ทางการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) Bella Protocol และผู้ร่วมก่อตั้ง ZX Squared Capital บอกกับทาง Cointelegraph ว่าเดือนที่ผ่านมาเป็น “ช่วงเวลาของ Lehman” สำหรับตลาดคริปโต เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่อุตสาหกรรมนี้ได้เห็นการล้มละลายของผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ เช่น เซลเซียส, บริษัทโวเอเจอร์ และบาเบลไฟแนนซ์ภายในเวลาไม่กี่เดือน 

ตามข้อมูลการวิจัยส่วนตัวของเขา ในขณะที่โครงการที่เจ็บป่วยเช่น Voyager และ Genesis ล่มสลายเนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่าพวกเขามีโอกาสมากที่สุดที่ Three Arrows Capital (3AC) การล่มสลายของ 3AC, เซลเซียสและ Babel Finance เกิดขึ้นเนื่องจากแนวทางการจัดการอันธพาลที่เกี่ยวข้องกับ ทรัพย์สินของผู้ใช้ ซูกล่าวเสริมว่า

“ ฉันเชื่อว่าคลื่นลูกแรกของการบังคับเลิกกิจการและการขายที่ตื่นตระหนกสิ้นสุดลงแล้ว ในฐานะผู้จัดการสินทรัพย์และกองทุนล้มละลาย หลักประกันในการเข้ารหัสลับของพวกเขาจะใช้เวลานานในการชำระบัญชี ในทางกลับกัน แพลตฟอร์มการให้ยืม DeFi เช่น MakerDAO, Aave และ Compound Finance ทำได้ดีในช่วงที่ตกต่ำนี้ เนื่องจากมีหลักประกันมากเกินไปด้วยกฎการชำระบัญชีที่เข้มงวดซึ่งเขียนไว้ในสัญญาอัจฉริยะของพวกเขา”

ในอนาคต เขาเชื่อว่าตลาดคริปโตมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวโดยสัมพันธ์กับสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ รวมถึงหุ้น โดยอุตสาหกรรมนี้อาจใช้เวลาพอสมควรในการสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนที่สูญเสียไป ที่กล่าวว่าในความเห็นของ Xu สิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อเดือนที่แล้วกับตลาด crypto นั้นไม่ใช่เรื่องใหม่เมื่อพูดถึงพื้นที่การเงินแบบดั้งเดิม “เราเคยเห็นมันในวิกฤตการเงินปี 2008 และวิกฤตการเงินในเอเชียปี 1997” เขาชี้ให้เห็น

ล่าสุด: Neal Stephenson ผู้มีวิสัยทัศน์ของ Metaverse กำลังสร้าง blockchain เพื่อยกระดับผู้สร้าง

Hatu Sheikh ผู้ร่วมก่อตั้ง DAO Maker ซึ่งเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีเพื่อการเติบโตสำหรับสตาร์ทอัพคริปโตที่เพิ่งเริ่มต้นและกำลังเติบโต บอกกับทาง Cointelegraph ว่าผลพวงของการติดเชื้อนี้เป็นผลลบอย่างมาก แต่ไม่ใช่ด้วยเหตุผลที่หลายคนอาจจินตนาการได้:

“การสูญเสียที่สำคัญในที่นี้คือแพลตฟอร์มการเงินแบบรวมศูนย์หลายแห่งที่ล้มละลายเนื่องจากการแพร่ระบาดของโรคได้ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรม วิธีการที่ไม่ยั่งยืนและมักจะหลอกลวงของพวกเขาในการดึงดูดผู้เข้าร่วมอุตสาหกรรมรายใหม่ ๆ ทำให้ผู้คนนับล้านหลั่งไหลเข้าสู่โทเค็นที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้และ DeFi”

ในมุมมองของ Sheikh แม้ว่าการเริ่มต้นใช้งาน DeFi อาจต้องหยุดชะงักหรืออย่างน้อยก็ช้าลงในระยะเวลาอันใกล้ แต่บริษัทร่วมทุนหลายแห่งที่ดำเนินงานในพื้นที่ของเขาได้ระดมทุนไปแล้วนับพันล้านราย และสามารถอัดฉีดเงินทุนให้กับบริษัทที่เพิ่งเริ่มต้นใหม่จำนวนมากต่อไปได้ “เราจะมีรายชื่อบริษัทใหม่ที่จะเข้ามาแทนที่บทบาทของผู้ที่สูญหายในการเป็นทางลาดสำหรับอุตสาหกรรม” เขากล่าว

ไม่มีปัญหาเสียหายต่อชื่อเสียงของตลาด 

Misha Lederman ผู้อำนวยการด้านการสื่อสารสำหรับกระเป๋าเงินดิจิตอลเข้ารหัสลับแบบ peer-to-peer และการดูแลตนเอง Klever บอกกับทาง Cointelegraph ว่าความผิดพลาดครั้งล่าสุดได้ทำลายชื่อเสียงของอุตสาหกรรมอย่างแน่นอน แต่เชื่อว่าการล้มละลายดังกล่าวได้ช่วยชำระล้างอุตสาหกรรมของผู้เล่นที่ไม่ดี เพิ่ม:

“นี่เป็นโอกาสอันยิ่งใหญ่สำหรับแพลตฟอร์มบล็อคเชนและชุมชนคริปโตด้วยแนวทางที่ขับเคลื่อนด้วยความรับผิดชอบเพื่อสร้างสรรค์นวัตกรรม ซึ่งเงินทุนของผู้ใช้จะได้รับการคุ้มครองในทุกกรณี ในฐานะอุตสาหกรรม เราต้องดีกว่าระบบหนี้ทั่วไปที่เราตั้งเป้าหมายจะเปลี่ยน”

Shyla Bashyr แบ่งปันความคิดเห็นที่คล้ายกัน หัวหน้าฝ่ายประชาสัมพันธ์และการสื่อสารของ UpLift DAO ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ไม่ได้รับอนุญาตและกระจายอำนาจสำหรับการขายและแลกเปลี่ยนโทเค็น ซึ่งบอกกับ Cointelegraph ว่าอุตสาหกรรมได้รับผลกระทบอย่างหนักและขณะนี้ถูกปกคลุมไปด้วยแง่ลบมากกว่าที่เคยเป็นมา 

อย่างไรก็ตาม เธอเชื่อว่าบางครั้งสถานการณ์ดังกล่าวมีความจำเป็น เนื่องจากมีการนำเสนอโอกาสใหม่ๆ ในการสร้างผลิตภัณฑ์ที่โปร่งใส ซึ่งให้การประกันเพิ่มเติม การป้องกันความเสี่ยง และความปลอดภัยสำหรับการลงทุนของประชาชน

Sheikh ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่มีการวิพากษ์วิจารณ์อย่างกว้างขวางว่าแอพ DeFi ได้สูญเสียไปหลายพันล้าน แต่ก็น่าสังเกตว่าการสูญเสียที่สะสมโดยผู้ให้กู้ CeFi นั้นสูงกว่าอย่างเห็นได้ชัด:

“ความจริงก็คือว่าชิปสีน้ำเงินที่โดดเด่นของ DeFi นั้นส่วนใหญ่ไม่ได้รับบาดเจ็บ แต่ความสูญเสียใน CeFi นั้นมาจากผู้นำในอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก CeFi ของ crypto เป็นก้าวสำคัญในการเดินทางของผู้คนสู่ DeFi การยอมรับของอุตสาหกรรมจะได้รับผลกระทบอย่างมากในระยะสั้น”

เขาสรุปว่า “การแพร่กระจายของ CeFi” ในที่สุดสามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่ทรงพลังสำหรับการเติบโตของคู่สัญญาที่กระจายอำนาจ เช่นเดียวกับการตรวจสอบกรณีการใช้งานหลักของ crypto เช่นความมั่งคั่งในตนเอง 

อนาคตอาจไม่เลวร้ายไปซะหมด

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับสิ่งที่รออยู่ข้างหน้าสำหรับตลาดคริปโต Narek Gevorgyan ซีอีโอของ CoinStats บอกกับ Cointelegraph ว่าแม้จะมีสภาพการณ์อยู่ทั่วไป แต่ตลาดได้เริ่มแสดงสัญญาณการฟื้นตัวที่สดใส โดยระบุว่านักลงทุนสถาบันกลับมาเล่นและแลกเปลี่ยนกระแส กำลังเพิ่มขึ้น 

ทั้งนี้ธนาคารไททัน ซิตี้กรุ๊ป เมื่อเร็วๆ นี้ การเผยแพร่ รายงานระบุว่าขณะนี้ตลาดตกต่ำอยู่ในภาวะถดถอย โดยนักวิจัยตั้งข้อสังเกตว่า “ระยะการลดหย่อนอย่างเฉียบพลัน” ที่เพิ่งเกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ได้สิ้นสุดลงแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากโบรกเกอร์รายใหญ่และผู้ดูแลสภาพคล่องส่วนใหญ่ในอุตสาหกรรมได้ออกมาและ เปิดเผยการเปิดเผยของพวกเขา

ไม่เพียงเท่านั้น แต่การศึกษายังแสดงให้เห็นว่ากระแสไหลออกของ stablecoin เกิดขึ้นในขณะที่กระแสออกจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนคริปโต (crypto) ก็มีเสถียรภาพเช่นกัน

Gevorgyan เชื่อว่านักลงทุนที่ไว้วางใจได้สร้างขึ้นในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาได้ถูกยุบไปบ้างเนื่องจากเหตุการณ์ล่าสุด อย่างไรก็ตาม ชุมชนบล็อคเชนยังคงได้รับทุนสนับสนุนดีกว่าในช่วงใดๆ ในประวัติศาสตร์อันสั้น โดยมีแนวโน้มว่าการพัฒนาจะดำเนินต่อไป จากนั้นเขาก็พูดต่อไปว่า:

“การระเบิดของ Terra ทำให้เกิดการล่มสลายที่ทำให้แพลตฟอร์ม CeDeFi หลายแพลตฟอร์มล้มลง ชุมชนได้ตระหนักถึงข้อบกพร่องของโมเดล CeDeFi มากขึ้น โดยรวมแล้ว การล้มละลายจำนวนมากทำให้ตลาดคริปโตมีโอกาสเริ่มต้นใหม่อีกครั้ง เนื่องจาก DeFi2 และ Web3 มีความสำคัญมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง บางที Metaverse อาจเป็นจุดศูนย์กลางในการกำหนดค่าใหม่นี้”

CeFi กับ DeFi

Sheikh เชื่อว่า CeFi ที่ดีที่สุดสูญเสียมากกว่า DeFi ที่เลวร้ายที่สุด โดยเน้นว่า Bitcoin (BTC) ยังคงเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดในโลก ในมุมมองของเขา คลื่นลูกใหม่ของผู้ค้าปลีกรายใหม่จะมีการอ้างอิงที่ชัดเจนถึงปัญหาการข้ามการดูแลตนเอง ซึ่งจะเป็นการปูทางสำหรับการมุ่งเน้นที่แอปแบบกระจายศูนย์มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดยังคงเติบโตเต็มที่

ในทางกลับกัน Bashyr มองเห็นโครงการที่ได้รับการคุ้มครองมากมาย เช่น โปรโตคอลการประกันและผลิตภัณฑ์ป้องกันความเสี่ยงที่เฟื่องฟูจากนี้ไป ในความเห็นของเธอ องค์กรอิสระแบบกระจายอำนาจ (DAO) จะมีความโดดเด่นและใช้งานได้จริงมากขึ้น โดยให้การกำกับดูแลที่แท้จริง และอนุญาตให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมในการตัดสินใจด้วยเครื่องมือโดยการลงคะแนนข้อเสนอที่สร้างความแตกต่าง

ล่าสุด: ผู้ให้บริการพื้นที่จัดเก็บแบบกระจายอำนาจขับเคลื่อนเศรษฐกิจของ Web3 แต่การนำไปใช้ยังคงดำเนินอยู่

สุดท้ายนี้ ในความเห็นของ Xu การล้มละลายส่งผลให้ผู้ใช้หลายล้านคนเรียกร้องให้มีกฎระเบียบเช่นกฎระเบียบที่ควบคุมการเงินแบบดั้งเดิมภายในเศรษฐกิจคริปโตทั่วโลก เพื่อเพิ่มความโปร่งใสในการลงทุนสินทรัพย์ของผู้ใช้ Xu กล่าวเสริมว่าเนื่องจาก DeFi ได้รับประโยชน์จากการไม่มีจุดควบคุมใดจุดหนึ่งในขณะที่เสนอกฎที่โปร่งใสและเป็นอิสระอย่างสมบูรณ์ ในที่สุดมันจะเข้าครอบครองธุรกิจการจัดการสินทรัพย์ crypto

ดังนั้น ในขณะที่เรามุ่งหน้าไปสู่อนาคตที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ มันจะเป็นที่น่าสนใจที่จะเห็นว่าอนาคตของตลาด crypto จะเป็นอย่างไร นี่เป็นเพราะว่าผู้คนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ยังคงมองหาวิธีที่จะรักษาความมั่งคั่งของพวกเขาไว้ — ส่วนใหญ่ต้องขอบคุณความกลัวการถดถอยที่ปรากฏขึ้นอย่างมากบนขอบฟ้า — และด้วยเหตุนี้จึงถือว่าคริปโตเป็นทางออกจากความบ้าคลั่ง