การล้มละลายของ Crypto อาจทำให้ลูกค้าบางส่วนอยู่ที่ 'ด้านล่างของเสาโทเท็ม'

เป็นครั้งแรกในช่วงอายุสั้นของสกุลเงินดิจิทัล แพลตฟอร์มการเข้ารหัสลับที่สำคัญได้หันไปใช้กฎหมายล้มละลายของสหรัฐฯ เพื่อกอบกู้ธุรกิจที่ล้มละลายของพวกเขา ตอนนี้ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับศาลล้มละลายในการพิจารณาว่าจะแบ่งทรัพย์สินเข้ารหัสลับของลูกค้าที่ถูกแช่แข็งได้อย่างไร

จนถึงปีนี้ แพลตฟอร์ม crypto เซลเซียส และ รอบโลกดิจิตอล ถูกฟ้องล้มละลายและในการทำเช่นนั้นได้ปล้นผู้ถือสินทรัพย์ crypto หลายล้านรายที่พวกเขาเคยควบคุม การล้มละลายเกิดขึ้นหลังจากเดือนพฤศจิกายน การยื่นฟ้อง 2020 โดยแพลตฟอร์มการให้ยืม crypto cred ประมาณสองปีหลังจากเปิดตัวบริษัทในปี 2018

ทั้งสามแพลตฟอร์มที่ยื่นภายใต้ 11 บทซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อช่วยให้บริษัทที่รับภาระหนี้สินสามารถขจัดภาระผูกพันทางการเงินจำนวนมาก สับเปลี่ยนการดำเนินธุรกิจ และเกิดธุรกิจที่มั่นคง

การเรียกร้องดังกล่าวทำให้เกิดคำถามสำคัญเกี่ยวกับว่าลูกค้าสามารถชดใช้เงินที่แช่แข็งไว้ได้หรือไม่ นักกฎหมายล้มละลายที่พูดคุยกับ Yahoo Finance กล่าวว่าคำตอบนั้นขึ้นอยู่กับปัญหาทางกฎหมายที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข รวมถึงวิธีที่ผู้พิพากษาล้มละลายใช้กฎเกณฑ์ที่มีมายาวนานกับธุรกิจที่ค่อนข้างใหม่ เงินเดิมพันสูงสำหรับลูกค้าที่มอบเงินจำนวนมากในธุรกิจที่ล้มละลายในขณะนี้

แธด ​​วิลสันซึ่งเป็นหุ้นส่วนกับ King & Spalding อธิบายว่าผู้ถือ crypto ที่กำหนดให้เป็นเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกันอาจไม่มีวันชดใช้ crypto ของพวกเขา “คุณอยู่ที่ด้านล่างของเสาโทเท็ม” เขากล่าวถึงเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน

น่านน้ำที่ไม่จดที่แผนที่

ในปัจจุบัน ไม่มีแบบอย่างสำหรับการจัดหมวดหมู่ cryptocurrency เป็นสินทรัพย์ในการล้มละลาย เอลี วอเรนไคลน์, ทนายความด้านการปรับโครงสร้างองค์กรกับ Debevoise & Plimptonบอกกับ Yahoo Finance อย่างไรก็ตาม ผู้พิพากษาที่เป็นประธานในคดีดังกล่าวจะตัดสินก่อนว่าสินทรัพย์ crypto เป็นของอสังหาริมทรัพย์ล้มละลายหรือไม่ หากพวกเขาอยู่ในมรดกล้มละลาย ผู้พิพากษาจะจัดอันดับพวกเขาให้อยู่ในลำดับชั้นของเจ้าหนี้

“ลูกค้า crypto ที่แตกต่างกันอาจมีสิทธิที่แตกต่างกันกับหน่วยงาน crypto ที่แตกต่างกัน” เวิร์คไลน์ กล่าวว่า. “ไม่จำเป็นต้องเป็นคำตอบเดียวกันสำหรับหน่วยงานต่าง ๆ ที่ยื่นฟ้องล้มละลาย”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

กรณีที่ดีที่สุดสำหรับผู้ถือ crypto คืออะไร? ศาสตราจารย์ด้านกฎหมายมหาวิทยาลัยฮาวเวิร์ด แมทธิว บรัคเนอร์ กล่าวว่าการจัดเตรียมที่แยก crypto ของลูกค้าออกจากสินทรัพย์ของแพลตฟอร์มเองอย่างชัดเจนจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือ crypto มากที่สุด ในกรณีนั้น สินทรัพย์ crypto จะต้องแยกออกจากอสังหาริมทรัพย์ที่ล้มละลายและส่งคืน

“ดังนั้น ปัญหาสำคัญที่ผู้ถือ crypto ใด ๆ เผชิญอยู่ซึ่งมีทรัพย์สินบนแพลตฟอร์มที่ล้มละลายในขณะนี้คือ: ทรัพย์สินของพวกเขาถูกครอบครองโดยแพลตฟอร์มอย่างไร” บรัคเนอร์กล่าว

ผู้พิพากษาล้มละลายจะทำการตัดสินใจเหล่านั้นตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้ในข้อตกลงลูกค้าของแต่ละแพลตฟอร์ม และความตั้งใจที่พวกเขาเปิดเผยระหว่างแพลตฟอร์มและลูกค้าของพวกเขา ข้อตกลงบางอย่างรวมเงินดิจิทัลของลูกค้าเข้าด้วยกัน ควบคุมสินทรัพย์ในบัญชีทั่วไป ข้อตกลงอื่น ๆ แสดงให้เห็นว่าแพลตฟอร์มทำหน้าที่เป็นผู้ดูแล crypto ที่เก็บไว้ในบัญชีเฉพาะในนามของลูกค้า

สินทรัพย์ที่รวมกลุ่มมีความเสี่ยงมากกว่าสินทรัพย์ในบัญชีเฉพาะของลูกค้าหรือบัญชีที่แยกจากกัน Bruckner อธิบาย เนื่องจากผู้พิพากษามักจะถือว่าพวกเขาเป็นส่วนหนึ่งของอสังหาริมทรัพย์ล้มละลาย และในบรรดาลำดับชั้นของเจ้าหนี้ ทรัพย์สินเหล่านั้นน่าจะเข้าข่ายเป็นหนี้ไม่มีหลักประกันทั่วไป ซึ่งเป็นหมวดหมู่ที่อยู่ห่างไกลจากส่วนบนสุดของห่วงโซ่อาหารของเจ้าหนี้

“ดังนั้น หาก [สินทรัพย์คริปโต] รวมกันเป็นกลุ่มของสินทรัพย์…ในบัญชีขนาดใหญ่ พวกเขามักจะถูกมองว่าเป็นเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกันทั่วไป ซึ่งไม่ดีสำหรับผู้ถือคริปโต” Bruckner กล่าว

นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในกระบวนการล้มละลายของ Cred แพลตฟอร์มการให้ยืมเงินดิจิทัล ลูกค้าจำนวนมากไม่ทราบข้อตกลงผู้ใช้ของบริษัทระบุว่า crypto ที่ฝากเพื่อแลกกับดอกเบี้ยในกองทุนที่ไม่ได้ใช้งานนั้นไม่ได้ถูกแยกออกหรือค้ำประกัน และศาลล้มละลายได้กำหนดให้คำร้องของพวกเขาเป็น หนี้ไม่มีหลักประกัน. Voyager ได้โต้แย้งในลักษณะเดียวกัน โดยบอกผู้พิพากษาล้มละลายว่าพิจารณา crypto ของลูกค้าเป็นสินทรัพย์รวมที่สามารถใช้ในนามของลูกค้า และทรัพย์สินเหล่านั้นควรกลายเป็นส่วนหนึ่งของอสังหาริมทรัพย์ล้มละลาย

อย่างไรก็ตาม วิลสัน ชี้ให้เห็นว่าผู้ถือ crypto บางรายอาจสามารถพิสูจน์ได้ว่าสินทรัพย์ของพวกเขายังคงแยกออกจากทรัพย์สินของแพลตฟอร์มที่ล้มละลายหรือของเพื่อนลูกค้า

“ไม่เหมือนกับเงินสดที่คุณสามารถผสมมันในบัญชีธนาคารได้อย่างแท้จริง ด้วย crypto คุณสามารถติดตาม blockchain” Wilson กล่าว ในการล้มละลายของเซลเซียส เขากล่าวว่าคณะกรรมการเจ้าหนี้ได้ว่าจ้างบริษัทวิเคราะห์ crypto ทางนิติเวชเพื่อติดตามการถือครอง crypto ของลูกหนี้เมื่อเวลาผ่านไป และลูกหนี้เพิ่งตกลงกับผู้ตรวจสอบที่ได้รับการแต่งตั้งจากศาลซึ่งจะสอบสวนปัญหาที่คล้ายคลึงกัน

อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลที่กำหนดให้เป็นเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน ไม่มีการรับประกันการจ่ายเงินใดๆ เลย พวกเขาจะยืนอยู่ในแนวเดียวกันกับสิ่งที่หลงเหลืออยู่ในที่ดินล้มละลาย หากมีผู้ขายหลังล้มละลายและค่าใช้จ่ายในการบริหาร พนักงาน ทนายความล้มละลาย นายธนาคารและที่ปรึกษาอื่น ๆ และเจ้าหนี้มีหลักประกันที่เป็นหลักประกันในทรัพย์สินของบริษัท

ความผันผวนที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของราคาคริปโตเคอเรนซี (cryptocurrency) เพิ่มความไม่แน่นอนพร้อมกับคดีความที่ยังไม่ยุติ และความเป็นไปได้ที่ผู้เสนอราคาสามารถซื้ออสังหาริมทรัพย์ที่ล้มละลายได้ ซึ่งทั้งหมดนี้อาจทำให้คริปโตต้องหมุนเวียนไปมากขึ้นหรือน้อยลง

Alexis Keenan เป็นนักข่าวด้านกฎหมายของ Yahoo Finance ติดตาม Alexis บน Twitter จ่าฝูง.

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, SmartNews, LinkedIn, YouTubeและ Reddit.

ค้นหาราคาตลาดหุ้นสดและข่าวธุรกิจและการเงินล่าสุด

สำหรับบทแนะนำและข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนและการซื้อขายหุ้นให้ตรวจสอบ คาเชย์