จุดอ่อนล่าสุดในตลาดตราสารหนี้อาจผลักดันให้เงินทุนไหลเข้าสู่ crypto เนื่องจากพื้นที่ดังกล่าวให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างสูงกว่า ความสนใจของสถาบันใน crypto ได้เพิ่มขึ้นแล้วในปีนี้
ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เป็นไปได้และธนาคารกลางสหรัฐที่ตกต่ำทำให้เกิดการผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ เนื่องจากตลาดตราสารหนี้ประสบปัญหาการขายหนัก ข้อมูลจาก บลูมเบิร์ก แสดงให้เห็นว่าพันธบัตรทั่วโลกมีราคาลดเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วิกฤตการเงินในปี 2008
BlackRock ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลก กล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่าพันธบัตรรัฐบาลมีน้ำหนักต่ำกว่าเกณฑ์เมื่อเผชิญกับ อัตราเงินเฟ้อและอัตราการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น.
ด้วยเหตุนี้ ด้วยตลาดตราสารหนี้ที่เสนอกำไรที่จำกัด นักลงทุนสถาบันอาจตั้งเป้าไปที่ผลตอบแทนในรูปแบบอื่น Crypto อาจเป็นหนึ่งในเส้นทางเหล่านี้
กรณีของการเข้ารหัสลับ
การให้ยืมและเดิมพันบนแพลตฟอร์ม DeFi รายใหญ่ให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าตราสารหลักส่วนใหญ่ในตลาดตราสารหนี้ ตัวอย่างเช่น ปัจจุบัน Anchor Protocol ของ Terra ให้ผลตอบแทนเงินฝากเกือบ 20% ต่อปี เมื่อเปรียบเทียบแล้ว กระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 2 ปีให้ผลตอบแทนประมาณ 2.6%
การปักหลัก Crypto ก็มีพฤติกรรมคล้ายกับตราสารหนี้ โทเค็นจะถูกล็อคไว้เป็นระยะเวลาหนึ่งในขณะที่จ่ายดอกเบี้ย Solana (SOL) ซึ่งเป็นเครือข่ายพิสูจน์การมีส่วนได้ส่วนเสียที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ปัจจุบันให้ผลตอบแทนประมาณ 7% ต่อปี อัตราดังกล่าวดึงดูดเครื่องมือทางการเงินจากผู้จัดการสินทรัพย์ที่จัดตั้งขึ้นแล้ว
การเข้ารหัสลับ Ethereum (ETH) อันดับ 2 ของโลกได้รับความนิยมอย่างมากในปีนี้ ก่อนเปลี่ยนไปใช้โมเดล PoS Goldman Sachs เพิ่งพูดว่ามันคือ กำลังพิจารณาเสนอตัวเลือก ETH เฉพาะทางโดยอ้างถึงความสนใจของสถาบันที่กำลังเติบโต
Arthur Hayes ผู้ก่อตั้ง BitMex กล่าวว่าเขาเชื่อว่า ETH เปลี่ยนไปใช้โมเดล PoS cจะดึงดูดความสนใจของสถาบันมากขึ้นให้มีความคล้ายคลึงกันกับความผูกพัน ความต้องการพลังงานที่ลดลงของเครือข่ายจะสอดคล้องกับเป้าหมายความยั่งยืนขององค์กรในบ้านการค้ารายใหญ่
แต่จะยั่งยืนหรือไม่?
แม้ว่า crypto และ DeFi ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าหนี้ทั่วไปมาก แต่ปัจจุบันทำได้ในระดับที่เล็กกว่ามาก ไม่ชัดเจนว่าพื้นที่ดังกล่าวจะสามารถรองรับเงินทุนได้เท่ากับขนาดของตลาดตราสารหนี้ ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่าถึง 119 ล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลกหรือไม่
บางแพลตฟอร์ม เช่น Terra ได้พยายามหนุนเงินสำรองเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับความตกใจดังกล่าว แต่ทุนสำรองของพวกเขาซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์นั้นอ่อนตัวเมื่อเทียบกับทุนขนาด GDP ที่เห็นในตลาดตราสารหนี้
แม้กระทั่งตอนนี้ แพลตฟอร์ม DeFi และ Staking กำลังลดผลตอบแทนจากการฝากเงินคริปโต เนื่องจากมีเงินฝากจำนวนมาก ผลตอบแทนสูงจะเพิ่มโอกาสในการชำระบัญชีทั่วทั้งแพลตฟอร์ม ซึ่งจะเท่ากับค่าเริ่มต้น
นักลงทุนที่เข้ามามีแนวโน้มที่จะต้องชั่งน้ำหนักความเสี่ยงระหว่างการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ เช่น อาร์เจนตินาและตุรกี หรือในสกุลเงินดิจิทัล เพื่อผลตอบแทนที่เป็นตัวเลขสองหลักที่ต้องการ
ความสนใจของสถาบันใน crypto นั้นเพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณ เนื่องจากพื้นที่ดังกล่าวยังคงให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างสูง จะยั่งยืนหรือไม่นั้นต้องติดตามกัน
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
เนื้อหาที่นำเสนออาจรวมถึงความเห็นส่วนตัวของผู้เขียนและเป็นไปตามสภาวะตลาด ทำวิจัยตลาดของคุณก่อนที่จะลงทุนใน cryptocurrencies ผู้แต่งหรือสิ่งพิมพ์ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียทางการเงินส่วนบุคคลของคุณ
เกี่ยวกับผู้เขียน
ที่มา: https://coingape.com/crypto-adoption-benefit-bond-market-crash/