BUSD Debacle ไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อตลาด Crypto มากนัก: รายงาน

การปราบปราม Binance USD (BUSD) ล่าสุดไม่น่าจะทำให้เกิด “การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างขนาดใหญ่” ในตลาด crypto ตามรายงานนี้

การปราบปรามของ BUSD หมายถึงอะไรสำหรับตลาด Crypto ที่กว้างขึ้น

สองสามวันก่อน สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (ก.ล.ต.) ออก ประกาศ Wells ถึง Paxos สำหรับการออกการรักษาความปลอดภัยที่ไม่ได้ลงทะเบียน, Binance USD (BUSD) ที่มีเสถียรภาพ ตามประกาศ Paxos ได้ประกาศว่าบริษัทจะหยุดการออกโทเค็นใหม่ของ Stablecoin ตั้งแต่วันที่ 21 กุมภาพันธ์ 2023

เนื่องจาก BUSD เป็นหนึ่งในผู้เล่นที่ใหญ่ที่สุดในตลาด (ปัจจุบันอยู่ที่อันดับ 7 ของ cryptocurrencies ที่ใหญ่ที่สุดตามรายการมูลค่าตามราคาตลาด) นักลงทุนต่างสงสัยว่าผลกระทบที่จะเกิดขึ้นในภาคส่วนนี้คืออะไร ในรายงานประจำสัปดาห์ล่าสุด การวิจัยความลับ ได้จัดการหัวข้อนี้แน่นอน

ตามที่บริษัทระบุว่า การบังคับใช้มุ่งเป้าไปที่การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลเป็นหลัก Binanceและไม่ใช่ผู้ออก BUSD Paxos เอง สิ่งนี้เห็นได้จากการที่ Paxos ประกาศว่าจะยังคงเสนอการไถ่ถอน BUSD ต่อไปอย่างน้อยจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2024 โดยที่ USDP เหรียญ Stablecoin ของพวกเขาเองเป็นหนึ่งในสองวิธีในการถอนเงิน (อีกวิธีหนึ่งคือดอลลาร์สหรัฐ) “สิ่งนี้ควรให้ความหวังแก่ Circle ในการหลีกเลี่ยงชะตากรรมที่คล้ายกันกับ USDC Stablecoin” รายงานระบุ

การเปลี่ยนแปลงอย่างหนึ่งที่อาจปรากฏขึ้นในตลาดคือปริมาณการซื้อขายสปอต Bitcoin ของคู่สกุลเงิน Stablecoin ที่แตกต่างกัน แผนภูมิด้านล่างแสดงลักษณะของการซื้อขายหุ้นของ USD Tether (USDT) และ BUSD ในขณะนี้

ดูเหมือนว่าส่วนแบ่งของ BUSD จะเพิ่มขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา | แหล่งที่มา: Arcane Research's Ahead of the Curve - 14 กุมภาพันธ์

จากกราฟ จะเห็นได้ว่าปริมาณการซื้อขายสปอต Bitcoin ของคู่ BUSD เพิ่มขึ้นจาก 16% เป็น 27.6% ในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมา ปัจจัยขับเคลื่อนที่อยู่เบื้องหลังการพัฒนานี้คือการยกเลิกค่าธรรมเนียมและการรวมคู่สกุลเงินที่มีเสถียรภาพเป็น BUSD โดย Binance ในช่วงเวลานี้ USDT ได้รับส่วนแบ่งการตลาดสปอตประมาณ 3.5%

รายงานเชื่อว่าความล้มเหลวล่าสุดอาจหมายความว่าการครอบงำการซื้อขายของ Stablecoin ได้ถึงจุดสูงสุดแล้ว และ USDT อาจได้รับประโยชน์จากส่วนแบ่งที่มากขึ้นอีกครั้ง

สำหรับตลาดอนุพันธ์ในต่างประเทศ Arcane Research คิดว่าคู่ BUSD มีแนวโน้มลดลงอย่างรวดเร็ว เปิดสนใจ (ซึ่งอาจแสดงเป็นการหมุนเป็น perps ของ USDT เชิงเส้นหรือ perps แบบผกผัน) แต่ความจริงก็คือคู่สกุลเงินนี้มีบทบาทเพียงเล็กน้อยในทั้ง Bitcoin และ Ethereum perps แบบเปิด

“สิ่งนี้ไม่น่าจะแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างขนาดใหญ่ที่สำคัญต่อตลาดในตอนนี้” รายงานระบุ “การบังคับใช้กับ USDC หรือ USDT ที่ไม่ได้อยู่ในสหรัฐฯ อาจมีผลกระทบอย่างมาก แต่การให้ความสำคัญกับ BUSD มากกว่า USDP อาจบ่งบอกว่าเส้นทางนี้มีโอกาสน้อย”

สำหรับผลกระทบต่อ Binance นั้น การแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะต้องปรับโครงสร้างคู่ของ Stablecoin เนื่องจากก่อนหน้านี้ได้รวมทั้งหมด (ยกเว้น USDT) เป็นคู่ BUSD หรือหาผู้ออกใหม่สำหรับ Stablecoin

ราคา BTC

ในขณะที่เขียน Bitcoin มีการซื้อขายประมาณ $22,700 ลดลง 1% ในสัปดาห์ที่แล้ว

Bitcoin ดูเหมือนจะเพิ่มขึ้นในวันที่ผ่านมา | แหล่งที่มา: BTCUSD บน TradingView

ภาพเด่นจาก Kanchanara บน Unsplash.com, ชาร์ตจาก TradingView.com, Arcane Research