ท่ามกลางฤดูหนาวของ crypto ธนาคารกลางคิดใหม่เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลภายในองค์กร

ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา มีรายงานจำนวนมากปรากฏขึ้นเกี่ยวกับรัฐบาลทั่วโลกที่สำรวจการออกสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางของตนเอง ในความเป็นจริงแล้ว เก้าประเทศได้เปิดตัวข้อเสนอ CBDC ที่ใช้งานอยู่ ในเรื่องนี้ หยวนดิจิทัลของจีน พบเห็นการใช้งานอย่างแพร่หลาย ในช่วงโอลิมปิกฤดูหนาวปี 2022 

ประเทศอื่นๆ ที่ริเริ่มโครงการในลักษณะเดียวกัน ได้แก่ บาฮามาส หมู่เกาะมาร์แชลล์ และไนจีเรีย อย่างไรก็ตาม มีรายงานว่า eNaira ของไนจีเรียได้พบเห็น การดูดซึมไม่ดีจนถึงตอนนี้และอื่น ๆ มีอาการค่อนข้างคล้ายกัน นอกจากนี้อินเดียก็มีเช่นกัน เปิดตัวโครงการนำร่อง สำหรับรูปีดิจิทัล ในขณะที่ธนาคารกลางของเม็กซิโกเพิ่งยืนยัน การเปิดตัวเงินเปโซดิจิทัล ภายในปีที่จะถึงนี้

แม้จะมีความกระตือรือร้นอย่างเห็นได้ชัด แต่เสียงที่ดังขึ้นในแวดวงการเงินกระแสหลักและในหมู่ธนาคารกลางของโลกได้เริ่มขึ้นแล้ว สงสัยประสิทธิภาพและความมีชีวิตในระยะยาว ของ CBDC ตัวอย่างเช่น Tony Yates อดีตที่ปรึกษาอาวุโสของ Bank of England เพิ่งอุทานว่า “การดำเนินการขนาดใหญ่” ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลนั้นไม่คุ้มกับต้นทุนและความเสี่ยง เขาเสริมว่าการเปิดตัว CBDC ล่าสุดค่อนข้างน่าสงสัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าประเทศส่วนใหญ่ทั่วโลกมีกระแสเงินสด เหรียญ และธนบัตรในรูปแบบดิจิทัลอยู่แล้ว เยตส์กล่าวว่า:

“Cryptocurrencies เป็นตัวเลือกที่ไม่ดีสำหรับเงิน พวกเขาไม่มีแหล่งเงินที่จัดการโดยมนุษย์เพื่อสร้างเส้นทางที่มั่นคงสำหรับอัตราเงินเฟ้อและมีราคาแพงมากและใช้เวลานานในการทำธุรกรรม”

ในทำนองเดียวกัน ประเทศแทนซาเนียในแอฟริกาตะวันออกได้ประกาศในปี 2021 ว่าจะเปิดตัว CBDCการกระทำที่ยังคงคาดหวังไว้สูง อย่างไรก็ตาม เมื่อเร็ว ๆ นี้ บริษัทได้ออกแถลงการณ์ระบุว่าในขณะที่ยังพิจารณาการเปิดตัวสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐในบางประเด็น จะใช้ “แนวทางที่ค่อยเป็นค่อยไป ระมัดระวัง และอิงตามความเสี่ยง” ได้พบกับความท้าทายหลายประการ ที่อาจส่งผลกระทบต่อแผนการดำเนินงาน

ความสงสัยที่มีต่อ CBDC ไม่ใช่เรื่องใหม่

Kene Ezeji-Okoye ผู้ร่วมก่อตั้ง Millicent Labs ซึ่งเป็นบริษัทบัญชีแยกประเภทที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลอังกฤษซึ่งช่วยเหลือธนาคารแห่งประเทศอังกฤษในการทดลอง CBDC บอกกับ Cointelegraph ว่าความสงสัยต่อ CBDC นั้นค่อนข้างแพร่หลายในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา โดยอ้างถึงสหรัฐอเมริกา นายเจอโรม เพาเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ คำพูดในปี 2020 ที่เขาพูด, “มันสำคัญสำหรับสหรัฐอเมริกาที่จะทำให้ถูกต้องมากกว่าที่จะเป็นอันดับแรก” วลีดังกล่าวยังคงสรุปทัศนคติของนายธนาคารกลางจำนวนมากในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศที่พัฒนาแล้ว

ล่าสุด: ไร้เงินสด: โครงการสกุลเงินดิจิทัลของนอร์เวย์ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัว

ในทำนองเดียวกัน ในต้นปี 2022 คณะกรรมการกิจการเศรษฐกิจของสภาขุนนางแห่งสหราชอาณาจักร ตั้งคำถามว่า CBDCs เป็นเพียง “วิธีแก้ปัญหาในการค้นหาปัญหา” จากข้อมูลของ Ezeji-Okoye เหตุผลที่เราอาจได้ยินเจ้าหน้าที่จำนวนมากขึ้นพูดถึงความลังเลของพวกเขาที่มีต่อ CBDC ในปัจจุบันก็คือในช่วงที่ตลาดกระทิงพุ่ง แม้แต่ธนาคารกลางแบบดั้งเดิมที่เคร่งครัดที่สุดก็ยังรู้สึกกดดันที่จะต้องตอบสนองต่อมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่พุ่งสูงขึ้นและกระแสโฆษณาที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม เมื่อเกิดภาวะตลาดหมี นักวิจารณ์ดูเหมือนจะปรากฏตัวออกมามากมาย

นั่นอาจอธิบายได้ว่าทำไม 114 ประเทศซึ่งคิดเป็นกว่า 95% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศทั่วโลกในปัจจุบัน การทำงาน บน CBDC ซึ่งมากกว่าตัวเลขที่ทำได้ในช่วงกลางปี ​​3 ถึง 2020 เท่า Ezeji-Okoye กล่าวเพิ่มเติมว่า:

“แม้จะมีการแสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะของเจ้าหน้าที่บางคน แต่ก็ยังมีงานจำนวนมากที่ดำเนินการเกี่ยวกับ CBDCs ปัจจุบัน 18 ประเทศในกลุ่ม G20 กำลังอยู่ในขั้นตอนขั้นสูงของการสร้าง CBDC และธนาคารแห่งประเทศอังกฤษสิ้นสุดปี 2022 ด้วยการเรียกจัดซื้อจัดจ้างสาธารณะ สำหรับการพัฒนากระเป๋าเงิน CBDC”

เขาเชื่อว่าความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบ ควบคู่ไปกับการพัฒนาโซลูชั่นส่วนตัว สามารถอธิบายความไม่เต็มใจของรัฐบาลหลายประเทศที่จะแห่กันไปออก CBDC “แม้ว่าหลายคนยังคงสงสัยเกี่ยวกับ CBDCs แต่ทุกคนก็ดูเหมือนจะป้องกันความเสี่ยงในการเดิมพันและพยายามแก้ไขมัน” Ezeji-Okoye กล่าว

ความเสี่ยงจาก CBDC

ในขณะที่ผู้เชี่ยวชาญบางคนดูเหมือนจะค่อนข้างเป็นบวกเกี่ยวกับ CBDCs แต่ก็ไม่ใช่ทุกคนที่จะขายได้ ตัวอย่างเช่น Gracy Chen กรรมการผู้จัดการของ Bitget การแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ของ crypto กล่าวกับ Cointelegraph ว่าหลายประเทศที่มีอำนาจอธิปไตยไม่เต็มใจที่จะแนะนำ CBDC เนื่องจากความกังวลอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับผลกระทบต่อเสถียรภาพและความสมบูรณ์ของระบบการเงินที่มีอยู่ เธอพูด:

“เมื่อเร็วๆ นี้ สี่ประเทศ ได้แก่ เดนมาร์ก ญี่ปุ่น เอกวาดอร์ และฟินแลนด์ ได้เปิดเผยการยกเลิกแผนรับ CBDC ของตนต่อสาธารณะ เนื่องจากปัจจัยหลายประการ เช่น ปัญหาเศรษฐกิจและความท้าทายที่พบในกระบวนการพัฒนา ดังนั้นการกำหนดและการดำเนินการตามนโยบายเกี่ยวกับ CBDC ควรพิจารณาจากมุมมองของการพัฒนาและบูรณาการเช่นนี้”

ปัจจุบัน Chen เชื่อว่าความกังวลที่พบบ่อยที่สุดเกี่ยวกับ CBDC รวมถึงศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทางการเงินทั่วโลกโดยพื้นฐาน เนื่องจากการเปิดตัวส่งผลกระทบอย่างมากต่อรูปแบบการฝากและให้กู้ยืมของธนาคารพาณิชย์แบบดั้งเดิม ในขณะเดียวกัน CBDC ที่มีดอกเบี้ยจะโอนผู้ใช้ส่วนหนึ่งไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ

CBDC ยังต้องการการลงทุนขนาดใหญ่ในด้านเงินทุน ความสามารถ และเทคโนโลยี “การบำรุงรักษาข้อมูล ระบบ และบริการจำเป็นต้องลงทุนระยะยาว ค่าใช้จ่ายดังกล่าวสูงเกินกว่าที่บางประเทศจะแบกรับได้” เฉินกล่าวสรุป

ในทำนองเดียวกัน Clayton Mak ผู้อำนวยการฝ่ายการจัดการผลิตภัณฑ์ของบริษัทเทคโนโลยีบล็อกเชน ParallelChain Lab กล่าวกับ Cointelegraph ว่าทรัพยากรจำนวนมหาศาลที่จำเป็นในการรวม CBDC เข้ากับโครงสร้างทางการเงินที่มีอยู่ ความเป็นไปได้ในการยกระดับการไหลของระบบปัจจุบัน และผลลัพธ์สุดท้ายคือการต่อสู้กับธนาคารกลาง ผู้เล่นทางการเงินรายอื่นนำไปสู่การรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมที่รีบร้อนเกินไป

Varun Kumar ผู้ก่อตั้งและ CEO ของการแลกเปลี่ยน crypto แบบกระจายศูนย์ Hashflow กล่าวกับ Cointelegraph ว่าในความเห็นของเขา CBDC นั้นไม่สมเหตุสมผลเนื่องจากปัจจุบันสกุลเงิน fiat ส่วนใหญ่มีให้บริการในรูปแบบดิจิทัลแล้ว

ในมุมมองของเขา การเปิดตัว CBDC จะทำให้เรื่องยุ่งยากโดยการเปลี่ยนอัตราส่วนระหว่างเงินพื้นฐานกับ M1 หรือ M2 — กล่าวคือ เงินที่สร้างโดยธนาคารพาณิชย์และสถาบันการเงินอื่น ๆ — ในขณะที่เพิ่มปริมาณเงินที่เป็นภาระหนี้สินโดยตรงของธนาคารกลาง เมื่อเทียบกับเงินหมุนเวียนที่เหลือ

“หากเรากำจัดเงินสดที่จับต้องได้ออกไปโดยสิ้นเชิง ธนาคารกลางก็จะสามารถปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยและตัวแปรทางเศรษฐกิจอื่นๆ โดยพื้นฐานแล้วด้วยวิธีที่ละเอียดและมีประสิทธิภาพ ซึ่งทำให้พวกเขามีอำนาจมหาศาลในการเฝ้าระวังและควบคุม เช่น สกุลเงินดิจิทัลแห่งชาติของจีน สกุลเงินดิจิทัล การชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ จะมีการแลกเปลี่ยนความเป็นส่วนตัวและความเป็นอิสระครั้งใหญ่เมื่อคุณนำสิ่งเหล่านี้ออกไปจากพลเมือง” เขากล่าว

อาร์กิวเมนต์สำหรับ CBDC

Andrew Weiner รองประธาน MEXC บริษัทแลกเปลี่ยน cryptocurrency กล่าวกับ Cointelegraph ว่าเหตุผลที่ประมาณ 90% ของธนาคารกลางทั่วโลกกำลังดำเนินโครงการ CBDC ก็เพราะพวกเขาให้ผลประโยชน์ที่หลากหลาย ตัวอย่างเช่น ให้ประสิทธิภาพการชำระเงินที่เพิ่มขึ้น เสถียรภาพด้านกฎระเบียบ ความโปร่งใสในการตรวจสอบ ลดต้นทุนการทำธุรกรรม และเพิ่มความสามารถในการโอนข้ามพรมแดน เขาเพิ่ม:

“เนื่องจากการใช้เงินสดลดลงอย่างต่อเนื่อง ความสนใจในวงกว้างในสินทรัพย์ดิจิทัล และความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับอำนาจอธิปไตยและเสถียรภาพทางการเงิน ทำให้ธนาคารกลางมีแรงจูงใจสูงในการสำรวจศักยภาพของ CBDC ต่อไป”

ในทำนองเดียวกัน Robert Quartly-Janeiro หัวหน้าเจ้าหน้าที่กลยุทธ์ของ Bitrue บริษัทแลกเปลี่ยน cryptocurrency เชื่อว่าการเปิดตัว CBDCs สามารถปฏิวัติระบบการเงินที่มีอยู่ในปัจจุบันในระดับโลก อย่างไรก็ตาม ในมุมมองของเขา ธนาคารกลางมักจะคำนึงถึงผลกระทบที่อาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันทางเศรษฐกิจในเศรษฐกิจดิจิทัลแบบใหม่

ในขณะที่มีข้อกังวลที่ถูกต้องเกี่ยวกับผลกระทบต่อระบบธนาคารแบบดั้งเดิม การควบคุมของรัฐบาล และการขาดกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนเกี่ยวกับวิธีที่ CBDC สามารถทำงานควบคู่ไปกับ fiat ได้ Henry Liu ซีอีโอของแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล BTSE กล่าวกับ Cointelegraph:

“ในขณะที่เทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ CBDCs พัฒนาอย่างต่อเนื่อง เราอาจเห็นธนาคารกลางจำนวนมากขึ้นที่เปิดรับแนวคิดในการออกสกุลเงินดิจิทัลของพวกเขา สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่านี่ยังเป็นพื้นที่ที่ค่อนข้างใหม่สำหรับการวิจัยและการทดลอง และอาจต้องใช้เวลาสักระยะหนึ่งเพื่อให้ธนาคารกลางเข้าใจอย่างถ่องแท้ถึงผลที่ตามมาและผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น”

สามารถหาจุดกึ่งกลางได้หรือไม่?

จากข้อมูลของ Mak จาก ParallelChain Lab การดูแลระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ที่เจาะเข้าไปในเครือข่ายที่ไม่ได้รับอนุญาตและเครือข่ายที่ได้รับอนุญาตพร้อมกันเป็นโซลูชันที่เป็นไปได้ที่สามารถช่วยกระตุ้นความก้าวหน้าของ CBDC

ในมุมมองของเขา เครือข่ายสมาคมจะไม่เพียงช่วยสร้างความโปร่งใสมากขึ้นผ่านการทำธุรกรรมที่ไม่เปลี่ยนรูปแบบ แต่ยังช่วยลดปัญหาที่เกี่ยวข้องกับความล่าช้าในการโอน ประการสุดท้าย มันสามารถป้องกันการขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างผู้เล่นทางการเงินด้วยการใช้งาน CBDC ของพวกเขาเอง

ในทำนองเดียวกัน Weiner เชื่อว่าธนาคารพาณิชย์มีแนวโน้มที่จะมีบทบาทสำคัญในการเปิดตัว CBDC ขนาดใหญ่ เนื่องจากความสามารถและความรู้ของพวกเขาเกี่ยวกับความต้องการและพฤติกรรมของลูกค้า กล่าวเสริม:

“ธนาคารพาณิชย์มีความสามารถที่ลึกซึ้งที่สุดในการต้อนรับลูกค้า การดำเนินการและการบันทึกธุรกรรม ดังนั้นดูเหมือนว่าความสำเร็จของโมเดล CBDC จะขึ้นอยู่กับความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชนระหว่างธนาคารพาณิชย์และธนาคารกลาง”

ณ จุดนี้ ความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชนช่วยให้ธนาคารกลางสามารถใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานที่จัดตั้งขึ้นและความสัมพันธ์กับลูกค้า ด้วยการเป็นพันธมิตรดังกล่าวช่วยให้ธนาคารกลางใช้กรณีการใช้งานที่สอดคล้องกับความต้องการของผู้ใช้ เติมเต็มช่องว่างในด้านความสามารถและความรู้ด้านพฤติกรรมการบริโภค โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ค้าปลีก .

ด้วยการมีส่วนร่วมของธนาคารพาณิชย์และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียภาคเอกชนอื่น ๆ เช่น ผู้เปิดใช้งานเทคโนโลยี ผู้ค้า และผู้ใช้ ในกระบวนการเปิดตัว ธนาคารกลางจะสามารถปลูกฝังความรู้สึกเป็นเจ้าของในวงกว้างขึ้นและจัดการกับความกลัวการถูกแทนที่ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในขณะเดียวกันก็เพิ่มความน่าจะเป็นที่จะประสบความสำเร็จในการนำไปใช้ .

“ประเทศต่างๆ มีแนวโน้มที่จะใช้โมเดล CBDC ที่สอดคล้องกับเป้าหมาย ความสามารถ และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเฉพาะของตน สภาพแวดล้อมแบบหลายโมเดลที่เกิดขึ้นจะทำให้ธนาคารทั่วโลกต้องระบุกลยุทธ์ CBDC ของตนอย่างชัดเจน ทั้งระดับโลกและระดับท้องถิ่น และมีส่วนร่วมกับธนาคารกลางในประเทศอื่นๆ” Weiner กล่าวสรุป

ถนนข้างหน้า

ด้วยฤดูหนาวของการเข้ารหัสลับในปัจจุบัน Ezeji-Okoye จาก Millicent Labs เชื่อว่าธนาคารกลางไม่จำเป็นต้องกังวลกับเหตุการณ์ล่าสุดในอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม การพัฒนาในเชิงบวกรอบๆ พื้นที่ยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ล่าสุด: การขุด Bitcoin ในหอพักมหาวิทยาลัย: เรื่องราว BTC ที่เจ๋งกว่า

ตัวอย่างเช่น โครงสร้างบัญชีเงินสำรองสำหรับรถโดยสารประจำทางแบบใหม่ของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษได้เปิดประตูสู่ระบบการชำระเงินส่วนตัวที่ใช้ DLT ซึ่งมอบผลประโยชน์เกือบทั้งหมดเช่นเดียวกับระบบการชำระเงินแบบขายส่ง เช่นเดียวกับที่นำเสนอโดย Fnality International (บริษัทที่เคยเป็น ออก คำสั่งรับรองระบบการชำระเงินของกรมพระคลังมหาสมบัติ) ในทำนองเดียวกัน อินเดีย ซึ่งเป็นหนึ่งในประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลก เปิดตัวโปรแกรมนำร่อง CBDC แบบสด เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน

ดังนั้น ในขณะที่ผู้คนจำนวนมากขึ้นยังคงมุ่งความสนใจไปที่สกุลเงินดิจิทัล จึงน่าสนใจที่จะเห็นว่ากระบวนทัศน์ของ CBDC ยังคงพัฒนาและเติบโตต่อไปอย่างไร