การล่มสลายของอัลกอริทึมอัลกอริธึมอาจทำให้ตลาด crypto พังอีกครั้ง IMF . กล่าว

ผู้อำนวยการตลาดการเงินและตลาดทุนของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้เตือนถึงความล้มเหลวของ Stablecoin เพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้อำนวยการ Tobias Adrian เน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่เรียกว่า Algorithm Stablecoins คำพูด “มีคนอื่นที่อาจล้มเหลว”

อัลกอริทึมไม่ได้ให้การสนับสนุนทางการเงินที่แท้จริง ในท้ายที่สุด จะต้องมีทุนสำรองมูลค่า 1 ดอลลาร์ที่สามารถแลกได้สำหรับ Stablecoin แต่ละตัว มิฉะนั้นผู้ออกจะต้องเผชิญกับสถานการณ์ประเภทการดำเนินการของธนาคาร อัลกอริธึม Stablecoin จำนวนมากล้มเหลวเมื่อประชาชนสูญเสียความมั่นใจและเรียกร้องให้ถอนเงินออก ซึ่งรวมถึง EarthUSD, เหล็ก, Basiเงินสด, SafeCoin, BitUSD, CK USD, DigitalDollar และ NuBits

Algorithmic Stablecoins พึ่งพาสินทรัพย์ในกระเป๋าเงินต่างๆ สัญญาอัจฉริยะ และกลุ่มสภาพคล่องเพื่อปกป้องการตรึง $1 TerraUSD (UST) เป็นตัวอย่างความล้มเหลวของอัลกอรึธึม Stablecoins เมื่อมันพังทลายในเดือนพฤษภาคม สัญญา จากครั้งหนึ่ง-ระบบนิเวศมูลค่า 29 พันล้านดอลลาร์ เพื่อรักษาราคา $1 UST ผู้ถือได้อย่างรวดเร็ว สูญหาย มูลค่าตามราคาตลาดรวม 14 พันล้านดอลลาร์ บวกกับ DeFi และสัญญาอื่นๆ อีกนับไม่ถ้วนที่ผูกติดอยู่กับราคา UST เนื่องจากมีการขายออกไปเหลือ 0 ดอลลาร์

IRON อีกหนึ่งอัลกอริทึมของ stablecoin คล้ายคลึงกัน เพื่อ UST และเลื่อนตำแหน่งโดย Mark Cuban ประสบชะตากรรมที่คล้ายคลึงกัน Titan Finance อ้างว่าสนับสนุน IRON ด้วยโทเค็นของตัวเองบวกกับ USDC ของ Circle แต่ ในที่สุดการตรึง $1 ก็ล้มเหลว ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2021 ในอีกเหตุการณ์หนึ่งของธนาคาร และ IRON ทรุดตัวลงเหลือ 0 เหรียญ

Algorithmic Stablecoin ไม่ได้เติบโตเร็วกว่า Stablecoin แบบดั้งเดิม

Stablecoins แบบดั้งเดิมได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ที่ถือครองโดยผู้ดูแลส่วนกลาง — มากกว่าสิ่งที่อัลกอริธึมสามารถเข้าถึงได้ — และมีขนาดใหญ่กว่ามาก ผู้สนับสนุนของ stablecoin ที่มีหลักประกัน เช่น Paxos, Circle หรือ Tether มักจะให้สัญญาว่าลูกค้าสามารถแลกเหรียญ stablecoin ของพวกเขาในราคา $1 ในระดับองค์กร

ด้วยพระสัญญานี้ สิ่งเหล่านี้ โดยทั่วไปแล้ว Stablecoin จะซื้อขายในช่วงเซ็นต์ที่ $1. ตัวอย่างของ Stablecoin ที่ไม่มีอัลกอริทึมซึ่งสนับสนุนสินทรัพย์ ได้แก่ Tether (USDT), Binance USD (BUSD), Pax Dollar (USDP) และ USD Coin (USDC)

Stablecoins เหล่านี้มาพร้อมกับความเสี่ยงที่ผู้จัดการของพวกเขากำลังโกหกหรือถูกระงับการไถ่ถอน ทำให้พวกเขาเสี่ยงต่อความตื่นตระหนกของธนาคารในทำนองเดียวกัน ตัวอย่างเช่น นักวิจารณ์ของ Tether กล่าวหาว่าไม่สามารถรักษาเงินสำรองที่เพียงพอหรือจัดทำการตรวจสอบทางการเงิน โยง ละลาย ความสัมพันธ์กับผู้ตรวจสอบบัญชีรายแรกคือ Friedman LLP โดยกล่าวโทษ "ขั้นตอนที่ละเอียดอย่างเลือดตาแทบขาด" ของฟรีดแมน

แท้จริงแล้ว แม้ว่าอัลกอริธึม stablecoin จะเต็มไปด้วยปัญหา Stablecoin แบบดั้งเดิมก็มีความเสี่ยงเช่นกัน ให้กับนักลงทุน เอเดรียน ผู้อำนวยการกองทุนการเงินระหว่างประเทศ เตือน เหรียญ stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจาก fiat อาจล้มเหลวเพราะอาจไม่ได้รับการสนับสนุนด้วยเงินสดแบบ 1:1

ตัวอย่างเช่น ระหว่าง กุมภาพันธ์ 19, 2019 และ มีนาคม 4, 2019, Tether แก้ไขการอ้างว่าได้รับการสนับสนุน USDT ด้วยเงินสดล้วนๆ มันลบคำสัญญานั้นและแทนที่ด้วยคำมั่นสัญญาฉบับใหม่ที่จะสนับสนุน USDT ด้วยตะกร้าสินทรัพย์ รวมถึงกระดาษเชิงพาณิชย์ ทุกวันนี้ เวอร์ชันล่าสุดของคำมั่นสัญญาที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาคือการสนับสนุน USDT ด้วย ต่างๆ สินทรัพย์ เช่น ทองคำ สินค้าโภคภัณฑ์ หนี้มีหลักประกัน พันธบัตร และสินเชื่อที่มีหลักประกัน

อ่านเพิ่มเติม: ECB เรียกร้องให้มีกฎระเบียบที่มีเสถียรภาพเพื่อปกป้องเศรษฐกิจในวงกว้าง

IMF มองว่าความเสี่ยงของ Stablecoin เป็นสิ่งที่มีอยู่ในตัวแต่ก็ร้ายแรง

IMF . ล่าสุดอีก รายงาน สะท้อนการเรียกร้องกฎระเบียบของโทเบียส เอเดรียน มันหยุดไม่ส่งเสียงเตือน อย่างไรก็ตาม สังเกตว่า อุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับไม่ได้ก่อให้เกิดความเสี่ยงในการแพร่ระบาดในปัจจุบัน สู่เศรษฐกิจในวงกว้าง

ตามรายงาน ผลกระทบของตลาดหมี crypto ในปีนี้ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ดิจิทัล ธุรกิจ และกองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นส่วนใหญ่ รายงานกล่าวถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจขั้นสูง แต่ยังลดผลกระทบของสินทรัพย์ดิจิทัลลงอย่างมาก

โดยสรุป การล่มสลายของระบบนิเวศน์ของ UST มูลค่าหลายเดซิพันล้านดอลล่าร์ถือเป็นการเรียกร้องให้หน่วยงานกำกับดูแลดำเนินการอย่างไม่ผิดพลาด IMF ต้องการกฎระเบียบที่มีเสถียรภาพที่ดีกว่า โดยเน้นที่การคุ้มครองนักลงทุน กรรมการรับทราบว่า การควบคุมมากกว่า 40,000 เหรียญที่จดทะเบียนใน CoinMarketCap ถือเป็นความท้าทาย. อย่างไรก็ตาม เขาแนะนำให้ควบคุมจุดเริ่มต้น เช่น ผู้ออก stablecoin และเจ้าของการแลกเปลี่ยนเป็นขั้นตอนแรก

ติดตามข่าวสารเพิ่มเติมได้ที่ Twitter และ  Google News หรือฟังพอดคาสต์เชิงสืบสวนของเรา นวัตกรรม: เมือง Blockchain.