เหรียญล้านล้านดอลลาร์กำลังจะมาหรือไม่? - Trustnodes

Paul Krugman เหมาะสำหรับมัน “เงินเป็นสิ่งประดิษฐ์ทางสังคม” เขา กล่าวว่า ย้อนกลับไปในปี 2013 เพียงไม่กี่เดือนก่อนที่จะเรียก bitcoin ว่า "ชั่วร้าย" เนื่องจากเป็นแผนการทางสังคมตามที่เขาพูด

นักทฤษฎีการเงินสมัยใหม่มีไว้เพื่อสิ่งนี้ พวกเขาต้องการเพิ่มอำนาจของรัฐบาลในการเก็บภาษีและกู้ยืม

อย่างไรก็ตาม รัฐมนตรีคลังคนปัจจุบันและอดีตประธานเฟด เจเน็ต เยลเลน ไม่เห็นด้วย ในความเป็นจริงเธอเป็นรองประธานเฟดในปี 2013 เมื่อเฟด กล่าวว่า พวกเขาจะไม่ยอมรับเหรียญทองคำขาวนี้

กฎหมายอนุญาตให้คลังสร้างเหรียญแพลทินัมในสกุลเงินใดก็ได้ ดังนั้นเนื้อหาของเฟดจึงไม่สามารถยอมรับได้เนื่องจากพวกเขาจะละเมิดกฎหมาย

อย่างไรก็ตาม กฎหมายมุ่งเป้าไปที่เหรียญที่ระลึกมากกว่า ดังนั้นจึงอาจถูกท้าทายที่ศาลฎีกาได้ แต่ถ้า Joe Biden ต้องการดำเนินการกับเหรียญดังกล่าวจริง ๆ เขาสามารถขู่ผู้พิพากษาด้วยการยัดเยียดศาลโดยเพิ่มจำนวนเป็น 9 จาก 5 ด้วยจำนวนใหม่ที่ Biden แต่งตั้ง

ในความเป็นจริง สิ่งที่ประธานาธิบดีคนก่อนทำในช่วงทศวรรษที่ 1930 เพื่อให้มีการจัดตั้งธนาคารกลางสหรัฐขึ้น หลังจากที่ศาลตัดสินแผนการเหล่านั้นว่าขัดต่อรัฐธรรมนูญ เนื่องจากรัฐธรรมนูญระบุว่าเฉพาะเหรียญทองคำและเหรียญเงินเท่านั้นที่ใช้ได้ตามกฎหมาย

ดังนั้น ตามความเป็นจริงแล้ว หากประธานาธิบดีเต็มใจเช่นนั้น ก็ไม่มีปัญหาอุปสรรคใดๆ แต่ในทางปฏิบัติแล้ว มีข้อควรพิจารณาหลักอยู่สามประการ

ใครเป็นคนควบคุมเงิน?

การผลิตเงินในปัจจุบันทำโดยธนาคารกลางแบบผสมผสานและแบบผสมผสานโดยทั่วไปซึ่งมีธนาคารพาณิชย์เป็นผู้ถือหุ้น ยกเว้นในสวิตเซอร์แลนด์ซึ่งเป็น ซื้อขายอย่างเปิดเผย.

ธนาคารพาณิชย์เหล่านี้ในสหรัฐฯ มีสิทธิ์ 6% ของผลกำไรของเฟด และพวกเขามีสิทธิ์นั่งบอร์ดโดยกำหนดอัตราดอกเบี้ยร่วมกับสมาชิกบอร์ดที่ได้รับการแต่งตั้งโดยเปิดเผย

ดังนั้นเงินเฟียตจึงมีอยู่ในเกือบทุกประเทศ ไม่ใช่เงินสาธารณะหรือของรัฐ แต่เป็นเงินตลาดเป็นหลัก ตราบใดที่ธนาคารเป็นผู้ดำเนินการตลาดเอกชน

เป็นกิจกรรมที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด ดังนั้นรัฐจึงพูดในลักษณะนั้น และประธานาธิบดีเป็นผู้แต่งตั้งประธานคณะกรรมการ และกำไรส่วนใหญ่ของเฟดไปที่คลัง แต่ไม่ใช่ทั้งหมด

รัฐยังวางตนเป็นผู้ค้ำประกันโดยกฎหมายกำหนดให้เงินส่วนตัวนี้ และยกเว้นในเอลซัลวาดอร์ เงินส่วนตัวเพียงก้อนเดียวเท่านั้นที่ได้รับการยอมรับสำหรับการชำระหนี้ รวมถึงภาษีซึ่งเป็นรูปแบบหนึ่งของหนี้

มิฉะนั้นโดยทั่วไปแล้วรัฐจะไม่พูดด้วย Seigniorage จึงถูกแปรรูป นั่นคือกำไรจากส่วนต่างระหว่างมูลค่าของโลหะในเหรียญกับค่าเงิน หรือปัจจุบันคือกำไรจากดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายคืน

การอภิปรายเกี่ยวกับเหรียญหนึ่งล้านล้านดอลล่าร์จึงเป็นการอภิปรายแทนในการอภิปรายที่แท้จริง รัฐควรจะพิมพ์เงินใช้เองหรือไม่?

คำถามที่คล้ายกันสำหรับการธนาคารสำรองเต็มรูปแบบถูกนำไปที่ ชาวสวิสในการลงประชามติ และลงเอยด้วยการบอกว่าไม่ ผู้จัดลงประชามติบ่นว่าการจัดการนี้มีอคติ แต่มีข้อถกเถียงที่น่าสนใจและท้ายที่สุดเราก็ลงเอยด้วยการต่อต้าน

ในกรณีที่เกี่ยวข้องกับเหรียญหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ มันแตกต่างออกไปเล็กน้อย เพราะใคร ๆ ก็ถามได้ว่าทำไมรัฐบาลถึงยืมเงินประมาณ 10 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงภาวะฉุกเฉินของโรคระบาด แทนที่จะพิมพ์ออกมา

อย่างไรก็ตาม เราได้อัตราเงินเฟ้อที่สูง ค่าใช้จ่ายในการพิมพ์ดังกล่าว แต่ถึงกระนั้นเรากลับไม่ได้รับประโยชน์จากโรงกษาปณ์ เฟดกลับทำแทน และพวกเขาต้องการคืนทั้งหมดจากสาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้นด้วยความสนใจ

ในกรณีฉุกเฉินเช่นนี้อาจมีข้อโต้แย้งที่รุนแรงกว่าการโต้วาทีในปัจจุบันเกี่ยวกับโรงกษาปณ์ โดยข้อวิจารณ์เพียงข้อเดียวที่ไม่เห็นด้วยคือการที่รัฐบาลอาจถูกล่อลวงให้ผลิตเหรียญกษาปณ์ในกรณีไม่ฉุกเฉินด้วย

พวกเขาถูกล่อลวงให้ยืมและการยืมก็เป็นเรื่องเล็กน้อยเมื่อพูดถึงรัฐบาล แต่ไม่ได้รับผลประโยชน์จาก seigniorage

ที่อาจมีการเปลี่ยนแปลงในขณะนี้เนื่องจากเฟดกำลังขายพันธบัตร ผลนี้ทำให้เฟดสามารถเผาผลาญเงินได้ หากเป็นเหรียญกษาปณ์ คุณจะไม่สามารถเผามันได้อีก แต่การกู้ยืมของเฟดช่วยให้ปริมาณเงินลดลงได้ง่ายพอๆ กับการเพิ่ม

ยกเว้นดอกเบี้ย ซึ่งจะกลายเป็นเงินถาวร ซึ่งสร้างเสร็จ โดยปกติแล้วจะมีมูลค่าเพียงเศษเสี้ยวของทุนในช่วงเวลาหนึ่ง แต่จะมากเท่ากับทุนในอีกประมาณ 20 ปี

ดังนั้นปริมาณเงินพื้นฐานในปัจจุบันซึ่งเป็นเงินที่ผลิตออกมาจะเพิ่มขึ้นประมาณ 10 เท่าในหนึ่งหรือสองทศวรรษ นั่นหมายถึงมูลค่าของเงินดอลลาร์จะลดลง 10 เท่า ดังนั้นเราทุกคนจำเป็นต้องเพิ่มศูนย์ด้วยนม 10 แกลลอนที่มีราคา XNUMX

เฟดไม่สามารถลดหรือชะลอกระบวนการนี้ได้ ดังนั้นประโยชน์เฉพาะของการมีเครื่องมือในการควบคุมเงินเฟ้อจึงเป็นเพียงระยะสั้นเท่านั้น ถ้าเงิน 10 ล้านล้านเหรียญถูกสร้างเสร็จ อาจไม่มีการหยุดอัตราเงินเฟ้อที่สูงในปัจจุบัน แต่ในกรอบเวลาที่ยาวขึ้นก็ไม่มีทางหยุดได้เช่นกัน เพียงแต่มันจะค่อยๆ เกิดขึ้นและกระจายออกไป แทนที่จะเกิดขึ้นทันทีและในลักษณะที่หลบหนี

บางคนยังระบุด้วยว่าข้อดีอีกประการของการแปรรูปเงินตรานี้คือความเป็นอิสระของเฟด แต่อย่างดีที่สุด 'ผลประโยชน์' ดังกล่าวจะผสมกันและที่เลวร้ายที่สุดก็อาจกลายเป็นหายนะได้ เช่นในกรณีของ นิวยอร์กในยุค 70และตามความเป็นจริงแล้ว ผลประโยชน์ส่วนใหญ่ไม่มีอยู่จริง เพราะรัฐบาลสามารถกู้ยืมได้มากเท่าที่ต้องการ และหากเฟดไม่เห็นด้วย ประธานอาจถูกไล่ออก หรือสภาคองเกรสก็สามารถไล่ออกทั้งเฟดได้เช่นกัน

การแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อนั้นไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย และเนื่องจากไม่เคยมีการสร้างมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา เรารู้หรือไม่ว่าผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับราคา

แน่นอน Krugman คิดว่าไม่มีใคร เฟดพิมพ์เงิน 2 ล้านล้านดอลลาร์อยู่แล้ว นั่นคือ อาร์กิวเมนต์ ในปี 2013 ยกเว้นว่าพวกเขาสามารถพิมพ์มันออกมาได้เช่นกัน และคุณไม่สามารถยกเลิกการสร้างได้

ดังนั้น การควบคุมอัตราเงินเฟ้อนี้ และศักยภาพที่ขาดไปผ่านการผลิตเหรียญกษาปณ์ จึงเป็นข้อพิจารณาที่สอง นอกเหนือจากว่าใครเป็นผู้ควบคุมเงิน

ทฤษฎีการเงินสมัยใหม่ (Modern Monetary Theory - MMT) จะโต้แย้งว่าคุณสามารถยกเลิกได้โดยการเพิ่มภาษีซึ่งดึงเงินออกจากการไหลเวียนของสาธารณะ แม้ว่าคุณจะต้องหวังว่ารัฐบาลจะไม่เพิ่มการใช้จ่ายเนื่องจากรู้สึกว่าภาษีสูงขึ้นเล็กน้อย

นอกจากนี้ การเพิ่มภาษีอาจเป็นเรื่องที่เจ็บปวด ความผิดพลาดของสินทรัพย์ในปี 2022 ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการเพิ่มภาษีกำไรจากการขายหุ้น 5% สำหรับคนรวยที่สุด ใครขายหมด ก่อนที่ภาษีนั้นจะเข้ามา

อย่างไรก็ตาม มันเป็นภาษีที่เท่าเทียมกัน ดังนั้นคุณจะทำอะไรได้บ้าง แต่การมีนโยบายพื้นฐานที่เพิ่มหรือลดภาษีเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อนั้นฟังดูผันผวน

การออกสภาคองเกรส

ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดต่อเหรียญหนึ่งล้านล้านนี้คือมันทำให้รัฐสภาเงียบ

ถูกหรือผิด ตัวแทนเหล่านั้นถูกส่งไปที่นั่นด้วยเหตุผลบางอย่าง และพวกเขากำลังทำหน้าที่ของพวกเขาอยู่ในขณะนี้ คุณอาจไม่เห็นด้วยกับมุมมองของพวกเขา แต่พวกเขาก็มีประเด็นที่สมเหตุสมผลในการระบุว่าหนี้นั้นสูงเกินไปและเพิ่มขึ้นจนแทบจะควบคุมไม่ได้

ยิ่งหนี้เพิ่มขึ้นมากเท่าไหร่ เงินดอลลาร์ก็จะยิ่งลดค่าอย่างถาวรมากขึ้นเท่านั้น นอกจากนี้ อาจถึงเวลาที่ต้องถามคำถามยากๆ

สหรัฐอเมริกากำลังเกินดุลเมื่อจอร์จ บุชขึ้นเป็นประธานาธิบดีในปี 2000 สงครามที่มีค่าใช้จ่ายสูงทำให้เกิดการขาดดุล แต่ตอนนี้เราสงบสุขโดยที่กองทหารของเรากังวล และความช่วยเหลือใด ๆ แก่ยูเครนนั้นเป็นเพียงจำนวนเล็กน้อยเมื่อเทียบกับที่ใช้ไป ในสงครามเหล่านั้น

เหตุใดเราจึงไม่กลับมาเป็นส่วนเกิน เราอาจจะมุ่งไปหามัน มี ครึ่งล้าน การเพิ่มภาษีสำหรับปี 2021 นั้นเป็นปีแห่งปาฏิหาริย์ทางเศรษฐกิจ ดังนั้นมันอาจไม่เกิดขึ้นซ้ำอีก แต่ถ้าเศรษฐกิจยังคงเติบโตตามที่เป็นอยู่ การขาดดุลอาจลดลงอย่างมาก

การใช้จ่ายด้านการทหารอาจต้องดูด้วย แน่นอนว่ามีความท้าทายในทุกด้านจากมุมมองทางทหาร แต่สหรัฐฯ จำเป็นต้องใช้จ่ายมากกว่าจีน 4 หรือ 5 เท่าหรือไม่?

งบประมาณนั้นถูกเร่งขึ้นเนื่องจากสงครามเหล่านั้นและตอนนี้ก็ไม่ได้ใช้อีกต่อไปแล้ว หากไม่ลดวงล้อลง อย่างน้อยก็อาจจะลดลงเล็กน้อย… และตรงนี้เล็กน้อยอาจเป็น 200 ล้านดอลลาร์หรือครึ่งหนึ่งของจำนวนเงินที่ต้องชำระดอกเบี้ย

ดังนั้นพวกเราจึงกล้าที่จะเข้าข้างการเมือง แต่ก็ยังต้องดูกันต่อไปว่า Biden จะอยู่ในสถานะที่ไม่มีการเจรจาได้นานแค่ไหน

ในระดับหนึ่งเขามีประเด็น เขาเป็นประธานาธิบดีและพรรคเดโมแครตมีหน้าที่รับผิดชอบด้านนโยบาย แต่สภาคองเกรสมีสิทธิ์ที่จะไม่ตรวจสอบหนี้อีกต่อไป ดังนั้นในระบบของการแบ่งแยกอำนาจอย่างสมบูรณ์ระหว่างฝ่ายบริหารและฝ่ายนิติบัญญัติ เขาจึงไม่ได้รับผิดชอบอย่างเต็มที่ นโยบาย.

ยังต้องติดตามกันต่อไปว่าพรรครีพับลิกันจะยืนหยัดได้นานแค่ไหน สิ่งหนึ่งที่พวกเขาทำไม่ได้คือทั้งโต้แย้งและสนับสนุนทรัมป์ในการเสนอชื่อผู้สมัครรับเลือกตั้ง เพราะทรัมป์เพิ่มหนี้และยกระดับหนี้ด้วย

ประชาชนจะไม่มีทางรู้สึกขบขันหากรับรู้ในระดับหนึ่งว่านี่เป็นเพียงการเมือง อย่างไรก็ตาม พวกเขาอาจเปิดใจรับข้อเท็จจริงของการโต้วาทีเพราะเป็นทั้งเรื่องจริงจังและซับซ้อน

ในปี 2013 พรรครีพับลิกันดำเนินการจนถึงวันสุดท้ายโดยหลีกเลี่ยงค่าเริ่มต้นในนาทีสุดท้าย ในปี 2023 นี้ การผิดนัดชำระหนี้กลายเป็นข้อเสนอที่น่ากลัวเกินไป แต่เป็นการผิดนัดทางเทคนิค ไม่ใช่ของจริง แล้วตลาดจะสนใจจริงหรือ?

คำถามที่ดีกว่าคือใครจะถูกตำหนิ? ทั้งสองฝั่งคือคำตอบที่ง่าย ฝั่งไหนมากกว่ากัน? ใครจะโต้แย้งว่าพรรครีพับลิกันควรชนะแล้วจึงกำหนดนโยบาย เช่นเดียวกับที่ใคร ๆ ก็พูดได้ว่าพวกเขาชนะในสภา ดังนั้นพวกเขาจึงสร้างนโยบายเล็ก ๆ น้อย ๆ ที่ทำได้

ถึงเวลาต้องพูดกันจริงๆแล้ว แม้ว่านี่จะเป็นจุดสูงสุดของการเมืองในประเทศที่ทั้งสองฝ่ายมีข้อโต้แย้งที่เข้าขากันดี ดังนั้นมันอาจจะดำเนินมาถึงนาทีสุดท้ายอีกครั้ง

ที่เกี่ยวข้องกับ crypto แม้จะไม่มีเหรียญล้านล้านเหรียญ แต่ก็ควรเล่นได้ดีกับฐาน crypto เช่นกันเพราะไม่ใช่เงินของรัฐและไม่ใช่ธนาคาร

ด้วยเหรียญหนึ่งล้านล้านเหรียญ มันจะเล่นไปที่ฐานดวงจันทร์ แต่เป็นการยากที่จะเห็นเยลเลนสร้างมันขึ้นมา อย่างไรก็ตาม เธอเตือนเกี่ยวกับผลที่ตามมาของการผิดนัดชำระหนี้ และนั่นอาจนำไปสู่การกระจายความเสี่ยง โดย Bitcoin นั้นกำลังอยู่ในช่วงปี 2013

มีเหตุการณ์อื่น ๆ ที่สนับสนุนดวงจันทร์นั้น รวมถึงการบังคับตัดผมโดยธนาคารในไซปรัสและจีนที่ค้นพบ bitcoin แต่ในทางทฤษฎีแล้ว การสูญเสียความเชื่อมั่นในเงินดอลลาร์ไม่ได้ทำให้ทางเลือกอื่น ๆ นอกเหนือจากเงินยูโรและสกุลเงินดิจิทัล

เป็นการยากที่จะเห็นว่ามันเป็นค่าเริ่มต้นอย่างไรก็ตามและพรรครีพับลิกันก็เห็นได้ชัดว่าไม่มีอาณัติ พวกเขาสามารถชนะตำแหน่งประธานาธิบดีแทนและดำเนินการลดค่าใช้จ่ายโดยที่สถานการณ์ในขณะนี้ไม่เลวร้ายจนผู้เลือกตั้งต้องการดูว่าตลาดจริงจังเพียงใด

แต่เนื้อหานั้นสถานการณ์เลวร้ายมากพอที่จะดำเนินการตามขั้นตอน ดังนั้นพวกเขาจึงไม่สามารถถูกตำหนิได้เพราะต้องการหารือเกี่ยวกับเรื่องนี้

การแก้ปัญหาเป็นสิ่งจำเป็นเพราะหนี้ไม่สามารถเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกว่าการเติบโตที่เป็นอยู่ ทั้งสองมีแผนที่จะเติบโต และบางทีเราอาจเติบโตได้ดีโดยมีการจ้างงานเต็มที่แม้ว่าจะต้องรอดูอีกนานแค่ไหน หรือรัฐจะเล็กลง

หรือการขึ้นภาษีแต่จะส่งผลต่อการเติบโตซึ่งอาจนำไปสู่การยกเลิกการเก็บภาษีในส่วนที่เกี่ยวข้อง

หรือพิมพ์เหรียญล้านล้านดอลล่าร์ออกมา Bitcoin จำเป็นต้องเพิ่มมูลค่าตามราคาตลาดเป็นสองเท่า ดังนั้นเราจะไม่บ่นเกี่ยวกับผลประโยชน์ส่วนตน แต่มันอาจจะกำลังอยู่ในหนทางที่จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า หากไม่มีความช่วยเหลือเพิ่มเติม ดังนั้น บนพื้นฐานของวัตถุประสงค์ที่มากกว่านั้น การทำเหรียญกษาปณ์ดังกล่าวอาจจะไม่ได้กล่าวถึง ประเด็นการขาดดุลที่ต้องลดทอนลง

ไม่ว่าจะเป็นโรงกษาปณ์หรือการพิมพ์ ผลลัพธ์ที่ได้คือเงินที่มีค่าน้อยกว่าและ Bitcoin ก็น่าจะเท่ากัน