การล้มละลายของ Crypto อาจเป็นฝันร้ายของนักลงทุน

ในการปรับโครงสร้างการล้มละลาย นักลงทุน crypto จะสำรวจดินแดนที่ไม่คุ้นเคย

อดัม เลวิติน ศาสตราจารย์ด้านกฎหมายจากมหาวิทยาลัยจอร์จทาวน์ ผู้ซึ่งศึกษาเรื่องการล้มละลายกล่าวว่า "สิ่งที่สามารถคาดการณ์ได้อย่างปลอดภัยก็คือจะมีการดำเนินคดี และจะล่าช้าออกไป"

บริการแลกเปลี่ยนและให้ยืม Crypto ช่วยให้นักลงทุนแต่ละรายสามารถเข้าถึงตลาดได้ แต่สกุลเงินดิจิทัลที่ลูกค้าวางบนแพลตฟอร์มเหล่านี้อาจไม่ใช่ของพวกเขาในสายตาของศาลล้มละลายตามหน่วยงานกำกับดูแลและผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมาย

หากบริษัทคริปโตเคอเรนซีล่มสลาย สินทรัพย์ดิจิทัลของผู้ใช้ก็มีแนวโน้มที่จะเข้าสู่สถานะล้มละลายที่ทนายความ ที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้ให้กู้ และเจ้าหนี้รายอื่นๆ แตกแยกกัน ทรัพย์สินของลูกค้าสามารถชำระคืนโดยขาดทุน แทนที่จะส่งคืนให้กับผู้ใช้ แม้ว่าลูกค้าของบริษัทคริปโตเคอเรนซี (cryptocurrency) ที่มีปัญหาจะสามารถเข้าถึงโทเค็นของพวกเขาได้ในที่สุด แต่พวกเขาก็ยังอาจประสบกับความสูญเสียครั้งใหญ่หากตลาดหันหลังให้กับพวกเขาในขณะที่ล้มละลาย

หลายคนมีแรงจูงใจที่จะวางสินทรัพย์ดิจิทัลในเซลเซียสเพื่อรับอัตราดอกเบี้ยสูงถึง 18% ผู้ให้กู้นำเงินฝากของลูกค้ามาลงทุนทางการเงินแบบกระจายอำนาจเพื่อรับผลตอบแทนหรือให้ผู้ใช้รายอื่นยืมเงินโดยมีค่าธรรมเนียม

เซลเซียสดูเหมือนธนาคารในหลาย ๆ ด้าน แต่บริษัทขาดการคุ้มครองที่ธนาคารมี เช่น การประกันเงินฝากที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลกลาง เซลเซียสและตัวกลางสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ ยังไม่ได้ลงทะเบียนเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ซึ่งให้การคุ้มครองแก่ผู้ถือบัญชีในกรณีที่ล้มละลายโดยแยกเงินออกจากกองทุนของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เอง ในสหรัฐอเมริกา ตัวกลางเข้ารหัสลับส่วนใหญ่มีใบอนุญาตในการส่งเงินแบบธรรมดาที่ออกโดยรัฐบาลของรัฐ ซึ่งมีไว้สำหรับบริษัทเช่น Western Union

กระบวนการให้ยืม crypto ของเซลเซียสทำงานอย่างไร:

เซลเซียสทำให้ เงินฝากลูกค้า ในการลงทุนทางการเงินแบบกระจายอำนาจและให้กู้ยืมเงินแก่ผู้ใช้รายอื่น (รวมถึงการแลกเปลี่ยนและผู้ดูแลสภาพคล่อง)

ลูกค้า ยืมเงิน เป็นเซลเซียสเพื่อแลกกับ ผล. (นี่คือเงินกู้ที่ไม่มีหลักประกัน)

เซลเซียสได้รับ a กลับ จากผู้กู้และการลงทุน

เซลเซียสทำให้ เงินฝากลูกค้า ในการลงทุนทางการเงินแบบกระจายอำนาจและให้กู้ยืมเงินแก่ผู้ใช้รายอื่น (รวมถึงการแลกเปลี่ยนและผู้ดูแลสภาพคล่อง)

ลูกค้า ยืมเงิน เป็นเซลเซียสเพื่อแลกกับ ผล. (นี่คือเงินกู้ที่ไม่มีหลักประกัน)

เซลเซียสได้รับ a กลับ จากผู้กู้และการลงทุน

ในรายงานฉบับล่าสุด นายเลวิตินแย้งว่าวิธีที่ง่ายที่สุดในการปกป้องนักลงทุนคือสำนักคุ้มครองทางการเงินของผู้บริโภค ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง เพื่อกำหนดให้การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลถือกองทุนของลูกค้าในข้อตกลงการล้มละลายระยะไกลเพื่อแยกกองทุน เขากล่าวว่า CFPB มีอำนาจที่ชัดเจนจากสภาคองเกรสในการดำเนินการดังกล่าว แต่หน่วยงานยังไม่ได้ดำเนินการ

โฆษกหญิงของ CFPB ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น

บริษัท Crypto เช่นแพลตฟอร์มการซื้อขาย

Coinbase ทั่วโลก อิงค์

COIN ลด 0.33%

ได้พยายามสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาว่าสินทรัพย์ crypto ของพวกเขาปลอดภัย

“เรามีการป้องกันทางกฎหมายและการปฏิบัติงานที่แข็งแกร่งเพื่อให้แน่ใจว่าทรัพย์สินของลูกค้าได้รับการคุ้มครองในทุกกรณี” หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Coinbase

พอล กรีวาล

กล่าวในแถลงการณ์ทางอีเมลเมื่อวันพฤหัสบดี “ซึ่งรวมถึงการบัญชีสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้โดยสมบูรณ์แยกต่างหากจากกองทุนของบริษัทใดๆ”

หุ้น Coinbase ร่วงลง หลังจากบริษัทเปิดเผยเมื่อเดือนพฤษภาคมว่าลูกค้าอาจได้รับการปฏิบัติเหมือนเป็นเจ้าหนี้ไม่มีหลักประกันทั่วไปในการล้มละลายโดยสมมุติฐาน

เซลเซียสยังพยายามสร้างความมั่นใจให้กับลูกค้าไม่นานก่อนที่จะหยุดการถอน โฆษกหญิงของบริษัทบอกกับ The Wall Street Journal ในอีเมลเมื่อวันศุกร์ว่าบริษัทไม่มีปัญหาใดๆ ในการดำเนินการตามคำขอถอนเงิน และมีอีเธอร์เพียงพอ—สกุลเงินดิจิทัลยอดนิยม- เพื่อให้เป็นไปตามพันธกรณี

เซลเซียสประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

อเล็กซ์ มาชินสกี้

ฟาดใส่ผู้คลางแคลงบน Twitter ซึ่งแนะนำเมื่อวันเสาร์ว่า บริษัท อยู่ในเชือกโดยกล่าวหาว่าพวกเขาเผยแพร่ข้อมูลที่ผิด บริษัทระงับบัญชีในเย็นวันอาทิตย์ ในบ่ายวันพุธ สินทรัพย์ยังคงถูกระงับ และนาย Mashinsky ทวีตว่าบริษัท “ทำงานไม่หยุดนิ่ง” ในประเด็นนี้

ในการล้มละลาย ส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับผู้ฝากสัญญาที่ตกลงกันไว้เมื่อพวกเขานำสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ามา ข้อกำหนดการใช้งานสำหรับเซลเซียสระบุว่าสถานะทางกฎหมายของการถือครอง crypto ของผู้ใช้จะไม่ชัดเจนว่าบริษัทจะล้มละลายหรือไม่

ทนายความบางคนกล่าวว่าประเภทของสัญญาระหว่างนักลงทุนและบริษัทสามารถสร้างความแตกต่างและให้การคุ้มครองสิทธิความเป็นเจ้าของในการล้มละลายได้ การปฏิบัติต่อทรัพย์สินของลูกค้าอาจขึ้นอยู่กับว่าบริษัทถือไว้ในลักษณะที่สอดคล้องกับความเป็นเจ้าของของลูกค้าตามที่กำหนดไว้ภายใต้กฎหมายการค้าที่เกี่ยวข้องหรือไม่ Jonathan Cho ทนายความด้านการล้มละลายและกฎระเบียบของ Allen & Overy กล่าว

ตัวอย่างเช่น บริษัทจำนวนมากได้นำรูปแบบการถือครองมาใช้ ซึ่งอยู่ภายใต้กฎหมายการค้าของรัฐส่วนใหญ่ ที่ช่วยกำหนดว่าสิทธิความเป็นเจ้าของควรเป็นอย่างไร นายโชกล่าว เซลเซียสยังมีหน่วยงานให้กู้ยืมที่เสนอสินเชื่อเงินสดซึ่งค้ำประกันโดยสินทรัพย์สกุลเงินดิจิตอลของผู้คน

ผู้พิพากษาล้มละลายอาจต้องตัดสินใจว่าผู้ฝากเงินของเซลเซียสจะได้รับการพิจารณาว่าเป็นเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกันหรือเป็นเพียงนักลงทุนซึ่งมีอันดับต่ำกว่านั้นหรือไม่ Jim Van Horn ทนายความด้านการล้มละลายของ Barnes & Thornburg LLP กล่าว

กฎหมายของรัฐเกี่ยวกับการเป็นเจ้าของทรัพย์สินในบัญชีคุมขังอาจเป็นประโยชน์สำหรับผู้ฝากเงิน แต่พวกเขาอาจไม่เข้ามามีบทบาทในคดีล้มละลายหากผู้พิพากษาตัดสินว่าผู้ใช้เป็นเพียงนักลงทุน Mr. Van Horn กล่าว

เขียนถึง Paul Kiernan ที่ [ป้องกันอีเมล], อเล็กซานเดอร์ แกลดสโตน ที่ [ป้องกันอีเมล] และโสม บิสวาส ที่ [ป้องกันอีเมล]

การแก้ไขและการขยาย
บริการให้ยืม Celsius Network LLC ในสัปดาห์นี้ระงับการถอนของลูกค้าทั้งหมด บทความนี้ในเวอร์ชันก่อนหน้าระบุชื่อบริษัทเป็น Celsius Networks LLC อย่างไม่ถูกต้อง (แก้ไขเมื่อ 17 มิถุนายน)