เหตุใด Bitcoin Bearish Divergence จึงสามารถสะกดความหายนะสำหรับ BTC Rally

quant ได้อธิบายว่าความแตกต่างของตลาดหมีในข้อมูล Bitcoin on-chain สามารถนำไปสู่การแก้ไขราคาในระยะสั้นได้อย่างไร

ผู้ถือครอง Bitcoin ระยะสั้น SOPR ชะลอตัวลงแม้ว่าราคาจะสูงขึ้นก็ตาม

ตามที่นักวิเคราะห์ได้อธิบายไว้ใน CryptoQuant เสาช่องว่างกำลังก่อตัวขึ้นในกำลังซื้อของผู้ถือระยะสั้นและราคา BTC ตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้องที่นี่คือ “อัตรากำไรจากการส่งออกที่ใช้ไป” (SOPR) ซึ่งบอกเราว่านักลงทุนในตลาด Bitcoin กำลังขายเหรียญของพวกเขาเพื่อทำกำไรหรือขาดทุนในตอนนี้

เมื่อค่าของเมตริกนี้มากกว่า 1 หมายความว่าตลาดโดยรวมกำลังรับรู้ผลกำไรจำนวนหนึ่งในขณะนี้ ในทางกลับกัน ค่าที่ต่ำกว่าเกณฑ์บ่งชี้ว่าผู้ถือเฉลี่ยกำลังขาดทุนอยู่ในขณะนี้ โดยธรรมชาติแล้ว ตัวบ่งชี้ที่เท่ากับ 1 หมายความว่านักลงทุนกำลังคุ้มทุนในการลงทุนของพวกเขา

"ผู้ถือระยะสั้น” (STH) กลุ่มเป็นกลุ่ม Bitcoin ที่รวมนักลงทุนทุกคนที่ซื้อเหรียญของพวกเขาน้อยกว่า 155 วันที่ผ่านมา ดังนั้น STH SOPR จึงวัดอัตราส่วนกำไรของการขายที่ทำโดยผู้ถือเหล่านี้ เพื่อประเมินพฤติกรรมของกลุ่มนี้อย่างเหมาะสม นักวิเคราะห์ใช้ออสซิลเลเตอร์ "อัตราการเปลี่ยนแปลง" (ROC) สำหรับตัวบ่งชี้ นี่คือแผนภูมิเปรียบเทียบโมเมนตัมออสซิลเลเตอร์กับราคา BTC ในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา:

ดูเหมือนว่าเมตริกจะลดลงในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา | แหล่งที่มา: CryptoQuant

ดังที่กราฟด้านบนแสดงให้เห็น ROC ของ Bitcoin STH SOPR เป็นสีแดงเข้มเมื่อ FTX พัง เกิดขึ้นโดยบอกว่านักลงทุนเหล่านี้ยอมจำนนในระหว่างนั้นและตระหนักถึงการสูญเสียจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคา BTC ค่อยๆ ดีขึ้นจากระดับต่ำสุด ROC จึงกลายเป็นสีเขียว นี่หมายความว่า STH ที่ซื้อในช่วงต่ำสุดได้ขายทำกำไร ซึ่งนำไปสู่ ​​SOPR ที่เพิ่มขึ้น

Bitcoin มีแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่น่าแปลกที่ STH SOPR ROC ได้ตกลงไป นี่อาจเป็นสัญญาณว่ามี STH จำนวนไม่มากที่สามารถซื้อได้ในช่วงที่ราคาต่ำนี้ ซึ่งบอกเป็นนัยว่ากำลังซื้อของพวกเขาอยู่ในระดับต่ำในขณะนี้ หากพวกเขาซื้อผ่านการชุมนุมนี้ พวกเขาจะเก็บเกี่ยวผลกำไรได้มากขึ้นเรื่อย ๆ เมื่อราคาสูงขึ้น แต่นั่นไม่ใช่กรณีอย่างชัดเจน

ความแตกต่างดังกล่าวยังก่อตัวขึ้นในการชุมนุมโล่งใจที่เห็นก่อนหน้านี้ในตลาดหมี เนื่องจากปริมาณได้ทำเครื่องหมายไว้ในแผนภูมิ “ครั้งที่แล้ว สถานการณ์นี้นำไปสู่การปรับฐานเป็นขาลง” นักวิเคราะห์กล่าว “หากการจัดตำแหน่งนี้เกิดขึ้นอีกครั้ง ครั้งนี้ Bitcoin อาจปรับฐานไปที่ช่วง $16,500-$17,000”

BTC พุ่งขึ้น | แหล่งที่มา: BTCUSD บน TradingView

ในขณะที่เขียน ราคาของ Bitcoin ลอยตัวอยู่ที่ประมาณ 17,700 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5% ในสัปดาห์ที่แล้ว