ทำไม VIX ถึงทำนาย Bitcoin และ Crypto Rally ได้

Thomas Lee หุ้นส่วนผู้จัดการและหัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Fundstrat Global Advisors กล่าวในการสัมภาษณ์ CNBC เมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าเหตุใด VIX ซึ่งเป็นดัชนีความผันผวนตามเวลาจริงจาก Chicago Board Options Exchange (CBOE) จะกลายเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับตลาดตราสารทุนและอาจเป็นไปได้ Bitcoin ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

VIX ถูกสร้างขึ้นเพื่อวัดปริมาณความคาดหวังของตลาด การระเหย สำหรับ S&P 500 ในการทำเช่นนั้น VIX จะมุ่งเน้นไปที่อนาคต ซึ่งหมายความว่าจะแสดงเฉพาะความผันผวนโดยนัยสำหรับ 30 วันข้างหน้าเท่านั้น กฎของหัวแม่มือคือ: หาก VIX เพิ่มขึ้น S&P 500 มีแนวโน้มที่จะลดลง และหากค่า VIX ลดลง S&P 500 มีแนวโน้มที่จะทรงตัวหรือเพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์ Fundstrat คาดว่า S&P 20 จะเพิ่มขึ้น 500% ในปี 2023

Lee คาดว่าจะมีการปรับตัวขึ้น 20% สำหรับ S&P 500 ในปีนี้ ทำไม ตามที่หัวหน้านักวิเคราะห์อัตราเงินเฟ้อ ประหลาดใจ เฟดเป็นขาลงเมื่อปีที่แล้ว ปีนี้จะเป็นอีกทางหนึ่ง อัตราเงินเฟ้อจะลดลงเร็วกว่าที่เฟดเพิ่งคาดการณ์ไว้

สิ่งนี้จะส่งผลกระทบอย่างเด็ดขาดต่อ VIX ซึ่งจะมีมูลค่าลดลง “ความผันผวนของตลาดตราสารหนี้ต่ำกว่า 200 วัน [ค่าเฉลี่ย] หากสิ่งนั้นเกิดขึ้นกับ VIX เราจะอายุ 17 ปี” Lee กล่าวและกล่าวต่อไปว่า “ตั้งแต่ปี 1950 หลังจากปีที่ติดลบ ถ้า VIX โดยเฉลี่ยต่ำกว่าปีก่อนหน้า เราจะมีค่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 22 % ดังนั้นฉันคิดว่าเราพร้อมแล้วสำหรับปี 20%”

จากข้อมูลของนักวิเคราะห์ Fundstrat วันพฤหัสบดีจะเป็นวันที่บอกได้ชัดเจน หาก CPI หลักต่ำกว่าฉันทามติอีกครั้ง นั่นหมายถึงการคาดการณ์เดิมของเฟดที่ 4.8% สำหรับ PCE นั้นสูงเกินไป 60 จุดพื้นฐาน

“และนั่นหมายความว่าอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าอัตรากำไรขั้นต้นมาก ตลาดตราสารหนี้จะกดดันให้เฟดบอกว่าเดือนกุมภาพันธ์อาจเป็นการปรับขึ้นครั้งสุดท้ายและหลังจากนั้นก็จะปรับลด” ลีกล่าว

Why @fundstrat ระบุว่า หุ้นสามารถพุ่งขึ้นมากกว่า 20% ในปีนี้ แม้จะมีเหตุการณ์ล่าสุดก็ตาม #เฟดสปีค pic.twitter.com/fToibbPp2W

— CNBCOvertime (@CNBCOvertime) January 9, 2023

สิ่งนี้มีความสำคัญต่อ Bitcoin อย่างไร?

สำหรับ bitcoin คำทำนายของ Thomas Lee นั้นน่าสนใจตรงที่ราคานั้นสูง ความสัมพันธ์กับ S&P 500 (ด้วยเบต้าที่สูงกว่า) ในปีที่ผ่านมา นอกเสียจากว่าจะเกิดผลกระทบจากการเข้ารหัสภายใน เช่น การล่มสลายของ FTX หรือ Terra Luna ซึ่งหมายความว่าราคา bitcoin มีพฤติกรรมคล้ายกับ S&P 500 แต่มีความผันผวนมากกว่าในทั้งสองทิศทางเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในตลาด

ในระดับนั้น VIX (ปัจจุบันอยู่ที่ 22 ปี) ยังสามารถใช้เป็นบารอมิเตอร์ความเชื่อมั่นสำหรับ bitcoin หากการคาดการณ์ของ Lee ลดลงใน VIX ถึง 17 เกิดขึ้นจริง – ไม่ว่าจะเป็นผลจากข้อมูล CPI เชิงบวกหรือการพลิกผันโดยธนาคารกลางสหรัฐ – BTC อาจเห็นการเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 20,000 ดอลลาร์

เมื่อเร็ว ๆ นี้ในเดือนพฤศจิกายน Lee กล่าวว่าเขายังคงยึดมั่นในการคาดการณ์ราคา bitcoin ของเขาที่ 200,000 ดอลลาร์ แม้ว่าตลาดปัจจุบันจะเป็นลบก็ตาม ตามที่เขาพูด ราคา BTC จะเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับ S&P 500 หากไม่มีการหลอกลวงและการล้มละลายของผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรม crypto

ณ เวลาปัจจุบัน ราคา bitcoin แสดงแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยซื้อขายที่ 17,296 ดอลลาร์

ภาพเด่นจาก Art Rachen / Unsplash แผนภูมิจาก TradingView.com