เหตุใดบริษัท crypto จึงเสนอให้สินเชื่อแก่ผู้ขุด bitcoin

หากสัปดาห์ที่ผ่านมามีข้อบ่งชี้ ความพยายามจะเพิ่มทุนเงินกู้ให้กับนักขุด Bitcoin เนื่องจากพวกเขาต้องต่อสู้กับบรรยากาศทางธุรกิจที่ยากลำบาก

Icebreaker Finance ซึ่งประกาศ a แหล่งเงินกู้ 300 ล้านดอลลาร์สำหรับผู้ขุด bitcoin เมื่อสัปดาห์ที่แล้วกำลังกำหนดเป้าหมายส่วนย่อยของตลาดและมองหาความเสถียรเมื่อเวลาผ่านไปในต้นทุนพลังงาน

“เราไม่เห็นว่ากลุ่มนี้จะทำให้ดัชนีบางส่วนเปิดเผยต่อตลาดทั้งหมด” Glyn Jones ซีอีโอและผู้ก่อตั้งของบริษัทกล่าวกับ The Block “สิ่งที่เรากำลังมองหาคือธุรกิจจะมีความยืดหยุ่นผ่านสภาวะตลาดที่หลากหลาย”

อื่น ประกาศกองทุนให้กู้ยืมที่มุ่งสู่การขุด bitcoin โดยเฉพาะ ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นช่วงที่อุตสาหกรรมกำลังดิ้นรนกับอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ลดลง การลงทุน 50 ล้านดอลลาร์ครั้งแรกนั้นมาจากบริษัทขุดบิทคอยน์ Bitdeer Jihan Wu ประธาน Bitdeer กำลังมองหาการระดมทุนเพิ่มเติมอีก 200 ล้านดอลลาร์จากนักลงทุนภายนอก

Matt Linghui Kong ซีอีโอของ Bitdeer Group กล่าวว่า "ขนาดกองทุนคือ 250 ล้าน และผลตอบแทนจะขึ้นอยู่กับราคาแฮชเรทเมื่อตลาดฟื้นตัวในภาวะกระทิงครั้งต่อไป" “คาดหวังดอกเบี้ยจากสถาบันที่เปิดรับโอกาสในการขุดและขี่วงจรตลาด แต่ไม่มีการเข้าถึงโดยตรงหรือความเชี่ยวชาญในการดำเนินงาน เช่น กองทุนเพื่อการลงทุนทางเลือก สำนักงานครอบครัว และเงินร่วมลงทุน”

โจนส์ของ Icebreaker อ้างถึงนักขุดที่ยังคงสามารถจัดการเพื่อสร้างกระแสเงินสดที่เพียงพอในตลาดที่มีการกำหนดราคา bitcoin ที่ถูกระงับและอัตราแฮชที่สูงขึ้น ต้นทุนการผลิต โดยเฉพาะด้านพลังงาน ถือเป็นปัจจัยสำคัญ และนักขุดที่มีสัญญาด้านพลังงานระยะยาวในอัตราคงที่สามารถให้ความปลอดภัยมากขึ้นสำหรับระยะเวลาของเงินกู้

“ตลาดมีการเปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐานแล้ว” โจนส์กล่าว “ถ้าฉันย้อนกลับไปเมื่อหกเดือนก่อน มีผู้ให้กู้จำนวนมากในพื้นที่ การกำหนดราคาในตลาดฉันคิดว่าก้าวร้าวมาก (… ) ไม่ได้สะท้อนถึงความเสี่ยงที่เป็นตัวเป็นตน”

อัตราที่ Icebreaker Finance กำลังเสนออยู่ในขณะนี้ (15% ถึง 20% โดยมีระยะเวลาครบกำหนด 12 ถึง 18 เดือน) อยู่ในระดับที่สูงกว่าอย่างน้อยเมื่อเทียบกับเงินกู้อื่น ๆ ที่เห็นในปีนี้จากคนงานเหมืองสาธารณะ - ตัวอย่างเช่น Iris Energy ในเดือนมีนาคม (อัตราดอกเบี้ย 11% จาก NYDIG) Argo Blockchain ในเดือนพฤษภาคม (12% จาก NYDIG) Bitfarms ในเดือนมิถุนายน (12% จาก Galaxy Digital), มาราธอนในเดือนกรกฎาคม (ด้วยอัตราดอกเบี้ยผันแปรแล้วตั้งราคาที่ 7.25% จาก Silvergate Bank) Bitdeer ไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการจัดโครงสร้างข้อตกลง

ทว่าอัตราดอกเบี้ยสำหรับคนงานเหมืองโดยทั่วไปมีแนวโน้มลดลงตั้งแต่เดือนมกราคม 2020 ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย บริษัท ประชาสัมพันธ์ BlocksBridge ใน จดหมายข่าว Miner Weekly. นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นว่าควรพิจารณาตัวแปรอื่น ๆ ที่รวมอยู่ในเงื่อนไขเงินกู้

“เงินกู้ส่วนใหญ่ที่เราวิเคราะห์มีระยะเวลาครบกำหนดตั้งแต่ 24 ถึง 36 เดือน ในขณะที่สินเชื่ออื่นๆ เป็นตั๋วสัญญาใช้เงินระยะสั้น ซึ่งมีอายุ 1 ถึง 6 เดือน” จดหมายข่าวระบุ “เงินกู้บางส่วนยังรวมถึงข้อตกลงเฉพาะเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินของผู้กู้ เช่น อัตราส่วนความครอบคลุม ซึ่งให้สีเพิ่มเติมว่าองค์กร TradFi ประเมินบริษัทขุดอย่างไร”

อัตราดอกเบี้ยของ Icebreaker สะท้อนถึงสภาวะตลาดในปัจจุบัน ซึ่ง hashrate สูงถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่เหรียญลดลง 70% จากราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ Strahinja Savic หัวหน้าฝ่ายข้อมูลและการวิเคราะห์ของ FRNT Financial กล่าว

“ความเป็นไปได้ของ bitcoin ที่ลดลงหมายความว่าผู้ให้กู้ในพื้นที่ทำเหมืองนั้นระมัดระวังอย่างมาก ตอนนี้มีความเสี่ยงมากมาย” Savic กล่าว

Savic ยังคงเน้นย้ำถึง “วิกฤตการละลาย” ในพื้นที่ crypto ซึ่งการเคลื่อนไหวทางกฎหมายล่าสุดในภาคนี้แสดงให้เห็น

ผู้ให้บริการโฮสต์การขุด Bitcoin Compute North ถูกฟ้องในบทที่ 11 ล้มละลายเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว. CFO ของ Compute North กล่าวในการยื่นฟ้องต่อศาลว่าบริษัท "ไม่สามารถรักษาสภาพคล่องให้เพียงพอเพื่อนำโครงการที่วางแผนไว้ในการพัฒนาทางออนไลน์และชำระภาระผูกพันทั้งหมดตามเกณฑ์ปัจจุบัน"

บริษัทมีหนี้สินประมาณ 100 ล้านถึง 500 ล้านดอลลาร์ และสินทรัพย์โดยประมาณ มันคือ ถูกฟ้องร้องอย่างน้อยหนึ่งคดีจากเจ้าหนี้รายหนึ่งของบริษัท กสทช..

คนงานเหมือง deleveraging

อุตสาหกรรมเห็นผู้ขุดแร่สาธารณะรายใหญ่ที่สุดบางรายขายการถือครอง bitcoin ส่วนใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเดือนมิถุนายน เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลร่วงลง ทำให้เกิดแรงกดดันต่อสินเชื่อที่ได้รับการสนับสนุนจาก bitcoin

บริษัทเหล่านั้นบางแห่งได้รักษานโยบายในการยึด bitcoin ที่พวกเขาขุดไว้ในอดีต ยัง Bitfarms ขายได้ 3,000 BTC ในเดือนมิถุนายนที่จะจ่ายเงินกู้ที่มี Bitcoin หนุนหลัง 100 ล้านดอลลาร์จาก Galaxy ในขณะที่ Argo ขายได้ 637 BTC และ  คลีนสปาร์ค 328 BTC.

“บริษัทได้ตัดสินใจเชิงกลยุทธ์เพื่อปฏิเสธความรับผิดของเงินกู้ที่ได้รับการสนับสนุนจาก bitcoin และลดความเสี่ยงของเรา” Peter Wall CEO ของ Argo กล่าวในระหว่างการเรียกผลประกอบการไตรมาสสองของบริษัท “เราไม่ต้องการอยู่ในตำแหน่งที่เราต้องเลิกกิจการ bitcoin ของเราในราคาที่ต่ำมาก”

ไม่ว่า Argo จะยังคง "อยู่ในสถานะที่ดีในการเข้าถึงตลาดตราสารหนี้" CFO Alex Appleton กล่าวเสริมว่า บริษัท ได้เปลี่ยนโปรไฟล์หนี้แล้ว ไม่นานมานี้ เริ่มเติมพลังที่ไซต์เรือธงในเท็กซัสหลังจากได้รับเงินทุนหลายล้านสำหรับการขยายตัวในปีที่ผ่านมา “คุณไม่สามารถใช้เครื่องจักรของคุณเป็นหลักประกันได้จนกว่าคุณจะมีไว้ในครอบครองจริงๆ คุณไม่สามารถใช้โครงสร้างพื้นฐานได้จนกว่าคุณจะสร้างมันขึ้นมา” เขากล่าว

แม้ในขณะที่คนงานเหมืองกำลังปลดเปลื้องก่อนหน้านี้ในช่วงฤดูร้อน Marathon ซึ่งได้งดเว้นจากการขาย bitcoin — ปิดเงินกู้ระยะยาว 100 ล้านดอลลาร์ใหม่ กับ Silvergate Bank ในเดือนกรกฎาคมและรีไฟแนนซ์วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่มีอยู่ 100 ล้านดอลลาร์

© 2022 The Block Crypto, Inc. สงวนลิขสิทธิ์ บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่มีการเสนอหรือมีจุดประสงค์เพื่อใช้เป็นคำแนะนำทางกฎหมายภาษีการลงทุนการเงินหรือคำแนะนำอื่น ๆ