Bitcoin Halving คืออะไร? อุปทานของ Bitcoin มีจำกัดอย่างไร

ทุก ๆ สี่ปี จำนวน Bitcoin หมดไป cryptocurrency นักขุดแบ่งครึ่งในกระบวนการที่เรียกว่า Bitcoin halving (หรือ halvening) นี่คือเหตุผลและวิธีการทำงาน

ขีดจำกัดอุปทานของ Bitcoin

เพื่อให้เข้าใจถึงการลดลงของ Bitcoin เราต้องเข้าใจทฤษฎีเบื้องหลังอุปทานก่อน

Satoshi Nakamoto ผู้ประดิษฐ์ Bitcoin เชื่อว่าความขาดแคลนสามารถสร้างมูลค่าได้ในที่ที่ไม่เคยมีมาก่อน ท้ายที่สุด มีเพียงโมนาลิซ่าเพียงคนเดียว มีเพียงปีกัสโซเท่านั้นที่มีทองคำจำนวนจำกัดบนโลก

Bitcoin เป็นการปฏิวัติที่สามารถทำให้ผลิตภัณฑ์ดิจิทัลขาดแคลนได้เป็นครั้งแรก โดยจะมี Bitcoin เพียง 21 ล้าน Bitcoin เท่านั้น

แนวคิดในการจำกัดอุปทานของ Bitcoin ขัดแย้งกับวิธีการทำงานของสกุลเงินทั่วไป เช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ สกุลเงิน Fiat ในตอนแรกถูกสร้างขึ้นด้วยกฎเกณฑ์ที่เข้มงวด เพื่อสร้างหนึ่งดอลลาร์ รัฐบาลสหรัฐฯ จำเป็นต้องมีทองคำสำรองจำนวนหนึ่ง สิ่งนี้เรียกว่ามาตรฐานทองคำ

เมื่อเวลาผ่านไป กฎเหล่านี้ถูกกัดเซาะเนื่องจากเศรษฐกิจกำลังพัฒนา ในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางการเงินอย่างรุนแรง เช่น ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่และสงครามโลกครั้งที่สอง ได้พิมพ์เงินมากขึ้นเพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจที่กำลังดิ้นรน เมื่อเวลาผ่านไป กฎเหล่านี้ได้พัฒนาไปสู่ระบบในปัจจุบัน ซึ่งรัฐบาลสามารถ (พูดอย่างกว้างๆ) พิมพ์เงินได้ทุกเมื่อที่ต้องการ

Satoshi Nakamoto เชื่อว่าการลดค่าเงินคำสั่งนี้อาจส่งผลร้าย และด้วยเหตุนี้ด้วยรหัส จึงทำให้ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งไม่สามารถสร้าง Bitcoin ได้มากขึ้น

Bitcoin halving คืออะไร?

ที่ฝังอยู่ในรหัส Bitcoin นั้นมีมูลค่าสูงถึง 21 ล้านเหรียญ Bitcoin ใหม่ถูกปล่อยออกมาผ่าน การทำเหมืองแร่ เป็นรางวัลบล็อก นักขุดทำหน้าที่ดูแลรักษาและรักษาความปลอดภัยบัญชีแยกประเภท Bitcoin และได้รับรางวัลเป็น Bitcoin ที่เพิ่งสร้างใหม่

อย่างไรก็ตาม ประมาณทุกๆ สี่ปี รางวัลสำหรับการขุดจะลดลงครึ่งหนึ่ง และการลดลงครึ่งหนึ่งแต่ละครั้งจะช่วยลดอัตราที่ Bitcoin ใหม่จะเข้าสู่อุปทาน— กระบวนการที่น่าจะคงอยู่จนกระทั่ง 2140.

ประวัติโดยย่อ

• พ.ศ. 2009 – รางวัลการขุด Bitcoin เริ่มต้นที่ 50 BTC ต่อบล็อก
• 2012 – การลดครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ครั้งแรกจะลดรางวัลการขุดเหลือ 25 BTC
• 2016 – ในช่วงครึ่งหลัง รางวัลการขุดลดลงเหลือ 12.5 BTC
• 2020 – ในช่วงครึ่งที่สาม รางวัลการขุดลดลงเหลือ 6.25 BTC
• 2024 — ในช่วงครึ่งที่สี่ รางวัลการขุดลดลงเหลือ 3.125 BTC
• 2140 – การลดลงครึ่งหนึ่งครั้งที่ 64 และครั้งสุดท้ายเกิดขึ้น และไม่มีการสร้าง Bitcoin ใหม่

มีอะไรพิเศษเกี่ยวกับการลดลงครึ่งหนึ่ง?

หากบุคคล หมู่คณะ หรือรัฐบาลได้รับความไว้วางใจให้จัดตั้งแหล่งเงิน พวกเขาก็ต้องได้รับความไว้วางใจให้ไม่ยุ่งกับเงินนั้นด้วย Bitcoin ควรจะเป็น ซึ่งกระจายอำนาจ และไม่ไว้วางใจ-ไม่มีใครควบคุมและไม่มีใครไว้วางใจ เนื่องจาก Bitcoin ไม่ได้ถูกควบคุมโดยบุคคลหรือกลุ่มใดกลุ่มหนึ่ง จึงต้องมีกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดเกี่ยวกับจำนวน Bitcoin ที่ถูกสร้างขึ้นและวิธีการปล่อยออกมา

ด้วยการเขียนเหตุการณ์อุปทานและการลดจำนวนลงทั้งหมดในรหัส Bitcoin ระบบการเงินของ Bitcoin จึงถูกกำหนดไว้อย่างมั่นคงและแทบจะเป็นไปไม่ได้ที่จะเปลี่ยนแปลง “ฮาร์ดแคป” นี้หมายความว่า Bitcoin เป็นเหมือน “เงินแข็ง” เช่นเดียวกับทองคำ ซึ่งเป็นอุปทานที่แทบจะเป็นไปไม่ได้ที่จะเปลี่ยนแปลง

จะเกิดอะไรขึ้นกับนักขุด Bitcoin?

นักขุด Bitcoin ลงทุนเงินในฮาร์ดแวร์การขุดแบบพิเศษ เช่นเดียวกับไฟฟ้าที่จำเป็นในการดำเนินงานแท่นขุดเจาะของพวกเขา ค่าใช้จ่ายนี้จะถูกชดเชยด้วยรางวัลการขุด แต่จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อรางวัลของพวกเขาลดลงครึ่งหนึ่ง?

เนื่องจากการลดรางวัลลงครึ่งหนึ่งทำให้รางวัลลดลง แรงจูงใจสำหรับนักขุดในการทำงานบนเครือข่าย Bitcoin ก็ลดลงเช่นกัน ส่งผลให้นักขุดน้อยลงและมีความปลอดภัยน้อยลงสำหรับเครือข่าย

ด้วยเหตุนี้ เมื่อขุด Bitcoin สุดท้าย นักขุดจะ (สมมติว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ ในโปรโตคอล Bitcoin) จะได้รับรางวัลในรูปแบบของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสำหรับการบำรุงรักษาเครือข่าย

ในปัจจุบัน ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมคิดเป็นสัดส่วนเพียงเล็กน้อยของรายได้ของนักขุด โดยปัจจุบันนักขุดขุดได้ประมาณ 900 BTC (ประมาณ 34.3 ล้านเหรียญสหรัฐ) ต่อวัน แต่มีรายได้ระหว่าง 60 ถึง 100 BTC (2.2 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 3.8 ล้านเหรียญสหรัฐ) เป็นค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวัน นั่นหมายถึงค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมในปัจจุบันคิดเป็นเพียง 6.4% ของรายได้ของนักขุด แต่ในปี 2140 ค่าธรรมเนียมดังกล่าวจะเพิ่มขึ้นถึง 100%

“ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในความสัมพันธ์แบบผกผันและเพื่อเป็นการชดเชยผลตอบแทนจากการขุดที่ลดลง” Ben Zhou ซีอีโอของการแลกเปลี่ยนคริปโต ByBit กล่าว ถอดรหัส.

อาจเป็นไปได้ว่ากลไกการให้รางวัลสำหรับ Bitcoin อาจเปลี่ยนแปลงก่อนที่บล็อกสุดท้ายจะถูกขุด Bitcoin ปัจจุบันทำงานบน หลักฐานของการทำงาน กลไกฉันทามติซึ่งดึงดูดคำวิจารณ์จากสิ่งที่ชอบของ CEO ของ Tesla Elon Musk เนื่องจากมีการใช้พลังงานสูง

สกุลเงินดิจิทัลของคู่แข่ง Ethereum อยู่ระหว่างการเปลี่ยนจากแบบ Proof-of-Work เป็นแบบที่ใช้พลังงานน้อยกว่า หลักฐานของสัดส่วนการถือหุ้น กลไกที่เป็นเอกฉันท์ ซึ่งเครือข่ายได้รับการรักษาความปลอดภัยโดยการให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้องล็อคหรือ "เดิมพัน" สกุลเงินดิจิตอลของพวกเขา จากข้อมูลของศูนย์เทคโนโลยีบล็อคเชนของมหาวิทยาลัยคอลเลจลอนดอน บล็อคเชนที่พิสูจน์ได้ว่ามีส่วนได้ส่วนเสียใช้พลังงานน้อยกว่าหลายคำสั่ง

เป็นไปได้ที่ Bitcoin จะตามมา ในการให้สัมภาษณ์ซึ่งเดิมถ่ายทำสำหรับรายการทีวีเยอรมันเรื่อง “Galileo” Niklas Nikolajsen ผู้ก่อตั้งโบรกเกอร์ crypto ของสวิส Bitcoin Suisse กล่าวว่า “ฉันแน่ใจว่าเมื่อเทคโนโลยี [หลักฐานการเดิมพัน] ได้รับการพิสูจน์แล้ว Bitcoin จะปรับตัวเข้ากับ มันเช่นกัน”

อย่างไรก็ตาม แม้ว่ากลุ่มนักอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม เช่น กรีนพีซ จะเรียกร้องให้เปลี่ยนไปใช้ Proof-of-Stake แต่ก็ยังไม่น่าเป็นไปได้ที่ผู้ตรวจสอบ Bitcoin ในจำนวนที่เพียงพอจะสนับสนุนการ Hard Fork ใด ๆ ที่เปลี่ยนเครือข่ายไปใช้กลไกฉันทามติทางเลือกอื่น

“แทบไม่มีโอกาสเลยที่ Bitcoin สมมุติบน PoS จะได้รับการยอมรับว่าเป็น Bitcoin ดั้งเดิม และไม่น่าเป็นไปได้อย่างยิ่งที่มันจะเกิดขึ้น” Phil Harvey ซีอีโอของบริษัทที่ปรึกษาการขุด Bitcoin Sabre56 กล่าว ถอดรหัส เพื่อตอบสนองต่อการรณรงค์ของกรีนพีซ

“กรณีการใช้งานของ Bitcoin ที่เป็นสกุลเงินสำรองที่ดี มีการกระจายอำนาจ ไม่เปลี่ยนรูป ไม่ถูกเซ็นเซอร์ เข้าถึงได้ทั่วโลก และอยู่ภายใต้การดูแลของตนเอง เชื่อมโยงโดยเนื้อแท้กับ PoW เสาหลัก เช่น วงจรการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง เศรษฐศาสตร์การขุด และการตรวจสอบบล็อก ล้วนขึ้นอยู่กับกลไกฉันทามตินี้” ฮาร์วีย์กล่าว “การแนะนำ PoS ให้กับเครือข่าย Bitcoin จะเปลี่ยนอัตลักษณ์และคุณค่าทั้งหมดของมัน”

ผลกระทบด้านราคา

การถกเถียงกันว่า Bitcoin halvings ส่งผลกระทบต่อราคาของสกุลเงินดิจิทัลหรือไม่ หรือว่าพวกเขา "ตั้งราคาไว้แล้ว" ยังคงดุเดือด

ตามกฎหมายว่าด้วยอุปสงค์และอุปทาน อุปทาน Bitcoin ที่ลดลงควรเพิ่มความต้องการ Bitcoin และน่าจะผลักดันราคาให้สูงขึ้น ทฤษฎีหนึ่งที่เรียกว่าแบบจำลอง stock-to-flow คำนวณอัตราส่วนโดยอิงจากอุปทานปัจจุบันของ Bitcoin และจำนวนที่เข้าสู่การไหลเวียน โดยการลดครึ่งหนึ่งแต่ละครั้ง (ไม่น่าแปลกใจเลย) จะมีผลกระทบต่ออัตราส่วนนั้น อย่างไรก็ตาม คนอื่นๆ ได้โต้แย้งสมมติฐานที่เป็นรากฐานของทฤษฎีนี้

ในอดีต หลังจากเหตุการณ์ Halving ก่อนหน้านี้ ราคาของ Bitcoin ได้เพิ่มขึ้น—แต่ไม่ใช่ในทันที และปัจจัยอื่นๆ ก็มีส่วนร่วม

ในช่วงการลดลงครึ่งหนึ่งของเดือนมิถุนายน 2016 ราคาของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 660 ดอลลาร์ หลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง Bitcoin ยังคงซื้อขายในแนวนอนจนถึงสิ้นเดือน ก่อนที่จะร่วงลงต่ำสุดที่ 533 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม แต่แล้วราคาของ Bitcoin ก็พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลที่มากกว่า 20,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้น 2,916%

ในทำนองเดียวกัน หลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งในปี 2020 ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นจากเพียง 9,000 ดอลลาร์เป็นมากกว่า 27,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี แต่ในสองเดือนหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง ราคาไม่ได้ทะลุ 10,000 ดอลลาร์ สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือปัจจัยอื่น ๆ ที่มีอิทธิพลต่อภาวะกระทิงของ Bitcoin ในปี 2020 การลงทุนสถาบันที่เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นจาก MicroStrategy และการตัดสินใจของ PayPal ที่ให้ผู้ใช้สามารถซื้อและถือ Bitcoin ได้