ภาพรวมมาโคร
เฟดทำแฮตทริก
เฟดส่งการปรับขึ้นค่าพื้นฐาน 75 จุดติดต่อกันเป็นครั้งที่สามพร้อมกับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคตที่สูงขึ้น ผลักดันให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์และผลตอบแทนคงที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ ความผันผวนของสินทรัพย์ทุกประเภทเพิ่มขึ้น ซึ่งเห็นผลตอบแทนสิบปีลบสองปีในที่สุดก็ปิดที่กว้างที่สุดนับตั้งแต่ปี 1988
การปรับขึ้น 75bps ของ FOMC ใช้ช่วงเป้าหมายจาก 3% เป็น 3.25% โดยคาดการณ์ว่าเกณฑ์มาตรฐานจะไปถึงสิ้นปี 2022 ที่ 4.4% การว่างงานในปี 2023 เพิ่มขึ้นเป็น 4.4% จาก 3.9% โดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะทำให้ตลาดแรงงานเย็นลง
ส่งผลให้ค่าเงินยูโรแตะจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2002 เทียบกับ USD (0.96) เงินปอนด์ร่วงลงสู่ 1.08 และ USDJPY พุ่งทะลุ 145 โดยพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปียังคงแตะ 0.25%
สาธารณรัฐไวมาร์ II
ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนสิงหาคมของเยอรมนีพุ่งขึ้น 45.8% (เทียบกับที่คาดไว้ 37.1%) จากปีที่แล้ว สาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น ทำให้โอกาสที่ดัชนี CPI สูงขึ้นในการอ่านครั้งต่อไป
ด้านพลังงาน PPI เพิ่มขึ้นเกือบ 15% เมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม 2021 อย่างไรก็ตาม ราคาพลังงานสูงเป็นสองเท่าจากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว เพิ่มขึ้น 139% นี่คือสาเหตุที่ราคาพลังงานไม่ได้รับการพิจารณาในการพิมพ์ CPI เนื่องจากธนาคารกลางจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจัง
ชาวเยอรมันมีความทรงจำที่ไม่ดีเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อรุนแรง เนื่องจากมันส่งผลกระทบต่อ Papiermark ของเยอรมัน ซึ่งเป็นสกุลเงินของสาธารณรัฐไวมาร์ในต้นปี ค.ศ. 1920 เพื่อจ่ายค่าชดเชยสงครามโลกครั้งที่ 1 เยอรมนีระงับมาตรฐานทองคำ (การแปลงสกุลเงินเป็นทองคำ) ชาวเยอรมันเคยจ่ายค่าชดเชยสงครามด้วยการพิมพ์ธนบัตรจำนวนมากเพื่อซื้อเงินตราต่างประเทศเพื่อชดใช้ค่าเสียหาย ซึ่งนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและมากขึ้น
“ขนมปังก้อนหนึ่งในเบอร์ลินราคาประมาณ 160 มาร์คเมื่อปลายปี 1922 ราคา 200,000,000,000 มาร์คภายในปลายปี 1923” - History Daily
ราคาทองคำใน Weimar Marks ในปี 1914 เท่ากับ 1 เนื่องจากอุปทานทองคำเพิ่มขึ้นเพียง 2% ต่อปี ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพ อย่างไรก็ตาม ภายในทศวรรษหน้า เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของราคาทองคำผันผวนเนื่องจากตัวส่วน (Weimar Marks) เพิ่มขึ้นอย่างมากในการจัดหาเงิน
สถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันเกิดขึ้นในปี 2020 เช่น Bitcoin มีลักษณะคล้ายคลึงกับทองคำ Bitcoin มีความผันผวนตามธรรมชาติ แต่ก็ทำให้โกรธขึ้นเนื่องจากปริมาณเงิน M2 ที่เพิ่มขึ้น (ประกอบด้วย M1 บวกกับเงินฝากออมทรัพย์)
ความสัมพันธ์
การจัดการสกุลเงิน
ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ติดลบ 0.1% และให้คำมั่นที่จะคงคลังอายุ 0.25 ปีไว้ที่ 24% โดยส่งเงินเยนสู่ระดับต่ำสุดในรอบ XNUMX ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่ 22 กันยายน นักการทูตด้านสกุลเงินชั้นนำของญี่ปุ่น คันดะ ยืนยันว่าพวกเขาเข้าแทรกแซงในตลาด FX รัฐบาลญี่ปุ่นก้าวเข้าสู่ตลาดเพื่อซื้อเงินเยนเป็นดอลลาร์และดำเนินการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนครั้งแรกตั้งแต่เดือนมิถุนายน 1998 เงินเยนพุ่งขึ้นเมื่อเทียบกับ DXY โดยลดลงจาก 145 เป็น 142
“ถ้าคุณจัดการด้านสำคัญของ เงินคุณจัดการเวลาของเราทั้งหมด และเมื่อคุณมี การจัดการ in เงินคุณมี คุณต้องมีข้อมูลเท็จทุกที่ในสังคม… Bitcoin เป็นระบบตรงข้าม ความหวัง ความจริง อนาคตที่ดีกว่า ใช้เวลาที่นั่น” - เจฟฟ์ บูธ
ตราสารทุนและความผันผวน
Standard and Poor's 500 หรือเพียงแค่ S&P 500 เป็นดัชนีตลาดหุ้นที่ติดตามประสิทธิภาพของหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ 500 แห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกา S&P 500 3,693 -4.51% (5)
ตลาดหุ้นแนสแด็กเป็นตลาดหลักทรัพย์ของอเมริกาที่ตั้งอยู่ในนิวยอร์กซิตี้ เป็นอันดับสองในรายการตลาดหลักทรัพย์ตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของหุ้นที่ซื้อขาย รองจากตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก แนสแด็ก 11,311 -4.43% (5)
ดัชนีความผันผวนของ Cboe หรือ VIX เป็นดัชนีตลาดแบบเรียลไทม์ที่แสดงถึงความคาดหวังของตลาดสำหรับความผันผวนในช่วง 30 วันข้างหน้า นักลงทุนใช้ VIX เพื่อวัดระดับความเสี่ยง ความกลัว หรือความเครียดในตลาดเมื่อทำการตัดสินใจลงทุน VIX 30 ลด 8.37% (5)
หุ้นดิ่งต่อเนื่อง
หุ้นพยายามที่จะเผชิญหน้าอย่างกล้าหาญ แต่ยังคงได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น จนถึงตอนนี้ในปี 2022 ตลาดหุ้นได้รับการปรับลดมูลค่าลงอย่างมากในการประเมินมูลค่า เมื่อสิ้นสุดไตรมาสและฤดูกาลของผลประกอบการรายไตรมาสที่ใกล้เข้ามา คาดว่าผลประกอบการที่ปรับลดรุ่นลงจะทำให้การโจมตีครั้งนี้ดำเนินต่อไป
ในขณะที่ห่วงโซ่อุปทานยังคงพังทลาย ต้นทุนของการเพิ่มทุน และ DXY ที่เพิ่มขึ้นนั้นเป็นหนี้สินสำหรับบริษัทมหาชน คาดอัตราการว่างงานเริ่มพุ่งสูงขึ้นตั้งแต่ Q4 เป็นต้นไป
สินค้าโภคภัณฑ์
ความต้องการทองคำถูกกำหนดโดยปริมาณทองคำในเงินสำรองของธนาคารกลาง มูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ และความปรารถนาที่จะถือทองคำเพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อและการลดค่าเงิน ทั้งหมดนี้ช่วยผลักดันราคาของโลหะมีค่า ราคาทองคำ $1,644 -2.00% (5)
เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ ราคาเงินจะถูกกำหนดโดยการเก็งกำไรและอุปสงค์และอุปทาน นอกจากนี้ยังได้รับผลกระทบจากสภาวะตลาด (ผู้ค้ารายใหญ่หรือนักลงทุนและการขายชอร์ต) ความต้องการของอุตสาหกรรม การค้าและผู้บริโภค การป้องกันความเสี่ยงจากความเครียดทางการเงิน และราคาทองคำ ราคาเงิน $19 -0.77% (5)
ราคาน้ำมันหรือราคาน้ำมัน โดยทั่วไปหมายถึงราคาสปอตของน้ำมันดิบมาตรฐานหนึ่งบาร์เรล (159 ลิตร) ราคาน้ำมันดิบ $79 -7.56% (5)
อย่าปล่อยให้ถือถุงอสังหาฯ
อัตราการจำนองคงที่เฉลี่ย 30 ปีได้เร่งขึ้น +104.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี นี่ดูเหมือนจะเป็นอัตราการเปลี่ยนแปลงที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่มีการเก็บรวบรวมข้อมูลในปี 1972
การจำนองคงที่ 30 ปีในปัจจุบันในวันที่ 21 กันยายน สูงที่สุด 6.47% นับตั้งแต่ปี 2008 มันเป็นเพียง 2.86% ในเดือนกันยายน 2020
กันยายน 2020: ราคาบ้านเฉลี่ย 337k ดอลลาร์โดยมีอัตราการจำนอง 30 ปีที่ 2.86% จะเห็นยอดรวมที่จ่ายไปมากกว่า 30 ปีที่ 502k
อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับเดือนกันยายน 2022: ราคาบ้านเฉลี่ยอยู่ที่ 440 ดอลลาร์ โดยมีอัตราการจำนอง 30 ปีที่ 6.47% จะเห็นได้ว่ายอดรวมที่จ่ายไปเมื่อ 30 ปีที่แล้วอยู่ที่ 998k ดอลลาร์
ปัญหายังคงกองพะเนินเทินทึกสำหรับนักลงทุนอสังหาริมทรัพย์ อัตราสูงสุดสำหรับครอบครัวเดี่ยวเทียบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ 6 เดือนระบุว่าเหตุใดอสังหาริมทรัพย์จึงเป็นหนี้สินที่มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ขณะนี้กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่มีอายุ XNUMX เดือนให้ผลตอบแทนเกือบเท่าเดิมในบางรัฐ เช่น การซื้อและเช่าบ้านในอเมริกา (หรือที่รู้จักว่า Cap Rate)
อสังหาริมทรัพย์มีแรงจูงใจน้อยลงสำหรับนักลงทุนที่จะเข้าสู่ตลาดเหล่านี้เนื่องจากราคาที่ลดลง สัญญาณที่ชัดเจนต่อไปคือความต้องการของนักลงทุนที่ลดลงและการเรียกมาร์จิ้นเพื่อขายอสังหาริมทรัพย์และรับสินทรัพย์ออกจากหนังสือ ทุกครั้งที่เงินสำรองของรัฐบาลกลางเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ต้นทุนเงินทุนจะเพิ่มขึ้นในพอร์ตที่มีอยู่ แนวโน้มที่จะตามมาคือการเห็นวอลล์สตรีทและธนาคารขนาดใหญ่ที่ต้องการออกโดยเร็วที่สุด เนื่องจากพวกเขาได้รับค่าธรรมเนียมแล้ว
อีกตัวบ่งชี้ที่บ่งบอกถึงแนวโน้มที่มืดลงสำหรับผู้สร้างบ้านในสหรัฐคือดัชนีตลาดที่อยู่อาศัยของ NAHB ซึ่งออกมาเมื่อวันที่ 19 กันยายน ดัชนีลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่เก้าและมากกว่าที่คาดไว้ในเดือนกันยายน ดัชนีกำลังขู่ว่าจะจมลงสู่ระดับที่เห็นล่าสุดในช่วงวิกฤตที่อยู่อาศัยระหว่างปี 2006-2013 โดยกิจกรรมการขายในตลาดบ้านใหม่เกือบจะหยุดชะงัก
อัตราและสกุลเงิน
ตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีเป็นภาระหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลสหรัฐอเมริกา โดยมีกำหนดชำระ 10 ปีนับจากวันที่ออกครั้งแรก ตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีจ่ายดอกเบี้ยในอัตราคงที่ทุก ๆ หกเดือนและชำระมูลค่าที่ตราไว้ให้กับผู้ถือเมื่อครบกำหนด ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10Y ลด 3.68% ลด 6.78% (5)
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐคือการวัดมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าเงินตราต่างประเทศ DXY 112.97 ลด 3.09% (5)
ผลงาน 60/40 เริ่มไหล
พอร์ตโฟลิโอ 60/40 ให้บริการนักลงทุนได้ดีในช่วง 40 ปีที่ผ่านมา ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำ ความผันผวน และอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง พอร์ตที่สมดุลจะเห็นหุ้น 60% และพันธบัตร 40%
เหตุใดกลยุทธ์นี้จึงเป็นประกันที่ดีที่สุด
- ความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง: ในยุคของอัตราดอกเบี้ยต่ำ กลยุทธ์การซื้อและถือครองนั้นสมบูรณ์แบบสำหรับหุ้น ในเวลาเดียวกัน พันธบัตรให้การประกันพอร์ตในช่วงที่ตลาดตึงเครียด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่เทคโนโลยีบูมในปี 2000 และ GFC
- แรงกดดันหลายอย่าง เช่น โลกาภิวัตน์ การเติบโตของจีน ประชากรสูงอายุ และการควบคุมภาวะเงินเฟ้อ
ทำไมไม่มีแล้ว
- เสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อ: นักลงทุนได้รับผลตอบแทนในระดับที่เหมาะสมในปี 1970 แต่เมื่อพิจารณาถึงอัตราเงินเฟ้อที่สูง พอร์ตการลงทุนก็สูญเสียมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญ ในสภาพแวดล้อมที่เงินเฟ้อ พันธบัตรประสบมากกว่าตราสารทุน พวกเขาจะไม่ปกป้องความสำคัญพื้นฐานของพอร์ตการลงทุน
- ตามอัตราส่วน CAPE พันธบัตรและตราสารทุนอยู่ใกล้การประเมินมูลค่าตลอดเวลา อัตราส่วนนี้คำนวณโดยการหารราคาหุ้นของบริษัทด้วยค่าเฉลี่ยของรายได้ของบริษัทในช่วงสิบปีที่ผ่านมา โดยปรับด้วยอัตราเงินเฟ้อ อัตราส่วนปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 29 ลดลงจากระดับ 35 ดัชนีอยู่ที่ระดับใกล้เคียงกับ black Tuesday (1929 Great Depression) และสูงกว่า GFC อย่างมีนัยสำคัญ
พอร์ตโฟลิโอหุ้น/พันธบัตรสหรัฐ 60/40 ลดลง 16.2% ในปี 2022 ซึ่งเป็นปีปฏิทินที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 1937
ภาพรวม Bitcoin
ราคาของ Bitcoin (BTC) เป็น USD ราคา Bitcoin $19,042 -2.58% (5)
การวัดมูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin เทียบกับมูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่กว่า การปกครองของ Bitcoin ลด 40.61% -1.82% (5)
- Bitcoin อยู่ในช่วงระหว่าง 18k ถึง 20 ดอลลาร์สำหรับสัปดาห์ที่เริ่ม 19 กันยายน
- ที่อยู่และค่าธรรมเนียมก๊าซอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบหลายปี
- กลยุทธ์จุลภาค ซื้อเพิ่มอีก 301 Bitcoins ในวันที่ 9 กันยายน; ขณะนี้ MicroStrategy ถือ 130,000 Bitcoin
- รายได้ของคนงานเหมืองยังคงถูกบีบคั้น
- BTC ต่อสู้กับราคาที่แท้จริงตั้งแต่มันลงไปต่ำกว่าระดับกลางเดือนมิถุนายน
ที่อยู่จัดส่ง
การรวบรวมเมตริกที่อยู่หลักสำหรับเครือข่าย
จำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันซึ่งใช้งานอยู่ในเครือข่ายทั้งในฐานะผู้ส่งหรือผู้รับ จะนับเฉพาะที่อยู่ในการทำธุรกรรมที่ประสบความสำเร็จเท่านั้น ที่อยู่ที่ใช้งาน 862,692 -9.54% (5)
จำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันซึ่งปรากฏเป็นครั้งแรกในการทำธุรกรรมของเหรียญดั้งเดิมในเครือข่าย ที่อยู่ใหม่ 2,799,904 -4.16% (5)
จำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันที่ถือ 1 BTC หรือน้อยกว่า ที่อยู่ที่มี ≥ 1 BTC 904,423 ลด 0.24% (5)
จำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันซึ่งมีอย่างน้อย 1k BTC ที่อยู่ที่มียอดคงเหลือ ≤ 1k BTC 2,119 -0.7% (5)
เมืองผี
ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่คือจำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันซึ่งใช้งานอยู่ในเครือข่าย ไม่ว่าจะเป็นผู้ส่งหรือผู้รับ จะนับเฉพาะที่อยู่ในการทำธุรกรรมที่ประสบความสำเร็จเท่านั้น ที่อยู่เป็นวิธีที่ดีในการทำความเข้าใจว่ากิจกรรมใดกำลังเกิดขึ้นบนเครือข่าย ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ถูกแบน/ปิดเสียงมาเกือบสองปีแล้ว โดยแสดงกิจกรรมเพียงเล็กน้อยบนเครือข่ายเนื่องจากนักเก็งกำไรออกจากระบบนิเวศ
นอกจากนี้ ค่าธรรมเนียมก๊าซยังน้อยและเงียบในระดับที่เห็นเกือบตั้งแต่ปี 2018 ค่าธรรมเนียมจะเพิ่มขึ้นตามกิจกรรมการทำธุรกรรม ซึ่งยังสนับสนุนกรณีที่เป็นเมืองร้างบนเครือข่าย Bitcoin
หน่วยงาน
ตัววัดที่ปรับเอนทิตีใช้อัลกอริธึมการจัดกลุ่มที่เป็นกรรมสิทธิ์เพื่อให้การประมาณจำนวนผู้ใช้จริงในเครือข่ายที่แม่นยำยิ่งขึ้นและวัดกิจกรรมของพวกเขา
จำนวนของเอนทิตีเฉพาะที่ทำงานอยู่ในฐานะผู้ส่งหรือผู้รับ เอนทิตีถูกกำหนดให้เป็นคลัสเตอร์ของที่อยู่ที่ควบคุมโดยเอนทิตีเครือข่ายเดียวกัน และประเมินผ่านการวิเคราะห์พฤติกรรมขั้นสูงและอัลกอริธึมการจัดกลุ่มที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Glassnode หน่วยงานที่ใช้งานอยู่ 273,390 -3.43% (5)
จำนวน BTC ใน Bitcoin ETF วัตถุประสงค์ วัตถุประสงค์ ETF Holdings 23,613 ลด 0.04% (5)
จำนวนหน่วยงานที่ไม่ซ้ำที่ถืออย่างน้อย 1k BTC จำนวนวาฬ 1,698 -0.29% (5)
จำนวน BTC ทั้งหมดที่ถืออยู่บนโต๊ะ OTC OTC โต๊ะโฮลดิ้งส์ 2,153 BTC -46.59% (5)
ปลาวาฬยังคงขายต่อไป
จำนวนหน่วยงานที่มียอดคงเหลือ 1,000 หรือมากกว่า Bitcoin ถือเป็นวาฬ ในช่วงจุดสูงสุดของช่วงขาขึ้นของต้นปี 2021 มีวาฬเกือบ 2,500 ตัวในขณะที่ Bitcoin เข้าใกล้ 60,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากวาฬถือเป็นเงินที่ฉลาดของระบบนิเวศ Bitcoin พวกมันจึงขายเมื่อราคาสูง คาดว่าจะเห็นการสะสมของกลุ่มนี้หากราคา Bitcoin มีแนวโน้มลดลง
คะแนนแนวโน้มการสะสมโดยกลุ่มประชากรตามรุ่นยืนยันวิทยานิพนธ์ด้านบน การกระจายและการสะสมของตัวตรวจสอบเมตริกโดยกระเป๋าเงินของแต่ละเอนทิตี นิติบุคคล 1k-10k ได้เริ่มเพิ่มการถือครองตั้งแต่วันที่ 19 กันยายน โดยมีสีน้ำเงินเข้ม ซึ่งน่ายินดีที่เห็นพวกเขามองว่า Bitcoin คุ้มค่าเงินในช่วงราคาเหล่านี้
คนงานเหมือง
ภาพรวมของตัวชี้วัดที่สำคัญเกี่ยวกับการขุด รายได้ และการผลิตบล็อก
จำนวนแฮชเฉลี่ยโดยประมาณต่อวินาทีที่สร้างโดยผู้ขุดในเครือข่าย อัตราการแฮช 230 TH / s ลด 1.77% (5)
อุปทานทั้งหมดที่ถืออยู่ในที่อยู่ของคนงานเหมือง ยอดคนขุดแร่ 1,834,729 BTC -0.01% (5)
จำนวนเหรียญทั้งหมดที่โอนจากผู้ขุดเพื่อแลกเปลี่ยนกระเป๋าเงิน นับเฉพาะการโอนเงินโดยตรงเท่านั้น การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของผู้ขุด -17,692 บิทคอยน์ 21,838 BTC (5)
คนงานเหมืองต้องยอมจำนนเพื่อให้ด้านล่างได้รับการยืนยัน
เมื่อมองย้อนกลับไปที่วัฏจักรปี 2017-18 การยอมจำนนครั้งสุดท้ายไม่ได้เกิดขึ้นจนกว่าคนงานเหมืองจะยอมจำนน อัตราแฮชของ Bitcoin ลดลงกว่า 30% จากจุดสูงสุด เนื่องจากผู้ขุดปิดตัวลงเนื่องจากไม่ได้กำไร ด้วยค่าพลังงานและอัตราที่สูงขึ้น สิ่งที่คล้ายกันมักจะเกิดขึ้นในช่วงฤดูหนาว เนื่องจากความเครียดจะทวีความรุนแรงมากขึ้นในคนงานเหมืองที่ไม่ทำกำไร
นอกจากนี้ รายได้ของผู้ขุดต่อ TeraHash (อัตราแฮช/รายรับจากผู้ขุด) ไม่ได้ลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดตลอดกาล ซึ่งมีศักยภาพที่จะเกิดขึ้นเนื่องจากอัตราแฮชที่เพิ่มขึ้นและราคา BTC ที่ลดลง
อุตสาหกรรมเหมืองแร่เป็นเกมเอาชีวิตรอดของผู้ที่เหมาะสมที่สุด ผู้เยาว์ที่เหมาะสมจะใช้พลังงานที่ติดขัดและมี PPA คงที่ เมื่ออัตราการกู้ยืมเพิ่มขึ้นตามราคาพลังงาน คนงานเหมืองที่ไม่ทำกำไรจะเริ่มยอมจำนนและหลุดออกจากเครือข่าย
กิจกรรมในเครือ
การรวบรวมตัวชี้วัดแบบ on-chain ที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
จำนวนเหรียญทั้งหมดที่ถือตามที่อยู่แลกเปลี่ยน ยอดแลกเปลี่ยน 2,391,523 BTC 19,541 BTC (5)
การเปลี่ยนแปลง 30 วันของอุปทานที่ถืออยู่ในกระเป๋าเงินแลกเปลี่ยน แลกเปลี่ยน การเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิ 281,432 BTC 262,089 BTC (30)
จำนวนเหรียญทั้งหมดที่โอนจากที่อยู่แลกเปลี่ยน ปริมาณการไหลออกของการแลกเปลี่ยน 185,654 BTC -23 บิทคอยน์ (5)
จำนวนเหรียญทั้งหมดที่โอนไปยังที่อยู่แลกเปลี่ยน ปริมาณการไหลเข้าของอัตราแลกเปลี่ยน 173,456 BTC -32 บิทคอยน์ (5)
กิจกรรม Bitcoin on-chain ดูเยือกเย็น
กิจกรรมออนไลน์สามารถกำหนดจำนวนเหรียญที่ใช้ไปและกลับจากการแลกเปลี่ยน ตัวชี้วัดแรกบริบทนี้ ปริมาณการถ่ายโอนทั้งหมดไปยังการแลกเปลี่ยน เมื่อวันที่ 19 กันยายน 250k BTC ถูกส่งกลับไปยังการแลกเปลี่ยนซึ่งจะเป็น จำนวนสูงสุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020.
สิ่งนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมโดยการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของการแลกเปลี่ยนเมตริก ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการไหลเข้าเป็นระบอบการปกครองที่โดดเด่น ปีนี้เกิดขึ้นเพียง XNUMX ครั้ง ทั้งรอบการรุกรานของรัสเซียและ ลูน่าถล่ม. ความรู้สึกหยาบคายจำนวนมากกำลังไหลเข้าสู่การแลกเปลี่ยน
บริการจัดหา
จำนวนอุปทานหมุนเวียนทั้งหมดที่ถือโดยกลุ่มต่างๆ
จำนวนอุปทานหมุนเวียนทั้งหมดที่ถือครองโดยผู้ถือครองระยะยาว อุปทานผู้ถือระยะยาว 13.65M BTC ลด 0.29% (5)
จำนวนอุปทานหมุนเวียนทั้งหมดที่ถือโดยผู้ถือระยะสั้น อุปทานผู้ถือระยะสั้น 3.07M BTC -1.64% (5)
เปอร์เซ็นต์ของอุปทานหมุนเวียนที่ยังไม่เคลื่อนไหวในระยะเวลาอย่างน้อย 1 ปี ซัพพลาย ใช้งานล่าสุด 1+ ปีที่แล้ว ลด 66% ลด 0.08% (5)
อุปทานทั้งหมดที่ถือโดยนิติบุคคลที่ไม่มีสภาพคล่อง สภาพคล่องของเอนทิตีถูกกำหนดให้เป็นอัตราส่วนของการไหลออกสะสมและการไหลเข้าสะสมตลอดอายุของเอนทิตี เอนทิตีจะถือว่ามีสภาพคล่องน้อย / ของเหลว / มีสภาพคล่องสูง หากสภาพคล่อง L คือ ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L ตามลำดับ อุปทานของเหลว 14.8M BTC ลด 0.01% (5)
ติดตามข้อมูล
อุปทานทั้งหมดที่ถือโดยหน่วยงานที่มีสภาพคล่อง ของเหลว และมีสภาพคล่องสูง สภาพคล่องของเอนทิตีถูกกำหนดให้เป็นอัตราส่วนของการไหลออกสะสมและการไหลเข้าตลอดอายุของเอนทิตี นิติบุคคลถือว่ามีสภาพคล่อง / ของเหลว / มีสภาพคล่องสูงหากมีสภาพคล่อง L คือ ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ ลิตร ตามลำดับ
Bitcoin ใกล้จะถึงจุดที่ 15 ล้าน bitcoin ขาดสภาพคล่อง เหรียญเหล่านี้เป็นเหรียญที่เก็บไว้แบบออฟไลน์ในกระเป๋าสตางค์เก็บร้อนหรือเย็น อุปทานหมุนเวียนอยู่ที่ประมาณ 19 ล้าน โดยปริมาณอุปทานที่มีสภาพคล่องต่ำในปัจจุบันอยู่ที่ 79%
เมตริกนี้ยังแบ่งปริมาณของเหลวและปริมาณของเหลวสูงอีกด้วย ตั้งแต่ต้นปี BTC ที่มีสภาพคล่องและมีสภาพคล่องสูงได้ลดลงประมาณ 400k BTC และกลายเป็นไม่มีสภาพคล่อง ซึ่งเป็นช่วงขาขึ้นในระยะยาวเนื่องจากนักลงทุนจำนวนน้อยลงเก็งกำไรในสินทรัพย์และถือไว้เพื่อเก็บมูลค่า
หมู่คณะ
แบ่งพฤติกรรมที่เกี่ยวข้องตามกระเป๋าเงินของหน่วยงานต่างๆ
SOPR – อัตราส่วนกำไรจากการส่งออกที่ใช้ไป (SOPR) คำนวณโดยการหารมูลค่าที่รับรู้ (เป็น USD) หารด้วยมูลค่าที่สร้าง (USD) ของผลผลิตที่ใช้ไป หรือง่ายๆ : ราคาขาย / ราคาที่จ่าย ผู้ถือครองระยะยาว SOPR 0.57 -6.56% (5)
ผู้ถือระยะสั้น SOPR (STH-SOPR) คือ SOPR ที่พิจารณาเฉพาะผลผลิตที่ใช้ไปซึ่งมีอายุน้อยกว่า 155 วัน และทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ในการประเมินพฤติกรรมของนักลงทุนระยะสั้น ผู้ถือระยะสั้น SOPR 0.98 ลด 0.00% (5)
คะแนนแนวโน้มการสะสมเป็นตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงขนาดสัมพัทธ์ของเอนทิตีที่กำลังสะสมเหรียญบนเครือข่ายอย่างแข็งขันในแง่ของการถือครอง BTC สเกลของคะแนนแนวโน้มการสะสมแสดงทั้งขนาดของยอดคงเหลือเอนทิตี (คะแนนการมีส่วนร่วม) และจำนวนเหรียญใหม่ที่พวกเขาได้รับ/ขายในเดือนที่ผ่านมา (คะแนนการเปลี่ยนแปลงยอดคงเหลือ) คะแนนแนวโน้มการสะสมที่ใกล้ 1 บ่งชี้ว่าโดยรวมแล้ว เอนทิตีที่ใหญ่กว่า (หรือส่วนใหญ่ของเครือข่าย) กำลังสะสม และค่าที่ใกล้กับ 0 บ่งชี้ว่ากำลังกระจายหรือไม่สะสม สิ่งนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับขนาดความสมดุลของผู้เข้าร่วมตลาดและพฤติกรรมการสะสมในช่วงเดือนที่ผ่านมา คะแนนแนวโน้มการสะสม 0.43 ลด 152.94% (5)
เราอยู่ที่ไหนในแง่ของต้นทุนพื้นฐาน?
ราคาที่รับรู้คือราคารวมเมื่อแต่ละเหรียญถูกใช้ครั้งสุดท้ายบนเครือข่าย การวิเคราะห์เพิ่มเติมในกลุ่มผู้ถือครองระยะสั้นและระยะยาว เราสามารถคำนวณราคาที่รับรู้เพื่อสะท้อนต้นทุนรวมของแต่ละกลุ่ม
เมตริกนี้คำนวณอัตราส่วนระหว่างราคาที่รับรู้ LTH และ STH:
- แนวโน้มขาขึ้นเมื่อ STH ตระหนักถึงการสูญเสียที่มากกว่า LTH (เช่น การสะสมในตลาดหมี)
- แนวโน้มขาลงเมื่อ LTH ใช้เหรียญและโอนไปยัง STH (เช่น การกระจายตลาดกระทิง)
ในช่วงตลาดหมี เนื่องจากราคายังคงลดลง ราคาที่รับรู้ของ STH จะลดลงต่ำกว่าราคาที่รับรู้ของ LTH เมื่อเกิดการยอมจำนน ซึ่งเน้นโดยโซนสีม่วง เหตุการณ์เหล่านี้มักเกิดขึ้นในช่วงตลาดหมีระยะสุดท้าย
ราคาอยู่ในช่วงขาลงมาเกือบปีแล้ว ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 และเรายังไม่ได้ข้ามผ่าน ความคาดหวังของครอสโอเวอร์นี้อาจเกิดขึ้นก่อนสิ้นเดือนกันยายน ในวัฏจักรตลาดหมีครั้งก่อน โดยปกติจะใช้เวลาเฉลี่ย 220 วันในการฟื้นตัวหลังจากครอสโอเวอร์
ที่มา: https://cryptoslate.com/market-reports/weekly-macroslate-fed-scores-a-hat-rick-of-75bps-hikes-as-currencies-start-to-collapse-world-wide-against- the-dxy-รวม bitcoin/