TL; DR
- ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐ (CPI) ของสหรัฐฯ จุดประกายให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดที่คาดการณ์ไว้
- สหราชอาณาจักรอยู่อันดับต้น ๆ ของลีกเงินเฟ้อ G7 โดยมี CPI จริงเมื่อเทียบปีต่อปีที่ 9.9%
- GBP เห็นระดับต่ำสุดใหม่เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นระดับเดียวกับปี 1985
- มีความเป็นไปได้ 30% ที่จะขึ้นอัตรา 100bps ในการประชุม FOMC ครั้งต่อไป
- ของ Ethereum การควบรวมกิจการที่คาดว่าจะสูง เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 15 กันยายน และประสบความสำเร็จ
- Goldman Sachs เตรียมพร้อมสำหรับการเลิกจ้างเนื่องจากการทำข้อตกลงช้า
- เฟดเอ็กซ์ CEO คาดเศรษฐกิจจะเข้าสู่ 'ภาวะถดถอยทั่วโลก' เนื่องจากการพลาดรายได้ครั้งใหญ่
- อัตราแฮชของ Bitcoin ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล
- การปรับความยากของ Bitcoin ฮิตตลอดกาล
ภาพรวมมาโคร
CPI กระตุ้นการปรับขึ้นสู่อัตรากองทุนเฟดที่คาดหวัง
รายงานอัตราเงินเฟ้อกลับด้านของสหรัฐฯ อีกฉบับลดลง หวังว่านโยบายจะเข้มงวดขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนตราสารหนี้และเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ตลาดหุ้นสหรัฐร่วงลงในวันเดียวที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่กลางปี 2020 โดยคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้น 75 bps ในสัปดาห์หน้า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเกินที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งทำให้นักลงทุนละทิ้งสมมติฐานเดิมของการปรับขึ้น 50 bps
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คือ ดัชนีความผันแปรของราคาสินค้าขายปลีกและรายการอื่นๆ พาดหัว CPI เข้ามา ร้อนเกินคาดเนื่องจากเทรดเดอร์เชื่อว่าเราอยู่ที่ 'อัตราเงินเฟ้อสูงสุด' ซึ่งทำให้ตลาดเกิดความวุ่นวาย Nasdaq ปิดลดลง 5.5% Bitcoin ลดลงต่ำกว่า 20,000 ดอลลาร์ และทองคำซื้อขายต่ำกว่าราคาปิดก่อนหน้า 1%
อัตราเงินคงคลังสองปีคือผลตอบแทนที่ได้รับจากการลงทุนในหลักทรัพย์ที่รัฐบาลออกให้โดยรัฐบาลสหรัฐฯ โดยมีกำหนดระยะเวลาสองปี อัตราผลตอบแทนสองปีจะรวมอยู่ในเส้นอัตราผลตอบแทนที่สั้นลง ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญเมื่อพิจารณาเศรษฐกิจสหรัฐฯ การเทขายครั้งใหญ่เกิดขึ้นในคลังที่ถ่วงน้ำหนักไว้ที่ส่วนหน้า ซึ่งเห็นว่าคลังอายุ 2007 ปีถึงจุดสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน XNUMX
อัตราเงินเฟ้อทั่วไปชะลอตัวจาก 8.5% เป็น 8.3% เนื่องจากน้ำมันเบนซินลดลง 10.6% ต่อเดือน ขณะที่ดัชนีอื่นๆ ลดลง รวมทั้งงานแสดงสินค้าของสายการบินและรถยนต์ใช้แล้ว อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ถูกชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้นของอาหาร ที่พัก และบริการทางการแพทย์
อัตราเงินเฟ้อไม่ได้เป็นเพียงปัญหาในห่วงโซ่อุปทาน แต่ยังรวมถึงองค์ประกอบทางการเงินและการเงินด้วย น้ำท่วมระบบด้วยเงินจำนวนมากจะรีเซ็ตราคารวมให้สูงขึ้นอย่างถาวร ทำให้งานของเฟดในการควบคุมภาวะเงินเฟ้อยากขึ้นมาก
ฟิวเจอร์สกองทุนเฟดเกิน 4%
อัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นมากว่าสองปีแล้ว หรือ 27 เดือนของอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น ดัชนีอาหารเพิ่มขึ้น 11.4%YOY อย่างไรก็ตาม ที่สะดุดตาที่สุดก็คือ ค่าใช้จ่ายด้านพลังงานเพิ่มขึ้นเกือบ 25% YOY ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่สำคัญที่สุดในรอบ 12 เดือนนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 1979
เนื่องจากดัชนี CPI ที่ร้อนแรงเกินคาด ฟิวเจอร์สกองทุนเฟด (อนุพันธ์ตามอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง อัตราเงินกู้ยืมระหว่างธนาคารข้ามคืนของสหรัฐฯ สำหรับเงินสำรองที่ฝากไว้กับเฟด) ขณะนี้การกำหนดราคาในโอกาส 70% ของการปรับขึ้นอัตรา 75 bps และโอกาส 30% ที่การปรับขึ้น 100 bps ในวันที่ 21 ก.ย. นอกจากนี้ อัตราเงินเฟดคาดการณ์ว่าอัตราปลายทางจะอยู่ที่ 4.5% ภายในไตรมาสแรก ปี 2023 หลังจากข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ถูกเปิดเผย สินทรัพย์เสี่ยงจะยังคงประสบปัญหาเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและสภาพคล่องเริ่มลดลงจากภาวะตึงตัวเชิงปริมาณ (QT)
ความสัมพันธ์
ปีหมี
หมีครองตำแหน่งส่วนใหญ่ในปี 2022 โดยเมื่อวันที่ 13 กันยายน ดาวโจนส์ร่วงลงมากกว่า 1,250 จุดและซื้อขายต่ำกว่าที่เคยเป็นหลังจากที่ไบเดนเข้ารับตำแหน่งเต็มวันแรก (มกราคม 2021) ตลาดตราสารหนี้ได้เห็นการสังหารอย่างแท้จริง ผลตอบแทนรวมของ Bloomberg Global Aggregate Index ได้สร้างระดับต่ำสุดใหม่ในวันที่ 13 กันยายน ลดลง 16.93% นับตั้งแต่วันที่เริ่มก่อตั้งในปี 1990
Wall Street มีวันที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2020 เนื่องจาก S&P กำลังเจ้าชู้กับอาณาเขตของตลาดหมี แผนภูมิสหสัมพันธ์แสดงประสิทธิภาพ S&P ปี 2008 (สีดำ) เทียบกับประสิทธิภาพ S&P ปี 2022 (สีส้ม) ความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นและสมมาตรซึ่งกันและกัน และที่เลวร้ายที่สุดยังมาไม่ถึง ตามข้อมูล
ตราสารทุนและความผันผวน
Standard and Poor's 500 หรือเพียงแค่ S&P 500 เป็นดัชนีตลาดหุ้นที่ติดตามประสิทธิภาพของหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ 500 แห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกา S&P 500 3,873 -4.2% (5)
ตลาดหุ้นแนสแด็กเป็นตลาดหลักทรัพย์ของอเมริกาที่ตั้งอยู่ในนิวยอร์กซิตี้ เป็นอันดับสองในรายการตลาดหลักทรัพย์ตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของหุ้นที่ซื้อขาย รองจากตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก แนสแด็ก 11,855 -4.3% (5)
ดัชนีความผันผวนของ Cboe หรือ VIX เป็นดัชนีตลาดแบบเรียลไทม์ที่แสดงถึงความคาดหวังของตลาดสำหรับความผันผวนในช่วง 30 วันข้างหน้า นักลงทุนใช้ VIX เพื่อวัดระดับความเสี่ยง ความกลัว หรือความเครียดในตลาดเมื่อทำการตัดสินใจลงทุน VIX 26 ลด 13.7% (5)
Stonks
จนถึงปัจจุบัน Nasdaq ลดลง 26% S&P 500 ลดลง 18% และ Dow ลดลง 14% วันที่ 13 กันยายน ตลาด Nasdaq เกิดความผิดพลาดครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่มีนาคม 2020 และคาดว่าจะเห็นแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี เนื่องจากเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง
ในอดีตในตลาดดั้งเดิม -20% ถือเป็นอาณาเขตของตลาดหมี จุดต่ำสุดในวัฏจักรตลาดมักจะสิ้นสุดในช่วงเวลาเดียวกับที่อัตรากองทุนเฟดเริ่มลดหรือหยุดชั่วคราวในรอบการไต่เขา ในขณะที่การเลี้ยงอาหารดำเนินต่อไปบนเส้นทางแห่งการทำลายล้าง มันคงไร้เดียงสาที่จะคิดว่าจุดต่ำสุดอยู่ในตราสารทุน
สินค้าโภคภัณฑ์
ความต้องการทองคำถูกกำหนดโดยปริมาณทองคำในเงินสำรองของธนาคารกลาง มูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ และความปรารถนาที่จะถือทองคำเพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อและการลดค่าเงิน ทั้งหมดนี้ช่วยผลักดันราคาของโลหะมีค่า ราคาทองคำ $1,676 -2.46% (5)
เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ ราคาเงินจะถูกกำหนดโดยการเก็งกำไรและอุปสงค์และอุปทาน นอกจากนี้ยังได้รับผลกระทบจากสภาวะตลาด (ผู้ค้ารายใหญ่หรือนักลงทุนและการขายชอร์ต) ความต้องการของอุตสาหกรรม การค้าและผู้บริโภค การป้องกันความเสี่ยงจากความเครียดทางการเงิน และราคาทองคำ ราคาเงิน $20 ลด 5.66% (5)
ราคาน้ำมันหรือราคาน้ำมัน โดยทั่วไปหมายถึงราคาสปอตของน้ำมันดิบมาตรฐานหนึ่งบาร์เรล (159 ลิตร) ราคาน้ำมันดิบ $85 ลด 2.88% (5)
SPR ยังคงระบายก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม
มีการแนะนำ Strategic Petroleum Reserve (SPR) ซึ่งเป็นหนึ่งในซัพพลายเออร์น้ำมันดิบฉุกเฉินรายใหญ่ที่สุดของโลก เพื่อช่วยเหลือการหยุดชะงักในการจัดหาปิโตรเลียมสำหรับสหรัฐอเมริกาภายใต้โครงการพลังงานระหว่างประเทศ
SPR ยังคงระบายออกเพื่อบรรเทาแรงกดดันเงินเฟ้อในระยะสั้น SPR ดำเนินการปล่อยน้ำมันรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาในวันที่ 12 กันยายน โดยฉีดเข้าสู่ตลาด 8.4 ล้านบาร์เรล SPR ตอนนี้อยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ตุลาคม 1984
อย่างไรก็ตาม รายงานระบุว่าฝ่ายบริหารของ Biden ได้วางแผนที่จะเติม SPR เมื่อราคาน้ำมันดิบเริ่มลดลงต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
อัตราและสกุลเงิน
ตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีเป็นภาระหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลสหรัฐอเมริกา โดยมีกำหนดชำระ 10 ปีนับจากวันที่ออกครั้งแรก ตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีจ่ายดอกเบี้ยในอัตราคงที่ทุก ๆ หกเดือนและชำระมูลค่าที่ตราไว้ให้กับผู้ถือเมื่อครบกำหนด ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10Y ลด 3.451% ลด 4.13% (5)
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงรายเดือนของราคาที่ผู้บริโภคในสหรัฐอเมริกาจ่าย สำนักสถิติแรงงาน (BLS) คำนวณ CPI เป็นราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสำหรับตะกร้าสินค้าและบริการที่เป็นตัวแทนของการใช้จ่ายของผู้บริโภคในสหรัฐฯ โดยรวม ดัชนีราคาผู้บริโภค ลด 8.3% ลด 0.1% (30)
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐคือการวัดมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าเงินตราต่างประเทศ DXY 109.6 ลด 0.54% (5)
เฟดอยู่เบื้องหลังเส้นโค้งตามตลาดตราสารหนี้
ดังที่กล่าวไว้ คลังอายุ 2007 ปีทะยานขึ้นสู่ระดับสูงสุดครั้งล่าสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 3.7 ที่ 2000% ตั้งแต่ต้นปี 2.5 อัตราเงินเฟดและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 100 ปีเป็นไปในทิศทางเดียวกัน สเปรดปัจจุบันบ่งชี้ว่าเฟดมีโอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น เนื่องจากอัตราเงินเฟดในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ XNUMX% การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย XNUMXbps ยังไม่เพียงพอที่จะบรรลุ "อัตราเป็นกลาง" ตามตลาดตราสารหนี้ เฟดยังคงอยู่หลังโค้ง
คลัง 10-2 ปีกลับหัวลึก
อย่างไรก็ตาม การแพร่กระจายของตั๋วเงินคลังที่มีอายุ XNUMX ปีถึง XNUMX ปี ถือเป็นการเตือนถึงความอ่อนแอทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรง ในทางตรงกันข้าม การแพร่กระจายของเครดิตขยายกว้างขึ้นในช่วงที่ตึงเครียดทางการเงินและทำให้ต้องบินไปยังสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น DXY หรือความต้องการใช้เงินดอลลาร์ในการแลกเงินในทันที
คลังอายุ 10-2 ปีได้รับการพลิกกลับสองครั้งในปีนี้ และความสำคัญของมันเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำที่เชื่อถือได้ของภาวะถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น ในเดือนสิงหาคม มันเกือบจะติดแท็ก -50bps ซึ่งแย่กว่าวิกฤตการเงินโลกและภาวะถดถอยในปี 2000 คะแนนพื้นฐานลดลงอีกสองสามจุด และมันจะเป็นการผกผันที่ลึกที่สุดนับตั้งแต่ปี 1981
ผู้เชี่ยวชาญมาโครหลายคนกำลังรอตัวบ่งชี้อื่นที่จะกลับด้าน: สเปรด 10 ปี-3 เดือน ปัจจุบันสเปรดอยู่ที่ 14bps; ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่านี่เป็นสัญญาณการถดถอยที่แม่นยำ การผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนแต่ละเส้นได้คาดการณ์ล่วงหน้าว่าทุกภาวะถดถอยย้อนหลังไปมากกว่า 40 ปี และภาวะถดถอยมักจะเกิดขึ้นภายในหกถึงสิบสองเดือนข้างหน้า
ภาพรวม Bitcoin
ราคาของ Bitcoin (BTC) เป็น USD ราคา Bitcoin $19,740 -10.44% (5)
การวัดมูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin เทียบกับมูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่กว่า การปกครองของ Bitcoin ลด 40.85% -0.05% (5)
- สัปดาห์ที่เริ่มตั้งแต่วันที่ 12 กันยายน Bitcoin ใช้เวลาส่วนใหญ่ภายใต้ราคาที่รับรู้ (พื้นฐานต้นทุน $21,400)
- ปัจจุบัน Bitcoin อยู่ภายใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สำคัญทั้งหมดเป็นครั้งที่ห้าในประวัติศาสตร์
- อัตราแฮชของ Bitcoin ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล
- การปรับความยากของ Bitcoin ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล
- อุปทานทั้งหมดที่ถือโดยผู้ถือครองระยะยาวได้บรรลุ ATH ใหม่แล้ว
ที่อยู่จัดส่ง
การรวบรวมเมตริกที่อยู่หลักสำหรับเครือข่าย
จำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันซึ่งใช้งานอยู่ในเครือข่ายทั้งในฐานะผู้ส่งหรือผู้รับ จะนับเฉพาะที่อยู่ในการทำธุรกรรมที่ประสบความสำเร็จเท่านั้น ที่อยู่ที่ใช้งาน 953,634 -7.73% (5)
จำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันซึ่งปรากฏเป็นครั้งแรกในการทำธุรกรรมของเหรียญดั้งเดิมในเครือข่าย ที่อยู่ใหม่ 438,005 -3.50% (5)
จำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันที่ถือ 1 BTC หรือน้อยกว่า ที่อยู่ที่มี ≥ 1 BTC 902,250 ลด 0.08% (5)
จำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันซึ่งมีอย่างน้อย 1k BTC ที่อยู่ที่มียอดคงเหลือ ≤ 1k BTC 2,134 -0.19% (5)
ที่อยู่มากกว่า 20 ล้านแห่งกำลังสูญเสีย
จำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันซึ่งกองทุนมีราคาซื้อเฉลี่ยสูงกว่าราคาปัจจุบัน “ราคาซื้อ” หมายถึงราคาเมื่อเหรียญถูกโอนไปยังที่อยู่
วันที่ 5 กันยายน มีการสูญเสียมากกว่า 20 ล้านเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง Bitcoin แสดงให้เห็นว่าตลาดหมีปี 2022 นั้นลึกแค่ไหน ตลอดปี 2022 การขาดทุนเริ่มต้นที่ต่ำกว่า 10 ล้าน มันเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตั้งแต่เดือนมกราคม ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความรุนแรงของตลาดหมี เนื่องจาก Bitcoin อยู่ที่ 45,000 ดอลลาร์เมื่อต้นเดือนมกราคม ราคาลดลงเพียง 50%
หน่วยงาน
ตัววัดที่ปรับเอนทิตีใช้อัลกอริธึมการจัดกลุ่มที่เป็นกรรมสิทธิ์เพื่อให้การประมาณจำนวนผู้ใช้จริงในเครือข่ายที่แม่นยำยิ่งขึ้นและวัดกิจกรรมของพวกเขา
จำนวนของเอนทิตีเฉพาะที่ทำงานอยู่ในฐานะผู้ส่งหรือผู้รับ เอนทิตีถูกกำหนดให้เป็นคลัสเตอร์ของที่อยู่ที่ควบคุมโดยเอนทิตีเครือข่ายเดียวกัน และประเมินผ่านการวิเคราะห์พฤติกรรมขั้นสูงและอัลกอริธึมการจัดกลุ่มที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Glassnode หน่วยงานที่ใช้งานอยู่ 283,087 ลด 11.80% (5)
จำนวน BTC ใน Bitcoin ETF วัตถุประสงค์ วัตถุประสงค์ ETF Holdings 23,679 -0.10% (5)
จำนวนหน่วยงานที่ไม่ซ้ำที่ถืออย่างน้อย 1k BTC จำนวนวาฬ 1,703 ลด 0.18% (5)
จำนวน BTC ทั้งหมดที่ถืออยู่บนโต๊ะ OTC OTC โต๊ะโฮลดิ้งส์ 4,031 BTC -2.14% (5)
Bitcoin HODLers ไม่สะทกสะท้านจากความไม่แน่นอนในระดับมหภาค
การประเมินระดับการสะสมและการกระจายเป็นสิ่งสำคัญในการทำความเข้าใจกรอบเวลาระยะยาว HODLers เป็นหน่วยงานที่ได้รับการสนับสนุนและเชื่อมั่นใน Bitcoin อย่างไม่เปลี่ยนแปลง
การเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิจะพิจารณาจากพลวัตของอุปทานและแสดงการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งรายเดือนของนักลงทุนระยะยาว (HODLers) ระบุเมื่อ HODLers ถอนออก (เชิงลบ) และเมื่อ HODLers สะสมตำแหน่งใหม่สุทธิ
เมื่อดูช่วงระหว่างเดือนพฤศจิกายน 2020 ถึงมีนาคม 2021 การแข็งค่าของ Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้เห็นการแจกจ่าย HODLer จำนวนมาก โดยกลุ่มนี้แจกจ่ายที่จุดสูงสุดของตลาดกระทิงในปี 2021 เกือบแจกจ่ายมากกว่า 200,000 เหรียญเพื่อล็อคผลกำไร
อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่นั้นมา การเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิของ HODLers ได้เพิ่มขึ้นอย่างมากในการสะสม โดยปัจจุบันมีมากกว่า 70,000 BTC ต่อเดือน ซึ่งเป็นหนึ่งในจำนวนสะสมที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่เกิดโควิด
Glassnode ประมาณการว่าเกือบ 7.5 ล้านเหรียญ (40% ของอุปทานหมุนเวียน) กำลังถูกเก็บหรือสูญหายเมื่อเวลาผ่านไป พวกเขากำหนด Bitcoins ที่สูญหายหรือ HODLed เป็นการเคลื่อนไหวของที่เก็บสะสมขนาดใหญ่และเก่า มันถูกคำนวณโดยการลบ ความมีชีวิตชีวา จาก 1 และคูณผลลัพธ์ด้วยอุปทานหมุนเวียน
อนุพันธ์
อนุพันธ์คือสัญญาระหว่างสองฝ่ายซึ่งได้มาซึ่งมูลค่า/ราคาจากสินทรัพย์อ้างอิง อนุพันธ์ประเภทที่พบบ่อยที่สุดคือฟิวเจอร์ส ออปชั่น และสวอป เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ได้มาซึ่งมูลค่า/ราคาจากสินทรัพย์อ้างอิง
จำนวนเงินทั้งหมด (มูลค่า USD) ที่จัดสรรในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบเปิด ฟิวเจอร์ส ดอกเบี้ยเปิด $ 10.95B -12.86% (5)
ปริมาณรวม (มูลค่า USD) ที่ซื้อขายในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ปริมาณซื้อขายล่วงหน้า $ 33.29B $-38.48 (5)
ยอดรวมการชำระบัญชี (มูลค่า USD) จากสถานะขายในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า การชำระบัญชีระยะยาวทั้งหมด $ 145.03M $ 35.61M (5)
ยอดรวมการชำระบัญชี (มูลค่า USD) จากสถานะซื้อในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า การชำระบัญชีสั้นทั้งหมด $ 141.78M $ 105.8M (5)
ระบอบการปกครองที่โดดเด่นตลอดปี 2022
เมตริกตัวเลือก 25 Delta Skew จะดูที่อัตราส่วนตัวเลือกพุทเทียบกับการโทรที่แสดงเป็นความผันผวนโดยนัย (IV) พุทคือสิทธิ์ในการขายสัญญาในราคาเฉพาะ และการโทรคือสิทธิ์ในการซื้อ
สำหรับตัวเลือกที่มีวันหมดอายุเฉพาะ 25 Delta Skew หมายถึงการวางเดลต้า -25% และการเรียกด้วยเดลต้า +25% หักล้างเพื่อไปยังจุดข้อมูล กล่าวอีกนัยหนึ่งนี่คือการวัดความไวของราคาของออปชั่นเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงราคา Bitcoin ทันที
ช่วงเวลาเฉพาะหมายถึงสัญญาออปชั่นที่หมดอายุหนึ่งสัปดาห์ หนึ่งเดือน สามเดือน และหกเดือนตามลำดับ
ต่ำกว่า 0 แสดงว่าการโทรมีราคาแพงกว่าการโทร สถานการณ์นี้เกิดขึ้นเพียงหกครั้งในปีนี้ ในระหว่างการจุดต่ำสุดล่าสุดของ Bitcoin ผู้ค้าต่างแย่งชิงกันและเปลี่ยนกลับไปเป็นการโทรที่ระดับบนสุดในท้องถิ่น
การโทรมีราคาแพงกว่าการโทรเพียงครั้งที่หกในปีนี้ ทุกคนต่างแย่งชิงเพื่อวางที่ด้านล่างของช่วงแล้วเริ่มคาดเดาการโทรที่ด้านบนในพื้นที่
การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่เห็นได้ชัดเจนในหลักประกันแบบเหรียญกษาปณ์
การเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนกำลังเกิดขึ้นสำหรับ open interest แบบเปิดที่มีมาร์จิ้นด้วยการเข้ารหัสลับ ซึ่งเป็นเปอร์เซ็นต์ของสัญญาฟิวเจอร์สดอกเบี้ยแบบเปิดที่มีมาร์จิ้นในเหรียญดั้งเดิม (เช่น BTC) และไม่ใช่ใน USD หรือ Stablecoin ที่ตรึงด้วย USD
ในเดือนพฤษภาคม 2021 อัตรากำไรจากเหรียญอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 70%; ตอนนี้อยู่ที่ 40% ความแตกต่างของโครงสร้างที่ชัดเจนกับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยกว่ามากในปี 2022 อีกด้านหนึ่งของเหรียญคือประมาณ 60% ของมาร์จิ้นในอนาคตใช้เงินคงที่หรือเงินสดซึ่งมีความผันผวนน้อยกว่ามากเป็นหลักประกัน มูลค่าไม่เปลี่ยนแปลงควบคู่ไปกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เนื่องจากมาร์จิ้นมีเสถียรภาพมากขึ้น ราคาจึงค่อนข้างคงที่ หัวข้อที่คาดว่าจะยังคงอยู่ในปีนี้
คนงานเหมือง
ภาพรวมของตัวชี้วัดที่สำคัญเกี่ยวกับการขุด รายได้ และการผลิตบล็อก
จำนวนแฮชเฉลี่ยโดยประมาณต่อวินาทีที่สร้างโดยผู้ขุดในเครือข่าย อัตราการแฮช 235 TH / s ลด 3.98% (5)
จำนวนแฮชโดยประมาณในปัจจุบันที่จำเป็นสำหรับการขุดบล็อก หมายเหตุ: ความยากของ Bitcoin มักแสดงเป็นความยากที่สัมพันธ์กับบล็อกการกำเนิด ซึ่งต้องใช้แฮชประมาณ 2^32 เพื่อการเปรียบเทียบที่ดีขึ้นระหว่างบล็อคเชน ค่าของเราจะแสดงเป็นค่าแฮชดิบ ความยาก T 137 ลด 103.01% (14)
อุปทานทั้งหมดที่ถืออยู่ในที่อยู่ของคนงานเหมือง ยอดคนขุดแร่ 1,833,511 BTC -0.07% (5)
จำนวนเหรียญทั้งหมดที่โอนจากผู้ขุดเพื่อแลกเปลี่ยนกระเป๋าเงิน นับเฉพาะการโอนเงินโดยตรงเท่านั้น การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของผู้ขุด -40,559 บิทคอยน์ 18,947 BTC (5)
อัตราแฮชและความยากทำสถิติสูงสุดตลอดกาล
สำหรับส่วนใหญ่ของเดือนกันยายน CryptoSlate ได้กล่าวถึงผลกระทบของความยากลำบากที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้ขุด เนื่องจากต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นและความยากลำบากในการขุดถึงระดับสูงสุดตลอดกาล ผู้ขุดเห็นรายได้ที่ลดลง ซึ่งจะเห็นผู้ขุดที่ไม่ทำกำไรได้ปิดเครือข่าย
เป็นเรื่องเหลือเชื่อที่จะเห็นความยืดหยุ่นของเครือข่ายจากมุมมองของอัตราแฮช เพียง 16 เดือนที่ผ่านมา อัตราแฮชลดลงกว่า 50%; อย่างไรก็ตาม สองสามสัปดาห์ต่อมา เพิ่มขึ้นสามเท่า
กิจกรรมในเครือ
การรวบรวมตัวชี้วัดแบบ on-chain ที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
จำนวนเหรียญทั้งหมดที่ถือตามที่อยู่แลกเปลี่ยน ยอดแลกเปลี่ยน 2,397,444 BTC 25,462 BTC (5)
การเปลี่ยนแปลง 30 วันของอุปทานที่ถืออยู่ในกระเป๋าเงินแลกเปลี่ยน แลกเปลี่ยน การเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิ -117,735 บิทคอยน์ 262,089 BTC (30)
จำนวนเหรียญทั้งหมดที่โอนจากที่อยู่แลกเปลี่ยน ปริมาณการไหลออกของการแลกเปลี่ยน 538,545 BTC 122 BTC (5)
จำนวนเหรียญทั้งหมดที่โอนไปยังที่อยู่แลกเปลี่ยน ปริมาณการไหลเข้าของอัตราแลกเปลี่ยน 569,151 BTC 125 BTC (5)
กว่า $1B ของการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงในวันที่ 13 กันยายน
กำไร/ขาดทุนสุทธิที่เกิดขึ้นจริงคือกำไรสุทธิหรือขาดทุนของเหรียญที่ย้ายทั้งหมด และเห็นได้ชัดเจนว่าระบบการขาดทุนสุทธิในช่วงครึ่งหลังของปี 2022 เป็นอย่างไรเนื่องจากตลาดหมีที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ในช่วงกลางเดือนมิถุนายน Bitcoin ลดลงต่ำกว่า 18k ซึ่งเห็นการสูญเสียสุทธิกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ มากที่สุดเท่าที่เคยมีมา
อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่ 13 กันยายน Bitcoin ลดลง 10% เหลือเพียง 20,000 ดอลลาร์ ซึ่งเห็นการสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนยังคงมองว่า Bitcoin เป็นหุ้นเทคโนโลยีและสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง ซึ่งมีส่วนทำให้เกิดการสูญเสียจำนวนมากในปีนี้
บริการจัดหา
จำนวนอุปทานหมุนเวียนทั้งหมดที่ถือโดยกลุ่มต่างๆ
จำนวนอุปทานหมุนเวียนทั้งหมดที่ถือครองโดยผู้ถือครองระยะยาว อุปทานผู้ถือระยะยาว 13.61M BTC ลด 0.01% (5)
จำนวนอุปทานหมุนเวียนทั้งหมดที่ถือโดยผู้ถือระยะสั้น อุปทานผู้ถือระยะสั้น 3.1M BTC -0.77% (5)
เปอร์เซ็นต์ของอุปทานหมุนเวียนที่ยังไม่เคลื่อนไหวในระยะเวลาอย่างน้อย 1 ปี ซัพพลาย ใช้งานล่าสุด 1+ ปีที่แล้ว ลด 66% ลด 0.08% (5)
อุปทานทั้งหมดที่ถือโดยนิติบุคคลที่ไม่มีสภาพคล่อง สภาพคล่องของเอนทิตีถูกกำหนดให้เป็นอัตราส่วนของการไหลออกสะสมและการไหลเข้าสะสมตลอดอายุของเอนทิตี เอนทิตีจะถือว่ามีสภาพคล่องน้อย / ของเหลว / มีสภาพคล่องสูง หากสภาพคล่อง L คือ ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L ตามลำดับ อุปทานของเหลว 14.81M BTC -0.13% (5)
มือเพชรสำหรับนักลงทุนระยะยาว
อุปทานที่ใช้งานล่าสุด 1+ ปีที่ผ่านมาถูกกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ของอุปทานหมุนเวียนที่ไม่ได้ย้ายอย่างน้อยหนึ่งปี ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง Bitcoin กลุ่มนี้ได้เพิ่มความเป็นเจ้าของอุปทานโดยถือครองมากกว่า 65.8% ของอุปทาน
ผู้ถือครองระยะยาวถือเป็นเงินที่ชาญฉลาดในระบบนิเวศของ Bitcoin เป็นที่แน่ชัดว่าในช่วงตลาดหมี กลุ่มนี้จะมีการสะสมอย่างรวดเร็วในขณะที่ราคาถูกระงับและกระจายไปยังตลาดกระทิง วัฏจักรปัจจุบันนี้ไม่แตกต่างจากรอบอื่นใด เนื่องจากกลุ่มประชากรกลุ่มนี้กำลังสะสมอยู่ เนื่องจากส่วนแบ่งอุปทานของพวกเขาเพิ่มขึ้นในปีนี้ ซึ่งเป็นสัญญาณที่ให้กำลังใจ
สิ่งนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมโดยตัวชี้วัด อุปทานทั้งหมดที่ถือโดย LTH ซึ่งปัจจุบันถือครองมากกว่า 13.6 ล้าน BTC ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์เช่นกัน LTHs มองเห็นมูลค่ามหาศาลที่ระดับราคา BTC ปัจจุบันเหล่านี้ ซึ่งเพิ่มให้กับอุปทานของพวกเขาในช่วงตลาดหมีนี้
หมู่คณะ
แบ่งพฤติกรรมที่เกี่ยวข้องตามกระเป๋าเงินของหน่วยงานต่างๆ
SOPR – อัตราส่วนกำไรจากการส่งออกที่ใช้ไป (SOPR) คำนวณโดยการหารมูลค่าที่รับรู้ (เป็น USD) หารด้วยมูลค่าที่สร้าง (USD) ของผลผลิตที่ใช้ไป หรือง่ายๆ : ราคาขาย / ราคาที่จ่าย ผู้ถือครองระยะยาว SOPR 0.45 -26.23% (5)
ผู้ถือระยะสั้น SOPR (STH-SOPR) คือ SOPR ที่พิจารณาเฉพาะผลผลิตที่ใช้ไปซึ่งมีอายุน้อยกว่า 155 วัน และทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ในการประเมินพฤติกรรมของนักลงทุนระยะสั้น ผู้ถือระยะสั้น SOPR 0.98 -2.97% (5)
คะแนนแนวโน้มการสะสมเป็นตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงขนาดสัมพัทธ์ของเอนทิตีที่กำลังสะสมเหรียญบนเครือข่ายอย่างแข็งขันในแง่ของการถือครอง BTC สเกลของคะแนนแนวโน้มการสะสมแสดงทั้งขนาดของยอดคงเหลือเอนทิตี (คะแนนการมีส่วนร่วม) และจำนวนเหรียญใหม่ที่พวกเขาได้รับ/ขายในเดือนที่ผ่านมา (คะแนนการเปลี่ยนแปลงยอดคงเหลือ) คะแนนแนวโน้มการสะสมที่ใกล้ 1 บ่งชี้ว่าโดยรวมแล้ว เอนทิตีที่ใหญ่กว่า (หรือส่วนใหญ่ของเครือข่าย) กำลังสะสม และค่าที่ใกล้กับ 0 บ่งชี้ว่ากำลังกระจายหรือไม่สะสม สิ่งนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับขนาดความสมดุลของผู้เข้าร่วมตลาดและพฤติกรรมการสะสมในช่วงเดือนที่ผ่านมา คะแนนแนวโน้มการสะสม 0.300 ลด 76.47% (5)
วิวัฒนาการของ HODLer
กลุ่มของช่วงอายุของอุปทานที่ใช้งานอยู่ทั้งหมด หรือที่เรียกว่า HODL Waves แถบสีแต่ละแถบแสดงเปอร์เซ็นต์ของ Bitcoin ที่เคลื่อนไหวล่าสุดภายในระยะเวลาที่ระบุไว้ในตำนาน
เพื่อให้เข้าใจจิตใจของ LTH จำเป็นต้องเข้าใจเทคนิคการสะสมของพวกมัน LTH คือนักลงทุนที่ถือ BTC มานานกว่าหกเดือน กราฟแรกแสดงผู้ถือครองหกเดือนถึงสิบสองเดือน
ลูกศรสีแดงแสดงจุดสูงสุดของการถือครองของกลุ่มนี้ ซึ่งเกิดขึ้นประมาณหกเดือนหลังจากช่วงขาขึ้นสูงสุด เนื่องจากถูกดึงดูดโดยการแข็งค่าของราคาแบบทวีคูณของ BTC ในแต่ละรอบ กลุ่มนี้ถือประมาณ 40-60% ของอุปทาน BTC
เนื่องจากประสบการณ์และความรู้ของกลุ่มคนในระบบนิเวศของ BTC เติบโตขึ้น อุปทานของเหรียญที่ครบกำหนดก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ลูกศรสีแดงแสดงกลุ่มประชากรตามรุ่นตั้งแต่ 6 ถึง 12 เดือนที่ครบกำหนดเป็นผู้ถือครอง 1 ถึง 2 ปี สภาวะตลาดหมีอย่างน้อยหนึ่งแห่งและการเสื่อมราคาที่มีนัยสำคัญ อีกครั้ง กลุ่มนี้อยู่ห่างจากจุดสูงสุดของตลาดกระทิงประมาณหนึ่งปี
สุดท้าย กลุ่มเดิมที่ซื้อจุดสูงสุดของการวิ่งกระทิงในที่สุดก็กลายเป็นผู้ถือ 2-3 ปีที่กลายเป็นผู้เชี่ยวชาญในระบบนิเวศที่ได้รับสิทธิ์ที่เรียกว่า "มือเพชร" กลุ่มนี้ไม่ได้เติบโตในขอบเขตของช่วงอายุก่อน ๆ เนื่องจากนักลงทุนไม่ได้ไปไกลขนาดนั้น แต่สิ่งที่สามารถถอดรหัสได้ก็คือวัฏจักรปัจจุบันนี้ไม่แตกต่างจากกลุ่มก่อนหน้านี้ ผู้ถือครองอายุ 2-3 ปีเริ่มเข้าสู่วัฏจักรนี้อย่างช้าๆ ซึ่งเป็นเรื่องน่ายินดี สิ่งสำคัญคือต้องจับตาดูกลุ่มนี้เพื่อดูว่าพวกเขาเติบโตเต็มที่เมื่อเวลาผ่านไปหรือไม่
Stablecoins
ประเภทของสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์สำรอง จึงสามารถให้ราคาที่มีเสถียรภาพได้
จำนวนเหรียญทั้งหมดที่ถือตามที่อยู่แลกเปลี่ยน ยอดคงเหลือในการแลกเปลี่ยน Stablecoin $ 40.02B ลด 6.92% (5)
จำนวน USDC ทั้งหมดที่ถือตามที่อยู่แลกเปลี่ยน ยอดคงเหลือในการแลกเปลี่ยน USDC $ 2.17B -11.56% (5)
จำนวน USDT ทั้งหมดที่ถือในที่อยู่แลกเปลี่ยน ยอดคงเหลือในการแลกเปลี่ยน USDT $ 17.56B ลด 6.92% (5)
ความแตกต่างระหว่าง USDC และ USDT
“ผงแห้ง” หมายถึงจำนวนเหรียญเสถียรที่มีอยู่ในการแลกเปลี่ยนที่ถือโดยนักลงทุนที่ได้รับโทเค็น เช่น USDC หรือ USDT ข้อสันนิษฐานทั่วไปคือระดับสูงของเหรียญที่มีเสถียรภาพในการขายเป็นสัญญาณที่ดีของ BTC เนื่องจากมันแสดงให้เห็นถึงความเต็มใจที่จะรักษาเงินทุนในตลาดคริปโตจนกว่าเงื่อนไขจะเปลี่ยนแปลง
ความแตกต่างที่มีนัยสำคัญกับยอดคงเหลือในการแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นระหว่าง USDC และ USDT USDC ได้รับการตรวจสอบเมื่อไม่นานนี้ เนื่องจาก Binance ระงับการถอน USDC มีการไหลออกจำนวนมากในปี 2022 เช่นเดียวกับที่ USDC พุ่งสูงสุดในเดือนมกราคมด้วยเหรียญ stablecoin มูลค่าประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์จากการแลกเปลี่ยน
อย่างไรก็ตาม USDT ได้ผ่านจากจุดแข็งไปสู่จุดแข็งเท่านั้น และได้แซงหน้าคอกม้ามูลค่ากว่า 17 พันล้านดอลลาร์ในการแลกเปลี่ยน เมื่อพิจารณาถึงจำนวนข่าวเชิงลบที่ USDT ได้รับ ก็ยังคงชัดเจนว่าเป็นเหรียญ stablecoin อันดับหนึ่งในขณะนี้
ที่มา: https://cryptoslate.com/market-reports/weekly-macroslate-a-hotter-than-expected-cpi-print-means-a-vicious-stagflationary-environment-awaits-bitcoin/