ราคาของ Bitcoin จะช่วยลดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed สองครั้ง

หลังจากที่ข้อมูลที่ไม่ค่อยน่าสนับสนุนเผยแพร่เมื่อวานนี้ เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในเดือนมีนาคม 2024 ในสหรัฐอเมริกา ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในระยะสั้นก็พังทลายลงอย่างแท้จริง: Bitcoin ตอบสนอง

ตามที่นักวิเคราะห์จากบริษัทการค้าเชิงปริมาณ Pythagoras สิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อวานนี้ชี้ให้เห็นว่าราคาในปัจจุบันของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเช่น Bitcoin เป็นเพียงปัจจัยในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งโดย Fed ภายในสิ้นปีนี้ แทนที่จะเป็นสามอย่างที่คาดไว้ 

ความจริงก็คือแหล่งข้อมูลภายในภายใน Fed เองก็ตั้งสมมติฐานว่าอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2024 โดยที่ตลาดเมื่อไม่กี่เดือนก่อนดูเหมือนจะมีแง่ดีมากขึ้น โดยคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยห้าหรือหกครั้ง

ข้อมูลเมื่อวานไม่เพียงแต่เปลี่ยนความคิดของตลาดเท่านั้น แต่ยังทำให้พวกเขามองโลกในแง่ร้ายมากกว่าเฟดอีกด้วย

โอกาสของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและปฏิกิริยาของราคา Bitcoin

จนกระทั่งวันก่อนเมื่อวานบน CME FedWatch Tool มีความน่าจะเป็นมากกว่า 50% ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมิถุนายน

ในเดือนเมษายน จะไม่มีการตัดสินใจจาก Fed และตอนนี้เกือบจะแน่ใจว่าในเดือนพฤษภาคม Fed จะเลือกที่จะรักษาเสถียรภาพไว้ 

อย่างไรก็ตาม หลังจากข่าวเมื่อวานนี้ โอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมิถุนายนลดลงเหลือน้อยกว่า 20% ซึ่งแสดงให้เห็นชัดเจนว่าตลาดคาดหวังว่า Fed จะไม่เปลี่ยนแปลง 

จริงๆ แล้ว โอกาสที่ Fed จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมยังลดลงเหลือ 40% ด้วยซ้ำ ดังนั้นสมมติฐานที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดก็คือ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกอาจเกิดขึ้นในเดือนกันยายนเท่านั้น เนื่องจาก Fed จะไม่ทำการตัดสินใจใดๆ ในเดือนสิงหาคม 

แม้แต่ประธานาธิบดีโจ ไบเดนเองก็เคยระบุด้วยว่าเขาเชื่อว่าความล่าช้าในการลดอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้น ณ จุดนี้ แม้ว่าเขาจะยังคงเชื่อมั่นว่าเฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ก็ตาม 

คาดว่าน่าจะตัดได้สองหรือสามครั้ง

แน่นอนว่ายังไม่มีข่าวคราวจาก Fed เกี่ยวกับเรื่องนี้ เพราะดังที่ได้กล่าวไปแล้วหลายครั้งว่า Fed จะดำเนินการตัดสินใจทีละขั้นตอน โดยไม่ต้องตัดสินใจล่วงหน้าว่าจะทำอย่างไรในการนัดหมายต่อไปนี้ 

ดังนั้นในขณะนี้ ธนาคารกลางสหรัฐจึงมุ่งเน้นไปที่การตัดสินใจในเดือนพฤษภาคมเท่านั้น ซึ่งดูเหมือนว่าจะเป็นข้อสรุปที่กล่าวไปแล้ว เป็นไปได้ว่าพวกเขายังไม่ได้เริ่มพูดคุยถึงสิ่งที่พวกเขาจะทำในเดือนมิถุนายน กรกฎาคม หรือกันยายนด้วยซ้ำ 

นอกจากนี้ยังมีช้างอยู่ในห้อง: การเลือกตั้งประธานาธิบดีในเดือนพฤศจิกายน 

สมมติฐานที่หมุนเวียนอยู่ก็คือ Fed ไม่น่าจะลดอัตราดอกเบี้ยก่อนการเลือกตั้ง หากเป็นการลดขอบเขตของการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ 

อัตราเงินเฟ้อเป็นปัจจัยที่เพิ่มความอ่อนแอของประธานาธิบดีคนปัจจุบันที่จะลงสมัครรับเลือกตั้งใหม่ในเดือนพฤศจิกายน ดังนั้นจึงไม่น่าเป็นไปได้อย่างยิ่งที่ Fed จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยก่อนที่อัตราเงินเฟ้อจะลดลง 

ดังนั้นหากจินตนาการได้ว่าในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมหลังจากการเลือกตั้งได้เกิดขึ้นแล้ว Fed อาจลดอัตราดอกเบี้ยได้จริง แต่ก็ยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการตัดสินใจในเดือนกันยายนอีกมาก (ในเดือนตุลาคม Fed จะไม่ดำเนินการใดๆ การตัดสินใจ). 

ตามเครื่องมือ CME FedWatch Tool มีความเป็นไปได้มากกว่า 65% ที่ Fed จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งหมายความว่าในท้ายที่สุดแล้ว การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 จะเป็น XNUMX เท่าตามที่คาดไว้ 

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์เหล่านี้มักได้รับการพิสูจน์แล้วว่าผิดเมื่อต้องตัดสินใจในอีกหลายเดือนต่อมา

ดังนั้นจึงอาจกล่าวได้ว่าการคาดการณ์ว่าเฟดจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคมนั้นดูน่าเชื่อถือ และอาจเป็นไปได้แม้กระทั่งการคาดการณ์ที่เฟดจะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนด้วยซ้ำ

สำหรับการคาดการณ์สำหรับเดือนกรกฎาคมและกันยายน ยังมีความไม่แน่นอนมากเกินไปที่จะพิจารณาว่าเชื่อถือได้

ราคาของ Bitcoin

Semir Gabeljic ผู้อำนวยการฝ่ายสร้างทุนของ Pythagoras Investments ชี้ให้เห็นว่าการลดลง 2% เมื่อเทียบกับวันจันทร์จะแสดงให้เห็นว่าราคาของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเช่น Bitcoin กำลังลดราคาเพียงไม่กี่ครั้งภายในสิ้นปี 2024

การวิเคราะห์ของพวกเขาเผยให้เห็นว่าราคาของ BTC แสดงให้เห็นความแข็งแกร่งในท้ายที่สุดเมื่อเผชิญกับข่าวที่ไม่ดีนักเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา เนื่องจากการกลับมาที่เพียง 67,000 ดอลลาร์ถือว่าทำได้ค่อนข้างดี นอกจากนี้ Bitcoin กลับมาสูงกว่า 70,000 ดอลลาร์ในเวลาต่อมา โดยยกเลิกการขาดทุนทั้งหมด 

อย่างไรก็ตาม อาจเป็นไปได้ว่าการฟื้นตัวครั้งนี้เกิดจากข่าวอื่น กล่าวคือ มี BTC ค่อนข้างน้อยที่ถูกชำระบัญชีเมื่อวานนี้โดย Grayscale ETF (มากกว่า 2,200 เมื่อเทียบกับ 4,200 ในวันก่อนหน้า) 

สมมติฐานหมุนเวียนคือแม้จะมีทุกอย่าง แต่ความต้องการ BTC ยังคงค่อนข้างสูง อาจต้องขอบคุณความคาดหมายว่าจะลดลงครึ่งหนึ่งในวันที่ 20 เมษายน 

สมมติฐานอีกประการหนึ่งก็คือราคาของ Bitcoin กำลังได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ

Bitcoin จะทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงที่ทางการสหรัฐฯ ตัดสินใจปล่อยให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะก่อนการเลือกตั้ง 

ดูเหมือนว่าส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้ออาจเกิดจากการขาดดุลสาธารณะที่เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา อาจเป็นการโฆษณาชวนเชื่อที่มีเป้าหมายเพื่อทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ เจริญรุ่งเรืองในระยะสั้นหรือระยะสั้นมาก 

แม้ว่าสมมติฐานนี้ดูเหมือนจะไม่ได้รับการยืนยันจากหลักฐาน แต่แนวโน้มของเศรษฐกิจ หนี้ และอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นค่อนข้างชัดเจนว่าสิ่งเหล่านี้เป็นการซ้อมรบทางการเมืองที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ได้ฉันทามติเพิ่มเติมจากประธานาธิบดีคนปัจจุบัน 

อย่างไรก็ตาม Bitcoin ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีประโยชน์เป็นหลักในการจัดการกับนโยบายการเงินที่ขยายตัวมากเกินไปจนถึงขณะนี้ ในขณะที่นโยบายการเงินในปัจจุบันของ Fed นั้นมีข้อจำกัดอย่างแน่นอน