กองทุน Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดเพิ่งทำสถิติส่วนลด -35% — คำเตือนสำหรับราคา BTC?

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ซึ่งเป็นกองทุน cryptocurrency ที่ปัจจุบันถือครอง 3.12% ของ Bitcoin ทั้งหมด (BTC) อุปทานหรือมากกว่า 640,000 BTC กำลังซื้อขายโดยมีส่วนลดเป็นประวัติการณ์เมื่อเทียบกับมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง

ความสนใจของสถาบันในโทนสีเทาเริ่มลดลง

เมื่อวันที่ 23 กันยายน ทรัสต์แบบปิดมูลค่า 12.55 พันล้านดอลลาร์มีการซื้อขายที่ส่วนลด 35.18% ตามข้อมูลล่าสุด

สำหรับนักลงทุน GBTC เป็นทางเลือกที่ดีในการได้รับความเสี่ยงในตลาด Bitcoin แม้ว่าจะมีค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% ต่อปีก็ตาม สาเหตุหลักเป็นเพราะ GBTC ถือได้ง่ายกว่าสำหรับนักลงทุนสถาบันเพราะสามารถจัดการได้ผ่านบัญชีนายหน้า 

ส่วนใหญ่การดำรงอยู่ของมัน GBTC ซื้อขายในราคาระดับพรีเมียมเพื่อระบุราคา Bitcoin แต่เริ่มซื้อขายด้วยส่วนลดหลังจากการเปิดตัวของ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin แห่งแรกในอเมริกาเหนือ (ETF) ในแคนาดาในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2021

ต่างจาก ETF ตรงที่ Grayscale Bitcoin Trust ไม่มีกลไกการไถ่ถอน กล่าวอีกนัยหนึ่ง หุ้น GBTC ไม่สามารถทำลายหรือสร้างขึ้นตามความต้องการที่ผันผวนได้ ซึ่งอธิบายราคาที่ลดราคาอย่างมากเมื่อเทียบกับสปอต Bitcoin

ความพยายามของ Grayscale ในการแปลงความไว้วางใจเป็น ETF ล้มเหลวหลังจากการปฏิเสธของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ในเดือนมิถุนายน ตามทฤษฎีแล้ว การอนุมัติของ SEC อาจรีเซ็ตส่วนลดของ GBTC จากระดับปัจจุบันเป็นศูนย์ ซึ่งจะทำให้กำไรสำหรับผู้ที่ซื้อหุ้นในราคาที่ถูกกว่า

เฉดสีเทา ฟ้อง ก.ล.ต มากกว่าการปฏิเสธใบสมัคร ETF แต่ตามความเป็นจริงแล้ว อาจต้องใช้เวลาหลายปี เพื่อให้ศาลตัดสิน หมายความว่านักลงทุนจะยังคงติดอยู่กับหุ้น GBTC ลดราคา ซึ่งมูลค่าได้ลดลงมากกว่า 80% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2021 ที่ประมาณ 55 ดอลลาร์

นอกจากนี้ Sharpe Ratio ที่ปรับแล้วของ GBTC ในระยะเวลา 12 เดือนก็ลดลงเป็น -0.78 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากหุ้นนั้นค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับความผันผวนที่สูงอย่างมีนัยสำคัญ

พูดง่ายๆ ก็คือ ความสนใจของสถาบันใน Grayscale Bitcoin Trust กำลังจะหมดลง

คำเตือนสำหรับราคาสปอต Bitcoin?

ระดับสีเทาคือเครื่องมือการลงทุน Bitcoin แบบพาสซีฟที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร แต่ไม่จำเป็นต้องมีอิทธิพลอย่างมากต่อตลาดสปอต BTC หลังจากการเกิดขึ้นของยานพาหนะ ETF ของคู่แข่ง

ตัวอย่างเช่น กองทุนเพื่อการลงทุน crypto ดึงดูดเงินรวมเกือบ 414 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 ตามรายงานของ CoinShares รายสัปดาห์ รายงาน. ในทางตรงกันข้าม Grayscale ได้เห็นการไหลออก 37 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง Bitcoin, Ethereum และความน่าเชื่อถือของโทเค็นอื่นๆ

ในทางกลับกัน ความผันผวนของราคา Bitcoin ในแต่ละวันนั้นหนักมาก ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยมหภาคอย่างน้อยก็ในตอนนี้

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นก็ส่งผลเสียต่อแนวโน้มขาขึ้นของ Bitcoin เนื่องจากความสัมพันธ์เชิงลบอย่างต่อเนื่องในปีที่ผ่านมาในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

ที่เกี่ยวข้อง บริษัทขุด BTC Compute North ฟ้องล้มละลาย

ตัวอย่างเช่น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินต่างประเทศชั้นนำ ได้พุ่งขึ้นเหนือ 113 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 20 ปีในวันที่ 23 ก.ย. ในทำนองเดียวกัน อัตราผลตอบแทนสำหรับปี 2 และ 10 ตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ ประจำปี ได้ปีนขึ้น เป็น 4.21% และ 3.69% ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดแบบ on-chain หลายตัวเป็น บอก ที่ Bitcoin อาจถึงจุดต่ำสุดในไม่ช้าตามข้อมูลในอดีต อย่างไรก็ตาม จากมุมมองทางเทคนิค ราคาของ BTC ยังคงมีความเสี่ยงที่จะลดลงไปที่ $14,000-16,000 ตามนักวิเคราะห์อิสระ il Capo of Crypto

มีแนวโน้มมากขึ้นที่ [Bitcoin] จะปฏิเสธที่แนวต้านแรกของปี 20300-20600” เขากล่าวในขณะที่อ้างถึงแผนภูมิด้านบน โดยเสริมว่า:

“รอการเด้งแล้วออกจากตลาดทั้งหมด”

นักวิเคราะห์ Bitcoin คนอื่นๆ ได้โยนเป้าหมายที่ต่ำลงกว่าเดิม เช่น $10,000–$11,000เนื่องจากเป็นช่วงที่มีปริมาณมากเป็นประวัติการณ์  

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองของ Cointelegraph.com การลงทุนและการซื้อขายทั้งหมดเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงคุณควรดำเนินการวิจัยของคุณเองเมื่อตัดสินใจ