ก.ล.ต. ปฏิเสธ VanEck Bitcoin spot ETF เป็นครั้งที่สาม คณะกรรมาธิการไม่เห็นด้วย

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ได้ปฏิเสธข้อเสนอของ VanEck สำหรับ Bitcoin spot ETF อีกครั้ง ยื่น 10 มี.ค.

ก.ล.ต. ปฏิเสธ VanEck Bitcoin ETF

การยื่นที่เกี่ยวข้องระบุว่า ก.ล.ต. ได้ปฏิเสธการเปลี่ยนแปลงกฎซึ่ง Cboe BZX Exchange ตั้งใจที่จะแสดงรายชื่อกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ของ VanEck

ก.ล.ต. ปฏิเสธข้อเสนอน้อยกว่าหนึ่งปีหลังจากได้รับการเสนอชื่อครั้งแรกเมื่อวันที่ 24 มิถุนายน 2022 ก่อนหน้านี้หน่วยงานกำกับดูแลปฏิเสธข้อเสนอที่คล้ายกันสำหรับ VanEck Bitcoin spot ETF ในปี 2021 และ 2017 นอกจากนี้ยังทำให้การตัดสินใจเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ล่าช้าหลายครั้ง

ประเด็นหลักตาม SEC คือผู้ให้บริการ ETF ไม่ได้แสดงให้เห็นว่าพวกเขาสามารถป้องกันการจัดการตลาดได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้ให้บริการเหล่านั้นไม่ได้แสดงว่าตนมีข้อตกลงแบ่งปันการเฝ้าระวังกับตลาดขนาดใหญ่

ก.ล.ต. ได้ปฏิเสธข้อเสนอการแข่งขันจาก บริษัท อื่น ๆ เช่น วิสดอมทรี, ARK ลงทุนและ Valkyrie Investments บนพื้นฐานที่เหมือนกันทุกประการ

กรรมาธิการไม่เห็นด้วย

แม้ว่าเหตุผลของ ก.ล.ต. จะถูกนำมาใช้ซ้ำแล้วซ้ำเล่า แต่คณะกรรมการ ก.ล.ต. XNUMX คน ได้แก่ เฮสเตอร์ เพียรซ และ มาร์ก อูเยดา วิพากษ์วิจารณ์การตัดสินใจของหน่วยงานกำกับดูแล ในวันนี้

พวกเขาตั้งข้อสังเกตว่าเป็นเวลาหกปีแล้วที่สำนักงาน ก.ล.ต. ปฏิเสธใบสมัครครั้งแรกสำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin หรือผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETP)

แม้ว่า ก.ล.ต. จะอ้างว่าใช้กฎเดียวกันกับข้อเสนอ ETP อื่น ๆ แต่ Peirce และ Uyeda กล่าวว่ากฎสำหรับ Bitcoin spot ETP นั้นแท้จริงแล้ว “เป็นภาระหนัก”

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พวกเขาโต้แย้งว่ากฎของ ก.ล.ต. ในการพิจารณาตลาดที่ "มีนัยสำคัญ" มักจะนำไปใช้กับสถานที่ซื้อขายเฉพาะ ไม่ใช่ตลาดโดยรวม พวกเขายังกล่าวด้วยว่า ก.ล.ต. ใช้การทดสอบสองส่วน: ประการแรก ไม่ว่าบุคคลที่พยายามควบคุมตลาดจะต้องซื้อขายในตลาดที่เกี่ยวข้องหรือไม่ เพื่อให้มาตรการเฝ้าระวังมีประสิทธิภาพ และประการที่สอง การซื้อขาย ETP จะมีอิทธิพลเหนือหรือไม่ ราคาในตลาดที่เกี่ยวข้อง เกณฑ์เหล่านี้ใช้กับผลิตภัณฑ์ crypto เท่านั้น พวกเขากล่าว

เพียรซมี ที่เคยแสดงออก การวิพากษ์วิจารณ์ต่อจุดยืนของหน่วยงานของเธอ ดังนั้น ความเห็นแย้งล่าสุดของเธออาจไม่ส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจเกี่ยวกับการอนุมัติ ETF ในอนาคต

ที่อื่น การตัดสินใจของเกรย์สเกลที่จะ ท้าทาย ก.ล.ต. ในชั้นศาล การแปลง ETF ที่เสนออาจช่วยให้บริษัทนั้นได้รับการอนุมัติ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์